作者burlroof (Kessia)
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标题[新闻] 联发科2025年每股赚66.16元 预估第一季
时间Wed Feb 4 16:24:12 2026
原文标题：联发科2025年每股赚66.16元 预估第一季手机业务明显下滑
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发布时间：2026/2/4 15:56
记者署名：王诗婷｜Yahoo财经特派记者
原文内容：
IC设计龙头联发科（2454）今（4）日举行法说会，公布2025年全年每股盈余66.16元，略
低於2024的66.92元。展望今年第一季，执行长蔡力行表示，手机业务受到记忆体等成本
压力下，预期智慧型手机终端需求将受到冲击，第一季业务营收将明显下滑，但在智慧装
置平台业务的成长下，可部分抵销冲击。
联发科第四季去年第4季合并营收1501.88亿元，季增5.7%，年增8.8%，达到营运目标的上
缘，主要因较有利的汇率以及优於预期的智慧装置产品需求。
单季合并毛利率46.1%，季减0.4个百分点，年减2.4个百分点，创下近19季新低，主要反
映部分产品毛利率变动。单季每股盈余14.39元；全年每股盈余达66.16元。
展望 2026 年，蔡力行说明，在资料中心方面，市场需求正快速成长，有信心今年资料中
心 ASIC 的营收会突破 10 亿美元，并於 2027 年达到数十亿美元的规模；此外正全力执
行後续专案，并预计於 2028 年开始贡献营收。
联发科技预估，第一季营收以美元对台币汇率 1 比 31.2 计算，将在台币 1,412 亿元
至 1,502 亿元之间，比前一季持平至减少 6%，较去年同期下滑 8%至 2%。营业毛利率预
估将为 46% ± 1.5%；季费用率预估将为 31% ± 2%。
三大营收支柱展望
手机业务方面，今年在记忆体及整体 BOM 表成本上扬的压力下，预期智慧型手机终端需
求将受到冲击。但将与客户紧密合作，策略性地调整产品组合，致力缓解其所带来的影响
，整体上，预期 2026 年第一季手机业务营收将会明显下滑。
智慧装置平台部分，第四季成长主要来自搭载天玑 8000 与 9000 系列的高阶平板电脑市
占率提升。 受惠於市场持续导入 AI 与更高速的通讯技术等优势，预估正面趋势将延续
至 2026 年；即便不计资料中心 ASIC 营收，智慧装置平台 2026 年业务也将稳健成长。
在电源管理 IC部分，预期电源管理 IC 营收约略持平，智慧装置平台业务的成长，可部
分抵销智慧型手机业务的季减所带来的影响。
心得/评论：
2025整年EPS 66.16元 算是维持不错的水平
但毛利率从49.6%下降到47.5%
就看看晚上Google那边有没有什麽消息
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1F：推 diefishfish : GG 02/04 16:24
3F：→ LINPINPARK : 借用脆友的图 02/04 16:25
4F：推 jasontake : 99发哥 02/04 16:25
5F：推 f204137 : 董事长的话要听 02/04 16:25
6F：推 haircc : 还没卖耶 完蛋了 02/04 16:25
7F：→ f204137 : "受到记忆体等成本压力 第一季业务营收将明显下滑" 02/04 16:26
8F：推 maimss : 完蛋要回补缺口了 02/04 16:26
9F：推 centaurjr : 现在法会都直接锁死没在演的XD 02/04 16:26
10F：→ f204137 : 联发科技预估 比前一季持平至减少6% 较去年同期下滑 02/04 16:26
11F：→ f204137 : 法说会前 还拉一根喔 02/04 16:27
12F：推 Skydier : 明天一根 02/04 16:27
13F：→ afflic : 今年第一季毛利还要继续掉 02/04 16:29
14F：推 almanch : 近期法会好多 02/04 16:29
15F：推 benen : 天玑系列买起乃 02/04 16:29
16F：→ DonDonFans : 也太烂 02/04 16:29
17F：→ DonDonFans : 这会几根？ 02/04 16:30
18F：推 ss425727100 : 今天世界 明天就换你了 02/04 16:30
19F：→ dannyao : 正常 记忆体价格变高 所有消费性电子产品价格都变贵 02/04 16:30
20F：→ fallinlove15: 谢谢记忆体带崩消费性 要幸福喔 02/04 16:30
21F：推 Gipmydanger : 这样凭什麽股价跟GG看齐? 02/04 16:30
22F：推 okbon : 本来就炒的 02/04 16:31
23F：→ dannyao : 消费者能不换就不换 何必当盘子现在换 02/04 16:31
24F：推 alangkiss : 瑞昱开完，换发哥法会惹，明天一根 02/04 16:31
25F：→ afflic : 今年卖发哥买gg 02/04 16:31
