作者brian791025 (布莱恩)
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标题[新闻] 大摩喊「记忆体入超级周期」亚科目标110
时间Fri Oct 10 12:44:59 2025
原文标题：南亚科估赚1.5股本 大摩喊「记忆体入超级周期」 再点1家目标价看1000
原文连结：
https://wantrich.chinatimes.com/news/20251009900375-420101
发布时间：2025/10/09
※请以原文网页/报纸之发布时间为准
记者署名：王郁惠
原文内容：
继指出全球记忆体面临罕见结构失衡，大摩(摩根士丹利)再度出具最新报告，指出人工智
慧(AI)推动DRAM、NAND乃至NOR Flash进入「超级周期」（Supercycle），记忆体产业迎
来前所未有的景气复苏，出手调升南亚科(2408)与群联(8299)目标价，维持「优於大盘」
，分别将目标价调升至110元及1000元。
大摩分析师Joe Moore 近日将美光（Micron）评等上调至「加码」（Overweight），并指
出现在参与记忆体上行循环仍不算晚，目前DRAM市场的驱动关键动力来自於DDR4的短缺，
主流记忆体供应商已经停止向企业客户提供报价，预计未来3个季度内，DDR4的供不应求
比率将维持10%至15%之间。
由於市场转向对卖方有利，DDR4的平均销售价格将上涨至少20%，短缺情形将延续到2026
年第4季，後端制程瓶颈可能使情况进一步恶化。
大摩指出，南亚科第3季营收季增79%，预期动能将持续，虽然三星和SK海力士因需求强劲
而略微推迟DDR4的停产时程，但由於电视、智慧型手机和网通等成熟产品难以因功耗和成
本考量转向DDR5，DDR4的短缺预计将持续到2026年下半年。这种供不应求的局面，将使南
亚科足以抵消来自中国长鑫存储（CXMT）的竞争冲击。
大摩将南亚科今年EPS从原先预估0.26元调升至0.65元，明年则从14.38元调升至14.4元，
同时将南亚科的目标价从90元提升到110元。南亚科今(10/9)以96.7元开盘後一度攻上涨
停，到中午12点30分为止涨幅逾8%、暂报98.2元。
而由於NAND价格及需求强劲，可望带动群联2026年及2027年营收强劲成长，市场周期指标
显示，群联的毛利率已於第2季触底，第3季出现去库存化、营收加速和价格上涨，更重要
的是，AI基础设施加速部署推动2026年NAND需求，群联作为模组业者，其长期eSSD机会获
得看好。
大摩将群联今年EPS从原先23.25元调升至23.28元，明年则从原先45.09元调升至46.22元
，目标价则从原先800元大幅拉升至1000元。群联今以884元开盘，最高来到895元，到12
点30分左右涨幅约3%、暂报883元。
心得/评论：
下周牙科要去接105的大学长了，等了四年学长终於可以毕业了，按照外资报告，这才是
刚开始而已，记忆体供不应求到明年2026了
https://i.imgur.com/WM7KVPq.jpeg
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 111.252.70.9 (台湾)
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※ 编辑: brian791025 (111.252.70.9 台湾), 10/10/2025 12:46:01
1F：嘘 knn2001 : 利多消息就是出货10/10 12:46
2F：→ BMotu : 200已出留50股等185再加码50股，明年Q2前250$谢谢 10/10 12:47
3F：推 chongwen : 110, 打9折，现在的价位差不多了啊 10/10 12:47
4F：推 DDDDRR : 下周一某新闻就下标南牙科1000了= = 10/10 12:47
5F：推 Evoque : MU没有300不卖10/10 12:47
6F：推 CAFEHu : 大魔：按赞分享打开你的小铃铛10/10 12:49
7F：嘘 Haerin520 : 急了 10/10 12:50
8F：推 January01x : 大摩连卖几天了 10/10 12:52
9F：→ Leo4891 : 南亚科历史高是10710/10 12:52
10F：嘘 ilovecat5566: 蛤10/10 12:53
11F：嘘 yousking : 蛤？1000？10/10 12:54
12F：推 jaricho : 蛤 一堆都喊1000 10/10 12:55
13F：→ jaricho : GG委屈了….10/10 12:55
14F：→ JH10 : 你把「」改成""不就可以打全名了？10/10 12:55
15F：→ jaricho : 99 gg10/10 12:56
16F：推 TheGame : 嘎伟老苏卖飞 哈哈10/10 12:58
17F：推 tonyparker18: 99 6770 呜呜10/10 13:00
18F：嘘 fakelie : 窝龙珠耻骨冲RRRRRRRRR10/10 13:00
19F：推 merom : 大摩说华崩电目标调升至50元 42就大卖超 下周?10/10 13:07
20F：推 rockmaxdash : 发新闻代表要出货了10/10 13:13
