作者xephon (Usagi)
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标题[新闻] 中股大涨却无实质支撑 敲响股市泡沫警钟
时间Mon Sep 29 16:59:23 2025
原文标题：
中股大涨却无实质支撑 敲响股市泡沫警钟
原文连结：
https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/5194478
发布时间：2025/09/29 14:09
记者署名：综合报导
原文内容：
专家警告，中国股市没有实质支撑力量，恐出现泡沫。
〔财经频道／综合报导〕由於AI（人工智慧）发展，旨在实现晶片自给自足的措施，以及
中国政府控制价格战的行动，激励了投资人的乐观情绪，中国股市今年出现大幅上涨。然
而，现今市场主要由散户推高，一些专家也开始质疑整体市场没有实质支撑力量，
恐进入
泡沫区域。
《CNBC》报导，中国沪深300指数自今年初以来已涨约16％，目前徘徊在3年多高点附近，
衡量科技公司表现的沪深300信息技术指数上周创下2015年以来最高。
渣打银行（Standard Chartered）北亚区首席投资总监郑子丰（Raymond Cheng）表示，
中国股市持续上涨似乎与基本面脱节，散户投资人在这波涨势中发挥了关键作用，他们将
部份银行存款转移到股市。
滙丰银行（HSBC）数据显示，散户主导了中国境内股市，约占每日交易量的90％，这与全
球主要交易所形成了鲜明的对比，这些交易所的交易活动主要都是由机构投资人主导，以
纽约证券交易所为例，个人投资人仅占交易量的20至25％。
Lotus Asset Management合夥人兼投资长洪灏（Hao Hong）表示，基本面对於这种涨势的
支撑作用不强，部份市场略显过热。洪灏认为，这还不是泡沫，但也正朝泡沫的方向发展
，合约研究机构、科技公司是风险最高的领域。
高盛（Goldman Sachs）表示，今年中国和香港股市的市值增加超过3兆美元（约新台币
92.35兆元），但市场观察家指出，中国的经济数据几乎无法证实真正的、可持续的反弹
正在发生。野村证券（Nomura）上（8）月警告，尽管中国经济下半年出现放缓迹象，股
市却继续飙升，存在杠杆过高和潜在「泡沫」的风险。
心得/评论：
专家警告，中国股市没有
基本面支撑，恐泡沫!
高盛、野村、汇丰、渣打皆看衰中国股市
中国经济放缓，但股市却创新高，风险极大
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1F：→ alanjiang : 还好吧，唯一建议喜爱中国的人务必AllIn 09/29 17:00
2F：推 odyssey : 反着看就对了 09/29 17:03
3F：嘘 dsfs : 这新闻一看就是要诱空的，我们的人才不会上当呢， 09/29 17:04
4F：→ dsfs : 买进买进！！ 09/29 17:04
5F：→ YumingHuang : 中股有独裁政府的实质干预、风险太大 09/29 17:05
6F：→ motozey : 怎麽会没有支撑 09/29 17:07
7F：→ motozey : 我们有14亿的内需!!! 09/29 17:07
8F：→ motozey : 地球上最强的内需市场 09/29 17:08
9F：推 hellophoenix: 警告！还能再涨！ 09/29 17:08
10F：推 zaibright : 叫你们散户赶快把票吐出来，他们才能接手上车 09/29 17:10
11F：→ garyman516 : 高盛上个礼拜才看好中国股市还会再涨20 趴 09/29 17:11
12F：推 mangle : 三民自+大妓元轮番洗呀洗～加油 09/29 17:12
14F：→ buddhawu : 晚上还会有一位su22接力发文，不急 09/29 17:14
15F：推 awenracious : 韭菜快进场吧 09/29 17:15
16F：嘘 cld123 : 酸葡萄有够酸 09/29 17:17
17F：推 CAFEHu : 散户大军：怕屁！买！现在进场有肉！ 09/29 17:19
18F：推 lave2002 : ai才是泡沫吧，赔一屁股 09/29 17:20
19F：推 AndyMAX : 我都听L'Arc en Ciel的破晓晨钟 09/29 17:21
20F：推 CAFEHu : 糕剩超人：我看坏赶快卖，分享给更多人 09/29 17:22
21F：→ CAFEHu : 业寸超人：中股BAD快跑，分享给更多人 09/29 17:23
22F：推 CAFEHu : 会疯超人：全是中散户主导快逃，分享给更多人 09/29 17:25
23F：推 zxcv100 : 他们是奉旨上涨 没有泡沫的问题 党会兜底 09/29 17:25
24F：→ CAFEHu : 诈答超人：脱离基本面不要碰，分享给更多人 09/29 17:27
25F：推 cutekenny : 不要做最後一只老鼠就好啊 09/29 17:30
