作者fireflies (ting)
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標題Re: [標的] 力積電 6770 硬撐盤
時間Sun Jan 25 14:00:25 2026
先上人權圖，：
https://i.imgur.com/dVGhFOA.jpeg
P5 廠對黃董來說根本就是一塊丟不掉的雞肋
自從蓋好，產能利用率一直拉不起來，
整天掛在那邊吃折舊攤提，
看財報就知道 P5 根本是力G這幾年甩不掉的惡夢。
每個月可以省下P5 3.3億的攤提費用
不香嗎
力G 各廠在P5加入後總攤提 100億/年
P5貢獻約 40億的攤提
另外這次黃董需要發行增資，應該跟P5移機有關
美光這次只有買廠房，裡面的機台移裝
應該需要一筆不少的錢。
這次美光跑來接，亮點不要拘泥在賣廠那點錢，
而是後面的包裹條件：
1.打入 HBM 順風車： 美光這一買，直接帶力G變身台灣第一家吃到 HBM 供應鏈的代工廠。
以前在成熟製程殺破頭，現在轉型去弄高階記憶體整合。
2. 產能預約＆協助記憶體技術升級：
P3 未來的記憶體產能都先包了，等於是幫力G買保險，穩定的營收。
美光發展策略保守發展的一家公司
都願意拿錢出來擴廠並且股價都從90 一路噴到400了
行情總在半信半疑中成長
還有人懷疑記憶體嗎？
※ 引述《ambrian (是布萊恩)》之銘言
: 猜測 2026 EPS預估 13.4 （本業 6.5 + 業外6.9）
: 不怕死的又回來了 上圖
: https://i.imgur.com/zvWuu3v.png
: 開始說故事
: a. 預估本業今年780億 ；毛利率估 35%
: 帶入股本42億股，大概eps 6.5
: b. 賣廠效益 580億，分兩年入帳 290億
: 帶入股本42億股，大概eps 6.9
: 此次現金增資跟2022年大概也是87%像，都是銅鑼廠消息前後(上次蓋廠/這次賣廠 科技炒
廠
: 敢嘴？）。
: 2022 vs 2026 差異 ：
: A: 2022/7月 發行GDR 目的是擴增銅鑼廠提拉產能。
: 結果 ：市場折價 8.5%，價格崩壞 ，緊接著2022 Q2過後 記憶體價格崩潰 ,市場崩塌，
喜
: 提收割。
: B: 2026/1月 發行GDR ，大概兩種 擴充產品類別（添購設備+技轉費） or 提前償還銀行
欠
: 款。
: 正在發生的事 ：
: 1. 折價還沒公布，這幾天的價格先崩，估計在崩概率也是有的。
: 2. 爛雞雞 帳上尚有200億以上現金，銀行長期欠債600億左右。
: 資金運用預測 ：
: 1. 提前償還銀行欠款，的概率應該不高。
: 2. 猜HBM封裝設備添購+ 1系列 DRAM技轉費用。
: 綜合目前的市場情況記憶體產品依舊很香還是很缺，比較願意相信屬於勇於擴充新產品的
需
: 求進而增資+市場價格維持高點。
: 推算爛雞雞應該是要上三位數了105-120 應該能做夢
: 以上純屬幻想幹古，祝大家新年快樂。
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※ 編輯: fireflies (123.110.152.236 臺灣), 01/25/2026 14:01:44
1F：推 j32072 : 週末套蛙齊壯膽01/25 14:03
2F：推 cool88 : 有預感黃董後面還有招...至少看3位數01/25 14:08
3F：→ JuiFu617 : 樂觀4位數01/25 14:09
4F：推 waitsun2010 : 又一個力王01/25 14:09
5F：推 eknbz : 大家可以歐印啦.jpg01/25 14:10
6F：推 nouse1982 : 有單給推01/25 14:13
7F：→ bbq2005 : 不是說台灣記憶體 is over！？01/25 14:13
8F：推 happytiger : 很有道理 不過黃的人品信不過01/25 14:18
9F：推 fajita : 我不懷疑記憶體,但我打從心裡懷疑蝗蟲01/25 14:20
10F：推 ambrian : 看懂故事的 明白人01/25 14:20
11F：推 fajita : 以前蝗蟲教的悲慘遭遇,你現在用AI就查得到,做點功課01/25 14:22
