作者fireflies (ting)
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标题Re: [标的] 力积电 6770 硬撑盘
时间Sun Jan 25 14:00:25 2026
先上人权图，：
https://i.imgur.com/dVGhFOA.jpeg
P5 厂对黄董来说根本就是一块丢不掉的鸡肋
自从盖好，产能利用率一直拉不起来，
整天挂在那边吃折旧摊提，
看财报就知道 P5 根本是力G这几年甩不掉的恶梦。
每个月可以省下P5 3.3亿的摊提费用
不香吗
力G 各厂在P5加入後总摊提 100亿/年
P5贡献约 40亿的摊提
另外这次黄董需要发行增资，应该跟P5移机有关
美光这次只有买厂房，里面的机台移装
应该需要一笔不少的钱。
这次美光跑来接，亮点不要拘泥在卖厂那点钱，
而是後面的包裹条件：
1.打入 HBM 顺风车： 美光这一买，直接带力G变身台湾第一家吃到 HBM 供应链的代工厂。
以前在成熟制程杀破头，现在转型去弄高阶记忆体整合。
2. 产能预约＆协助记忆体技术升级：
P3 未来的记忆体产能都先包了，等於是帮力G买保险，稳定的营收。
美光发展策略保守发展的一家公司
都愿意拿钱出来扩厂并且股价都从90 一路喷到400了
行情总在半信半疑中成长
还有人怀疑记忆体吗？
※ 引述《ambrian (是布莱恩)》之铭言
: 猜测 2026 EPS预估 13.4 （本业 6.5 + 业外6.9）
: 不怕死的又回来了 上图
: https://i.imgur.com/zvWuu3v.png
: 开始说故事
: a. 预估本业今年780亿 ；毛利率估 35%
: 带入股本42亿股，大概eps 6.5
: b. 卖厂效益 580亿，分两年入帐 290亿
: 带入股本42亿股，大概eps 6.9
: 此次现金增资跟2022年大概也是87%像，都是铜锣厂消息前後(上次盖厂/这次卖厂 科技炒
厂
: 敢嘴？）。
: 2022 vs 2026 差异 ：
: A: 2022/7月 发行GDR 目的是扩增铜锣厂提拉产能。
: 结果 ：市场折价 8.5%，价格崩坏 ，紧接着2022 Q2过後 记忆体价格崩溃 ,市场崩塌，
喜
: 提收割。
: B: 2026/1月 发行GDR ，大概两种 扩充产品类别（添购设备+技转费） or 提前偿还银行
欠
: 款。
: 正在发生的事 ：
: 1. 折价还没公布，这几天的价格先崩，估计在崩概率也是有的。
: 2. 烂鸡鸡 帐上尚有200亿以上现金，银行长期欠债600亿左右。
: 资金运用预测 ：
: 1. 提前偿还银行欠款，的概率应该不高。
: 2. 猜HBM封装设备添购+ 1系列 DRAM技转费用。
: 综合目前的市场情况记忆体产品依旧很香还是很缺，比较愿意相信属於勇於扩充新产品的
需
: 求进而增资+市场价格维持高点。
: 推算烂鸡鸡应该是要上三位数了105-120 应该能做梦
: 以上纯属幻想干古，祝大家新年快乐。
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 123.110.152.236 (台湾)
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※ 编辑: fireflies (123.110.152.236 台湾), 01/25/2026 14:01:44
1F：推 j32072 : 周末套蛙齐壮胆01/25 14:03
2F：推 cool88 : 有预感黄董後面还有招...至少看3位数01/25 14:08
3F：→ JuiFu617 : 乐观4位数01/25 14:09
4F：推 waitsun2010 : 又一个力王01/25 14:09
5F：推 eknbz : 大家可以欧印啦.jpg01/25 14:10
6F：推 nouse1982 : 有单给推01/25 14:13
7F：→ bbq2005 : 不是说台湾记忆体 is over！？01/25 14:13
8F：推 happytiger : 很有道理 不过黄的人品信不过01/25 14:18
9F：推 fajita : 我不怀疑记忆体,但我打从心里怀疑蝗虫01/25 14:20
10F：推 ambrian : 看懂故事的 明白人01/25 14:20
