作者rfynw (得之於人者太多)
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標題[心得] 台股正二停利後續規劃及股板現象觀察
時間Wed Dec 10 21:48:59 2025
距離上次 10/27 小台停利並降槓桿至今約一個半月，文章如下：
https://www.pttweb.cc/bbs/Stock/M.1761569486.A.EF1
期間台積電如預期在 1500 附近整理。本日大盤收在 28400，距離本人短線目標價約 1%
。在這種情況下，選擇先將台股正二停利，回收主要部位資金，等待下一次較大的回檔。
https://i.mopix.cc/bNIzYZ.jpg
https://i.mopix.cc/cspUhK.jpg
先前分享過，投資組合對總資產的「波動度」比單純計算「曝險」更有意義。文章如下：
https://www.pttweb.cc/bbs/Stock/M.1764504625.A.747
因此這次把台股正二出場後，接下來會改以較少資金、但能對總資產產生相當程度波動的
標的進行操作。
例如只使用約三成資金操作美股半導體相關的槓桿 ETF，其餘閒置資金則放定存，但讓總
資產的震盪仍然接近 100% 台股 0050 或 50% 正二的效果。這麼做是試圖在相同波動下
，提高資金運用效率，保留彈性，並且讓未來遇到真正的回檔時能有更多的加碼空間。
至於先前加碼的 USD 與 TSMX，尚未達到設定出場價，因此持續持有，未來達標停利後會
再分享。
https://i.mopix.cc/MtiLCz.jpg
https://i.mopix.cc/oGPu4H.jpg
長線波段的目標維持不變，仍以台股至少 32000 作為本次波段的終點。由於本人參考的
指標與美股半導體指數具有高度正相關，因此之後會以美股半導體槓桿 ETF 作為主要操
作，直到大盤接近 32000，再逐步轉向較為保守的配置。
接下來是閒聊的部分，最近常常看到老掉牙的討論串，例如
「50% 正二 比100% 原型」 「正二比期貨」 「AI 是不是泡沫」 「高股息 比 市值型」
這些討論串每隔一陣子就會重播一次。常常有人長篇大論、引用大量文獻、研究、回測模
型，試圖提醒其他網友「過往績效或許並非最優解」。
但事實上，台股正二&市值型etf的績效就擺在那裡不是嗎？
長期績效怎麼走，拉個趨勢圖就一目瞭然了。但總是有人會跳出來反駁：「過去績效不代
表未來績效。」或是「過去十年因為有台積電才會產生這種現象，未來十年可不一定」
那我就問：既然覺得過去績效不代表未來績效，那又為什麼深信那些「過去的文獻」？那
些研究本質上不也是過去資料？怎麼自己引用的時候就不說「過去研究不代表未來研究」
？
個人認為投資沒那麼複雜，研究了一堆模型、指標、文獻，實際上到底有沒有賺到錢？這
才是投資最需要關心的事吧？
---
再談 AI 是否泡沫
如果有人覺得是泡沫、覺得會遲早會崩盤，那就選擇空手或做空。
如果覺得不是，那就繼續做多。
爭論那麼多，還是想問一個問題：
那些認定 AI 是泡沫並且空手或做空的人，到底賺了多少？
觀察板上那些空蛙、空手蛙、恐慌蛙的貼文，資產大多不高，損益通常只有四位數、五位
數。反觀分享持股與多單績效的，不少都是資產八位數以上、損益七位數以上。
這現象很耐人尋味：
資產越高的人越偏多操作；
資產越低的人越常把「居高思危」掛在嘴邊，結果真正危險的似乎是自己的資產部位。
---
最後就是造神的風氣也挺有趣的
常常看到特定 ID 在裝神弄鬼，對行情侃侃而談高談闊論，結果從頭到尾沒看過一張對帳
單。或是秀的報酬率嚇死人，結果損益笑死人。
更有趣的是，還真的有人會認真去向他們請益，至今仍無法理解較高資產者向較低資產者
尋求投資建議或明牌的現象。
難怪詐騙居高不下，連ptt都龍蛇混雜了，更不用說dcard、thread或那些來路不明的Line
投資群組。
個人還是認為投資沒那麼複雜：
能不能賺錢，方向對不對，長期下來看對帳單和資產變化就知道了，個人是習慣用期望值
去選定策略，研究期望值最高的策略重複操作就好了，剩下的時間就是繼續研究有無更高
期望值的策略或指標；當然歐印後一直留在市場上也會有不錯的期望值。
至於那些理論、模型，最大效益可能在於做研究、出書或圈粉？
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 49.215.59.165 (臺灣)
※ 文章網址: https://webptt.com/m.aspx?n=bbs/Stock/M.1765374544.A.814.html
