作者galeolow (dade)
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標題[新聞] 全球長債危機引爆股市泡沫？法興警告：這
時間Sat Aug 23 20:45:23 2025
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原文標題：
全球長債危機引爆股市泡沫？法興警告：這隻巨大黑天鵝已拉響警報
原文連結：
https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/5152394
發布時間：
2025/8/22 13:00
記者署名：
高佳菁
原文內容：
〔財經頻道／綜合報導〕全球長債危機恐蔓延到股市，法興策略師表示，由財政擴張擔憂
和投資者需求減弱共同推動，日本超長公債殖利率已飆升至1999年新高，這不僅對日本國
內企業融資構成直接壓力，更是1個全球性警報，預示著當前股市的焦點被強勁的獲利報
告和所謂「AI彩虹盡頭的黃金罐」所吸引，卻忽略了長債殖利率持續攀升這一核心風暴，
這一趨勢的直接後果是，可能引爆股市泡沫。
華爾街見聞報導，週四，日本20年期公債殖利率飆抵2.655%的關口，創1999年以來的最高
水準。同時，作為各類借貸成本基準的10年期公債殖利率也攀升至1.61%，創下2008年以
來的新高。這一系列走勢加劇了市場的不安情緒，投資人擔心日本央行可能被迫繼續升息
以應對通膨壓力。
然而日本這現象並非孤例，而是全球趨勢的縮影。法國興業銀行策略師艾德華玆（Albert
Edwards）警告稱，全球政府債券市場正陷入1場「慢動作危機」，而股票投資者若忽視
這一點，將面臨巨大風險。
Edwards認為，當前市場的焦點被強勁的獲利報告和所謂「AI彩虹盡頭的黃金罐」所吸引
，卻忽略了長期債券殖利率持續攀升這一核心線索。他指出，近期英國和日本的長期債券
殖利率飆升尤為顯著。英國30年期公債殖利率達5.586%，而日本30年期公債殖利率升至3.
186%。在美國，30年期公債殖利率也徘徊在4.91%附近。
這一趨勢的直接後果是，股票的相對吸引力已急劇下降。 Edwards警告稱，公債券殖利率
處於高檔，已使股票在極短時間內從相對便宜變為「驚人地昂貴」。 「告別『除了股票
別無選擇』（TINA）的時代，」他寫道，“我們迎來了1根被拉伸到極致的橡皮筋，它隨
時可能斷裂。”
Edwards承認，泡沫通常在聯準會收緊政策時破裂，而這似乎並非迫在眉睫。然而，他強
調，在債券殖利率飆升和股票現金流殖利率萎縮的背景下，可能只需要1次小小的信心衝
擊，就足以引發市場的重大調整
心得/評論：
完蛋了！股市要崩盤了，多蛙獻出你的心臟，跟著債蛙一起受死吧，下個月我敢跟你保證
一定會跌很慘，不要不相信。
https://i.imgur.com/snWWFpj.jpeg
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 36.230.46.253 (臺灣)
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1F：推 deepelves : 不是喔，不是這樣子喔。沒有人想買公債喔 08/23 20:47
※ 編輯: galeolow (36.230.46.253 臺灣), 08/23/2025 20:49:07
2F：推 billy791122 : 無限印鈔大法 08/23 20:53
3F：→ baolidab : ㄏㄏ，這幾個月這種文章超多，然後一直漲 08/23 20:53
4F：噓 s155260 : 空蛙的黑天鵝 08/23 20:58
5F：推 MrStone : 日債利率那麼爛有人會買嗎 08/23 21:01
6F：推 samsun34567 : 債蛙空蛙可以抱團取暖了 08/23 21:01
7F：噓 a98741a : 黑天鵝只能是事後追認 要也算是灰犀牛吧? 08/23 21:02
8F：推 HNCB2880 : 狗屁 禮拜五大漲 多多慶祝了 08/23 21:02
9F：推 spa41260 : 除非股市崩盤，不然長債沒有吸引力 08/23 21:03
10F：→ cir78918 : 債蛙 起舞 08/23 21:03
11F：推 japan428 : 那就是不會崩盤 08/23 21:04
12F：推 vincent0911x: 那債蛙還不飛天 ? 08/23 21:05
13F：推 s155260 : 債蛙自己沒賺到硬要扯 股市多蛙一直在數錢 08/23 21:09
