作者xephon (Usagi)
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標題[新聞] 中股大漲卻無實質支撐 敲響股市泡沫警鐘
時間Mon Sep 29 16:59:23 2025
原文標題：
中股大漲卻無實質支撐 敲響股市泡沫警鐘
原文連結：
https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/5194478
發布時間：2025/09/29 14:09
記者署名：綜合報導
原文內容：
專家警告，中國股市沒有實質支撐力量，恐出現泡沫。
〔財經頻道／綜合報導〕由於AI（人工智慧）發展，旨在實現晶片自給自足的措施，以及
中國政府控制價格戰的行動，激勵了投資人的樂觀情緒，中國股市今年出現大幅上漲。然
而，現今市場主要由散戶推高，一些專家也開始質疑整體市場沒有實質支撐力量，
恐進入
泡沫區域。
《CNBC》報導，中國滬深300指數自今年初以來已漲約16％，目前徘徊在3年多高點附近，
衡量科技公司表現的滬深300信息技術指數上週創下2015年以來最高。
渣打銀行（Standard Chartered）北亞區首席投資總監鄭子豐（Raymond Cheng）表示，
中國股市持續上漲似乎與基本面脫節，散戶投資人在這波漲勢中發揮了關鍵作用，他們將
部份銀行存款轉移到股市。
滙豐銀行（HSBC）數據顯示，散戶主導了中國境內股市，約佔每日交易量的90％，這與全
球主要交易所形成了鮮明的對比，這些交易所的交易活動主要都是由機構投資人主導，以
紐約證券交易所為例，個人投資人僅佔交易量的20至25％。
Lotus Asset Management合夥人兼投資長洪灝（Hao Hong）表示，基本面對於這種漲勢的
支撐作用不強，部份市場略顯過熱。洪灝認為，這還不是泡沫，但也正朝泡沫的方向發展
，合約研究機構、科技公司是風險最高的領域。
高盛（Goldman Sachs）表示，今年中國和香港股市的市值增加超過3兆美元（約新台幣
92.35兆元），但市場觀察家指出，中國的經濟數據幾乎無法證實真正的、可持續的反彈
正在發生。野村證券（Nomura）上（8）月警告，儘管中國經濟下半年出現放緩跡象，股
市卻繼續飆升，存在槓桿過高和潛在「泡沫」的風險。
心得/評論：
專家警告，中國股市沒有
基本面支撐，恐泡沫!
高盛、野村、匯豐、渣打皆看衰中國股市
中國經濟放緩，但股市卻創新高，風險極大
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1F：→ alanjiang : 還好吧，唯一建議喜愛中國的人務必AllIn 09/29 17:00
2F：推 odyssey : 反著看就對了 09/29 17:03
3F：噓 dsfs : 這新聞一看就是要誘空的，我們的人才不會上當呢， 09/29 17:04
4F：→ dsfs : 買進買進！！ 09/29 17:04
5F：→ YumingHuang : 中股有獨裁政府的實質干預、風險太大 09/29 17:05
6F：→ motozey : 怎麼會沒有支撐 09/29 17:07
7F：→ motozey : 我們有14億的內需!!! 09/29 17:07
8F：→ motozey : 地球上最強的內需市場 09/29 17:08
9F：推 hellophoenix: 警告！還能再漲！ 09/29 17:08
10F：推 zaibright : 叫你們散戶趕快把票吐出來，他們才能接手上車 09/29 17:10
11F：→ garyman516 : 高盛上個禮拜才看好中國股市還會再漲20 趴 09/29 17:11
12F：推 mangle : 三民自+大妓元輪番洗呀洗～加油 09/29 17:12
14F：→ buddhawu : 晚上還會有一位su22接力發文，不急 09/29 17:14
15F：推 awenracious : 韭菜快進場吧 09/29 17:15
16F：噓 cld123 : 酸葡萄有夠酸 09/29 17:17
17F：推 CAFEHu : 散戶大軍：怕屁！買！現在進場有肉！ 09/29 17:19
18F：推 lave2002 : ai才是泡沫吧，賠一屁股 09/29 17:20
19F：推 AndyMAX : 我都聽L'Arc en Ciel的破曉晨鐘 09/29 17:21
20F：推 CAFEHu : 糕剩超人：我看壞趕快賣，分享給更多人 09/29 17:22
21F：→ CAFEHu : 業寸超人：中股BAD快跑，分享給更多人 09/29 17:23
22F：推 CAFEHu : 會瘋超人：全是中散戶主導快逃，分享給更多人 09/29 17:25
23F：推 zxcv100 : 他們是奉旨上漲 沒有泡沫的問題 黨會兜底 09/29 17:25
24F：→ CAFEHu : 詐答超人：脫離基本面不要碰，分享給更多人 09/29 17:27
25F：推 cutekenny : 不要做最後一隻老鼠就好啊 09/29 17:30
