作者a81911992 (WetRice飯粒亨)
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標題[新聞] 目標價喊上65元！大摩讚旺宏「比想像中強
時間Mon Nov 17 10:50:51 2025
原文標題：
※請勿刪減原文標題
目標價喊上65元！大摩讚旺宏「比想像中還強」、緯創GB300飆至1.5萬櫃 中信按讚「遭
低估ETF等級標的」
原文連結：
※網址超過一行過長請用縮網址工具
https://www.ftnn.com.tw/news/499503
發布時間：
※請以原文網頁/報紙之發布時間為準
2025/11/14 10:15
記者署名：
※原文無記載者得留空
記者莊蕙如／綜合報導
原文內容：
AI浪潮席捲台股，不只新創與晶圓巨頭受益，連傳統半導體與代工大廠也搭上新一輪成長
列車。其中旺宏與緯創的後勢最被外資點名，兩家公司各自有其來源與方向，但都因AI需
求倍速膨脹而迎來全新的成長週期，備受投資人熱切關注。
外資最先拋出震撼彈的是摩根士丹利。大摩認為，旺宏2026年營運動能「比市場想像還強
」，尤其NOR價格預期一路漲到2026年上半年，讓公司基本面更具支撐力。更關鍵的是
NAND市場的整體供需反轉，未來一到兩年旺宏有機會吃下高密度MLC NAND的大量缺口。因
為主流NAND廠商紛紛退出MLC市場，使得旺宏的切入點更具競爭力，大摩預期旺宏最快半
年內就會端出新品搶市，並以漲價推升毛利率。
旺宏下一個成長來源，是老客戶任天堂帶來的新商機。Switch 2將直接推升ROM需求，與
MLC NAND形成雙引擎，帶動旺宏2026年營收加速上行。大摩將旺宏推測合理股價定在40元
，更把樂觀情境目標價一口氣上調到65元，給出「優於大盤」評等。
與旺宏走記憶體循環不同，緯創的亮點在AI伺服器供應鏈全面擴張。法人指出，緯創第三
季毛利率與營益率都優於預期，來自產品組合改善、匯率有利，以及緯穎貢獻的加成。雖
然財務成本拖累業外獲利，但中信投顧明確表示，這部分已可控，不構成長期風險。
AI伺服器對緯創的拉抬力道更是火熱。中信投顧估算，隨著新客戶加入與舊客戶加碼，緯
創2026年GB300機櫃需求上看15,000櫃。GPU陣營第二大客戶也即將開始大量下單，而AMD
在2026年下半年帶來的額外需求可能再次推升營收，讓緯創的AI事業線呈現「多引擎同時
加速」。
關於估值，中信投顧直接點破緯創被低估的核心問題：以目前股價換算，緯創僅以約9.3
倍2026年預估EPS本益比交易，與一線ODM同業相比相當便宜，因而給出「買進」評等。
心得/評論：
※必需填寫滿30正體中文字，無意義者板規處分
大摩這次調高到65原比上週五收盤價高70.82%
就算打個7折也有45.5元跟現在股價還有一定距離
但是南亞科、華邦電好歹Q3轉虧為盈
旺宏Q3 EPS還是可憐的-0.47
難道Q4有機會谷底翻身大摩提前押寶
「你會懷念38元的旺宏」真的會實現嗎？！
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1F：推 hkcdc : 已經到大摩按讚的時候了嗎 11/17 10:51
2F：推 dragonjj : 幹 我的28元已經讓我抱好久了,再也不碰 11/17 10:52
3F：推 lightson : 那麼看好不如買華邦電 11/17 10:53
4F：推 CAFEHu : 大魔：按讚、訂閱、開啟小鈴鐺，分享給更多人 11/17 10:56
5F：→ NTUST : 就買入成本比南亞科華邦電低啊 11/17 10:57
6F：推 cct1121 : 大摩按讚 11/17 10:57
7F：推 zivchen1124 : 按讚、出貨 11/17 10:58
8F：推 Catdatfat : 信個鬼 11/17 10:59
9F：→ gtaped05550 : 比讚出貨 11/17 11:00
10F：推 iiibbbmmm : 這檔很慘了，別再折騰它了 11/17 11:00
11F：推 kimeabsolute: TrendForce刷起來！ 11/17 11:00
12F：→ Leo4891 : 垃圾股出頭天 炒起來 11/17 11:01
13F：推 eric2057 : 賠的比力積多 買這檔不如信黃董的Dream 11/17 11:01
14F：→ nbmtea : 完了要被出貨了 11/17 11:02
15F：推 JohnSick : 這檔過40-50隨便放空都很難輸，大摩你認真？ 11/17 11:02
