作者nisi0773 (深知身在情常在)
看板Stock
標題[新聞] 小摩：輝達晶片依然供不應求 伺服器機櫃
時間Fri Sep 5 22:36:34 2025
原文標題：小摩：輝達晶片依然供不應求 伺服器機櫃產量將提高
原文連結：
https://udn.com/news/story/6811/8986371
發布時間：2025-09-05 17:53
記者署名：經濟日報／ 編譯易起宇／綜合外電
原文內容：
摩根大通（小摩）表示，由於輝達（Nvidia）人工智慧（AI）晶片持續供不應求，該公司
的供應鏈正面臨加強出貨的壓力，顯示兩年多來的強勁AI支出已延續到當前周期。
小摩發布報告指出，輝達AI晶片的「需求持續超越供給，拉長了交貨等待時間，同時保持
穩定」在以季計算、而非以月計算。小摩強調，輝達上季存貨之所以季增33%至87億美元
，是要支援Blackwell Ultra（BWU）晶片增產，而不是較舊款GB200晶片的庫存，「絕大
多數成品…已在本季出貨」。
輝達的網路晶片也仍被認為是另一項成長動力，搭售率處於「70%-80%區間的上緣」。小
摩表示，輝達高層強調，該公司並未將網路和運算晶片綑綁銷售，而是會提供顧客系統設
計的彈性。
在中國大陸，輝達雖已取得美國政府對H20晶片的出口許可，但還沒獲得採購訂單。小摩
指出，若有訂單，輝達的庫存足以支撐本季20億-50億美元的H20營收，可能暗示整體營收
預測將介在560億-590億美元。
放眼未來，小摩認為，伺服器機櫃生產將在輝達的2026年度下半年（今年8月-明年1月）
增加，因為供應商夥伴正提高產能，再加上「產品組合轉向BWU（Blackwell Ultra）推升
平均售價」，將增添進一步支撐。
儘管業界推測輝達會延後推出下一代的Vera Rubin架構，輝達已重申這項新技術將照計畫
在2026年下半年問世。
心得/評論：
目前輝達H20晶片尚未獲得中國的採購訂單
正好給予投資人有無限大的想像空間
哪天如果忽然傳出有了
勢必激勵股價一飛衝天
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 36.227.211.23 (臺灣)
※ 文章網址: https://webptt.com/m.aspx?n=bbs/Stock/M.1757082999.A.4A6.html
1F：推 eden08062000: 出貨文 09/05 22:38
2F：推 icedog122 : 小摩的嘴... 09/05 22:39
3F：噓 NiNiNiNiNi : 跳水啦 09/05 22:39
4F：推 e04x8 : 那現在是在跌3小 09/05 22:41
5F：→ lancechance : 眼看跌四趴，持股機構坐不住了！！ 09/05 22:43
6F：→ lancechance : 精神喊話！！ 09/05 22:43
7F：→ jht : 出貨雯？ 09/05 22:44
8F：→ lancechance : 大戶：各位別賣，握緊手中的票，想買的人我手上很 09/05 22:44
9F：→ lancechance : 多，跟我買。 09/05 22:44
10F：推 Lenney33 : 丸子 09/05 22:44
11F：推 ccdrv : 小摩:手上還有一堆貨要賣 快來買喔 09/05 22:44
12F：推 ChenYM : 跳水冠軍 09/05 22:47
13F：推 OWEN5 : jpp-ky…. 09/05 22:47
14F：→ KY1998 : 崩不應求 09/05 22:48
15F：→ chasegirl : 丸子 09/05 22:48
17F：→ imlucky : 吃麥當勞啦 09/05 22:49
18F：推 junior020486: 好險不是大摩 09/05 22:49
19F：推 noahlin : 南下載客 慢慢加一點 09/05 22:50
20F：噓 pikachu123 : 好了啦 09/05 22:50
21F：噓 love555666 : 還要騙多久 09/05 22:54
22F：推 Xration : 欣興 南電 景碩： 09/05 22:56
23F：推 eden08062000: 崩 09/05 22:58
24F：推 jht : 靠背，鬼指又殺一波了QQ 09/05 22:59
25F：噓 WhaleYu : 騙誰啊誰愛接刀自己買 09/05 23:01
26F：推 CRonaldo07 : 99勤誠 09/05 23:05
27F：推 ab4daa : 丸 09/05 23:06
28F：推 mgenuine : 想出川湖？ 09/05 23:07
29F：噓 stanleyplus : 出貨 09/05 23:20
30F：推 locdan : 機櫃來了 09/05 23:23
31F：→ roder : 玩了 09/05 23:24
32F：→ s213092921 : 老黃：只要中國下單H20的話，一切都會好起來的 09/05 23:28
33F：噓 strlen : 救命 09/05 23:30
34F：→ acgotaku : 好了拉 哪次不是供不應求 09/05 23:38
35F：→ icecubes : H20就涼了 看B30可不可以趁早賣還有價量 09/05 23:41
36F：推 etop : 川湖要當股王了嗎 09/05 23:45
37F：→ Brioni : 88888888 09/05 23:46
38F：推 japan428 : 小摩講的不錯，事實就是這只是雜訊 09/06 00:34
39F：→ shawnfu : 老黃正在想如何幹死AVGO 09/06 02:13
40F：→ HiuAnOP : 丸子！供過於求了！ 09/06 08:17
41F：推 aimgel : 急了 09/06 08:51
42F：→ ChoiceLife : 急了 09/06 09:34
43F：→ ajkofqq : no way 09/06 18:21
44F：推 flowheart : 小摩急了 09/08 07:24