作者myIDis7 (個字)
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標題Re: [心得] 本益比是不是假議題
時間Wed Oct 22 14:05:33 2025
本益比就是看後照鏡開車
拿過去的資料給予定價
所以才有本益成長比來看
甚至有本夢比 直接拿最遠的未來來估值
放在大盤來看 整個市場願意多少年來回本買單
還有更平滑的席勒本益比，用十年來看
大家都知道 最終泡泡會爆掉
但2000爆掉時席勒本益比破40
現在還沒破40 整體社會壽命更長，能容忍的本益比更高
如果50才泡沫化開始均值回歸
那現在還有30%的肉
就只是看整個社會對於多久能回本的共識價格在哪裡而已
還沒崩的時候，本益比就是假議題
美股現在38也是合理價格 市場永遠是對的
崩的時候就變成真議題了
※ 引述《VVVV5555 (東興烏鴉-耀揚哥)》之銘言：
: 股民最愛看的本益比
: 是不是有點倒果為因的數據
: 就以航運股來說好了
: 在疫情爆發前 幾乎是銅板價
: 導致股民給他的本益比是2倍
: 儘管當時獲利超級好
: 因為本益比2倍的關係
: 股價也一直被低估
: 大家認為景氣循環過了可能又要回去銅板價
: 不敢給太高的合理價
: 但幾年過去了 雖然股價有稍微修正
: 但主要是有大量配息造成的
: 實際上公司獲利也還不錯
: 沒有如股民預期的崩盤回銅板價
: 是不是間接證明用本益比去推估股票價格
: 是一個錯誤的想法
: 因為你根本不知道未來如何轉變
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 101.9.235.226 (臺灣)
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1F：→ onekoni : 啊搞不好獲利繼續成長本益比反而降低10/22 14:07
2F：→ onekoni : NV就是啊 現在才50 之前6810/22 14:07
3F：推 goodevening : 高本益比代表高期待更會飆阿 但eps一不符合預期就是10/22 14:08
4F：→ goodevening : 崩10/22 14:08
還沒爆之前都是合理價格
※ 編輯: myIDis7 (101.9.235.226 臺灣), 10/22/2025 14:09:36
5F：推 a94037501 : 成長股沒人知道最後需求有多少10/22 14:10
6F：推 rancilio : 2000年沒有QE，現在貨幣比.com泡沫更不值錢10/22 14:12
7F：→ rancilio : 用黃金當定價的話，現在股價比2000年便宜很多10/22 14:12
8F：噓 LKJS : 你所謂「過去的資料」給予定價，的「過去資料」，是10/22 14:13
9F：→ LKJS : 指過去的eps，還是過去的本益比？10/22 14:13
10F：→ LKJS : 如果是指「過去的eps」，現在很多估值都是拿未來的10/22 14:14
11F：→ LKJS : 本益比在估本益比了，所以這不是問題。10/22 14:14
12F：推 rancilio : AI已經滲透到各行各業，只是很難標定AI真正價值10/22 14:14
13F：→ LKJS : 如果是指「過去的本益比」。那請問，如果拿過去本益10/22 14:15
14F：→ LKJS : 比區間推測未來的合理本益比區間這個行為不準。那你10/22 14:15
15F：→ LKJS : 拿2000年的席勒本益比來跟現在比，不也是一樣的事10/22 14:15
16F：→ LKJS : 情？？10/22 14:15
從現在未來人來看 2000的席勒本益比40叫做太高 回到過去就是快逃
現在大家都不是未來人 席勒本益比多少叫高？40？50？60？
所以說沒爆之前都叫做合理 本益比就是假議題
爆了之後就知道 也許未來的本益比合理區間是30-50之前
17F：→ rancilio : 投資AI所產生的間接利益短時間很難計算出來10/22 14:16
18F：→ onekoni : 亞馬遜計劃業務增兩倍人力裁40% 你就知道自動化多10/22 14:17
19F：→ onekoni : 省10/22 14:17
20F：→ onekoni : 假設人力需求暴減 對企業能省多少成本？10/22 14:18
21F：→ mdkn35 : 薛丁格的議題 10/22 14:22
※ 編輯: myIDis7 (101.9.235.226 臺灣), 10/22/2025 14:27:36
22F：→ CAFEHu : AI蛙：沒有想像力的人在AI時代被淘汰是遲早的事 10/22 14:38
23F：推 BBKOX : 所以才有TTM本益比啊 10/22 14:39
24F：→ CAFEHu : AI蛙：均尼葛屁！阿川任內越均越貧 10/22 14:41
25F：推 s881720 : 美股會參考forward p/e吧 10/22 14:43
26F：噓 conanist : 不管本益比多少，如果企業要融資，股價就是一個參考 10/22 14:48
27F：→ conanist : 因素，至少股票也是有價証券 10/22 14:48
28F：推 mtm : 股票市場透過擋風玻璃往前看，能見度是多少? 10/22 14:53
29F：→ n555123 : 我不覺得本益比「本身」是假議題，也不覺得後照鏡 10/22 14:55
30F：→ n555123 : 完全沒用，我覺得這跟股版聊美債永遠不分長短天期 10/22 14:55
31F：→ n555123 : 一樣，那篇文章我點進去發現根本沒幾個人在聊本益 10/22 14:55
32F：→ n555123 : 比本身，幾乎所有人都在聊「本益比合理區間」然後 10/22 14:55
33F：→ n555123 : 用「試圖以單一指標找終極答案」的方式否決這策略 10/22 14:55
34F：→ n555123 : 只有幾個好心老屁股有在聊本益比最好用的「參考」 10/22 14:55
35F：→ n555123 : 在於本益比的變化跟本益比的同產業橫向對比 10/22 14:55
37F：→ y800122155 : 有個東西叫forward PER 10/22 15:39