原文標題：大陸「浙金中心」祥源系爆雷 涉資金200億 ※請勿刪減原文標題 原文連結：https://reurl.cc/4b67YX ※網址超過一行過長請用縮網址工具 發布時間： 2025-12-09 7:59 AM ※請以原文網頁/報紙之發布時間為準 記者署名：楊旭 ※原文無記載者得留空 原文內容： 近日浙江金融資產交易中心（下稱「浙金中心」）多隻金融理財產品兌付逾期，涉及資金 規模超200億元（人民幣，下同），牽涉近萬人。值得關注的是，浙金中心的國資背景， 爆雷企業祥源控股AA+的企業信用評級，理財產品4%的低收益率，都未能抵擋這次爆雷。 有網友形容，爆出了新高度：看似萬無一失的投資，最後爆雷了。 浙金中心爆雷規模超200億 涉近萬投資者 無法提現 財新網週一（12月8日）報導，12月6日，數百名投資者前往爆雷產品的資金使用方、也是 此次爆雷的多隻產品增信方祥源控股集團有限責任公司（簡稱「祥源控股」），位於紹興 的祥源大廈，現場未獲得兌付方案，系統提示「暫時無法提現」。 目前，浙金中心App頁面顯示系統升級，已關閉提現功能。浙金中心（浙江金融資產交易 中心）是祥源控股發行金融產品的平台方，而祥源控股則是這些產品的融資方和擔保方。 據多位投資者介紹，11月27日起，原本在浙金中心長期運行穩定的多款定期產品出現到期 無法兌付、到帳後不能提現等情況，涉及「錦多紹興」「麗水明帆」「紹興晨建」「萬鈺 長興」等幾十隻祥源集團提供擔保的產品。預計合計規模超過200億元，牽扯近萬名投資 者。 《經濟觀察報》週一報導，投資者朱女士表示，12月3日在浙金中心的轉賣區成功轉賣了1 個產品，然而這筆轉賣所得的資金至今無法提現，平台提示「正在執行清算任務，無法進 行充值、提現、購買等交易」。 多名投資者表示，他們購買的產品投資期限一般1年以上，2年居多，預期年化收益率為 4.6%至5%。 界面新聞記者在浙金中心二樓前台登記處看到，多位投資者登記了其身分信息與未兌付或 未到期的金額，從幾十萬元至幾百萬元不等，500萬元規模上下的投資者不在少數，一位 陸先生的投資規模則超過800萬元。 看似萬無一失的投資？最後爆雷了 博主「逆光稜鏡」週一表示，這次爆雷並非偶然，而是一條環環相扣的風險邏輯鏈的必然 結果。 第一環，地產下行借新還舊。祥源控股雖以文旅知名，但重要資產是房地產。隨著房地產 下行，銷售收入大幅下滑，資金鏈緊張，被迫借錢續命。 第二環，平台光環掩蓋風險。浙金中心的國資背景，以及祥源控股的文旅巨頭光環，共同 製造了一種低風險的幻覺。投資者以為4%到5%的收益率很穩健，卻忽略了產品的底層資產 ，高度集中於祥源的高風險地產項目。 第三環，資質取消風險暴漏。2024年底浙金中心被取消了發行新理財產品的資質，僅能管 理存量資產，許多投資者並未意識到這一變化背後的風險。 第四環，票據預期信用崩塌。祥源控股的資金鏈緊張早有徵兆。上海票據交易所11月30日 的公告顯示，祥源控股至少10家相關公司出現票據持續逾期。 這次爆雷打破了兩個普遍存在的認知幻覺。一是打破了低收益等於低風險的幻覺，二是打 破國資背景就等於剛性兌付的幻覺，平台的股東背景不能等同對產品的兜底承諾。 博主「楊小強來了」則發視頻說，這次爆雷爆出了新高度。4%的收益率比信託和私募還低 ，投資門檻20萬，還要滿足50萬驗資，應該沒有理由爆雷啊，但這次確實讓投資人失望了 。 祥源控股「自己為自己擔保」風險並未分散 一位投資者告訴財新網，爆雷的多個產品的底層資產都是祥源關聯公司自行包裝的應收帳 款，將爛尾資產重塑為可回收債權。 祥源控股執行總裁沈保山12月5日在浙金中心回答投資者疑問時也佐證了上述觀點。 他說，「地產原來一年銷售兩三百億，現在賣不動了。」「我們這幾年（2020—2024年） 在阜陽投了兩個項目，岳陽投了一個、杭州灣一個，共四個項目。阜陽有個項目爛尾了。 