作者afflic (afflic)
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標題[新聞] 法說會前挨外資開砲！聯發科成本壓力湧現
時間Wed Oct 29 17:46:20 2025
原文標題：
法說會前挨外資開砲！聯發科成本壓力湧現 毛利恐下滑、目標價下修至1,288元
原文連結：
https://www.ftnn.com.tw/news/495228
發布時間：
2025/10/29 10:35
記者署名：
黃詩雯
原文內容：
IC設計大廠聯發科（2454）將在31日舉行法說會，外資提前示警，晶圓、封裝、記憶體等成本同步上漲，恐讓公司毛利承壓、難以完全轉嫁給客戶。美系外資預估，聯發科第四季營收恐僅持平或小增5%，毛利率降至47%，並將目標價從1,388元下調至1,288元。
外資指出，高階Android手機中，LPDDR5 12GB DRAM成本約54美元，512GB NAND成本約55美元，合計約110美元，幾乎與聯發科高階晶片天璣9400的定價（110～120美元）相當。若2026年記憶體再漲50%，整體手機晶片成本將明顯上升，對獲利造成壓力，也讓外資下修今明兩年每股獲利預估至69.3元與93.8元。
根據FactSet最新統計，26位分析師預測聯發科2025年每股盈餘中位數為66.41元，略高於先前的65.96元，最高估71.52元、最低63.13元，整體目標價約落在1,615元。
https://news.cnyes.com/news/id/6208379
心得/評論：
發哥好慘啊
ASIC進度不如預期、代工成本上升一直被法人下修目標價
有的預估今年比去年小幅衰退
有的預估今年微幅成長可能賺70出頭但明年持平或小幅衰退
跟年初的時候真是不可同日而語
目前累積營收年增13.6%，今年應該還是有機會賺70+……吧……?!
看禮拜五法說怎麼說了，目前好像看預估第四季微幅季增0-5%的樣子??
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1F：噓 BlueBird5566: 已反應 10/29 17:49
2F：推 Leo4891 : 這麼好的公司 沒ai一樣慘 10/29 17:50
3F：→ afflic : 1300看看撐不撐得住囉 10/29 17:52
4F：推 ezorttc : 趕快賣給輝達吧 10/29 17:53
5F：→ afflic : 禮拜五法說很關鍵 10/29 17:54
6F：→ afflic : 不然看起來法人都在下修 10/29 17:54
7F：→ afflic : 不然就是拿2027的EPS定價 10/29 17:54
8F：推 peterwu4 : 台GG一家獨大的下場，IC設計廠的毛利會被壓縮… 10/29 17:54
9F：→ afflic : 下禮拜一到底會是一根突破還是一根灌破呢…… 10/29 17:55
10F：噓 deepelves : 調高盈餘預期降低目標股價，本益比都給你說就好了 10/29 17:55
11F：推 brett32 : 員工薪水太高了 10/29 17:55
12F：→ afflic : 還以為發哥跟gg關係很好，價格應該會比較好談一點 10/29 17:55
13F：→ afflic : 調高盈餘預期? 哪裡看到的?? 10/29 17:56
14F：→ NexusPrime : 手機晶片主要客戶都中國公司很卷吧 10/29 17:57
15F：推 rebel : 沒吧 GG很克制了沒濫用獨大 不然GG的毛利還在5x那 10/29 17:59
16F：→ rebel : 麼久 真要善用優勢飆到60 70你還是得買 10/29 17:59
17F：噓 distantblc : 變發糕了QQ 10/29 18:01
18F：→ chrischiu : 晶片竟然比輸DDR與NAND 10/29 18:01
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20F：推 MIT5566 : 這時候不吹也有搭server不然也沒搞頭了 10/29 18:10
21F：推 h75221 : 沒戲唱了 發哥準備回8百 10/29 18:12
22F：→ GingFreecss : 發哥股東節哀 早就說要一艦出清 10/29 18:14
23F：推 lawy : 之前打趴高通難道是靠GG? 10/29 18:14
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25F：推 HardyJJ : 開法會.. 10/29 18:20
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27F：→ afflic : 請益 該放棄2454嗎 10/29 18:33
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29F：推 HiuAnOP : GG:發弟漲價你就吞吧 10/29 18:50
30F：→ HiuAnOP : 發哥高階吞漲價…低階被中國卷.. 10/29 18:51
31F：推 PTIMIKE : GG獨大也沒漲多少，反觀記憶體一堆人做漲更多 10/29 18:54
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34F：推 cleanx : 台積電漲價，IC設計受害 10/29 19:07
35F：→ cleanx : 台積電讓客戶跑到三星了 10/29 19:08
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38F：推 eknbz : 一代拳王 10/29 19:29
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49F：→ pilimew : 人少一點可以減少成本 10/29 20:48
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52F：→ bntimlin : 成長性停滯的股票值多少本益比隨市場喊，這不是阿薩 10/29 23:12
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