作者humbler (獸人H)
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標題[新聞] 「巴菲特指標」預告美股將崩盤？這個數字
時間Thu Sep 25 22:02:30 2025
原文標題：
「巴菲特指標」預告美股將崩盤？這個數字才更讓人害怕
原文連結：
https://udn.com/news/story/6811/9029514
發布時間：
2025-09-25 16:58
記者署名：
林文彬
原文內容：
隨著那斯達克100指數與美股七雄上漲帶動美國股市市值不斷膨脹，衡量美股價位的「巴
菲特指標」已逼近220%，創歷史新高，但基於這些企業高度依賴海外營收，以一國國內生
產毛額（GDP）計算的巴菲特指標可能已過時。相較之下，席勒景氣循環調整後本益比（
CAPE）在企業獲利可能承受巨大壓力之際仍改寫新高，才令人感到憂心。
巴菲特指標以有「股神」之稱的波克夏董事長巴菲特命名，計算方式是美股總市值除以
GDP，Current Market Valuation數據顯示目前巴菲特指標為217%。從這個指標來看，美
股可能已進入泡沫破裂階段。
不過，巴菲特指標如今可能已過時，原因是美國許多大企業事業版圖橫跨全球。數據顯示
，整體而言，2024年美股標普500指數成分股企業28%營收來自國外，包含許多較小企業的
羅素2000指數這個比率為20%。如果只看過去幾年市值成長主要推手美股七雄，這些業者
約半數營收來自國外。
Current Market Valuation是以65.47兆美元市值除以30.15兆美元GDP，算出目前巴菲特
指標為217%。如果把市值減掉10兆美元以反映美股七雄半數營收來自國外的事實，巴菲特
指標將降至183%。如果把所有資訊科技類股納入考量，巴菲特指標還會進一步大幅下降。
相較之下，席勒CAPE確實令人感到憂心。席勒CAPE根據股票經通膨調整10年本益比計算，
目前為39.92倍，逼近40倍關卡。席勒CAPE最近一次突破40倍是在網路泡沫破滅時期，當
時其實也是該指標首次升破40倍。在那之前席勒CAPE不曾升破30倍，經濟大蕭條前夕是例
外。換句話說，目前席勒CAPE已高於經濟大蕭條時期，逐漸逼近網路泡沫破裂時水準。
格外令人擔心的是，目前幾乎可以確定企業獲利正承受巨大壓力。根據最新標普全球初步
採購經理人指數（PMI）報告，衡量美國企業9月投入成本的指標為62.6，高於一個月前的
60.8，但衡量企業收取價格的指標從58.3降至56。
席勒CAPE節節攀升顯示在企業獲利可能承受巨大壓力之際，投資人為企業獲利付出的代價
愈來愈高。高本益比通常反映投資人預期企業獲利未來將強勁成長，但如果業者無法轉嫁
日益增加的成本，企業利潤率將承壓。
心得/評論：
想太多了，
美股離泡沫還久，
全世界的資金都投入股市，
加上美國現在降息啟動貨幣寬鬆，
美股要跌很難，
但是要漲很容易。
--
如果還有來世，我想當一個獸人
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1F：推 leotompp : 隔季沖指數~~ 09/25 22:04
2F：推 ajkofqq : Who is Buffett? 09/25 22:05
3F：→ Gallardo : 謝大師還沒說全面樂觀 09/25 22:06
4F：推 turndown4wat: 過氣老人 09/25 22:06
5F：→ love9115566 : 過氣股神... 他那個方法在現代沒用了 09/25 22:07
6F：推 stanleyiane : 拉回就是買點！！ 09/25 22:10
7F：推 WusoAiwen : 已經在v了...... 09/25 22:11
9F：→ SunMoonLake : 席勒本益比前幾天就超過40了 09/25 22:13
10F：推 flyorfall : 有川哥在 怕什麼 09/25 22:14
11F：推 abdiascat : 雖遲但到 09/25 22:15
12F：推 mrp : 好了啦 09/25 22:16
13F：噓 Luwan : 空頭不死多頭不止 09/25 22:16
14F：推 henrywinwin : Ptt有自己的巴菲特指標更準 09/25 22:17
15F：推 zaibright : 這個時代只有多頭 只會一直漲 09/25 22:19
16F：推 kimuya1127 : 我川:是喔,有比我的嘴還強嗎? 09/25 22:19
17F：推 mp30911 : 99hims 09/25 22:19
18F：推 howhow801122: 不如川普一張嘴 09/25 22:20
19F：→ js70864444 : 好了拉 又在巴老有川普在這些都是垃圾指標 09/25 22:21
20F：推 bcismylove : 等300%的時候叫我 09/25 22:26
21F：推 tinmar : 川普重視股市 09/25 22:27
22F：→ tinmar : 所以股市若不對勁 川普會紅利大放送 09/25 22:27
23F：噓 iamdiff : 過氣老人 09/25 22:27
24F：推 esso78124 : 快逃 09/25 22:30
25F：推 disk249 : 還有人空嗎 09/25 22:32
26F：→ sooge : 饒命 09/25 22:34
27F：推 pns215 : 就這幾年QE大通膨，然後又要降息，怎麼可能回到以前 09/25 22:34
28F：→ pns215 : 股價 09/25 22:34