」 「在此之前我們也是在東拼西湊地去兌付，現在我們沒有錢了。」現在寄希望於紹興市政 府注資成為公司大股東，如此公司資產就有望止跌，否則會不斷貶值。 《財富管理》雜誌12月7日，以投資者持有的「麗水卓盛」產品為例，其掛牌交易機構是 祥源系關聯公司，增信人為祥源控股與俞發祥，底層資產是一筆5000萬元的保理融資債權 ，債務人仍是祥源系企業岳陽祥源實業有限公司。 這意味著，整個產品的資金鏈條高度集中在祥源體系內，看似有增信擔保，實則是「自己 為自己擔保」，風險並未真正分散。 值得一提的是，杭州聯合資信評估諮詢有限公司2025年10月17日出具的評級報告顯示，祥 源集團信用評級為AA+，評級展望為穩定，評級有效期為一年。而該公司首頁赫然寫著： 聯合資信蟬聯《財資》2024年度「中國最佳評級機構」榮譽稱號。 擔保公司信用評級亦是投資者投資產品時的一大參考因素。多位投資者告訴界面新聞記者 ，「我一般看信用等級AA+，然後買不同項目。」 沈保山還說，「我們總資產600億，包括地產、股票等；總負債400多億，包括銀行、施工 單位和投資者投的產品。而資產的600億是變動的，股票和樓市都在跌。」 浙金中心的國資背景 天眼查顯示，2019年到2023年，浙金中心股權發生了變化，由國資控股變成了民資控股。 其中杭州民置投資管理有限公司持有浙金中心58.57%股權，其它則為國有資本持有剩餘股 權，包括寧波城建投資集團有限公司旗下寧波勇誠資產管理有限公司、浙江省金融市場投 資有限公司、杭州金投企業管理有限公司、國信資本有限責任公司（深圳市國資委管理） 。 而浙金中心在2013年10月設立時的股權結構顯示，國資占比70%，民資占比30%。 財新網穿透股權結構後發現，第一大股東民置投資與祥源控股有著千絲萬縷的聯繫。祥源 控股旗下公司安徽益祥文旅持有杭州微游薈旅遊有限公司55%的股權，而民置投資持有微 游薈的另外45%股權。 大股東易主後，浙江金融資產交易中心的風控與信用水平大幅降低，但仍然敢發布「年化 收益率超5%」一類承諾收益率遠高於市場平均水平的產品，而且起投門檻高達數十萬元。 浙金中心更名遮遮掩掩 祥源系資金緊張「拆東牆補西牆」 浙江省地方金融管理局於2024年10月31日發布公告明確表示，不再保留浙金中心金融資產 交易業務資質，但該公司繼續承擔存量業務處置的市場主體責任。 浙金中心被取消資質後改名為浙江浙金資產運營股份有限公司，但是主頁、微信號都沒有 更改名稱，仍是浙江金融資產交易中心。 工商信息顯示，2025年1月13日公司更名的同時，浙金中心的法定代表人、董事長兼總經 理丁建林替換為丁建琳。多位投資者表示不知是丁建林個人更名，還是另有新董事長丁建 琳。 祥源控股成立於1992年，業務板塊涉及地產、文旅、基建，旗下三家上市公司，分別是祥 源文旅、海昌海洋公園、交建股份。最近三個交易日其股價跌幅在10%至30%不等。 更嚴峻的是，祥源系已有10家公司登上上海票據交易所「持續逾期名單」，合計逾期餘額 3737.75萬元，部分子公司還存在欠稅、被列為被執行人、限制高消費等情況——安徽祥 源城市更新有限公司註冊資本12億元，卻因6500元糾紛被列為被執行人，側面反映出公司 現金流已緊張到「拆東牆補西牆」的地步。 心得/評論： 這是甚麼情況?中國爆雷爆出新高度... 又割了好多韭菜...... 產品底層資產都是自家關係企業的應收帳款 將爛尾資產包裝成可回收債權 有點像當年次貸的感覺? 話說集團旗下兩家上市公司祥源文旅(SHA:600576)和交建股份(SHA:603815) 趕緊發聲明切割 不過近期股價仍下跌 有投資中國股市的網友要注意風險 至於給AA+的信評機構看起來信譽也會受損 ※必需填寫滿30正體中文字，無意義者板規處分 -- --

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