14F：→ hcwang1126 : 不懂 都沒人要投資的東西 要怎麼引爆 08/23 21:11
15F：→ monday0315 : 笑死又要害人 股市就是一路噴到30000好嗎 08/23 21:22
16F：推 neo5277 : 心臟颯颯給唷 08/23 21:28
17F：推 ZZ321 : 崩盤？我川隨時open無限印鈔機怎麼輸 08/23 21:33
18F：推 icedog122 : 99債蛙 08/23 21:33
19F：推 schula : 川皇開始拔黑天鵝的毛準備下鍋 08/23 21:35
20F：推 disk249 : 沒事 看看比特幣泡泡 08/23 21:36
21F：推 ym410798 : 好了啦 被嘎多少 08/23 21:36
22F：推 wei9898 : 股債雙漲要來了? 08/23 21:39
23F：推 SecondRun : 不就之前QQE多少都收? 還真的以為那利率有人買喔? 08/23 21:44
24F：噓 godman362 : 到底誰買長債？ 08/23 21:45
25F：推 Fezico : 長債一直漲，被嘎的是做空的吧... 08/23 21:50
26F：噓 tony15899 : 都變焦阿巴了還黑天鵝 08/23 21:51
27F：推 BY1326 : 我還在想怎麼沒有鬼故事呢，看吧，這不就來了 08/23 21:51
28F：噓 deepdish : 哈欠~美國國債哪時候有變少過？ 08/23 21:51
29F：推 abyssa1 : 日債3%了啊其實不差 08/23 22:03
30F：推 hihi29 : 債蛙不是已經破產 就是在破產的路上 08/23 22:05
31F：→ iampig951753: 每次都拿一堆好笑比喻 08/23 22:05
33F：→ jagarandy : 1946-1981都在引爆股市泡沫嗎？ 08/23 22:07
34F：推 zx8743276 : 讓你知道了還叫黑天鵝喔 08/23 22:18
35F：推 serpei : 開始騙債券了 08/23 22:20
36F：推 junior020486: 日本財政真的太誇張 08/23 22:45
37F：→ soulman826 : 不要啊~我all in 了~ 08/23 22:53
38F：推 leon1757tw : 日本那個量級根本沒救 BOJ只能繼續印下去 08/23 23:09
39F：噓 yuchifan : 北七黑天鵝是你能預測的嗎？法興腦殘 08/23 23:11
40F：→ noirskakashi: 這是存活最久的黑天鵝嗎？ 08/23 23:20
41F：推 mofass : 黑天鵝多到能開燒臘店了 08/23 23:47
42F：推 goodevening : 現在日本要借錢養美國人 多爽 08/23 23:50
43F：→ sleeplist : 錢會變薄，然後公債也是錢，有夠矛盾 08/23 23:52
44F：推 kkchen : 沒人想買公債.導致公債殖利率飆升.但還是輸給股票的 08/23 23:55
45F：→ kkchen : 漲幅獲利... 08/23 23:56
46F：→ q09701023 : 都說黑天鵝了 08/24 01:25
47F：噓 VincentZeda : 公債就是垃圾 滾 08/24 08:19
48F：→ ym410798 : 好了啦 整天喊空做多 08/24 09:22
49F：→ fastfu : 反著做就對了 08/24 10:07
50F：→ ajkofqq : 郭哲榮的最愛 08/24 11:31
51F：→ BeYourBoy : 可以無限印的東西，到期都貶值多少了，還不用還。 08/24 13:33
52F：噓 xonba : 下輩子還要跟你們一起炒股.. 08/24 14:29
53F：→ Pchome12H : 這家台灣分店倒閉耶，還敢出分析 08/24 16:39
54F：→ Pchome12H : 自家分析不準確才造成倒閉啊 08/24 16:40
55F：→ Pchome12H : 法興台北申請終止營業及解散， 08/24 16:42
56F：→ Pchome12H : 並訂定最後營業日為114年8月29日 08/24 16:43
57F：推 smallred123 : 好啊都不要買 08/24 21:48
58F：推 huabandd : 我記得2023就在喊了，不過確實股票拉高就要套現 08/25 23:40
59F：→ huabandd : 不套現就是紙上富貴，何時套現罷了 08/25 23:40