16F：噓 iahc5566 : 來看今天大摩盤後賣多少 11/17 11:03
17F：推 barry841120 : 按讚 看俏 送暖 出貨關鍵字 11/17 11:04
18F：推 JohnSick : 忘了2017還2018，有朋友在旺宏，基本上，旺宏只要超 11/17 11:05
19F：→ JohnSick : 漲，那些公司派都蠢蠢欲動。 11/17 11:05
20F：推 chinaeatshit: key card把玩家逼到數位版去 旺宏的單會不會掉 11/17 11:06
21F：→ mumuwei : 實體都鑰匙卡 誰要買@@ 11/17 11:07
22F：推 cmuse : 相信黃董 不信吳董 11/17 11:07
23F：推 chigo520 : 漲回來隔天又跌回去 11/17 11:11
24F：推 j32072 : 大摩按讚 懂的就懂 11/17 11:11
25F：→ tmdl : 按讚到底哪邊按 FB? 11/17 11:11
26F：→ GingFreecss : == 他漲到100我都不買 11/17 11:11
27F：→ GingFreecss : 記憶體多得是 就不喜歡旺宏 11/17 11:11
28F：推 guky : 主力急著出貨，怕漲不上去？ 11/17 11:12
29F：→ PCC2003 : 好，仙桃了 11/17 11:15
30F：推 eupa1973 : 不早說，我賣快完了 11/17 11:17
31F：推 king2in9la : 最近滿準的欸 跟兩張 11/17 11:18
32F：推 q22w : 大摩吹捧 懂的都懂 11/17 11:19
33F：推 penta : ？？？到底哪裡強 11/17 11:19
34F：推 turndown4wat: 按讚出貨 11/17 11:21
35F：推 x58420 : 急了 11/17 11:21
36F：推 ae8450 : 衝啊～ 11/17 11:21
37F：推 s11qs4 : 多單 穩穩妥妥☺ 11/17 11:23
38F：推 gtaped05550 : 這年頭連旺宏都有499 11/17 11:25
39F：推 alwaysalone : 不喜歡(X)我賠過(O) 11/17 11:27
40F：推 xboxandone : 衝了啦 怕啥 東巴就東巴 拿飲料給你不要喝就好 11/17 11:31
41F：→ qwe78971 : 沒人敢嘲笑忘紅了 對吧 11/17 11:32
42F：→ Lowpapa : 要幾篇 11/17 11:33
43F：推 u87803170 : 完了 11/17 11:34
44F：推 alfi2016 : 快逃鴨 11/17 11:35
45F：→ s84760143 : 旺宏過一段時間就會炒一波，然後一堆人被套在山頂幾 11/17 11:35
46F：→ s84760143 : 年 11/17 11:35
47F：推 pinkman4478 : 信你旺綠不如信蝗董 11/17 11:36
48F：推 how30013 : 丸子 11/17 11:36
49F：推 iamaq18c : 出貨文來惹 11/17 11:37
50F：推 Kobe5210 : 一早衝進去的自己舉手 11/17 11:38
51F：推 kiwi3741722 : 笑死 空單平倉太早了 11/17 11:41
52F：推 s881720 : 按讚出貨 老招了 11/17 11:42
53F：推 zxc902902 : 每次都這樣…088 11/17 11:47
54F：推 jan58912 : 好險我買在今天相對低點37.5 11/17 11:47
55F：推 jumilin927 : 笑死 然後一路賣 11/17 11:55
56F：推 zxcv12300 : 超強買起來 11/17 11:55
57F：→ brain9453 : 老招了 垃圾狗 11/17 12:01
58F：推 chou3321 : 法人按讚 散戶冒汗 11/17 12:01
59F：推 agvnol : 按讚，倒貨 11/17 12:02
60F：推 humour : 韭菜快來，韭菜快來啊 11/17 12:02
61F：→ Beantownfan : 台股東巴 我不敢 11/17 12:05
62F：推 zxcas : 緯創超死魚 11/17 12:07
63F：→ lovehan : 公公也是喊400，結果？ XD 11/17 12:08
