作者d012375913 (阿利)
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標題[心得] 美股過熱議題是主觀假象
時間Sat Sep 13 17:45:09 2025
版上實在太多信貸文 空軍文 過熱文了
但他們都有個共同點 喊信貸的 還沒貸不然就是還沒買
喊放空的 恩... 空10萬台幣
台股不知道 但美股真的過熱了嗎?
不用主觀的感覺判斷
分享目前九月初的機構調查 美股過熱看起來似乎是假象
由以下數據佐證
1.美國主動投資者的股票倉位過低
https://meee.com.tw/akqKgCn
美國主動投資者的股票倉位在歷史極低水準 百分位數為32%
系統系倉位已經高達89% 這是一個非常異常的現象
因為這兩個指標通常亦步亦趨 而不會像現在嚴重脫鉤
可以見得主動投資人幾乎不敢買入股票 大多數人被經濟數據嚇跑了
主動投資者的倉位在2024年12-2025年2月 可是高達80%以上
2.美國投機者大規模放空幾乎各大指數期貨
https://meee.com.tw/7uyZig7
說散戶可能又有人要說不正確了 但美國投機者這指標基本上就是散戶
因為他們分析師跟我們台股的分析師也都差不多 幾乎都是反指標
數據顯示期貨的看空程度已經創下2023年底來的新高
這項數據如果再熊市 那沒有參考意義 但如果都站上了長期均線 而指標是反向的
那通常就是反向指標 因為機構們看線早就全進場了
可以看到圖中2018年底 2020年3月 2022年底 2023年底 股市已經站上長均線
而投機者依然在大幅放空 後來股市都一去不復返 直到他們爆倉 或者認錯
3.美國投資者調查看空情緒創下調查以來最高
https://meee.com.tw/hJi67Jc
九月初發布的報告 投資者以創紀錄的看空美股後市表現 覺得股市起碼跌50%
與去年12月的大規模看多形成鮮明對比
4.輝達預期本益比僅僅只有28倍 根本稱不上是泡沫 博通也說了 2026全年是AI爆發期
5.貨幣基金市場擁有7.2兆美元的潛在買盤 銀行準備金高達3.2兆美元 全部都遠
高於歷史水準 可見2020印的錢 實在是多得太誇張了 等利率開始下滑 銀行會更願意
放貸 貨幣基金市場投資人會開始撤出 買股票 搭配上美國國債依然以超高速上行
這些都是源源不決的活水 因此美股完全不會有流動性問題
結論:美股上漲只是第一波 根據波浪理論 至少會走五波 因此拉回都是買入的好機會
直到散戶開始進場......
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1F：→ alanjiang : 蛤 現在才第一波喔 那這幾年都不算嗎 09/13 17:47
2F：→ alanjiang : 還要多久會到第五波，怎麼那麼久 09/13 17:47
3F：推 Gallardo : 在老謝說美股會繼續漲之前 都不用擔心 09/13 17:47
4F：噓 Noobungas : 一堆空蛙都認輸了，還有燃料嗎 09/13 17:49
5F：推 ckhgg : 安啦 台股這波會到10萬點 快歐印 09/13 17:49
6F：推 dogalan : 短期有超買壓力需要消化 但應該不到崩盤 09/13 17:52
7F：推 a1992515 : 安啦 4萬 09/13 17:53
8F：推 NCKZ : 再上次崩盤整個版面滿滿的信貸質押，記憶猶新 09/13 17:53
9F：推 kausan : 蛤 才第一波 我還以為我在啃魚尾 09/13 17:53
10F：推 FireStarman : 喊信貸的都早就貸了 只是在裝韮菜 09/13 17:54
11F：推 keyofdejavu : 信貸，質押，三層歐印，不要慫，翻身就靠這次了 09/13 17:54
12F：→ kausan : 卻實現在的信貸文滿滿的反串 09/13 17:54
13F：推 abc0922001 : 大家都覺得過熱，才符合半信半疑 09/13 17:55
14F：推 boy1031 : 2330的淨利跟營收都往上走，那就是基本面良好，上 09/13 17:59
15F：→ boy1031 : 到三萬點或五萬點只是時間問題 09/13 17:59
16F：→ ssarc : 是過熱沒錯，但市場是多數感性人決定的 09/13 18:04
17F：推 huabandd : 好吧，反正我是不信 09/13 18:06
18F：推 kmshy : 喔 是喔 09/13 18:08
19F：推 schula : 怕.jpg 09/13 18:08
20F：→ huabandd : 看這個圖你要跟我說沒過熱？反正我是不信 09/13 18:09
22F：推 NekomataOkay: 沒主動投資=大家都買etf成份股了 09/13 18:11
