作者STIMBER (STIMBER)
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标题Re: [请益] 三牛一熊的周期到了吗？
时间Mon Sep 15 09:31:19 2025
※ 引述《breathair (拆了？简单了)》之铭言
: 皓哥讲的库存周期循环当然是有的
: 简单讲就…
: 扩张循环的时候，需求大於供给，所以扩张嘛
: 当扩张到供给大於需求的时候，就紧缩循环嘛
: 道理呢，就只是这麽简单的一个道理
: 好，那我们现在即将进入周期循环里的紧缩循环了吗?
: 我们先从目前市场最大的AI扩张去出发
: 大家都知道
: AI的扩张格局大概率会跟网路世代一样
: 从硬体，再到软体，再触发更多的应用，比如智驾跟机器人以外的应用
: 现在连GPGPU都还满足不了需求，看起来还在周期的很前面耶
4大CSP的AI伺服器投资仍然需要美好故事来承载
一旦AI相关使用的需求下滑就是库存回调或破灭衰退的开始
微软的AI 获利主要来自各型企业端的投资
META的AI获利则来自各广告商的AI需求
目前美国市场已出现就业下滑 消费下滑现象
需视货币市场的降息是否止住就业萎缩并刺激消费
如果降息後就业仍持续萎缩 经济则进入衰退
可能需要更快更多的降息 急降息对股市并非好事
且消费萎缩最终仍将影响企业对AI的需求与投入
只是不知道滞後性有多久
深成式AI并未扩及普遍消费者付费使用阶段
物理性AI也未出现杀手级消费性商品
目前股市繁荣仅建立在AI伺服器硬体投资与建设
CSP获利下滑 就是库存回调或经济衰退的开始
目前美股已出现META 微软 辉达 股价未随大盘创新高的现象
库存回调似乎已经很接近了
: 那我们再从货币的角度去出发
: 目前市场刚经历高通胀高利率，接着进入软着陆
: 再接着失业率跟新增岗位开始进入紧缩
: FED即将开启新一轮的货币宽松周期
: 这样看起来
: AI扩张刚刚开始，货币宽松也刚刚开始
: 到底为什麽三年之後就会进入一熊的紧缩循环?
: 我是看不出来
: 再加上我川刚从世界各地抢钱回来
: 正准备大加扩大美国投资
: 跟本正准备进入三重buff的扩张循环格局
: 嘛，在这种三重buff叠加的扩张状态下
: 或许再3~5年後会迎来史诗级泡沫也说不定
: 但是现在似乎还很远耶
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1F：嘘 qqa06191 : 华尔街都是看财报 这次财报没有烙赛 等下季吧 09/15 09:43
2F：嘘 qqa06191 : 大家才刚改完第二季考卷，你现在在那边讲大家两三周 09/15 09:46
3F：→ qqa06191 : 前就再担心的事，奥特曼放话/麻省理工/老黄…会不会 09/15 09:46
4F：→ qqa06191 : 搞不清楚状况有点lag 09/15 09:46
5F：→ breathair : 最坏的剧本是这样没错，但是仅限於硬体的库存循环 09/15 09:47
6F：→ breathair : 软体跟应用端都还没开始哩 09/15 09:47
7F：→ breathair : 若硬体进入库存循环，货币环境会更宽松，更有利应用 09/15 09:48
8F：推 junior020486: 难说，有可能嘎到结算，怕 09/15 09:56
9F：嘘 jacklyl : 平行世界吗? 09/15 11:43
10F：推 db486250 : 我也是这样想 当了好久的小丑空手蛙 呜呜 09/15 12:12
11F：→ ehftb : 杞人忧天，这种情况不是不会发生，但大概好几年後了 09/15 18:27