作者devilcats (devilcats)
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標題[新聞] 記憶體大多頭！大摩喊群聯800元 南亞科
時間Fri Sep 19 08:47:23 2025
原文標題：記憶體大多頭！大摩喊群聯800元 南亞科、旺宏、華邦電目標價曝
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發布時間：2025.09.19
※請以原文網頁/報紙之發布時間為準
記者署名：簡威瑟
※原文無記載者得留空
原文內容：記憶體多頭大浪一波接一波，摩根士丹利證券啟動大規模升評與調升目標價，研
判AI NAND（eSSD）觸發報價持續上漲，調高群聯股價預期至800元，並強調，AI成長的漣漪
效應已擴散到傳統記憶體族群，且DDR4超級循環來襲，同步升評旺宏、南亞科至「優於大盤
」。
記憶體族群最近氣勢如虹，股價紛紛表態，族群股王群聯9月初從480元左右起漲，迄今漲幅
約5成；南亞科、華邦電漲勢更是驚人，同期間漲幅達6成。至於摩根士丹利最新雙重升評的
旺宏，波段漲幅僅35％、相對落後，因此，瞄準族群補漲的熱錢興致顯得更加高昂。整體而
言，摩根士丹利認為，AI造成主流記憶體2026年供需失衡情況，正延伸至舊型記憶體，特別
是傳統快閃產品如SLC NAND與NOR。
摩根士丹利證券半導體產業分析師詹家鴻指出，NAND產業供需結構有望在2026年趨於平衡，
之後可能視雲端服務供應商（CSP）採購計畫而進一步向上。由於SanDisk與美光積極調整報
價與產能配置，大摩預期，NAND漲價動能將延續至第四季，其中，因超大型雲端客戶需求旺
盛，eSSD漲幅最強、季增5％～10％，群聯有望受惠於此波上漲趨勢。
外資估計，群聯明年EPS幾乎較今年倍增，來到45.09元，2027年EPS為52.37元。
大摩先前亦多次提及NOR Flash漲價趨勢，其供需分析表明，至2026年上半年將會出現低個
位數百分比供不應求情況。有鑑於此，摩根士丹利證券半導體產業分析師顏志天指出，旺宏
是NOR Flash漲價的主要受惠者，2026年將會轉虧為盈，因而啟動雙重升評、由「劣於大盤
」升至「優於大盤」，推測合理股價由16.5元一口氣翻上29元。另一方面，華邦電依舊是族
群投資首選。
南亞科方面，詹家鴻說明，南亞科8月營收月增26％，主要受惠於7月議價後單位售價改善，
以及客戶對DDR4需求強勁，預期動能將延續至9月，帶動第三季營收季增79％。在庫存回沖
與短期匯率趨穩的助益下，大摩看好南亞科本季將轉虧為盈，比南亞科原預估的第四季還提
早一季。
心得/評論：這甚麼鳥投顧阿 比我還晚分享記憶體的好 然後旺宏跟南亞科目標價還比我喊
的還低？
滾啦 別想騙人下車記憶體
我們的人火力全開
賺錢很難嗎？
射飛鏢還能滿滿紅心
#1entLgu- (Stock) 旺宏 目標33停利
#1eowm5AG (Stock) 南亞科 上調目標100停利
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.33.19.17 (臺灣)
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1F：推 kmshy : 南亞科金居第二 200才正常09/19 08:48
南亞科一百就下車把資金 加碼翻倍股台亞2340友達2409群創3481 繼續噴
2F：推 learnbao : 身家滿倉幹進去 準備送離職單09/19 08:48
尬死空仔讓他們繼續上班
3F：推 Brioni : 大摩喊價了09/19 08:49
4F：推 eric02 : 大摩發目標價 訊號來了09/19 08:50
5F：→ fdkevin : 整篇沒看到南亞科目標價啊09/19 08:50
忘了貼
https://i.imgur.com/SJNZ70F.jpeg
6F：推 xiaoyao : 金居1000 南亞科99909/19 08:51
7F：推 jerrychuang : 外資喊多...知道該怎麼做了吧09/19 08:51
8F：推 whyhsu : 來了09/19 08:51
※ 編輯: devilcats (114.33.19.17 臺灣), 09/19/2025 08:51:28
9F：推 poeoe : 晶豪科成本50 再放一下好了09/19 08:51
還會漲停 不急
10F：推 jht : 滿倉督進去09/19 08:52
先讓空仔畢業
