作者sayforever69 (買高賣低的韭菜貓)
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標題[新聞] GB200一台吃40萬顆！國巨估賺1股本 金控
時間Thu Sep 25 09:21:24 2025
原文標題：
GB200一台吃40萬顆！國巨估賺1股本 金控投顧喊買：最新目標價曝
原文連結：
https://wantrich.chinatimes.com/news/20250924900247-420101
發布時間：
11:18 2025-09-24
記者署名：
旺得富理財網 王郁惠
原文內容：
被動元件龍頭國巨*(2327)日前股價大漲引發市場關注，大型金控出具最新報告，指出2大
原因將國巨評等列為「買進」，一是AI伺服器需求帶動被動元件需求成長；其次是公司透
過橫向整併實現整合效應，估2025、2026年EPS分別為10.66元與12.83元，目標價200元。
AI時代來臨為被動元件市場帶來了結構性的轉變。報告分析，AI伺服器對被動元件的需求
量呈現指數級增長，相較於一般伺服器僅需數千顆被動元件，高階AI伺服器如HGX需要高
達3萬至4萬顆，而GB200伺服器的用量更有望超過40萬顆。
不僅是量的增加，質的提升同樣顯現。AI伺服器的高溫運作環境，推升了高階積層陶瓷電
容（MLCC）的需求，在不同溫度條件下，MLCC的平均售價（ASP）將提升20-30%。同時，
具備高電壓、高容值特性的鉭質電容需求也顯著增加。目前，國巨的接單動能強勁，訂單
出貨比（B/B值）大於1，其中特殊規格MLCC的產能稼動率已達80-85%，反映市場對高價值
產品的強勁需求。
國巨近年來透過一系列橫向整合與併購，從被動元件製造商，轉型為提供完整零組件解決
方案的供應商，此策略不僅讓公司擺脫傳統被動元件市場的景氣循環限制，更成功切入AI
伺服器、電動車、能源轉型及感測器等高毛利、高成長的利基市場。
報告分析最新公開收購日本芝浦電子（Shibaura Electronics），國巨計畫以每股7130日
圓收購其100%股權，預計於2025年10月完成。芝浦電子是全球NTC（負溫度係數）熱敏電
阻的領導者，在車用與家電領域擁有深厚基礎。此次收購的策略意義重大。
金控投顧表示，國巨2025年及2026年的每股稅後純益（EPS）估分別達到10.66元與12.83
元，公司庫存天數已從去年同期的132天降至117天，回到110-120天的健康區間，顯示庫
存去化良好，市場供需已趨於平衡。
總體而言，國巨透過稼動率提升、外部收購擴張，以及聚焦AI、車用、工控等高階應用市
場，正持續強化其營運韌性與長線競爭力，報告建議投資人可於本益比14至15.5倍區間進
行操作，目標價200元。
心得/評論：
被動元件相關概念股近期都大漲
AI伺服器對被動元件的需求量呈現指數級增長，相較於一般伺服器僅需數千顆被動元件，
高階AI伺服器如HGX需要高達3萬至4萬顆
需求上漲，同時也拉高了高階被動元件的需求 ASP將大幅上漲20-30%以外
市場的需求也越來越多，相關供應鏈可能將迎接賣方市場
有機會複製2018走勢?
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1F：推 wmaf : 好 出貨 09/25 09:21
2F：→ Csir : 狂爆噴 09/25 09:26
3F：推 maimss : 每幾年就來一次 09/25 09:26
4F：→ maimss : 還得是國巨才可以這樣玩 09/25 09:26
5F：推 IronSnake : 泰銘哥 09/25 09:28
6F：推 veter : 這次怎麼沒有邊吃餛飩麵邊說訂單太多？ 09/25 09:31
7F：推 piece1 : 現在才知道gb200的用量？快漲價就能飛天了 09/25 09:31
8F：→ etbr1121 : 等2位數再來買~ 09/25 09:31
9F：推 cool10528 : 太陽誘電表示： 09/25 09:33
10F：推 lucky360 : 目前跌2% 果然出新聞就倒貨 09/25 09:37
11F：→ Leo4891 : 泰銘哥要炒股 09/25 09:38
12F：推 jenchieh5 : 泰銘鴿教你做人 09/25 09:39
13F：推 calqlus : 前提是那東西是真的能用 09/25 09:40
14F：→ prussian : 國巨現在一股本2.5，賺一股本目標價50啦記者 09/25 09:41
15F：推 aixiiae2005 : 笑死往下噴 台股就是這樣反人性 09/25 09:43
16F：推 tomdavis : 泰銘哥凌雲壯志 空軍小心惹 09/25 09:44
17F：推 ntr203 : 被動元件看到就怕 09/25 09:46
18F：推 heavenlyken : 利多見報 09/25 09:47
19F：推 KIDDLEE : 國巨喔…寧願買宏達電 09/25 09:48