26F：→ aewul : 泡泡吹越大越容易破更慘 09/29 17:30
27F：→ garyman516 : 中港本益不是比台股低嗎？ 09/29 17:32
28F：推 CAFEHu : 股蛙：四天王同時看壞，是不是想要幹大事 09/29 17:34
29F：噓 ck326 : 鹿港從超跌到泡沫好像兩年不到，還蠻屌的 09/29 17:35
30F：推 barton : 哪個國家的股市沒有被說要泡沫的 09/29 17:39
31F：→ xephon : 有啊，台股沒有泡沫，台股還在底部起漲 09/29 17:40
32F：→ Leo4891 : 好了啦 全世界股市都在吹泡泡 09/29 17:40
33F：→ stupidboyu : 哪個國家的股市沒有被政府干預？ 腦子還在嗎 09/29 17:41
34F：推 QooSnow : （~@比~呆丸~好！~那就是~它~太好了嗎？@~嘻嘻。） 09/29 17:47
35F：推 ltflame : 怎麼買在高本益比的理論又不適用了？ 09/29 17:52
36F：→ TaiwanUp : 等被動全球型ETF接盤 就會跌了 09/29 17:53
37F：噓 miku5566 : 未看先猜 豬油 09/29 17:55
38F：推 TIPPK : 自由時報房地產都不會泡沫 讚 09/29 17:59
39F：推 ab4daa : 穩 09/29 18:03
40F：→ hihi29 : 豬油book信 09/29 18:15
41F：→ dOnG4fU : 豬油正確 09/29 18:16
42F：→ WenliYang : 好了啦 還得漲呢 09/29 18:27
43F：推 oyaji5566 : 真的齁那你還不快壓身家空 09/29 18:33
44F：→ karcher : 悲觀的人是正確的，樂觀的人賺到流油 09/29 18:46
45F：推 sofialeon : 自由時報..... 09/29 19:00
46F：推 gn02118620 : 欸 無實質支撐應該是美股比較符合吧XD 09/29 19:16
47F：→ Mytsb2421 : 豬油不意外 09/29 19:16
48F：→ gn02118620 : 貨幣貨幣 得先有貨才有幣啊 現在誰貨最多？不就中 09/29 19:16
49F：→ gn02118620 : 國XD 09/29 19:16
51F：→ guanting886 : 看你要相信真金白銀 還是自由時報選擇性報導 ㄏㄏ 09/29 19:17
52F：推 xkso : 說實話 中概股 pe更香 不過政治因素大家不喜歡買 09/29 19:20
53F：推 eknbz : 全世界都在吹泡泡啊 大顆小顆的差別 09/29 20:07
54F：推 s240616 : 換個交易所一樣有相同問題 09/29 20:18
55F：推 f204137 : 一路唱衰 09/29 20:49
56F：推 BaGaJohn5566: 講的好像台灣 美國沒在吹泡泡一樣 09/29 20:50
57F：推 ice1015 : 一堆公司沒賺錢，更可怕的是財報還有一季沒一季的 09/29 20:50
58F：→ ice1015 : 。 09/29 20:50
59F：推 as5374942 : 中國沒有麵吃嗎? 09/29 20:52
60F：推 ariadne : 台灣米國有本夢比超過5000倍的股票？ 09/29 20:58
61F：→ ariadne : 吹泡泡中國也是遙遙領先 台米根本比不上 別亂比 09/29 20:59
62F：推 Riesz : 美國AI公司 台灣生技 韓國2NM晶片都是~~ 貨呢 09/29 21:04
63F：推 tanted : 可是台灣生技 幾乎佔台股大盤微乎其微 大盤還是GG 09/29 21:55
64F：→ tanted : 至於你覺得GG 鴻海 台達電漲是泡沫嗎 09/29 21:56
65F：推 Zeromatthew : 同事all in買中芯賺1千萬每天都在炫耀 09/29 22:31
66F：噓 gginin7878 : 噗 09/29 22:58
67F：推 chanel1259 : 笑死，哪國的股市有基本面 09/29 23:38
68F：推 liangmain : 這新聞發出來了就趕快買啊！賺了就快跑不要留戀！ 09/30 00:19
69F：→ liangmain : 目前還有上漲空間！ 09/30 00:19
70F：→ sonatafm2 : 這就標準割韭菜前的狀況啊 忘了中共政府現在很缺錢 09/30 01:00
71F：→ sonatafm2 : 嗎？ 09/30 01:00
72F：噓 Ogrish : 管好你自己 一個愛造謠的媒體還有什麼公信力 09/30 05:09
73F：→ tinybunny : 馬雲又出來了 習大又變卦惹 怎麼看鴨? 09/30 08:44
74F：推 bella1815 : 好喔推文快歐印中芯貼單 09/30 10:07