作者brian791025 (布萊恩)
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標題[新聞] 大摩喊「記憶體入超級週期」亞科目標110
時間Fri Oct 10 12:44:59 2025
原文標題：南亞科估賺1.5股本 大摩喊「記憶體入超級週期」 再點1家目標價看1000
原文連結：
https://wantrich.chinatimes.com/news/20251009900375-420101
發布時間：2025/10/09
※請以原文網頁/報紙之發布時間為準
記者署名：王郁惠
原文內容：
繼指出全球記憶體面臨罕見結構失衡，大摩(摩根士丹利)再度出具最新報告，指出人工智
慧(AI)推動DRAM、NAND乃至NOR Flash進入「超級週期」（Supercycle），記憶體產業迎
來前所未有的景氣復甦，出手調升南亞科(2408)與群聯(8299)目標價，維持「優於大盤」
，分別將目標價調升至110元及1000元。
大摩分析師Joe Moore 近日將美光（Micron）評等上調至「加碼」（Overweight），並指
出現在參與記憶體上行循環仍不算晚，目前DRAM市場的驅動關鍵動力來自於DDR4的短缺，
主流記憶體供應商已經停止向企業客戶提供報價，預計未來3個季度內，DDR4的供不應求
比率將維持10%至15%之間。
由於市場轉向對賣方有利，DDR4的平均銷售價格將上漲至少20%，短缺情形將延續到2026
年第4季，後端製程瓶頸可能使情況進一步惡化。
大摩指出，南亞科第3季營收季增79%，預期動能將持續，雖然三星和SK海力士因需求強勁
而略微推遲DDR4的停產時程，但由於電視、智慧型手機和網通等成熟產品難以因功耗和成
本考量轉向DDR5，DDR4的短缺預計將持續到2026年下半年。這種供不應求的局面，將使南
亞科足以抵消來自中國長鑫存儲（CXMT）的競爭衝擊。
大摩將南亞科今年EPS從原先預估0.26元調升至0.65元，明年則從14.38元調升至14.4元，
同時將南亞科的目標價從90元提升到110元。南亞科今(10/9)以96.7元開盤後一度攻上漲
停，到中午12點30分為止漲幅逾8%、暫報98.2元。
而由於NAND價格及需求強勁，可望帶動群聯2026年及2027年營收強勁成長，市場週期指標
顯示，群聯的毛利率已於第2季觸底，第3季出現去庫存化、營收加速和價格上漲，更重要
的是，AI基礎設施加速部署推動2026年NAND需求，群聯作為模組業者，其長期eSSD機會獲
得看好。
大摩將群聯今年EPS從原先23.25元調升至23.28元，明年則從原先45.09元調升至46.22元
，目標價則從原先800元大幅拉升至1000元。群聯今以884元開盤，最高來到895元，到12
點30分左右漲幅約3%、暫報883元。
心得/評論：
下週牙科要去接105的大學長了，等了四年學長終於可以畢業了，按照外資報告，這才是
剛開始而已，記憶體供不應求到明年2026了
https://i.imgur.com/WM7KVPq.jpeg
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 111.252.70.9 (臺灣)
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※ 編輯: brian791025 (111.252.70.9 臺灣), 10/10/2025 12:46:01
1F：噓 knn2001 : 利多消息就是出貨10/10 12:46
2F：→ BMotu : 200已出留50股等185再加碼50股，明年Q2前250$謝謝 10/10 12:47
3F：推 chongwen : 110, 打9折，現在的價位差不多了啊 10/10 12:47
4F：推 DDDDRR : 下週一某新聞就下標南牙科1000了= = 10/10 12:47
5F：推 Evoque : MU沒有300不賣10/10 12:47
6F：推 CAFEHu : 大魔：按讚分享打開你的小鈴鐺10/10 12:49
7F：噓 Haerin520 : 急了 10/10 12:50
8F：推 January01x : 大摩連賣幾天了 10/10 12:52
9F：→ Leo4891 : 南亞科歷史高是10710/10 12:52
10F：噓 ilovecat5566: 蛤10/10 12:53
11F：噓 yousking : 蛤？1000？10/10 12:54
12F：推 jaricho : 蛤 一堆都喊1000 10/10 12:55
13F：→ jaricho : GG委屈了….10/10 12:55
14F：→ JH10 : 你把「」改成""不就可以打全名了？10/10 12:55
15F：→ jaricho : 99 gg10/10 12:56
16F：推 TheGame : 嘎偉老蘇賣飛 哈哈10/10 12:58
17F：推 tonyparker18: 99 6770 嗚嗚10/10 13:00
18F：噓 fakelie : 窩龍珠恥骨衝RRRRRRRRR10/10 13:00
19F：推 merom : 大摩說華崩電目標調升至50元 42就大賣超 下周?10/10 13:07
20F：推 rockmaxdash : 發新聞代表要出貨了10/10 13:13