12F：推 boston31 : 哇靠 有錢人真多01/25 14:25
13F：推 nisi0773 : 這個單是什麼軟體？01/25 14:26
14F：→ kevin126 : 市場也許會把高點買的股期，融資戶先殺到停損，後01/25 14:28
15F：→ kevin126 : 面再說，別說不可能。01/25 14:28
16F：→ StarRoad : 折舊高的是廠房還是機台？如果是後者，那不就代表01/25 14:31
17F：→ StarRoad : 花錢移台還是要繼續吃折舊，而且連雞肋的產能都歸001/25 14:31
18F：推 Tohkachan : 一個月攤提8.3E 這數據有問題01/25 14:34
19F：推 kingofsdtw : 讚啦！ 下個台灣之光01/25 14:35
20F：→ Tohkachan : 而且力積電現在廠房折舊一季5E 一年20E 機台沒賣折01/25 14:35
21F：→ Tohkachan : 舊繼續吃01/25 14:35
22F：→ Tohkachan : 但如果報廢舊機台 良率毛利可以提升 維護費可以下01/25 14:36
23F：→ Tohkachan : 降 至少毛利應該可以改善一些01/25 14:36
24F：→ faultless : 高手01/25 14:38
※ 編輯: fireflies (123.110.152.236 臺灣), 01/25/2026 14:41:46
※ 編輯: fireflies (123.110.152.236 臺灣), 01/25/2026 14:45:14
26F：→ NCKUGB20 : 靠性01/25 14:48
28F：推 Tohkachan : 喔喔 我看錯數字了 眼殘看成8.3E XD01/25 14:59
29F：推 sinsia : 現在還有人不相信黃董嗎01/25 15:06
30F：→ takuma : 力積電技術落後 還HBM01/25 15:21
31F：推 eknbz : 現在的夢就是美光技轉啊 真香01/25 15:27
32F：推 budaixi : == ai 最好要問反論，不然它只會配合你講，跟持有01/25 15:29
33F：→ budaixi : 股票看多，空手、做空，會看空一樣。01/25 15:29
34F：推 ambrian : HBM製程 先看懂 再來嘴比較好 為什麼這些大廠都有01/25 15:32
35F：→ ambrian : 自己的封裝廠有原因的，爛雞雞有wow / 中介層 製程01/25 15:32
36F：→ ambrian : 能力 差就差在良率 ，不是 沒技術的 @takuma01/25 15:32
37F：→ a1106abc : 銅鑼廠正式營運至今也才1年多，之前建廠期間賠錢很01/25 15:34
38F：→ a1106abc : 正常吧01/25 15:34
39F：→ morrischip : 說的一副好像今天投片 三個月後就有產出 驗證穩過01/25 15:36
40F：→ morrischip : 的一樣 HBM就更神奇了...01/25 15:36
41F：推 w78en : 哇！有單神推01/25 15:38
42F：推 bigair888 : 買Mu比較賺吧，mu是頭，Mu 這價格可能可以上800美01/25 15:42
43F：→ bigair888 : 金01/25 15:43
44F：推 l25283015 : 有單推01/25 15:47
45F：推 wiki67la : 比價台積，下個護國神山！01/25 15:47
46F：推 f33783378 : 黃董炒股能力我是信任的01/25 15:56
47F：推 wrbdnombd : 看你是要賭記憶體還是要賭黃董囉01/25 16:04
48F：→ morrischip : 一看就是裡應外合的局 投資人要小心了01/25 16:14
49F：噓 ambrian : @morrischip 現在試算的估值 今年沒人會納入HBM的01/25 16:15
50F：→ ambrian : 還太早了。01/25 16:15
51F：→ hijacker : 廠都賣了 機台要移去哪？01/25 16:19
