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標題[新聞] 聯發科2025年每股賺66.16元 預估第一季
時間Wed Feb 4 16:24:12 2026
原文標題：聯發科2025年每股賺66.16元 預估第一季手機業務明顯下滑
原文連結：
https://tinyurl.com/mw4vszt8
發布時間：2026/2/4 15:56
記者署名：王詩婷｜Yahoo財經特派記者
原文內容：
IC設計龍頭聯發科（2454）今（4）日舉行法說會，公布2025年全年每股盈餘66.16元，略
低於2024的66.92元。展望今年第一季，執行長蔡力行表示，手機業務受到記憶體等成本
壓力下，預期智慧型手機終端需求將受到衝擊，第一季業務營收將明顯下滑，但在智慧裝
置平台業務的成長下，可部分抵銷衝擊。
聯發科第四季去年第4季合併營收1501.88億元，季增5.7%，年增8.8%，達到營運目標的上
緣，主要因較有利的匯率以及優於預期的智慧裝置產品需求。
單季合併毛利率46.1%，季減0.4個百分點，年減2.4個百分點，創下近19季新低，主要反
映部分產品毛利率變動。單季每股盈餘14.39元；全年每股盈餘達66.16元。
展望 2026 年，蔡力行說明，在資料中心方面，市場需求正快速成長，有信心今年資料中
心 ASIC 的營收會突破 10 億美元，並於 2027 年達到數十億美元的規模；此外正全力執
行後續專案，並預計於 2028 年開始貢獻營收。
聯發科技預估，第一季營收以美元對台幣匯率 1 比 31.2 計算，將在台幣 1,412 億元
至 1,502 億元之間，比前一季持平至減少 6%，較去年同期下滑 8%至 2%。營業毛利率預
估將為 46% ± 1.5%；季費用率預估將為 31% ± 2%。
三大營收支柱展望
手機業務方面，今年在記憶體及整體 BOM 表成本上揚的壓力下，預期智慧型手機終端需
求將受到衝擊。但將與客戶緊密合作，策略性地調整產品組合，致力緩解其所帶來的影響
，整體上，預期 2026 年第一季手機業務營收將會明顯下滑。
智慧裝置平台部分，第四季成長主要來自搭載天璣 8000 與 9000 系列的高階平板電腦市
占率提升。 受惠於市場持續導入 AI 與更高速的通訊技術等優勢，預估正面趨勢將延續
至 2026 年；即便不計資料中心 ASIC 營收，智慧裝置平台 2026 年業務也將穩健成長。
在電源管理 IC部分，預期電源管理 IC 營收約略持平，智慧裝置平台業務的成長，可部
分抵銷智慧型手機業務的季減所帶來的影響。
心得/評論：
2025整年EPS 66.16元 算是維持不錯的水平
但毛利率從49.6%下降到47.5%
就看看晚上Google那邊有沒有什麼消息
--
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1F：推 diefishfish : GG 02/04 16:24
3F：→ LINPINPARK : 借用脆友的圖 02/04 16:25
4F：推 jasontake : 99發哥 02/04 16:25
5F：推 f204137 : 董事長的話要聽 02/04 16:25
6F：推 haircc : 還沒賣耶 完蛋了 02/04 16:25
7F：→ f204137 : "受到記憶體等成本壓力 第一季業務營收將明顯下滑" 02/04 16:26
8F：推 maimss : 完蛋要回補缺口了 02/04 16:26
9F：推 centaurjr : 現在法會都直接鎖死沒在演的XD 02/04 16:26
10F：→ f204137 : 聯發科技預估 比前一季持平至減少6% 較去年同期下滑 02/04 16:26
11F：→ f204137 : 法說會前 還拉一根喔 02/04 16:27
12F：推 Skydier : 明天一根 02/04 16:27
13F：→ afflic : 今年第一季毛利還要繼續掉 02/04 16:29
14F：推 almanch : 近期法會好多 02/04 16:29
15F：推 benen : 天璣系列買起乃 02/04 16:29
16F：→ DonDonFans : 也太爛 02/04 16:29
17F：→ DonDonFans : 這會幾根？ 02/04 16:30
18F：推 ss425727100 : 今天世界 明天就換你了 02/04 16:30
19F：→ dannyao : 正常 記憶體價格變高 所有消費性電子產品價格都變貴 02/04 16:30
20F：→ fallinlove15: 謝謝記憶體帶崩消費性 要幸福喔 02/04 16:30
21F：推 Gipmydanger : 這樣憑什麼股價跟GG看齊? 02/04 16:30
22F：推 okbon : 本來就炒的 02/04 16:31
23F：→ dannyao : 消費者能不換就不換 何必當盤子現在換 02/04 16:31
24F：推 alangkiss : 瑞昱開完，換發哥法會惹，明天一根 02/04 16:31
25F：→ afflic : 今年賣發哥買gg 02/04 16:31