21F：推 jvor0719 : 大摩 你关心一下 蝗虫 没人理力积电QQ10/10 13:14
22F：推 j32072 : 旧闻了 昨天盘中就有的新闻10/10 13:20
23F：推 vincent5236 : 外资这几天已经在卖记忆体和10/10 13:20
24F：推 tony1331 : EPS明年13?真假啦 10/10 13:24
25F：推 mvpkgmax : 一直说出货文，但股价一直喷 呵呵 10/10 13:27
26F：→ jvor0719 : 越出越高 其实也不错阿 继续 继续XD 10/10 13:28
28F：推 Roger1015 : 三星快增产了 小心10/10 13:31
29F：嘘 ifuxxyou : 快到了才喊 不是笨就是坏 10/10 13:32
30F：推 good10740 : 第四季就记忆体，12月再换手给xx 10/10 13:33
31F：推 jeremyyyy : 大盘要回调了，韭菜快来接货10/10 13:33
32F：推 CRonaldo07 : 今天美日记忆体股大多不好 下周崩…10/10 13:33
33F：嘘 zombiepigman: 出货10/10 13:33
34F：推 vmcjormp : 最後高点的意思？ 10/10 13:41
35F：推 madeinheaven: 三星电子股价现在93950 +5.56%10/10 13:47
36F：推 susu180 : 外资升eps 升目标价 才是喊真的10/10 14:01
※ 编辑: brian791025 (111.252.70.9 台湾), 10/10/2025 14:02:28
37F：→ susu180 : 82991000稳稳的 但不代表下周马上到 10/10 14:02
38F：推 howhow801122: 不要啊 10/10 14:05
39F：推 oyaji5566 : 要割韭菜了 10/10 14:07
40F：嘘 distantblc : 崩RRRR 10/10 14:14
41F：推 pansquarl : 大摩八折价就会开始发文倒货啦 10/10 14:14
42F：推 maimss : 2000啦1000太小看了吧 10/10 14:16
43F：推 asd780710 : 8299 20分盘了 先杀几根下来吧 10/10 14:17
44F：推 azaz12345 : 记忆体题材基本上就是出清题材 趁乱出货 10/10 14:21
45F：嘘 g27834618 : 干你老师大摩 10/10 14:22
46F：推 opticalman : 三星资金活起来了，要注意 10/10 14:29
47F：推 badguy227 : 别说了，四宝已经哭晕在厕所 10/10 14:37
48F：→ tinoooii : 吓到吃手手~~ 10/10 14:40
49F：推 Albert0912 : 糕点到了 10/10 15:01
50F：推 Jimmynick : 抓最後一个了 10/10 15:09
51F：推 fufuwin : 出货罗 10/10 15:13
52F：推 m50205811 : 开始不断上调 10/10 15:15
53F：推 GingFreecss : 一直调目标价 调到群联都被关了 10/10 15:27
54F：→ GingFreecss : 一堆喜憨整天出货 每一篇条目标价推文都是出货 10/10 15:28
55F：→ GingFreecss : 结果涨翻天 10/10 15:28
56F：推 Cedric0321 : 假鸡 委屈了 10/10 15:32
57F：嘘 mini178 : 8299 上看1500 10/10 15:44
58F：推 aqeghkmb : 8299才喊1000太低了啦 10/10 15:49
59F：推 Somebody99 : 晶豪有机会翻身了吗 10/10 15:54
60F：推 qazzxc12351 : 下礼拜一买还来得及吗 10/10 15:55
61F：→ ahwung : 大摩的目标价跟时价一样，一直动态修正，他自己可 10/10 16:05
62F：→ ahwung : 能也想不到这麽疯 10/10 16:05
63F：→ c94dk40204 : 卖起来 10/10 16:17
64F：→ netsphere : the割 10/10 17:26
65F：→ young2008425: 好的 准备出货 10/10 17:46
66F：推 lang0720 : 现在的记忆体目标价九折是吃货价格不是出货价格… 10/10 18:18
67F：推 f97300305 : 板上从牙科30喊出货喊到快100了 我看110也是妥妥 10/10 18:18
68F：推 fogdragon : 骗人卖，要吃货 10/10 18:29
69F：推 nakinight : 大摩急了 10/10 18:57
70F：推 mustafa : 大魔空很大欧…… 10/10 19:26
71F：推 as6633208 : 超级大利多，给散户看看准备出货跑了 10/10 19:56
72F：推 elfish123 : 南亚科上看10000!!! 10/10 20:51
73F：推 garlos : 是不是小看南亚科? 至少180 10/10 20:58
74F：推 MurdenKIRA : 华邦能一起蹭上60吗？ 10/10 22:18