52F：推 ambrian : 12年的時候有些設備賣掉，現有P3的還有20%擴產的產01/25 16:21
53F：→ ambrian : 能空間，P12 大概還有10%01/25 16:21
54F：推 ericsonzhen : 力積電飆成這樣到底哪來套蛙？ 缺看什麼時候下車而01/25 16:25
55F：→ ericsonzhen : 已吧01/25 16:25
56F：噓 morrischip : @ambrian 大廠官方認證T/O後 再來談估值 都是一廂01/25 16:26
57F：→ morrischip : 情願...01/25 16:26
58F：噓 ambrian : @morrischip 有在車上的話用點心看一下華邦、ESMT01/25 16:30
59F：→ ambrian : 在那投片的，懂的都懂，沒上車當看故事了。01/25 16:31
60F：推 jimzero514 : 有單給推 半年後我會再來看這篇01/25 16:58
61F：推 speady : 直接賣掉Mu就好，買力積幹嘛01/25 17:07
62F：→ speady : 買01/25 17:07
63F：推 sss6515366 : 相信黃董 年底就懂01/25 17:14
64F：→ dbdudsorj : 相信黃董！！01/25 17:15
65F：推 qa1122z : 力王推01/25 17:16
66F：噓 Yelich : 直接買MU就好01/25 17:30
67F：推 keigo800004 : 又一個力積王，讓我們看下去……01/25 17:32
68F：推 fajita : 蝗蟲玩得很花，信徒好自為之01/25 17:55
69F：推 josephwraith: 加油！衷心祝福你獲利賺錢！01/25 19:13
建倉成本在30以內 就看多少要了解
70F：推 snobbish : 有單推，但是我買邦邦01/25 20:03
71F：推 Terry157 : 力積電就短暫利多而已，本業還是爛啊01/25 20:19
※ 編輯: fireflies (42.72.66.44 臺灣), 01/25/2026 20:32:00
72F：→ hutten : 會上去，但請做好可能先崩回40的準備 01/25 20:47
73F：推 kmshy : 有單給推 01/25 20:58
74F：推 fortesv : 高點出雞湯，現在空正是時候，你忘記上市時吹到100 01/25 22:20
75F：→ fortesv : ，結果一路跌到11元嗎？現在就是最高點，空到明後年 01/25 22:20
76F：→ fortesv : 目標價8元新低，準備買房 01/25 22:20
77F：推 BruceChen227: 融資哈哈哈哈 相信黃董 01/25 23:11
79F：→ a30332520 : 記憶體是記憶體，力積電是力積電 01/25 23:51
80F：推 david520b : 最近買入？ 01/26 00:19
81F：推 fortesv : 現金增資就是割韭菜的最高點，哪裡還可以借錢空下去 01/26 04:16
82F：→ fortesv : ，年底必定買房 01/26 04:16
83F：推 h8642123 : 信記憶體，為什麼不買聯電？ 01/26 06:30
84F：→ jason168 : 今天準備認賠出場-.-; 01/26 07:53
85F：推 king405 : 心靈雞湯灌好灌滿 01/26 08:03
86F：推 supermagic : 一堆根本不懂的看空 結果果然狂噴XDDDDDD 01/26 10:48
87F：→ zw39107 : 上面的不知道今天空了多少 01/26 11:16
88F：→ merom : 幫空單QQ 01/26 11:19
89F：→ bird09 : 乾 出在60 01/26 11:19
90F：推 spurscinco : 恭喜賺錢 01/26 11:47
91F：推 waitsun2010 : 力王是你可以質疑的嗎 01/26 12:30
92F：推 fortesv : 一日最高點時就空下去，好開心，有黃必空 01/26 13:23