https://i.imgur.com/44cG5IB.jpeg https://reurl.cc/ORgeVy B-16781 – EVA Air Cargo Boeing 777F B-16782 – EVA Air Cargo Boeing 777F B-16783 – EVA Air Cargo Boeing 777F B-16785 – EVA Air Cargo Boeing 777F B-16786 – EVA Air Cargo Boeing 777F B-16787 – EVA Air Cargo Boeing 777F B-16788 – EVA Air Cargo Boeing 777F B-16789 – EVA Air Cargo Boeing 777F B-16790 – EVA Air Cargo Boeing 777F 接下來分析貨運，除了CARGO貨機以外，客機的機腹也可以載貨，貨機主要載貨是北美線為主。 把貨運一些數據餵給ChatGPT 讓ChatGPT幫你分析 —————————————————————— 我提供你一些貨運數據，你幫我分析一下貨運趨勢 可以，沒問題。 你把貨運數據貼上來就好，我可以幫你從幾個層面一起分析： 我會幫你看的重點 1. 量的趨勢：月增 / 年增、是否有季節性或轉折點 2. 價的變化：如果有運價或營收，判斷是「量增價跌」還是「量價齊揚」 3. 結構變化： 電商 vs 一般貨 北美 / 歐洲 / 亞洲航線 4. 與供給面的關係： 貨機數、腹艙增加是否壓抑運價 5. 延伸解讀（依你需求）： 對航空公司獲利的影響 是否呼應你關心的 小額豁免、AI 貨、交機潮 等議題 可整理成 PTT / 投資筆記版本 資料格式都可以 表格（文字或 Excel） 圖表 月 / 季 / 年資料 單一航司或整體市場 你直接貼資料，我馬上幫你拆解趨勢。 圖片 https://i.imgur.com/nf9HZsp.jpeg 好，這組資料其實趨勢很清楚，而且跟你前面一直講的「量增、價壓」完全一致。我幫你分三層來看：整體 → 航司 → 結構解讀。 一、整體貨運趨勢（全台） 1 貨量：穩定成長，而且是「實質成長」 114 年 7–11 月，全台貨量 年增約 +10～15% 7 月：+14.8% 8 月：+10.3% 9 月：+10.0% 10 月：+11.2% 11 月：+10.8% 這代表不是短期急單，而是連續 5 個月雙位數年增 很符合你之前提到的 AI、半導體、高值貨撐量 二、航司別：量在長，錢沒跟上 ✈ 長榮（BR） 載貨量 113→114：明顯成長（多數月份 +5～10%） 貨運營收 多數月份 持平或小幅下滑 典型狀況： 載貨量 ↑，營收 不動 結論： 單位運價下滑 不是沒貨，是「運價下修」 ✈ 華航（CI） 載貨量 成長幅度比長榮更大（部分月份接近 +10%） 貨運營收 旺季（3、7、11 月）有撐住 但多數月份 未能同步反映貨量成長 結論： 華航靠航線結構、特殊貨撐住部分價格 但整體仍逃不掉市場運價下修 三、最關鍵的結構解讀（重點） 你這張表透露的「真相」 1 市場不是缺貨，是缺「好價格」 全台貨量連續年增 但航司貨收沒有等比例成長 ＝ 供給增加速度 需求 2 AI 貨 = 撐量，不是撐價 AI / 高值貨讓噸數上去 但： 腹艙增加 貨機競爭 電商議價能力強 AI 無法像疫情一樣把運價拉爆 3 這是「典型下行循環初期」 你現在看到的是： 貨量先創高 → 運價慢慢滑 → 營收開始鈍化 下一階段通常是： 貨量還在 → 運價再壓 → 營收年減 四、一句話總結（可直接用） 全台航空貨運呈現「量穩定成長、價持續下修」的結構性趨勢。 AI 與高值貨撐住貨量，但腹艙與貨機供給增加，使運價無法回到高檔，航空公司貨運營收已明顯與貨量脫鉤。 如果你要，我也可以幫你： 專寫一段 看空航空股貨運面的論述 或整理成 PTT／投資筆記版本 或直接幫你接到 BAI00、桃機貨量、小額豁免 一起串 你想往哪個方向延伸？ Ptt 好，這裡幫你整理成一篇可直接發在 PTT 航空／股票板的版本，語氣我用偏理性數據派、不是情緒空文那種。 標題 [分析] 航空貨運量創高，但運價撐不住，貨運已進入量增價跌 內文 很多人看到近期航空貨運量創新高，就認為航空公司貨運會繼續大賺，但實際把數據攤開來看，結論其實剛好相反。 一、全台貨量：連續成長，但不是關鍵 從桃機與航司彙整資料來看，114 年下半年全台航空貨運量明顯高於去年同期，7～11 月幾乎都維持在 220～235 千噸的高檔區，年增率約 10～15%。 這代表現在的貨量成長不是短期急單，而是來自 AI、半導體、高值貨的結構性需求。 但問題不在「有沒有貨」，而在「貨值不值錢」。 二、長榮：貨量上來，營收沒跟上 以長榮來看，114 年多數月份載貨量明顯高於去年，但貨運營收卻呈現橫向整理，部分月份甚至低於去年同期。 換句話說： 貨裝得更多，但單位運價更低 標準的「量增價跌」 三、華航：旺季撐得住，但趨勢一樣 華航貨量成長幅度略高於長榮，3、7、11 月旺季營收有短暫回升，顯示航線結構與特殊貨仍有一定優勢。 但拉長時間看，貨運營收依然無法同步反映貨量成長，運價中樞持續下移，並未回到過去高檔水準。 四、結構性問題才是重點 現在航空貨運的核心問題在於： 1. 腹艙供給回來了（客機班次增加） 2. 貨機競爭持續 3. 電商、AI 貨源議價能力強 這讓航空公司即使貨量創高，也難以把價格拉上來。 五、結論 目前航空貨運已進入一個很典型的階段： 貨量創高 → 運價下修 → 貨運營收與貨量脫鉤 這對短線看數據的人是利多，但對長期看獲利的人，其實是偏空訊號。 TL;DR 全台航空貨量創高，但價格撐不住 長榮、華航皆出現「量增價跌」 AI 貨撐量，不撐價 貨運循環已進入下行初期 如果你想，我也可以幫你再補一段 接「小額豁免／BAI00 運價／航空股評價」的延伸文 或幫你改成 更偏股票板的語氣版本。 ----- Sent from JPTT on my iPhone -- ▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄ ▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄ ▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄ ▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄ ▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄ ▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄ --

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