作者devidevi (凱特)
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標題Re: [新聞] 大摩示警記憶體超級循環將重創硬體 OEM
時間Mon Nov 17 20:47:51 2025
※ 引述《IzumiKonata ( )》之銘言：
: 原文標題：
: 大摩示警記憶體超級循環將重創硬體 OEM 毛利率 這些台廠估值遭調降
: ※請勿刪減原文標題
:
:
: 近期全球記憶體市場經歷前所未有的「超級循環」，NAND 與 DRAM 現貨價格在短短六個月
: 內分別上漲 50% 及 300%。摩根士丹利（大摩）證券示警，這將重創硬體 OEM 與 ODM 廠的
: 毛利率與獲利，因此大舉調降相關廠商估值。
這波記憶體漲價
會賺的只有製造商
銷售商除非手上本來就一堆庫存貨，賣差價才會賺錢
但也賺不多
這波並不是消費者的需求
而是AI建置需求
如果是AI建置需求代表前端就把貨吃光
消費者端需求不變，但價格還是要漲，反而賣不動，進而導致虧本
因此
記憶體製造的會賺錢很正常
但是記憶體銷售，跟套裝銷售的有可能反而營收下降
最簡單的還是看營收，
營收有增加的才有可能這波是真賺錢的
營收下降的雖然也跟記憶體有關，但也是受災戶
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