11F：推 fajita : 以前蝗虫教的悲惨遭遇,你现在用AI就查得到,做点功课01/25 14:22
12F：推 boston31 : 哇靠 有钱人真多01/25 14:25
13F：推 nisi0773 : 这个单是什麽软体？01/25 14:26
14F：→ kevin126 : 市场也许会把高点买的股期，融资户先杀到停损，後01/25 14:28
15F：→ kevin126 : 面再说，别说不可能。01/25 14:28
16F：→ StarRoad : 折旧高的是厂房还是机台？如果是後者，那不就代表01/25 14:31
17F：→ StarRoad : 花钱移台还是要继续吃折旧，而且连鸡肋的产能都归001/25 14:31
18F：推 Tohkachan : 一个月摊提8.3E 这数据有问题01/25 14:34
19F：推 kingofsdtw : 赞啦！ 下个台湾之光01/25 14:35
20F：→ Tohkachan : 而且力积电现在厂房折旧一季5E 一年20E 机台没卖折01/25 14:35
21F：→ Tohkachan : 旧继续吃01/25 14:35
22F：→ Tohkachan : 但如果报废旧机台 良率毛利可以提升 维护费可以下01/25 14:36
23F：→ Tohkachan : 降 至少毛利应该可以改善一些01/25 14:36
24F：→ faultless : 高手01/25 14:38
※ 编辑: fireflies (123.110.152.236 台湾), 01/25/2026 14:41:46
※ 编辑: fireflies (123.110.152.236 台湾), 01/25/2026 14:45:14
26F：→ NCKUGB20 : 靠性01/25 14:48
28F：推 Tohkachan : 喔喔 我看错数字了 眼残看成8.3E XD01/25 14:59
29F：推 sinsia : 现在还有人不相信黄董吗01/25 15:06
30F：→ takuma : 力积电技术落後 还HBM01/25 15:21
31F：推 eknbz : 现在的梦就是美光技转啊 真香01/25 15:27
32F：推 budaixi : == ai 最好要问反论，不然它只会配合你讲，跟持有01/25 15:29
33F：→ budaixi : 股票看多，空手、做空，会看空一样。01/25 15:29
34F：推 ambrian : HBM制程 先看懂 再来嘴比较好 为什麽这些大厂都有01/25 15:32
35F：→ ambrian : 自己的封装厂有原因的，烂鸡鸡有wow / 中介层 制程01/25 15:32
36F：→ ambrian : 能力 差就差在良率 ，不是 没技术的 @takuma01/25 15:32
37F：→ a1106abc : 铜锣厂正式营运至今也才1年多，之前建厂期间赔钱很01/25 15:34
38F：→ a1106abc : 正常吧01/25 15:34
39F：→ morrischip : 说的一副好像今天投片 三个月後就有产出 验证稳过01/25 15:36
40F：→ morrischip : 的一样 HBM就更神奇了...01/25 15:36
41F：推 w78en : 哇！有单神推01/25 15:38
42F：推 bigair888 : 买Mu比较赚吧，mu是头，Mu 这价格可能可以上800美01/25 15:42
43F：→ bigair888 : 金01/25 15:43
44F：推 l25283015 : 有单推01/25 15:47
45F：推 wiki67la : 比价台积，下个护国神山！01/25 15:47
46F：推 f33783378 : 黄董炒股能力我是信任的01/25 15:56
47F：推 wrbdnombd : 看你是要赌记忆体还是要赌黄董罗01/25 16:04
48F：→ morrischip : 一看就是里应外合的局 投资人要小心了01/25 16:14
49F：嘘 ambrian : @morrischip 现在试算的估值 今年没人会纳入HBM的01/25 16:15
50F：→ ambrian : 还太早了。01/25 16:15