※ 編輯: devilcats (114.33.19.17 臺灣), 09/19/2025 08:52:21
※ 編輯: devilcats (114.33.19.17 臺灣), 09/19/2025 08:52:44
11F：噓 rebel : 怎麼沒單阿？像以前一樣先去盜張圖嘛09/19 08:53
12F：推 heveninferno: 閉嘴啦09/19 08:53
13F：推 k1222 : 寒冬又過了09/19 08:54
14F：推 doranako : 旺宏29元開盤就到了阿 09/19 08:54
還會噴 別亂賣
※ 編輯: devilcats (114.33.19.17 臺灣), 09/19/2025 08:55:20
15F：→ pttstock : 大摩點點名09/19 08:55
16F：推 jc761128 : 怎麼不喊100009/19 08:55
17F：推 davie11333 : 記憶體寒冬! 09/19 08:56
18F：→ maxky : 本來覺得還會漲，但是被大摩點名後開始擔心了。09/19 08:56
這波在記憶體1-2根拔檔停利
玩別的類股在賺就好
19F：→ YOYOISGOOD : 又來亂喊了 09/19 08:57
20F：推 keltt : 廢物大摩09/19 08:58
21F：→ NEWinx : 外資喊29，打八折已經到了，快跑的意思？ 09/19 08:58
※ 編輯: devilcats (114.33.19.17 臺灣), 09/19/2025 08:58:20
22F：→ keltt : 牙科300亂喊，200很難，100感覺合理 09/19 08:59
是的 南亞科一百上拔檔 玩其他起漲類股 接著賺
※ 編輯: devilcats (114.33.19.17 臺灣), 09/19/2025 09:00:29
23F：噓 czg : 我們的人 又大獲全勝了 09/19 09:03
24F：→ tmdl : 牙科800!!! 09/19 09:04
25F：→ tmdl : 喔抱歉看錯 09/19 09:04
26F：→ tctv2002 : 牙科應該差不多了 出貨 09/19 09:05
27F：推 j32072 : 來囉 就是在等你出聲 各位牙套戴好 09/19 09:05
28F：→ NEWinx : 2337一早出一波，感謝提醒 09/19 09:08
29F：推 yipi1357 : 牙科去了 買不上去 09/19 09:19
30F：噓 esso78124 : 我們的人無限分靈術 09/19 09:20
31F：噓 Lenney33 : . 09/19 09:24
32F：推 xcc54154 : 我永遠記得 大摩喊350的長榮 09/19 09:28
33F：推 lusifa2007 : DDR4這種舊世代記憶體是有三小超級循環 09/19 09:30
34F：推 seemoon2000 : 看成南亞科800 想說這麼多肉可以吃嗎 09/19 09:36
35F：噓 Sukid : 有單嗎 09/19 09:38
36F：推 josephpu : 準備下車了 09/19 09:55
37F：推 lightson : 華邦電勒? 09/19 10:27
38F：推 sean910587 : 出貨啦 09/19 10:42
39F：推 iiqwer : 出貨文 09/19 11:05
40F：推 knifeking : 看看今天幾篇記憶體新聞 09/19 11:06
41F：推 swanc : 這報告是騙人上車吧，眾所皆知 出報告就是準備出貨 09/19 11:14
42F：推 ptsgi5483 : 崩崩 差不多了 09/19 11:53
43F：→ loom0et0bust: 照這個目標價，再上去肉也不多啊 09/19 12:16
44F：噓 zombiepigman: 沒單 先噓再說 09/19 13:29
45F：→ zombiepigman: 我們的人怎麼一喊完南亞科就勞賽啊 帶衰 09/19 13:29
46F：→ zombiepigman: 更正 你們的人 09/19 13:29
47F：→ planetli : 南亞科太廢了 09/19 13:38
48F：→ rhapsody1112: 這也太誇張了吧 09/19 16:12
49F：→ c94dk40204 : 推出貨，糕點，丸惹 09/19 18:59
50F：→ arl : 是南亞科90喔怎麼有人喊800是看錯嗎？ 09/19 20:20
51F：推 vtr198172 : 落塞了，空軍快上 09/26 23:43