23F：→ okita3088 : 美股本來就是資金聚集地，美股的估值都是高的 09/13 18:12
24F：推 circlelee : 還真沒過熱，看座標會被放大。其實真的還好 09/13 18:13
25F：推 klayjohnson : 今年全球股市幾乎都噴爛吧也不是只有美股在噴 09/13 18:16
26F：推 fantasyscure: 川普搞關稅1萬7才半年就被拉上來 到底是在恐慌啥小 09/13 18:22
27F：推 mikkle : 因為版上一堆這波沒賺到，故意要製造過熱現象的恐慌 09/13 18:22
28F：→ mikkle : 文，好讓股市打下來好低接 09/13 18:23
29F：推 cerwvk : AI的問題是, 支出/收入. 到底能差多少. 09/13 18:24
30F：推 iifz32 : huab大 長期賺錢複利股票 ..都長這樣好嗎 09/13 18:26
31F：推 huabandd : 股票這樣感覺還行，大盤這樣... 09/13 18:28
32F：→ alanjiang : 美國大盤本來就長這樣啊，不然長哪樣XD 09/13 18:32
33F：推 klayjohnson : 現在進場還有得漲，你晚一天進就是損失，機構拉越 09/13 18:32
34F：→ klayjohnson : 高你會越FOMO，tsla兩個交易日就漲了15% 09/13 18:32
35F：推 twic : 笑死 上面貼那什麼白痴線圖跨度這麼長 09/13 18:38
36F：→ twic : 起碼等台積電本益比24以上再來喊過熱啦 09/13 18:38
37F：推 starport : 才第一波 天啊 這麼幸福可以嗎 09/13 18:40
38F：→ shen5678 : 那NV可以用力一下嗎前面被洗掉一次後來趕快接回來 09/13 18:43
39F：推 Obama19 : 散戶數量直接決定高點 09/13 18:44
42F：推 xhs : 23年到現在快26年還是第一波？？ 09/13 18:46
43F：推 PaulOneil1 : 台股漲到3萬點之前都不用擔心 09/13 18:47
44F：推 s6212david : 那個線圖真的是搞笑 09/13 18:47
45F：推 s240616 : 持有現貨然後空期貨不行嗎 09/13 18:53
46F：→ clubee : 甲骨文天價漲幅就是新一波投機熱潮的徵兆 09/13 18:54
47F：→ alonso842 : 連大台哥都進場了 代表散戶準備衝進來了 09/13 18:57
48F：→ alonso842 : 所以這些數據都只是過去式y 09/13 18:57
49F：推 apilove : 4月讓散戶不敢留單，盤中會倒，最後會拉 09/13 18:58
51F：推 afflic : 融資上3000億再來喊過熱都來得及 09/13 19:02
52F：→ deathoflove : 放空甲骨文當hedge 拿的很舒服 09/13 19:05
53F：推 JB24 : 輪動續創新高，趨勢已成，勿逆勢而為 09/13 19:06
54F：→ JBryant : 蝦七八亂講一通 連是不是散戶都搞錯 笑屎 09/13 19:09
55F：推 a89182a89182: 貼線圖然後說不相信的真的很好笑 09/13 19:13
56F：→ a89182a89182: 你好歹也是貼對數吧 09/13 19:13
57F：推 rancilio : 錢準備好了，跌3～5％就可以進場 09/13 19:14
58F：推 huabandd : 笑吧，別忘了股票進場是為了出場就好XDDD 09/13 19:16
59F：→ d012375913 : JB大 您幾乎都在看空 推文也剩下臭嘴了 09/13 19:17
60F：→ d012375913 : 是否沒賺到 怎麼這麼憤世忌俗…… 09/13 19:17
61F：推 Gipmydanger : 空手蛙你是對的，錯的是這個世界，還有你的損益 09/13 19:20
62F：→ la8day : 十月必跌 09/13 19:20
63F：→ pttchips : 我身邊朋友很多都不敢買 還有得長 09/13 19:21
64F：推 luke0407123 : 推 這篇就是講目前真實情況 可惜空蛙看不清 09/13 19:22
66F：推 ixiuxiudan : 專尻主升段的大台哥都衝了 09/13 19:36
67F：推 monday0315 : 確實 準備漲到25000 09/13 19:40
68F：推 adamyang2000: 吃到魚尾巴了 最後大賭一把 09/13 19:42
69F：推 AndyMAX : 一片樂觀 看來要跌了 09/13 19:50
70F：→ afflic : 一片樂觀嗎? 看看多少散戶放空?? 09/13 19:51