26F：→ b9513227 : 笑死 一堆韭菜吹屌打gg 02/04 16:32
27F：推 hikai : 去年躺了三季 最後才被法人想起来 营收是能有多好.. 02/04 16:33
28F：→ hikai : . 02/04 16:33
29F：→ sandwich1028: 手机业务下滑还是好事 02/04 16:33
30F：推 graciashola : 900收 02/04 16:35
31F：→ windid : 还在关注手机业务的是在…发哥现在重点是跟谷歌跟 02/04 16:35
32F：→ windid : 辉达业务这些AI订单 这个才是目前发哥会到1800的原 02/04 16:35
33F：→ windid : 因好吗 02/04 16:35
34F：推 leon1757tw : 快把发票换积票 02/04 16:36
35F：→ rancilio : 最近财报只有GG的发完大涨，其他GG了 02/04 16:36
36F：→ afflic : AI订单能贡献多少获利还很难说…… 02/04 16:36
37F：推 welcome : 手机跟消费电子鸟了整年 02/04 16:37
38F：→ afflic : 去年营收成长，获利还不是掉给你看 02/04 16:37
39F：→ afflic : 今年记忆体这种涨法，消费电子只会继续鸟 02/04 16:37
40F：→ Flyroach : 他就说26年占20%，27年市场额500亿美，发哥会占超过 02/04 16:38
41F：→ Flyroach : 10%~15% 02/04 16:38
42F：推 bing6715 : 看看创意 02/04 16:38
43F：→ fywei : 差台积电太多了 02/04 16:38
44F：推 ychuange : 法会後没有爆炸性成长，照样明天一根 02/04 16:38
45F：→ Flyroach : 以今天预估就是明年会有1200亿，後年会超过1500亿吧 02/04 16:38
46F：推 xkso : 毛利有点惨 不过q4还是有15 02/04 16:39
47F：推 waynn1215 : 看这篇说法好像有点惨啊 02/04 16:40
48F：推 cagepig : 完了~~~~~该下车了~~~买gg比较安稳 02/04 16:40
49F：推 mopa : 欸不是 发哥卖手机晶片而已，记忆体涨价关他什麽事 02/04 16:40
50F：→ mopa : ？ 02/04 16:40
51F：推 misthide : 发哥要看今年有没有抱到google的大腿 02/04 16:41
52F：推 afflic : 真的跟gg展望差太多了，股价居然还跟gg差不多 02/04 16:41
53F：→ Flyroach : 太贵消费者不换手机→销量下滑呀 02/04 16:41
54F：→ afflic : 手机卖不好，手机晶片你要卖给谁 02/04 16:41
55F：推 lsgsl : 天天开法会QQ 02/04 16:42
56F：→ mopa : 了解 02/04 16:42
57F：推 aaa80563 : 喷 各位别被骗票 02/04 16:42
58F：推 windid : 全台比GG展望好的有哪一间说来听听XD 02/04 16:43
59F：推 cagepig : ASIC的增长需要时间.看来只勉强补上手机业务的下滑 02/04 16:43
60F：→ cagepig : 这样的发哥我们不要了~~~~ 02/04 16:44
61F：推 a11011788 : 一根下去 02/04 16:50
62F：推 bear753951 : 惨，变法会了 02/04 16:51
63F：→ BossGibbs : 讲什麽大实话 02/04 16:52
64F：嘘 ck326 : 发哥去年配29，直接变成低股息，笑死 02/04 16:52
65F：推 Thompson13 : 搞不好谷歌展望好 发哥就因为TPU直接被拉上去了 02/04 16:55
66F：推 house911 : 蛤 ? 02/04 16:56
67F：→ house911 : 被记忆体带赛 ???? 02/04 16:56
68F：推 afflic : 是啊，发哥现在只能当谷歌概念股了 02/04 16:56
69F：→ afflic : 但到底能贡献多少获利根本未知数呵呵 02/04 16:56
70F：推 Imgoodjob : 法会 02/04 16:58
71F：→ allenmusic : 记忆体太贵 手机电脑gg 02/04 17:03
72F：推 lakershank : 平衡报导一下，2454是半年配，别误导 02/04 17:03
73F：推 smarthome : 手机本来大家就知道因为记忆体会下滑好吗？不然之 02/04 17:04
74F：→ smarthome : 前怎麽跌成那样，後来是因为Google TPU才开始反转 02/04 17:04
75F：→ smarthome : 多头 02/04 17:04
76F：→ afflic : 问题是TPU能贡献多少获利根本未知数 02/04 17:06
77F：→ afflic : 而且要爆发也是明年才爆发 02/04 17:06