1F：推 GoGoD : 樓下滿倉12/10 21:50
2F：推 kenkuo1688 : 恭喜12/10 21:50
3F：推 FireStarman : 長期看多才是贏家 但是恐慌仔永遠有一堆理由叫你下12/10 21:54
4F：→ FireStarman : 車12/10 21:54
大概因為自己不敢上車，所以叫大家都不要上車
5F：推 tpta45855 : 危險仔的資產部位才是最危險的哈哈哈哈 12/10 21:54
6F：推 junior020486: 不錯，但是回檔多少才要進，這個很難12/10 21:55
所以對一般人還是建議至少一部分一直待在場上，另一部分再等機會加減碼
7F：推 Page7 : 巴菲特？ 12/10 21:57
8F：推 zigq : 猛12/10 21:58
9F：推 kusorpg : 高手！！12/10 21:59
10F：推 kmshy : 恭喜發財 12/10 22:00
11F：推 soome : 躲崩 恭喜12/10 22:01
12F：推 DrowningPool: 樓下鬼轉自稱正2信徒12/10 22:02
13F：推 on32 : 不用猜抱緊就好 跟市場相同就是最好的報酬率12/10 22:04
市場報酬就像5分速、正2報酬就像4分速，我想試試自己能不能到3分半
14F：推 BABY19831016: 就那種沒有自己想法的特別喜歡造神，看了都覺得可 12/10 22:06
15F：→ BABY19831016: 憐 12/10 22:06
16F：推 esso78124 : 最後面說的人，線仙Fxx分靈體等等。笑死12/10 22:08
17F：推 cheug0653 : 看法差不多 但正二可能會再晚一點點出12/10 22:08
18F：→ billy56 : 震盪盤 正二耗損蠻兇的12/10 22:08
19F：推 gialon12 : 推 恐慌仔資產笑死人是真的12/10 22:09
20F：推 eknbz : 賺爛12/10 22:11
21F：→ elvishuang : 槓桿etf更應該擇時 無腦多的人或定投就原型12/10 22:12
22F：推 LINPINPARK : 後面開噴的大概都是每個版的人性啦12/10 22:14
23F：推 yuen1029 : 有賺錢的說什麼都是對的12/10 22:14
24F：推 fishtree : 羨慕12/10 22:16
25F：推 GX90160SS : 就 沒本事又不肯滿足大盤績效的廢＿很多啦 就會尋找12/10 22:18
26F：→ GX90160SS : 看有沒有報明牌的人抱大腿 分辨不出有沒有料只會在12/10 22:18
27F：→ elvishuang : 只看台股大盤正2當然不夠 去看soxl yinn tqqq tna 12/10 22:19
28F：→ elvishuang : nail12/10 22:19
但很多人連0050就覺得很刺激了
29F：→ GX90160SS : 那邊講至少有分享看法就該給推了 笑死 12/10 22:19
會這樣講的大概都是看法差不多的空手蛙或恐慌蛙才會出來聲援，不是真的沒有想法
30F：→ elvishuang : 不只耗損放大 還有期貨轉倉費12/10 22:19
31F：推 e04e04qqboy : 裝神弄鬼是指截圖自吹說書線仙嗎?很喜歡裝可愛講12/10 22:22
32F：→ e04e04qqboy : 一些沒頭沒腦自以為的空話 12/10 22:22
33F：推 zava : 都給你賺就好12/10 22:23
34F：推 fay001 : 恭喜賺錢12/10 22:25
35F：推 josephpu : 股版就是個測試信心的地方，當這群妖魔鬼怪都不能12/10 22:33
36F：→ josephpu : 動搖你的時候那代表合格了 12/10 22:33
原來是心魔試煉場
37F：推 truelove356 : 不許這麼說菇菇 12/10 22:36
38F：噓 northsoft : 32000是終點，現在停利是哈囉？12/10 22:37
別急，都說了換到美股操作
39F：推 kitune : 你很棒12/10 22:41
40F：推 fluffyradish: 一張不賣奇蹟自來！！！12/10 22:41
41F：推 wii128 : 臭死了 一語道破天機12/10 22:41
42F：推 robby368 : 推 未看先猜有人會嘴你在牛市運氣好才賺錢 我會說會12/10 22:41
這次還真的沒人嘴運氣好，倒是有人嘴賣飛了
43F：→ robby368 : 說這種話的人連在熊市也沒辦法賺錢 哈哈12/10 22:41