26F：→ b9513227 : 笑死 一堆韭菜吹屌打gg 02/04 16:32
27F：推 hikai : 去年躺了三季 最後才被法人想起來 營收是能有多好.. 02/04 16:33
28F：→ hikai : . 02/04 16:33
29F：→ sandwich1028: 手機業務下滑還是好事 02/04 16:33
30F：推 graciashola : 900收 02/04 16:35
31F：→ windid : 還在關注手機業務的是在…發哥現在重點是跟谷歌跟 02/04 16:35
32F：→ windid : 輝達業務這些AI訂單 這個才是目前發哥會到1800的原 02/04 16:35
33F：→ windid : 因好嗎 02/04 16:35
34F：推 leon1757tw : 快把發票換積票 02/04 16:36
35F：→ rancilio : 最近財報只有GG的發完大漲，其他GG了 02/04 16:36
36F：→ afflic : AI訂單能貢獻多少獲利還很難說…… 02/04 16:36
37F：推 welcome : 手機跟消費電子鳥了整年 02/04 16:37
38F：→ afflic : 去年營收成長，獲利還不是掉給你看 02/04 16:37
39F：→ afflic : 今年記憶體這種漲法，消費電子只會繼續鳥 02/04 16:37
40F：→ Flyroach : 他就說26年佔20%，27年市場額500億美，發哥會佔超過 02/04 16:38
41F：→ Flyroach : 10%~15% 02/04 16:38
42F：推 bing6715 : 看看創意 02/04 16:38
43F：→ fywei : 差台積電太多了 02/04 16:38
44F：推 ychuange : 法會後沒有爆炸性成長，照樣明天一根 02/04 16:38
45F：→ Flyroach : 以今天預估就是明年會有1200億，後年會超過1500億吧 02/04 16:38
46F：推 xkso : 毛利有點慘 不過q4還是有15 02/04 16:39
47F：推 waynn1215 : 看這篇說法好像有點慘啊 02/04 16:40
48F：推 cagepig : 完了~~~~~該下車了~~~買gg比較安穩 02/04 16:40
49F：推 mopa : 欸不是 發哥賣手機晶片而已，記憶體漲價關他什麼事 02/04 16:40
50F：→ mopa : ？ 02/04 16:40
51F：推 misthide : 發哥要看今年有沒有抱到google的大腿 02/04 16:41
52F：推 afflic : 真的跟gg展望差太多了，股價居然還跟gg差不多 02/04 16:41
53F：→ Flyroach : 太貴消費者不換手機→銷量下滑呀 02/04 16:41
54F：→ afflic : 手機賣不好，手機晶片你要賣給誰 02/04 16:41
55F：推 lsgsl : 天天開法會QQ 02/04 16:42
56F：→ mopa : 了解 02/04 16:42
57F：推 aaa80563 : 噴 各位別被騙票 02/04 16:42
58F：推 windid : 全台比GG展望好的有哪一間說來聽聽XD 02/04 16:43
59F：推 cagepig : ASIC的增長需要時間.看來只勉強補上手機業務的下滑 02/04 16:43
60F：→ cagepig : 這樣的發哥我們不要了~~~~ 02/04 16:44
61F：推 a11011788 : 一根下去 02/04 16:50
62F：推 bear753951 : 慘，變法會了 02/04 16:51
63F：→ BossGibbs : 講什麼大實話 02/04 16:52
64F：噓 ck326 : 發哥去年配29，直接變成低股息，笑死 02/04 16:52
65F：推 Thompson13 : 搞不好谷歌展望好 發哥就因為TPU直接被拉上去了 02/04 16:55
66F：推 house911 : 蛤 ? 02/04 16:56
67F：→ house911 : 被記憶體帶賽 ???? 02/04 16:56
68F：推 afflic : 是啊，發哥現在只能當谷歌概念股了 02/04 16:56
69F：→ afflic : 但到底能貢獻多少獲利根本未知數呵呵 02/04 16:56
70F：推 Imgoodjob : 法會 02/04 16:58
71F：→ allenmusic : 記憶體太貴 手機電腦gg 02/04 17:03
72F：推 lakershank : 平衡報導一下，2454是半年配，別誤導 02/04 17:03
73F：推 smarthome : 手機本來大家就知道因為記憶體會下滑好嗎？不然之 02/04 17:04
74F：→ smarthome : 前怎麼跌成那樣，後來是因為Google TPU才開始反轉 02/04 17:04
75F：→ smarthome : 多頭 02/04 17:04
76F：→ afflic : 問題是TPU能貢獻多少獲利根本未知數 02/04 17:06
77F：→ afflic : 而且要爆發也是明年才爆發 02/04 17:06