26F：→ aewul : 泡泡吹越大越容易破更惨 09/29 17:30
27F：→ garyman516 : 中港本益不是比台股低吗？ 09/29 17:32
28F：推 CAFEHu : 股蛙：四天王同时看坏，是不是想要干大事 09/29 17:34
29F：嘘 ck326 : 鹿港从超跌到泡沫好像两年不到，还蛮屌的 09/29 17:35
30F：推 barton : 哪个国家的股市没有被说要泡沫的 09/29 17:39
31F：→ xephon : 有啊，台股没有泡沫，台股还在底部起涨 09/29 17:40
32F：→ Leo4891 : 好了啦 全世界股市都在吹泡泡 09/29 17:40
33F：→ stupidboyu : 哪个国家的股市没有被政府干预？ 脑子还在吗 09/29 17:41
34F：推 QooSnow : （~@比~呆丸~好！~那就是~它~太好了吗？@~嘻嘻。） 09/29 17:47
35F：推 ltflame : 怎麽买在高本益比的理论又不适用了？ 09/29 17:52
36F：→ TaiwanUp : 等被动全球型ETF接盘 就会跌了 09/29 17:53
37F：嘘 miku5566 : 未看先猜 猪油 09/29 17:55
38F：推 TIPPK : 自由时报房地产都不会泡沫 赞 09/29 17:59
39F：推 ab4daa : 稳 09/29 18:03
40F：→ hihi29 : 猪油book信 09/29 18:15
41F：→ dOnG4fU : 猪油正确 09/29 18:16
42F：→ WenliYang : 好了啦 还得涨呢 09/29 18:27
43F：推 oyaji5566 : 真的齁那你还不快压身家空 09/29 18:33
44F：→ karcher : 悲观的人是正确的，乐观的人赚到流油 09/29 18:46
45F：推 sofialeon : 自由时报..... 09/29 19:00
46F：推 gn02118620 : 欸 无实质支撑应该是美股比较符合吧XD 09/29 19:16
47F：→ Mytsb2421 : 猪油不意外 09/29 19:16
48F：→ gn02118620 : 货币货币 得先有货才有币啊 现在谁货最多？不就中 09/29 19:16
49F：→ gn02118620 : 国XD 09/29 19:16
51F：→ guanting886 : 看你要相信真金白银 还是自由时报选择性报导 ㄏㄏ 09/29 19:17
52F：推 xkso : 说实话 中概股 pe更香 不过政治因素大家不喜欢买 09/29 19:20
53F：推 eknbz : 全世界都在吹泡泡啊 大颗小颗的差别 09/29 20:07
54F：推 s240616 : 换个交易所一样有相同问题 09/29 20:18
55F：推 f204137 : 一路唱衰 09/29 20:49
56F：推 BaGaJohn5566: 讲的好像台湾 美国没在吹泡泡一样 09/29 20:50
57F：推 ice1015 : 一堆公司没赚钱，更可怕的是财报还有一季没一季的 09/29 20:50
58F：→ ice1015 : 。 09/29 20:50
59F：推 as5374942 : 中国没有面吃吗? 09/29 20:52
60F：推 ariadne : 台湾米国有本梦比超过5000倍的股票？ 09/29 20:58
61F：→ ariadne : 吹泡泡中国也是遥遥领先 台米根本比不上 别乱比 09/29 20:59
62F：推 Riesz : 美国AI公司 台湾生技 韩国2NM晶片都是~~ 货呢 09/29 21:04
63F：推 tanted : 可是台湾生技 几乎占台股大盘微乎其微 大盘还是GG 09/29 21:55
64F：→ tanted : 至於你觉得GG 鸿海 台达电涨是泡沫吗 09/29 21:56
65F：推 Zeromatthew : 同事all in买中芯赚1千万每天都在炫耀 09/29 22:31
66F：嘘 gginin7878 : 噗 09/29 22:58
67F：推 chanel1259 : 笑死，哪国的股市有基本面 09/29 23:38
68F：推 liangmain : 这新闻发出来了就赶快买啊！赚了就快跑不要留恋！ 09/30 00:19
69F：→ liangmain : 目前还有上涨空间！ 09/30 00:19
70F：→ sonatafm2 : 这就标准割韭菜前的状况啊 忘了中共政府现在很缺钱 09/30 01:00
71F：→ sonatafm2 : 吗？ 09/30 01:00
72F：嘘 Ogrish : 管好你自己 一个爱造谣的媒体还有什麽公信力 09/30 05:09
73F：→ tinybunny : 马云又出来了 习大又变卦惹 怎麽看鸭? 09/30 08:44
74F：推 bella1815 : 好喔推文快欧印中芯贴单 09/30 10:07