51F：→ hijacker : 厂都卖了 机台要移去哪？01/25 16:19
52F：推 ambrian : 12年的时候有些设备卖掉，现有P3的还有20%扩产的产01/25 16:21
53F：→ ambrian : 能空间，P12 大概还有10%01/25 16:21
54F：推 ericsonzhen : 力积电飙成这样到底哪来套蛙？ 缺看什麽时候下车而01/25 16:25
55F：→ ericsonzhen : 已吧01/25 16:25
56F：嘘 morrischip : @ambrian 大厂官方认证T/O後 再来谈估值 都是一厢01/25 16:26
57F：→ morrischip : 情愿...01/25 16:26
58F：嘘 ambrian : @morrischip 有在车上的话用点心看一下华邦、ESMT01/25 16:30
59F：→ ambrian : 在那投片的，懂的都懂，没上车当看故事了。01/25 16:31
60F：推 jimzero514 : 有单给推 半年後我会再来看这篇01/25 16:58
61F：推 speady : 直接卖掉Mu就好，买力积干嘛01/25 17:07
62F：→ speady : 买01/25 17:07
63F：推 sss6515366 : 相信黄董 年底就懂01/25 17:14
64F：→ dbdudsorj : 相信黄董！！01/25 17:15
65F：推 qa1122z : 力王推01/25 17:16
66F：嘘 Yelich : 直接买MU就好01/25 17:30
67F：推 keigo800004 : 又一个力积王，让我们看下去……01/25 17:32
68F：推 fajita : 蝗虫玩得很花，信徒好自为之01/25 17:55
69F：推 josephwraith: 加油！衷心祝福你获利赚钱！01/25 19:13
建仓成本在30以内 就看多少要了解
70F：推 snobbish : 有单推，但是我买邦邦01/25 20:03
71F：推 Terry157 : 力积电就短暂利多而已，本业还是烂啊01/25 20:19
※ 编辑: fireflies (42.72.66.44 台湾), 01/25/2026 20:32:00
72F：→ hutten : 会上去，但请做好可能先崩回40的准备 01/25 20:47
73F：推 kmshy : 有单给推 01/25 20:58
74F：推 fortesv : 高点出鸡汤，现在空正是时候，你忘记上市时吹到100 01/25 22:20
75F：→ fortesv : ，结果一路跌到11元吗？现在就是最高点，空到明後年 01/25 22:20
76F：→ fortesv : 目标价8元新低，准备买房 01/25 22:20
77F：推 BruceChen227: 融资哈哈哈哈 相信黄董 01/25 23:11
79F：→ a30332520 : 记忆体是记忆体，力积电是力积电 01/25 23:51
80F：推 david520b : 最近买入？ 01/26 00:19
81F：推 fortesv : 现金增资就是割韭菜的最高点，哪里还可以借钱空下去 01/26 04:16
82F：→ fortesv : ，年底必定买房 01/26 04:16
83F：推 h8642123 : 信记忆体，为什麽不买联电？ 01/26 06:30
84F：→ jason168 : 今天准备认赔出场-.-; 01/26 07:53
85F：推 king405 : 心灵鸡汤灌好灌满 01/26 08:03
86F：推 supermagic : 一堆根本不懂的看空 结果果然狂喷XDDDDDD 01/26 10:48
87F：→ zw39107 : 上面的不知道今天空了多少 01/26 11:16
88F：→ merom : 帮空单QQ 01/26 11:19
89F：→ bird09 : 乾 出在60 01/26 11:19
90F：推 spurscinco : 恭喜赚钱 01/26 11:47
91F：推 waitsun2010 : 力王是你可以质疑的吗 01/26 12:30
92F：推 fortesv : 一日最高点时就空下去，好开心，有黄必空 01/26 13:23