64F：推 kasim780726 : 大摩到底有多少被套著啊，笑死 11/17 12:10
65F：→ bear2008 : 按讚-> 一鍵出貨 11/17 12:14
66F：→ timetostudy : 這老招了 11/17 12:17
67F：推 ab4daa : 歐印 11/17 12:21
68F：推 vltw5v : 出貨文 11/17 12:22
69F：推 xkso : 這檔散戶殺手。新手都要玩一次 11/17 12:25
70F：→ xkso : 你可以不買 但要推薦給新手 11/17 12:26
71F：→ newking761 : 這些啦g公司都不買，然後一直喊目標價 11/17 12:26
72F：推 wafone : 咕嚕咕嚕 11/17 12:29
73F：推 ots625 : 有一隻記憶體被死亡點名 11/17 12:32
74F：推 jieen0604 : 按讚時刻，出貨之時 11/17 12:32
75F：推 diodeboy : 大魔吹大大想下車賣高高，老招用不膩 11/17 12:34
76F：推 JohnSick : 海公公唬爛價400還可以有10%可以信，旺宏65只剩1%。 11/17 12:35
77F：推 hutten : 沒錯，每個新手都要玩旺宏一次XD 11/17 12:37
78F：推 ychuange : 大魔按讚，還不快逃 11/17 12:40
79F：→ Lionvjm95 : 按讚 出貨 記憶體再套10年 11/17 12:40
80F：→ JohnSick : 旺宏20以下隨便買，50以上隨便賣。 11/17 12:42
81F：推 cloud1030 : 他有買啊 11/17 12:42
82F：推 MartinTW : 點讚 分享 11/17 12:51
83F：推 xzero0911 : 塊陶 11/17 12:52
84F：推 sl9800998 : 這股來蹭的 漲不了了 11/17 12:56
85F：噓 knus789369 : 怎麼A了 11/17 12:59
86F：→ sabishikuma : 一時出貨一時爽，一直出貨一直爽 11/17 12:59
88F：噓 Lexus : 讚你娘 11/17 13:06
89F：→ fitenessboyz: 按讚 塊陶啊 11/17 13:07
90F：→ pttouch : 出貨文無誤 11/17 13:23
91F：推 jmcgow11 : 坑錢貨 11/17 13:24
92F：推 kris0922 : 記憶體英業達 準備下去囉 11/17 13:26
93F：推 asdlee : 真的完了 11/17 13:49
94F：→ z70126 : 中強這麼強？ 11/17 14:00
95F：推 jean0914 : 看不懂旺宏漲什麼的= = 11/17 14:10
96F：推 chiy16 : 大魔都按讚了 散戶小鬼快跟上阿........ 11/17 14:11
97F：→ chanollili : 我賣給你 11/17 14:12
98F：→ ACDC69 : 韭菜召喚出來了 11/17 14:14
99F：推 for767 : 旺宏和力積電都是很好很好的股票，要在高點爆量不漲 11/17 14:34
100F：→ for767 : 的時候推薦給適合他們的朋友們 11/17 14:34
101F：噓 soga102606 : 大摩按讚 股票倒爛 11/17 14:45
102F：→ eno03 : 東巴剛放了瀉藥 11/17 15:03
104F：→ stonerr : 2455 大摩 11/17 15:10
106F：推 SQOneal : 旺宏65 華邦至少要150了吧 11/17 15:25
107F：→ SQOneal : 乾 之前就是看你大摩才買小英 套快三年 11/17 15:26
108F：→ HunterEason : 995 11/17 15:41
109F：→ peacebi : 先站上40再喊 11/17 15:53
110F：→ lovehan : 結果賣超4萬張 XD 11/17 16:21
111F：→ tshu : 大小摩今天都買超 11/17 16:53
112F：推 aloha0702 : 左手按讚右手瘋狂賣，我信你個鬼 11/17 17:47
113F：推 hutten : 大小摩都賣超吧，大摩不意外賣最多，笑死 11/17 23:43
114F：推 siekensou000: 按讚然後出貨 11/18 01:50