29F：→ sooge : 降息？只有一碼而已 等降四碼再說啦XD 09/25 22:35
30F：推 tchialen : 又在製造恐慌 09/25 22:37
31F：→ appledick : 不聽老人言 09/25 22:38
32F：→ huabandd : 2023喊到現在 09/25 22:39
33F：→ fastfu : 又在恐嚇社會 09/25 22:40
34F：推 yenliang : 前陣子不是同樣的事也說了一次，結果咧，往上崩。 09/25 22:44
35F：推 sl9800998 : 都骨折了還股神 09/25 22:44
36F：推 dark10108 : 做空變成要做多的時候 就是差不多了 09/25 22:49
37F：→ VOICE : 川投顧也是可以做空的~ 09/25 22:50
38F：推 monday0315 : 笑死 小回檔而已緊張啥 09/25 22:51
39F：→ dslite : 又大爆V了 哪會跌 09/25 22:53
40F：推 JACC : 笑死人了 之前2天大漲怎麼都沒出來說 09/25 22:56
41F：→ milk830122 : 股票只會漲 那我還上班幹嘛 09/25 23:06
42F：推 n64tw : 噴啦 哪次不噴 09/25 23:08
43F：推 kevin0210 : 老謝還沒講話 沒事 繼續衝 09/25 23:10
44F：推 centuryboy : 有巴肥特強? 09/25 23:11
45F：推 cloud1030 : 過氣了 可以滾了 09/25 23:13
46F：→ aimgel : 還吹巴菲特指數 就知道還會繼續噴 09/25 23:15
47F：噓 darkangel119: 台積電表示 09/25 23:17
48F：→ alanjiang : 是喔真的假的 09/25 23:20
49F：推 satosi011 : 217也在怕 台灣都破300了 還不是每天噴 09/25 23:23
50F：→ kusotoripeko: 以前可以，問題有三普這個在x上面多空操作的 09/25 23:32
51F：推 CYL009 : 又再騙人下車 09/25 23:34
52F：推 staytuned74 : 巴菲特都不覺得該指標有意義了 09/25 23:43
53F：推 now99 : 美國都快爆了 還降息 09/25 23:55
54F：推 CKRO : 過氣股神 09/26 00:01
55F：推 amazingwow : 被嘎空手的 看來不怎樣 09/26 00:03
56F：推 Harrylhs : 我只信老謝 09/26 00:20
57F：推 as6633208 : 席勒本益比真的不是嚇人的指標，我只能說== 09/26 00:26
58F：→ cdzzsa : 巴菲特沒有川普投顧準，不要不信 09/26 00:28
59F：→ Taiwanwolf : 已知利空不是利空 09/26 00:43
60F：→ sonatafm2 : 對聖鬥士招數不能用第二遍 美股也一樣 09/26 01:15
61F：推 ksjr : 我只信PTT指數 09/26 01:36
62F：推 deathoflove : 舒服 多跌一點 09/26 02:00
63F：→ zxc120 : 目前全球的企業狀況跟以前比起來，大致上就是~投的 09/26 02:55
64F：→ zxc120 : 更多，賺得更少，然後股價暴漲，說未來會更好。 09/26 02:55
65F：→ zxc120 : 剩下的就自己去衡量。 09/26 02:55
66F：推 fantasyscure: 老巴就是撿屍最強 釋放這種訊息完全不意外 09/26 03:08
67F：噓 Whathappen11: 心得也太武斷了，你敢保證？笑死 09/26 05:10
68F：推 snowlakers : 只會回檔，但不會崩，川普強迫各國資金全都灌進美 09/26 05:24
69F：→ snowlakers : 國，不炒股要幹嘛？ 09/26 05:24
70F：推 kuosos520 : 時代真的變了，以前沒有中國，現在美股不是不會崩 09/26 05:50
71F：→ kuosos520 : 是不能崩 09/26 05:50
72F：推 clusis : 講多久了，無效 09/26 06:08
73F：→ waylank1234 : 泡泡就是要一直吹，越吹越大，根本停不下來，都知 09/26 06:44
74F：→ waylank1234 : 道有泡泡但你也沒輒不是？ 09/26 06:44
75F：→ biojo : 怎麼每年都要巴菲特指標崩盤一次 09/26 06:48
76F：噓 hjgx : 漲到巴菲特後悔翻多追高時 才是真高點 09/26 06:51
77F：→ mopigou : 現在要看川寶指數 09/26 07:43
78F：推 cosmite : 推文一片樂觀 09/26 07:43
79F：→ lackofblack : 沒空單說個XX 09/26 07:47
80F：→ iverson98 : PTT散戶指標準多了 09/26 08:01
81F：噓 s942816 : 放心，崩盤時又會開始吹老巴 09/26 08:36
82F：推 derek0212 : 我只等老謝一句話 09/26 08:42
83F：→ domago : 差不多了 09/26 08:51
84F：推 s56565566123: 還得是老巴 09/26 12:15
85F：→ vampirelin : 瘋狂QE怎麼崩？ 09/26 23:57
86F：推 ntuooo : 600賣台積還說股神 09/28 07:44