44F：→ stlotwa : 有賺錢就贏了12/10 22:46
45F：推 bustinjieber: LETF要玩擇時可透過趨勢、濾網...判斷，12/10 22:47
46F：→ bustinjieber: 甚至透過反向組合去對沖潛在波動，12/10 22:47
47F：→ bustinjieber: 基本邏輯是透過配置跟模型生存下來，12/10 22:47
48F：→ bustinjieber: 先有生存才有後續的投報率，12/10 22:47
49F：→ bustinjieber: 不然真的會一次重傷就到底不起。 12/10 22:47
活著才有輸出
50F：推 silence569 : 高手分享推,我是抱著槓桿不賣,每年再平衡12/10 22:47
差不多意思，只是我是年中手動再平衡XD
51F：推 nikoyaka9527: 謝謝分享 12/10 22:47
52F：→ RedLover1009: 資產八位數本金的，許多都是靠本業而非投資，但好玩12/10 22:49
53F：→ RedLover1009: 的是本業強悍的，面對投資卻像被洗腦的邪教信徒12/10 22:50
但也要選對請益對象，既然本業如此厲害，卻無法判斷某些人有沒有料也是很矛盾
54F：推 zpf2005 : 感謝分享，所以正2停利完的資金是買USD跟TSMX當作台 12/10 22:50
55F：→ zpf2005 : 股正3操作嗎？12/10 22:50
差不多這意思，不過還差一點點，可以等我下次操作發文時參考看看
56F：推 sleepinggod : 今天出光，等不到回檔怎麼辦？12/10 22:56
usd和tsmx還有約250w，應該不算出光
57F：推 sleepinggod : 11月回到季線沒有買，不知道回檔是指多大的回檔？12/10 22:59
台股大概高點回檔6%左右差不多就可以再進場了
58F：推 yabuku : 最後一段笑死 12/10 23:05
59F：推 f204137 : 在說翻車魚嗎 12/10 23:11
60F：→ f204137 : 恭喜賺錢 股市只有贏家輸家 沒有專家12/10 23:12
這段話不錯，以後借我放在文章裡
61F：推 chowencheng : 所有的股市投資方法，要經歷過一次大崩盤，回跌1012/10 23:12
62F：→ chowencheng : 年線，才能知道是否穩健可靠12/10 23:12
63F：推 dbdudsorj : 特定ID那段偷臭某人 "報酬率嚇死人 損益笑死人"12/10 23:15
64F：→ gwboy : 美股還有匯率影響，拿來取代台股曝險的不確定性很高12/10 23:18
65F：推 j32072 : 今天離場算是今年的第二高點了12/10 23:21
66F：推 asd0230zx : 太強了 願稱你為股版得之魚12/10 23:29
想說哪來的得之魚，原來是
67F：推 tttt0204 : 推報酬率嚇死人損益笑死人，而且最後一段確實一堆人12/10 23:29
68F：→ tttt0204 : 很明顯要圈粉去開群組賺會費了12/10 23:29
69F：推 zxcvbnm2010 : 求特定ID12/10 23:30
不隨便指名道姓的，不過如果鄉民們幫人對號入座就不關我的事了哈
70F：推 EddieWuRJJ : 強12/10 23:31
71F：推 calqlus : 把拔....養窩....... 12/10 23:32
72F：推 Yamaholic : 恭喜賺錢12/10 23:33
73F：推 truelove356 : F咖 師傅 12/10 23:33
74F：推 stocktonty : 賺爛了賺爛了12/10 23:33
75F：推 popptt : 讚讚讚12/10 23:37
76F：推 arashivivian: 賺爛 12/10 23:38
77F：→ delightboy : 預期三萬二，怎麼不放著就好？12/10 23:40
我都從17000一路抱到28000了，接下來我預期會震盪往上有不少操作空間
78F：推 gtaped05550 : 是不是在臭我們師父12/10 23:50
79F：→ icelaw : 沒意義的進出操作 抱著就好12/10 23:56
先別著下評論，有沒有意義可以等一段時間再來看看
80F：→ mtmmy : 我發現裝神弄鬼的很愛用第三人稱取代第一人稱 12/11 00:01
81F：噓 zeroBB : 不會很難理解，因為你的錢是由炒股來的，還是其他 12/11 00:05
