作者STIMBER (STIMBER)
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標題Re: [請益] 三牛一熊的周期到了嗎？
時間Mon Sep 15 09:31:19 2025
※ 引述《breathair (拆了？簡單了)》之銘言
: 皓哥講的庫存週期循環當然是有的
: 簡單講就…
: 擴張循環的時候，需求大於供給，所以擴張嘛
: 當擴張到供給大於需求的時候，就緊縮循環嘛
: 道理呢，就只是這麼簡單的一個道理
: 好，那我們現在即將進入週期循環裡的緊縮循環了嗎?
: 我們先從目前市場最大的AI擴張去出發
: 大家都知道
: AI的擴張格局大概率會跟網路世代一樣
: 從硬體，再到軟體，再觸發更多的應用，比如智駕跟機器人以外的應用
: 現在連GPGPU都還滿足不了需求，看起來還在週期的很前面耶
4大CSP的AI伺服器投資仍然需要美好故事來承載
一旦AI相關使用的需求下滑就是庫存回調或破滅衰退的開始
微軟的AI 獲利主要來自各型企業端的投資
META的AI獲利則來自各廣告商的AI需求
目前美國市場已出現就業下滑 消費下滑現象
需視貨幣市場的降息是否止住就業萎縮並刺激消費
如果降息後就業仍持續萎縮 經濟則進入衰退
可能需要更快更多的降息 急降息對股市並非好事
且消費萎縮最終仍將影響企業對AI的需求與投入
只是不知道滯後性有多久
深成式AI並未擴及普遍消費者付費使用階段
物理性AI也未出現殺手級消費性商品
目前股市繁榮僅建立在AI伺服器硬體投資與建設
CSP獲利下滑 就是庫存回調或經濟衰退的開始
目前美股已出現META 微軟 輝達 股價未隨大盤創新高的現象
庫存回調似乎已經很接近了
: 那我們再從貨幣的角度去出發
: 目前市場剛經歷高通脹高利率，接著進入軟著陸
: 再接著失業率跟新增崗位開始進入緊縮
: FED即將開啟新一輪的貨幣寬鬆週期
: 這樣看起來
: AI擴張剛剛開始，貨幣寬鬆也剛剛開始
: 到底為什麼三年之後就會進入一熊的緊縮循環?
: 我是看不出來
: 再加上我川剛從世界各地搶錢回來
: 正準備大加擴大美國投資
: 跟本正準備進入三重buff的擴張循環格局
: 嘛，在這種三重buff疊加的擴張狀態下
: 或許再3~5年後會迎來史詩級泡沫也說不定
: 但是現在似乎還很遠耶
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1F：噓 qqa06191 : 華爾街都是看財報 這次財報沒有烙賽 等下季吧 09/15 09:43
2F：噓 qqa06191 : 大家才剛改完第二季考卷，你現在在那邊講大家兩三周 09/15 09:46
3F：→ qqa06191 : 前就再擔心的事，奧特曼放話/麻省理工/老黃…會不會 09/15 09:46
4F：→ qqa06191 : 搞不清楚狀況有點lag 09/15 09:46
5F：→ breathair : 最壞的劇本是這樣沒錯，但是僅限於硬體的庫存循環 09/15 09:47
6F：→ breathair : 軟體跟應用端都還沒開始哩 09/15 09:47
7F：→ breathair : 若硬體進入庫存循環，貨幣環境會更寬鬆，更有利應用 09/15 09:48
8F：推 junior020486: 難說，有可能嘎到結算，怕 09/15 09:56
9F：噓 jacklyl : 平行世界嗎? 09/15 11:43
10F：推 db486250 : 我也是這樣想 當了好久的小丑空手蛙 嗚嗚 09/15 12:12
11F：→ ehftb : 杞人憂天，這種情況不是不會發生，但大概好幾年後了 09/15 18:27