78F：→ afflic : 今年頂多佔營收5%-10% 02/04 17:06
79F：推 joewucool : 這個價位高估了 02/04 17:07
80F：→ likewinnie : 原來都是這樣在騙票的喔 02/04 17:08
81F：推 weekend88123: 開法會嗎... 02/04 17:09
82F：推 allenmusic : 加上中國扶植國產阿 就不會找聯發科 02/04 17:10
83F：推 kanehhh : 天璣GG 02/04 17:12
84F：推 gotwins : GG股價委屈了 02/04 17:14
85F：推 kimula01 : 今年要發多少 02/04 17:18
86F：→ DonDonFans : 只有OV吧 旗艦還用發哥 02/04 17:19
87F：→ DonDonFans : 小米和華為都開始搞自研了 02/04 17:19
88F：推 northsoft : 內部10月就知道的事了，而且季季滑，不知漲啥 02/04 17:29
89F：→ afflic : 漲明年的夢 02/04 17:29
90F：推 tbiarenas : 聯電世界聯發科不要不信 02/04 17:37
91F：推 dynamo : 今天誰硬拉到1800的？ 02/04 17:37
92F：推 a22222a4210 : 買發哥看手機業務跟特斯拉只看電車一樣蠢 02/04 17:41
93F：→ afflic : 蔡力行賣夢的能力能跟馬斯克比嗎 02/04 17:42
94F：推 a22222a4210 : 2454的P/E連TSLA的1/10都不到 02/04 17:51
95F：→ icedog122 : 法會 02/04 17:51
96F：推 afflic : 蔡力行賣夢的能力有馬斯克的1/10嗎 02/04 17:56
97F：→ liangnet : 正因為不知道TPU能貢獻多少，所以才能做夢上看2000 02/04 17:57
98F：→ fywei : 有錢買一萬張聯發科不如買台積電 02/04 17:59
99F：推 afflic : 炒短線可以啦，放長就要小心跟去年一樣夢突然破滅 02/04 17:59
100F：推 cms6384 : 下滑 完蛋 02/04 17:59
101F：推 Humanbeings : 重點是真的打進tpu，只是看市場買不買單未來了 02/04 18:00
102F：噓 TD366955 : 分紅還想分更多喔！還好去年沒發太多不然又賺更少 02/04 18:00
103F：→ TD366955 : 了，去年營運差又可以砍分紅了，塊桃啊！ 02/04 18:00
104F：推 iloveforix : 看到大家的反應，我就安心了 02/04 18:00
105F：推 hakuoro : 爛就噴 好會跌 你不可質疑的台股 02/04 18:06
106F：推 odyssey : 完了完了明天一根 02/04 18:09
107F：推 hectoryuchi : 認真看法說啦 明年營收還成長 維持毛利率46% 02/04 18:25
108F：→ hectoryuchi : Asic 明年貢獻 營收超過20% 02/04 18:26
109F：推 stocktonty : 明天跌停 02/04 18:27
110F：推 zxcdol65165 : 2000不是夢 02/04 18:28
111F：推 afflic : 去年營收成長12%耶結果呢 02/04 18:28
112F：推 afflic : 簡單來說，今年沒搞頭，只能先吹明年 02/04 18:31
113F：推 rebel : 是asic貢獻還是TPU貢獻？TPU只是asic裡的其中一個 02/04 18:43
114F：推 chrischiu : 手機又到了非換機潮 02/04 18:47
115F：推 tonyshan : 猜明天先跌後噴 02/04 18:54
116F：推 Catdatfat : 丸子 02/04 18:55
117F：推 cactusicecre: 崩吧 崩潰吧 02/04 19:07
118F：推 zzooazsx : 創意委屈了 02/04 19:27
119F：推 skkhome : GG 02/04 19:39
120F：→ Yoimiya : 噴 02/04 19:50
121F：推 ckpetercheng: 第一季手機業務下滑 明天聯詠跌多少起跳 02/04 20:26
122F：→ CCH2022 : 這三年AI大多頭，聯發科五年來獲利停滯衰退，可信 02/04 21:38
123F：→ CCH2022 : 度令人質疑，明天先修正再說 02/04 21:38
124F：推 superrmei : 一大根 02/04 22:12
125F：→ jeffofpower1: 明天一根 往上往下不知道 02/04 22:37
126F：推 iloveforix : 哇哈哈，大多數人都猜錯 02/05 11:22
127F：推 patri0052 : Eps跟台積差不多 毛利率還低不少 還敢一直肛台積 02/05 12:24
128F：→ lluunnaa : 謝謝發哥賺錢 02/05 13:02