原文标题：大陆「浙金中心」祥源系爆雷 涉资金200亿 ※请勿删减原文标题 原文连结：https://reurl.cc/4b67YX ※网址超过一行过长请用缩网址工具 发布时间： 2025-12-09 7:59 AM ※请以原文网页/报纸之发布时间为准 记者署名：杨旭 ※原文无记载者得留空 原文内容： 近日浙江金融资产交易中心（下称「浙金中心」）多只金融理财产品兑付逾期，涉及资金 规模超200亿元（人民币，下同），牵涉近万人。值得关注的是，浙金中心的国资背景， 爆雷企业祥源控股AA+的企业信用评级，理财产品4%的低收益率，都未能抵挡这次爆雷。 有网友形容，爆出了新高度：看似万无一失的投资，最後爆雷了。 浙金中心爆雷规模超200亿 涉近万投资者 无法提现 财新网周一（12月8日）报导，12月6日，数百名投资者前往爆雷产品的资金使用方、也是 此次爆雷的多只产品增信方祥源控股集团有限责任公司（简称「祥源控股」），位於绍兴 的祥源大厦，现场未获得兑付方案，系统提示「暂时无法提现」。 目前，浙金中心App页面显示系统升级，已关闭提现功能。浙金中心（浙江金融资产交易 中心）是祥源控股发行金融产品的平台方，而祥源控股则是这些产品的融资方和担保方。 据多位投资者介绍，11月27日起，原本在浙金中心长期运行稳定的多款定期产品出现到期 无法兑付、到帐後不能提现等情况，涉及「锦多绍兴」「丽水明帆」「绍兴晨建」「万钰 长兴」等几十只祥源集团提供担保的产品。预计合计规模超过200亿元，牵扯近万名投资 者。 《经济观察报》周一报导，投资者朱女士表示，12月3日在浙金中心的转卖区成功转卖了1 个产品，然而这笔转卖所得的资金至今无法提现，平台提示「正在执行清算任务，无法进 行充值、提现、购买等交易」。 多名投资者表示，他们购买的产品投资期限一般1年以上，2年居多，预期年化收益率为 4.6%至5%。 界面新闻记者在浙金中心二楼前台登记处看到，多位投资者登记了其身分信息与未兑付或 未到期的金额，从几十万元至几百万元不等，500万元规模上下的投资者不在少数，一位 陆先生的投资规模则超过800万元。 看似万无一失的投资？最後爆雷了 博主「逆光棱镜」周一表示，这次爆雷并非偶然，而是一条环环相扣的风险逻辑链的必然 结果。 第一环，地产下行借新还旧。祥源控股虽以文旅知名，但重要资产是房地产。随着房地产 下行，销售收入大幅下滑，资金链紧张，被迫借钱续命。 第二环，平台光环掩盖风险。浙金中心的国资背景，以及祥源控股的文旅巨头光环，共同 制造了一种低风险的幻觉。投资者以为4%到5%的收益率很稳健，却忽略了产品的底层资产 ，高度集中於祥源的高风险地产项目。 第三环，资质取消风险暴漏。2024年底浙金中心被取消了发行新理财产品的资质，仅能管 理存量资产，许多投资者并未意识到这一变化背後的风险。 第四环，票据预期信用崩塌。祥源控股的资金链紧张早有徵兆。上海票据交易所11月30日 的公告显示，祥源控股至少10家相关公司出现票据持续逾期。 这次爆雷打破了两个普遍存在的认知幻觉。一是打破了低收益等於低风险的幻觉，二是打 破国资背景就等於刚性兑付的幻觉，平台的股东背景不能等同对产品的兜底承诺。 博主「杨小强来了」则发视频说，这次爆雷爆出了新高度。4%的收益率比信托和私募还低 ，投资门槛20万，还要满足50万验资，应该没有理由爆雷啊，但这次确实让投资人失望了 。 祥源控股「自己为自己担保」风险并未分散 一位投资者告诉财新网，爆雷的多个产品的底层资产都是祥源关联公司自行包装的应收帐 款，将烂尾资产重塑为可回收债权。 祥源控股执行总裁沈保山12月5日在浙金中心回答投资者疑问时也佐证了上述观点。 他说，「地产原来一年销售两三百亿，现在卖不动了。」「我们这几年（2020—2024年） 在阜阳投了两个项目，岳阳投了一个、杭州湾一个，共四个项目。阜阳有个项目烂尾了。 」 「在此之前我们也是在东拼西凑地去兑付，现在我们没有钱了。」现在寄希望於绍兴市政 府注资成为公司大股东，如此公司资产就有望止跌，否则会不断贬值。 