78F：→ afflic : 今年顶多占营收5%-10% 02/04 17:06
79F：推 joewucool : 这个价位高估了 02/04 17:07
80F：→ likewinnie : 原来都是这样在骗票的喔 02/04 17:08
81F：推 weekend88123: 开法会吗... 02/04 17:09
82F：推 allenmusic : 加上中国扶植国产阿 就不会找联发科 02/04 17:10
83F：推 kanehhh : 天玑GG 02/04 17:12
84F：推 gotwins : GG股价委屈了 02/04 17:14
85F：推 kimula01 : 今年要发多少 02/04 17:18
86F：→ DonDonFans : 只有OV吧 旗舰还用发哥 02/04 17:19
87F：→ DonDonFans : 小米和华为都开始搞自研了 02/04 17:19
88F：推 northsoft : 内部10月就知道的事了，而且季季滑，不知涨啥 02/04 17:29
89F：→ afflic : 涨明年的梦 02/04 17:29
90F：推 tbiarenas : 联电世界联发科不要不信 02/04 17:37
91F：推 dynamo : 今天谁硬拉到1800的？ 02/04 17:37
92F：推 a22222a4210 : 买发哥看手机业务跟特斯拉只看电车一样蠢 02/04 17:41
93F：→ afflic : 蔡力行卖梦的能力能跟马斯克比吗 02/04 17:42
94F：推 a22222a4210 : 2454的P/E连TSLA的1/10都不到 02/04 17:51
95F：→ icedog122 : 法会 02/04 17:51
96F：推 afflic : 蔡力行卖梦的能力有马斯克的1/10吗 02/04 17:56
97F：→ liangnet : 正因为不知道TPU能贡献多少，所以才能做梦上看2000 02/04 17:57
98F：→ fywei : 有钱买一万张联发科不如买台积电 02/04 17:59
99F：推 afflic : 炒短线可以啦，放长就要小心跟去年一样梦突然破灭 02/04 17:59
100F：推 cms6384 : 下滑 完蛋 02/04 17:59
101F：推 Humanbeings : 重点是真的打进tpu，只是看市场买不买单未来了 02/04 18:00
102F：嘘 TD366955 : 分红还想分更多喔！还好去年没发太多不然又赚更少 02/04 18:00
103F：→ TD366955 : 了，去年营运差又可以砍分红了，块桃啊！ 02/04 18:00
104F：推 iloveforix : 看到大家的反应，我就安心了 02/04 18:00
105F：推 hakuoro : 烂就喷 好会跌 你不可质疑的台股 02/04 18:06
106F：推 odyssey : 完了完了明天一根 02/04 18:09
107F：推 hectoryuchi : 认真看法说啦 明年营收还成长 维持毛利率46% 02/04 18:25
108F：→ hectoryuchi : Asic 明年贡献 营收超过20% 02/04 18:26
109F：推 stocktonty : 明天跌停 02/04 18:27
110F：推 zxcdol65165 : 2000不是梦 02/04 18:28
111F：推 afflic : 去年营收成长12%耶结果呢 02/04 18:28
112F：推 afflic : 简单来说，今年没搞头，只能先吹明年 02/04 18:31
113F：推 rebel : 是asic贡献还是TPU贡献？TPU只是asic里的其中一个 02/04 18:43
114F：推 chrischiu : 手机又到了非换机潮 02/04 18:47
115F：推 tonyshan : 猜明天先跌後喷 02/04 18:54
116F：推 Catdatfat : 丸子 02/04 18:55
117F：推 cactusicecre: 崩吧 崩溃吧 02/04 19:07
118F：推 zzooazsx : 创意委屈了 02/04 19:27
119F：推 skkhome : GG 02/04 19:39
120F：→ Yoimiya : 喷 02/04 19:50
121F：推 ckpetercheng: 第一季手机业务下滑 明天联咏跌多少起跳 02/04 20:26
122F：→ CCH2022 : 这三年AI大多头，联发科五年来获利停滞衰退，可信 02/04 21:38
123F：→ CCH2022 : 度令人质疑，明天先修正再说 02/04 21:38
124F：推 superrmei : 一大根 02/04 22:12
125F：→ jeffofpower1: 明天一根 往上往下不知道 02/04 22:37
126F：推 iloveforix : 哇哈哈，大多数人都猜错 02/05 11:22
127F：推 patri0052 : Eps跟台积差不多 毛利率还低不少 还敢一直肛台积 02/05 12:24
128F：→ lluunnaa : 谢谢发哥赚钱 02/05 13:02