21F：推 jvor0719 : 大摩 你關心一下 蝗蟲 沒人理力積電QQ10/10 13:14
22F：推 j32072 : 舊聞了 昨天盤中就有的新聞10/10 13:20
23F：推 vincent5236 : 外資這幾天已經在賣記憶體和10/10 13:20
24F：推 tony1331 : EPS明年13?真假啦 10/10 13:24
25F：推 mvpkgmax : 一直說出貨文，但股價一直噴 呵呵 10/10 13:27
26F：→ jvor0719 : 越出越高 其實也不錯阿 繼續 繼續XD 10/10 13:28
28F：推 Roger1015 : 三星快增產了 小心10/10 13:31
29F：噓 ifuxxyou : 快到了才喊 不是笨就是壞 10/10 13:32
30F：推 good10740 : 第四季就記憶體，12月再換手給xx 10/10 13:33
31F：推 jeremyyyy : 大盤要回調了，韭菜快來接貨10/10 13:33
32F：推 CRonaldo07 : 今天美日記憶體股大多不好 下週崩…10/10 13:33
33F：噓 zombiepigman: 出貨10/10 13:33
34F：推 vmcjormp : 最後高點的意思？ 10/10 13:41
35F：推 madeinheaven: 三星電子股價現在93950 +5.56%10/10 13:47
36F：推 susu180 : 外資升eps 升目標價 才是喊真的10/10 14:01
※ 編輯: brian791025 (111.252.70.9 臺灣), 10/10/2025 14:02:28
37F：→ susu180 : 82991000穩穩的 但不代表下週馬上到 10/10 14:02
38F：推 howhow801122: 不要啊 10/10 14:05
39F：推 oyaji5566 : 要割韭菜了 10/10 14:07
40F：噓 distantblc : 崩RRRR 10/10 14:14
41F：推 pansquarl : 大摩八折價就會開始發文倒貨啦 10/10 14:14
42F：推 maimss : 2000啦1000太小看了吧 10/10 14:16
43F：推 asd780710 : 8299 20分盤了 先殺幾根下來吧 10/10 14:17
44F：推 azaz12345 : 記憶體題材基本上就是出清題材 趁亂出貨 10/10 14:21
45F：噓 g27834618 : 幹你老師大摩 10/10 14:22
46F：推 opticalman : 三星資金活起來了，要注意 10/10 14:29
47F：推 badguy227 : 別說了，四寶已經哭暈在廁所 10/10 14:37
48F：→ tinoooii : 嚇到吃手手~~ 10/10 14:40
49F：推 Albert0912 : 糕點到了 10/10 15:01
50F：推 Jimmynick : 抓最後一個了 10/10 15:09
51F：推 fufuwin : 出貨囉 10/10 15:13
52F：推 m50205811 : 開始不斷上調 10/10 15:15
53F：推 GingFreecss : 一直調目標價 調到群聯都被關了 10/10 15:27
54F：→ GingFreecss : 一堆喜憨整天出貨 每一篇條目標價推文都是出貨 10/10 15:28
55F：→ GingFreecss : 結果漲翻天 10/10 15:28
56F：推 Cedric0321 : 假雞 委屈了 10/10 15:32
57F：噓 mini178 : 8299 上看1500 10/10 15:44
58F：推 aqeghkmb : 8299才喊1000太低了啦 10/10 15:49
59F：推 Somebody99 : 晶豪有機會翻身了嗎 10/10 15:54
60F：推 qazzxc12351 : 下禮拜一買還來得及嗎 10/10 15:55
61F：→ ahwung : 大摩的目標價跟時價一樣，一直動態修正，他自己可 10/10 16:05
62F：→ ahwung : 能也想不到這麼瘋 10/10 16:05
63F：→ c94dk40204 : 賣起來 10/10 16:17
64F：→ netsphere : the割 10/10 17:26
65F：→ young2008425: 好的 準備出貨 10/10 17:46
66F：推 lang0720 : 現在的記憶體目標價九折是吃貨價格不是出貨價格… 10/10 18:18
67F：推 f97300305 : 板上從牙科30喊出貨喊到快100了 我看110也是妥妥 10/10 18:18
68F：推 fogdragon : 騙人賣，要吃貨 10/10 18:29
69F：推 nakinight : 大摩急了 10/10 18:57
70F：推 mustafa : 大魔空很大歐…… 10/10 19:26
71F：推 as6633208 : 超級大利多，給散戶看看準備出貨跑了 10/10 19:56
72F：推 elfish123 : 南亞科上看10000!!! 10/10 20:51
73F：推 garlos : 是不是小看南亞科? 至少180 10/10 20:58
74F：推 MurdenKIRA : 華邦能一起蹭上60嗎？ 10/10 22:18