《财富管理》杂志12月7日，以投资者持有的「丽水卓盛」产品为例，其挂牌交易机构是 祥源系关联公司，增信人为祥源控股与俞发祥，底层资产是一笔5000万元的保理融资债权 ，债务人仍是祥源系企业岳阳祥源实业有限公司。 这意味着，整个产品的资金链条高度集中在祥源体系内，看似有增信担保，实则是「自己 为自己担保」，风险并未真正分散。 值得一提的是，杭州联合资信评估谘询有限公司2025年10月17日出具的评级报告显示，祥 源集团信用评级为AA+，评级展望为稳定，评级有效期为一年。而该公司首页赫然写着： 联合资信蝉联《财资》2024年度「中国最佳评级机构」荣誉称号。 担保公司信用评级亦是投资者投资产品时的一大参考因素。多位投资者告诉界面新闻记者 ，「我一般看信用等级AA+，然後买不同项目。」 沈保山还说，「我们总资产600亿，包括地产、股票等；总负债400多亿，包括银行、施工 单位和投资者投的产品。而资产的600亿是变动的，股票和楼市都在跌。」 浙金中心的国资背景 天眼查显示，2019年到2023年，浙金中心股权发生了变化，由国资控股变成了民资控股。 其中杭州民置投资管理有限公司持有浙金中心58.57%股权，其它则为国有资本持有剩余股 权，包括宁波城建投资集团有限公司旗下宁波勇诚资产管理有限公司、浙江省金融市场投 资有限公司、杭州金投企业管理有限公司、国信资本有限责任公司（深圳市国资委管理） 。 而浙金中心在2013年10月设立时的股权结构显示，国资占比70%，民资占比30%。 财新网穿透股权结构後发现，第一大股东民置投资与祥源控股有着千丝万缕的联系。祥源 控股旗下公司安徽益祥文旅持有杭州微游荟旅游有限公司55%的股权，而民置投资持有微 游荟的另外45%股权。 大股东易主後，浙江金融资产交易中心的风控与信用水平大幅降低，但仍然敢发布「年化 收益率超5%」一类承诺收益率远高於市场平均水平的产品，而且起投门槛高达数十万元。 浙金中心更名遮遮掩掩 祥源系资金紧张「拆东墙补西墙」 浙江省地方金融管理局於2024年10月31日发布公告明确表示，不再保留浙金中心金融资产 交易业务资质，但该公司继续承担存量业务处置的市场主体责任。 浙金中心被取消资质後改名为浙江浙金资产运营股份有限公司，但是主页、微信号都没有 更改名称，仍是浙江金融资产交易中心。 工商信息显示，2025年1月13日公司更名的同时，浙金中心的法定代表人、董事长兼总经 理丁建林替换为丁建琳。多位投资者表示不知是丁建林个人更名，还是另有新董事长丁建 琳。 祥源控股成立於1992年，业务板块涉及地产、文旅、基建，旗下三家上市公司，分别是祥 源文旅、海昌海洋公园、交建股份。最近三个交易日其股价跌幅在10%至30%不等。 更严峻的是，祥源系已有10家公司登上上海票据交易所「持续逾期名单」，合计逾期余额 3737.75万元，部分子公司还存在欠税、被列为被执行人、限制高消费等情况——安徽祥 源城市更新有限公司注册资本12亿元，却因6500元纠纷被列为被执行人，侧面反映出公司 现金流已紧张到「拆东墙补西墙」的地步。 心得/评论： 这是甚麽情况?中国爆雷爆出新高度... 又割了好多韭菜...... 产品底层资产都是自家关系企业的应收帐款 将烂尾资产包装成可回收债权 有点像当年次贷的感觉? 话说集团旗下两家上市公司祥源文旅(SHA:600576)和交建股份(SHA:603815) 赶紧发声明切割 不过近期股价仍下跌 有投资中国股市的网友要注意风险 至於给AA+的信评机构看起来信誉也会受损 ※必需填写满30正体中文字，无意义者板规处分 -- --

※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 58.114.10.189 (台湾) ※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Stock/M.1765376939.A.7AC.html ※ 编辑: Su22 (58.114.10.189 台湾), 12/10/2025 22:52:40