82F：→ zeroBB : 地方來的。自己心裡最清楚。孫正義還請求小手川隆12/11 00:05
83F：→ zeroBB : 管資金咧。至於大部分人問到的「專家」是不是真的12/11 00:05
84F：→ zeroBB : 有料，那是另一回事。12/11 00:05
85F：推 yaimsuperman: 好帥好帥 哥哥腹肌有八塊12/11 00:24
86F：推 starbucks16 : 恭喜12/11 00:33
87F：推 appleye : 線仙真的很神經12/11 00:36
88F：→ toro077 : 哇12/11 00:49
89F：推 CAFEHu : 椒魚眾：椒你做人12/11 00:57
90F：推 IronWen : 跟我的看法一樣12/11 01:32
91F：推 rickyhoney : 恭喜12/11 01:47
92F：推 TopG : 所以說歐硬大盤不要看10年必勝12/11 02:18
真的，根據我各種策略回測的結果，十年前歐印正二的期望值是第2高的
93F：→ TopG : 賺爛 12/11 02:18
94F：推 dianshan : 謝謝分享12/11 05:58
95F：→ wutinwei1024: 又要創高了 笑死 12/11 05:58
那麼急著秀下限，就說換到美股去操作，不過只有奈米單只好遮一下了
https://i.mopix.cc/3NeTCA.jpg
96F：→ on32 : 你賣掉被洗出去 後面你不感追高費半那些12/11 06:14
97F：→ on32 : 人性就是想要猜贏大盤 噴上你會等 未來更高就錯過12/11 06:15
就各憑本事了，看有沒有機會在大盤指數主動交易勝過被動投資
98F：推 CAFEHu : 呆股蛙：這波呆股調整跟美股不太同調 12/11 06:17
※ 編輯: rfynw (49.215.58.238 臺灣), 12/11/2025 07:51:03
99F：推 kducky : 我覺得最好笑的是夜盤偷點仔 誰可以跟我說說什麼是 12/11 07:31
100F：→ kducky : 偷點 12/11 07:31
101F：推 getx105 : 真正危險的似乎是自己的資產部位，很貼切XDD 12/11 07:49
102F：推 kiversonx17 : 抱著就好了 12/11 08:18
103F：推 EvilJustice : 笑死那些笑死的 12/11 08:29
104F：推 k18535318 : 有料 12/11 08:46
105F：推 Maelys : 推 一直有在追蹤原PO分享 很受用 12/11 08:58
106F：→ Erechtheus : 賭昨晚會有鬼故事.. 好似賭錯了 XD 12/11 09:01
107F：推 plaay : 30%TQQQ70%現金再平衡印象中有人測過 12/11 09:14
108F：→ Lowpapa : 超廢 20%停利 12/11 09:15
109F：推 izumo144940 : 恭喜賺錢 這是最實在的 12/11 09:16
110F：推 starfish2903: 懷疑你在偷臭某翻車魚 但我沒證據 12/11 09:28
111F：→ jagarandy : 其實索羅斯有說過當你發現有泡沫，應該第一時間要 12/11 10:14
112F：→ jagarandy : 想著加入他 12/11 10:14
113F：→ jagarandy : 當年1997、98就有人說網路是泡沫，可是股市一路漲 12/11 10:15
114F：→ jagarandy : 到了2000年3月 12/11 10:15
115F：→ junior020486: 尼真猛 12/11 10:52
116F：推 yabuku : 我懷疑某I’d 有一個裝睡的 還在這裡留言 活在自己 12/11 11:40
117F：→ yabuku : 世界 12/11 11:40
118F：推 Watanabe : 不只一個吧，我看推文裡面好多個ww 12/11 13:53
119F：推 BBKOX : 左側交易，紀律進場 12/11 14:06
120F：→ BBKOX : 最難的是何時賣 12/11 14:07
121F：→ BBKOX : SGOV應該可以取代現金部位 12/11 14:07
122F：推 RamirezX : 悲觀者正確 樂觀者獲利 12/11 14:32
123F：推 Petrovsky : 超大型循環正在轉折，台灣未來很危險 12/11 23:34
124F：→ bbignose : 神停利 12/16 13:00