71F：推 redbeanbread: 創新高大家都解套賣出等低接 問題是豬力為什麼要殺 09/13 19:53
72F：→ redbeanbread: 低 09/13 19:53
73F：→ gostt : 反正我在賣 他們要拼上去是他們的事 09/13 19:55
74F：推 mrp : 這篇蠻有意義的，繼續all in美股 09/13 19:55
75F：推 bj45566 : 2020 印的錢 實在是多得太誇張了 +1 09/13 20:02
76F：推 icelaw : 只要天空龍還在空 大盤就不會崩 09/13 20:04
77F：→ adngg579 : 敢這麼肯定，那自己偷偷賺就好了，有必要講出來？ 09/13 20:19
78F：→ adngg579 : 看空跟放空不一樣。 09/13 20:19
79F：推 dream1124 : 這頂多只能說不會暴跌，但也不代表一定大漲吧 09/13 20:19
80F：→ sunrise2003 : 空軍不是都被軋到認輸了嗎 09/13 20:25
81F：推 g27834618 : 假如扣掉川普關稅的漲幅 今年納指根本才漲12-13% 09/13 20:26
82F：推 afflic : 空軍哪有被軋到認輸 09/13 20:28
84F：→ afflic : 明明還一堆放空的 09/13 20:29
85F：→ bnn : 人家說的是美股 台股不要來蹭 09/13 20:31
86F：推 s881720 : 今年0050 漲的比VOO還多咧 美股過熱那台股不就更過 09/13 20:32
87F：→ s881720 : 熱 09/13 20:32
88F：→ bnn : 川普搶劫上兆鎂灌回去美國 又變成實業投資 錢滿出來 09/13 20:32
89F：→ bnn : 你鬼島是被搶劫的 抽銀根還想怎樣 09/13 20:32
90F：推 Adrian : 什麼才第一波！ 台股上看5萬 09/13 20:39
91F：推 Noberman : 行情在半信半疑中成長 09/13 20:53
92F：推 s56565566123: 絕對過熱 身邊朋友都解套反手做空了 09/13 20:57
93F：推 oyaji5566 : 台股散戶大軍回來了 融資餘額連七周成長 伴隨三利 09/13 21:18
94F：→ oyaji5566 : 多挑戰新高 2025-09-08 02:34 經濟日報 09/13 21:18
95F：推 CAFEHu : 空蛙：大哥沒有輸！只是還在補錢的路上 09/13 21:20
96F：噓 chenyei : 你只看自己想看的數據而已 09/13 21:38
97F：推 wekaytw : 萬里無雲 一路向上 毫無阻礙 26000見 09/13 21:41
98F：推 zhi5566 : 覺得過熱就不要加碼或減碼 千萬不要笨到去空 09/13 22:26
99F：推 klayjohnson : 這個點空會爆艙，漲勢還很強 09/13 23:35
100F：噓 ABC610478 : 第一波？我先存我的最愛，過陣子回來看 09/14 01:39
101F：推 h10003201 : 他是說美股 09/14 08:52
102F：推 Shockedtopee: 那線圖真的讓人笑死... 09/14 09:00
103F：推 Lizacos : 羨慕可以空十萬，我沒錢，只能空五萬 09/14 10:26
104F：→ Lizacos : 美股還沒過熱，我持股都抱著，台股只空台玻，資金 09/14 10:28
105F：→ Lizacos : 配置九多一空 09/14 10:28
106F：推 boggy : 你最後一句很矛盾，我周邊所有人都進場了...... 09/14 10:39
107F：→ dabih : 或許你整體判斷是對的，但是關於最後一點流動性 09/14 13:40
108F：→ dabih : 是不對的喔。短時間內大部分金融資產是零和的，賣出 09/14 13:40
109F：→ dabih : 也同時會有人承接；只有少數的金融商品是可以合約 09/14 13:41
110F：→ dabih : 關掉真的製造出流動性的；貨幣基金裡有一些，但占比 09/14 13:41
111F：→ dabih : 小，大部分購買各類商業票據、超短債，而無論是企業 09/14 13:42
112F：→ dabih : 還是政府對於這些短期債務都是持續發行甚至發行量 09/14 13:42
113F：→ dabih : 上升的。該關注的應該是貨幣基金裡面某些協議數量 09/14 13:43
114F：推 kkchen : 只要平均本益比還沒超過100倍，應該都不算過熱。 09/14 22:36
115F：推 afflic : 這年頭會去玩本益比100倍的應該都知道自己在賭博吧? 09/15 06:18