20F：推 Beantownfan : 看到泰銘哥就怕 09/25 09:51
21F：→ CAFEHu : 皮衣教：想想GB300，我好興奮啊!!! 09/25 09:53
22F：推 clamperni : 賺在多都不分員工的公司 09/25 09:56
23F：推 superminshin: 我只信前妻 09/25 09:58
24F：推 wahaha303 : 陳董王姨挑一個 09/25 10:00
25F：→ jim272272 : 豪宅又可以再買一戶了 09/25 10:03
26F：→ purin3333 : GB兩千吃四千萬顆應該沒問題吧 09/25 10:06
27F：推 JKjohnwick : 2018年被動崩跌又要玩一次囉 09/25 10:09
28F：→ JKjohnwick : 7年前玩過一次，7年後又要出來上課囉 09/25 10:10
29F：→ appledick : 國巨沒噴才奇怪吧 09/25 10:14
30F：推 lucky360 : 目前一直在倒貨中 09/25 10:18
31F：推 dazzzlee : 各大炒股家最近真活躍 09/25 10:22
32F：推 MashiroX421 : 被套元件 09/25 10:23
33F：→ abcqq2323 : -4% 09/25 10:23
34F：→ dazzzlee : 紅姨 蝗董 銘哥是約好了喔 09/25 10:23
35F：→ Lionvjm95 : 泰銘哥教韭菜股市險惡 09/25 10:25
36F：推 lucky360 : 我的自選股裡 跌5%的很少 還真的越出新聞跌越多 09/25 10:27
37F：推 zaza1128 : 出貨文 09/25 10:38
38F：推 cllinn : 董娘：股票就是低買高賣 不會我教你 09/25 10:48
39F：推 jht : 國巨今天是綠的耶！！！ 出貨雯 09/25 10:50
40F：→ abcqq2323 : 吃一根慶祝 09/25 10:52
41F：推 JellyLynn : 還好我賣了 09/25 10:54
42F：推 aixiiae2005 : 感覺會燈 09/25 10:54
43F：→ KY1998 : 前妻跟現任董娘還有持股嗎？ 09/25 10:56
44F：→ KY1998 : 沒再婚，那看前妻就好 09/25 10:58
45F：推 BroDians : 國巨現在的一股本和別人不太一樣吧 09/25 11:12
46F：推 cydog : 依稀記得當初電動車也是這樣講 09/25 11:17
47F：推 vodkalime607: 今天華新科都快綠燈了 XD 09/25 11:21
48F：推 iavh : 出貨文 09/25 11:24
49F：推 badguy227 : 最近投顧也一堆在喊，不妙 09/25 11:26
50F：→ bensoncms : 老闆又可以買很多酷酷的東西了 09/25 11:29
51F：推 xiaolie : 10日線撿 等上200!! 09/25 11:41
52F：→ a9564208 : 董娘就懂 09/25 11:54
53F：→ PoloHuang117: 不是 早就出貨GB200了結果營收？？ 09/25 12:05
54F：推 GniKcol : 一台用量早就該知道了，現在發新聞是在？？？ 09/25 12:17
55F：→ gprs910 : 真。出貨 09/25 12:17
56F：推 vios : 減資幾次了? 09/25 12:19
57F：推 eeddded : 真楣磪꠲.0 09/25 12:33
58F：推 chanollili : 國巨好公司 陳泰銘的話!!錢拿去吃頓好的還能飽 09/25 12:40
59F：推 kamelot : 秤斤賣的高科技產品 09/25 12:48
60F：→ cwts : 這麼好自己不回購 想唬誰 09/25 13:09
61F：推 himan0114 : 笑死 這麼多選擇 很多公司都把郭俱拿掉要怎麼吃 09/25 13:47
62F：推 wwwssps : 今天就剩大毅沒跌爛 09/25 14:14
63F：推 ZZ321 : 漲上去再給你減資 ㄎㄎ!專殺韭菜 09/25 14:17
64F：推 nightop : 被套元件 笑死 09/25 14:27
65F：推 TEEPR : 為什麼國巨要加一個屁眼符號 09/25 15:50
66F：推 chhu94 : 被套元件 9命 09/25 15:52
67F：推 real33 : 992327 09/25 17:15
68F：推 lovegi : 明天再十塊，跌或漲就真的不好說。 09/25 17:56
69F：推 leotompp : 鈊象是漲太多 配一股本~這折折概念股是多個屁眼 09/25 19:14
70F：推 iamfake : 結果回來看這邊說要跑的都自以為先知了，現在246 10/29 07:09