作者myIDis7 (个字)
看板Stock
标题Re: [心得] 本益比是不是假议题
时间Wed Oct 22 14:05:33 2025
本益比就是看後照镜开车
拿过去的资料给予定价
所以才有本益成长比来看
甚至有本梦比 直接拿最远的未来来估值
放在大盘来看 整个市场愿意多少年来回本买单
还有更平滑的席勒本益比，用十年来看
大家都知道 最终泡泡会爆掉
但2000爆掉时席勒本益比破40
现在还没破40 整体社会寿命更长，能容忍的本益比更高
如果50才泡沫化开始均值回归
那现在还有30%的肉
就只是看整个社会对於多久能回本的共识价格在哪里而已
还没崩的时候，本益比就是假议题
美股现在38也是合理价格 市场永远是对的
崩的时候就变成真议题了
※ 引述《VVVV5555 (东兴乌鸦-耀扬哥)》之铭言：
: 股民最爱看的本益比
: 是不是有点倒果为因的数据
: 就以航运股来说好了
: 在疫情爆发前 几乎是铜板价
: 导致股民给他的本益比是2倍
: 尽管当时获利超级好
: 因为本益比2倍的关系
: 股价也一直被低估
: 大家认为景气循环过了可能又要回去铜板价
: 不敢给太高的合理价
: 但几年过去了 虽然股价有稍微修正
: 但主要是有大量配息造成的
: 实际上公司获利也还不错
: 没有如股民预期的崩盘回铜板价
: 是不是间接证明用本益比去推估股票价格
: 是一个错误的想法
: 因为你根本不知道未来如何转变
--
※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 101.9.235.226 (台湾)
※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Stock/M.1761113135.A.6BC.html
1F：→ onekoni : 啊搞不好获利继续成长本益比反而降低10/22 14:07
2F：→ onekoni : NV就是啊 现在才50 之前6810/22 14:07
3F：推 goodevening : 高本益比代表高期待更会飙阿 但eps一不符合预期就是10/22 14:08
4F：→ goodevening : 崩10/22 14:08
还没爆之前都是合理价格
※ 编辑: myIDis7 (101.9.235.226 台湾), 10/22/2025 14:09:36
5F：推 a94037501 : 成长股没人知道最後需求有多少10/22 14:10
6F：推 rancilio : 2000年没有QE，现在货币比.com泡沫更不值钱10/22 14:12
7F：→ rancilio : 用黄金当定价的话，现在股价比2000年便宜很多10/22 14:12
8F：嘘 LKJS : 你所谓「过去的资料」给予定价，的「过去资料」，是10/22 14:13
9F：→ LKJS : 指过去的eps，还是过去的本益比？10/22 14:13
10F：→ LKJS : 如果是指「过去的eps」，现在很多估值都是拿未来的10/22 14:14
11F：→ LKJS : 本益比在估本益比了，所以这不是问题。10/22 14:14
12F：推 rancilio : AI已经渗透到各行各业，只是很难标定AI真正价值10/22 14:14
13F：→ LKJS : 如果是指「过去的本益比」。那请问，如果拿过去本益10/22 14:15
14F：→ LKJS : 比区间推测未来的合理本益比区间这个行为不准。那你10/22 14:15
15F：→ LKJS : 拿2000年的席勒本益比来跟现在比，不也是一样的事10/22 14:15
16F：→ LKJS : 情？？10/22 14:15
从现在未来人来看 2000的席勒本益比40叫做太高 回到过去就是快逃
现在大家都不是未来人 席勒本益比多少叫高？40？50？60？
所以说没爆之前都叫做合理 本益比就是假议题
爆了之後就知道 也许未来的本益比合理区间是30-50之前
17F：→ rancilio : 投资AI所产生的间接利益短时间很难计算出来10/22 14:16
18F：→ onekoni : 亚马逊计划业务增两倍人力裁40% 你就知道自动化多10/22 14:17
19F：→ onekoni : 省10/22 14:17
20F：→ onekoni : 假设人力需求暴减 对企业能省多少成本？10/22 14:18
21F：→ mdkn35 : 薛丁格的议题 10/22 14:22
※ 编辑: myIDis7 (101.9.235.226 台湾), 10/22/2025 14:27:36
22F：→ CAFEHu : AI蛙：没有想像力的人在AI时代被淘汰是迟早的事 10/22 14:38
23F：推 BBKOX : 所以才有TTM本益比啊 10/22 14:39
24F：→ CAFEHu : AI蛙：均尼葛屁！阿川任内越均越贫 10/22 14:41
25F：推 s881720 : 美股会参考forward p/e吧 10/22 14:43
26F：嘘 conanist : 不管本益比多少，如果企业要融资，股价就是一个参考 10/22 14:48
27F：→ conanist : 因素，至少股票也是有价证券 10/22 14:48
28F：推 mtm : 股票市场透过挡风玻璃往前看，能见度是多少? 10/22 14:53
29F：→ n555123 : 我不觉得本益比「本身」是假议题，也不觉得後照镜 10/22 14:55
30F：→ n555123 : 完全没用，我觉得这跟股版聊美债永远不分长短天期 10/22 14:55
31F：→ n555123 : 一样，那篇文章我点进去发现根本没几个人在聊本益 10/22 14:55
32F：→ n555123 : 比本身，几乎所有人都在聊「本益比合理区间」然後 10/22 14:55
33F：→ n555123 : 用「试图以单一指标找终极答案」的方式否决这策略 10/22 14:55
34F：→ n555123 : 只有几个好心老屁股有在聊本益比最好用的「参考」 10/22 14:55
35F：→ n555123 : 在於本益比的变化跟本益比的同产业横向对比 10/22 14:55
37F：→ y800122155 : 有个东西叫forward PER 10/22 15:39