作者galeolow (dade)
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标题[新闻] 全球长债危机引爆股市泡沫？法兴警告：这
时间Sat Aug 23 20:45:23 2025
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原文标题：
全球长债危机引爆股市泡沫？法兴警告：这只巨大黑天鹅已拉响警报
原文连结：
https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/5152394
发布时间：
2025/8/22 13:00
记者署名：
高佳菁
原文内容：
〔财经频道／综合报导〕全球长债危机恐蔓延到股市，法兴策略师表示，由财政扩张担忧
和投资者需求减弱共同推动，日本超长公债殖利率已飙升至1999年新高，这不仅对日本国
内企业融资构成直接压力，更是1个全球性警报，预示着当前股市的焦点被强劲的获利报
告和所谓「AI彩虹尽头的黄金罐」所吸引，却忽略了长债殖利率持续攀升这一核心风暴，
这一趋势的直接後果是，可能引爆股市泡沫。
华尔街见闻报导，周四，日本20年期公债殖利率飙抵2.655%的关口，创1999年以来的最高
水准。同时，作为各类借贷成本基准的10年期公债殖利率也攀升至1.61%，创下2008年以
来的新高。这一系列走势加剧了市场的不安情绪，投资人担心日本央行可能被迫继续升息
以应对通膨压力。
然而日本这现象并非孤例，而是全球趋势的缩影。法国兴业银行策略师艾德华兹（Albert
Edwards）警告称，全球政府债券市场正陷入1场「慢动作危机」，而股票投资者若忽视
这一点，将面临巨大风险。
Edwards认为，当前市场的焦点被强劲的获利报告和所谓「AI彩虹尽头的黄金罐」所吸引
，却忽略了长期债券殖利率持续攀升这一核心线索。他指出，近期英国和日本的长期债券
殖利率飙升尤为显着。英国30年期公债殖利率达5.586%，而日本30年期公债殖利率升至3.
186%。在美国，30年期公债殖利率也徘徊在4.91%附近。
这一趋势的直接後果是，股票的相对吸引力已急剧下降。 Edwards警告称，公债券殖利率
处於高档，已使股票在极短时间内从相对便宜变为「惊人地昂贵」。 「告别『除了股票
别无选择』（TINA）的时代，」他写道，“我们迎来了1根被拉伸到极致的橡皮筋，它随
时可能断裂。”
Edwards承认，泡沫通常在联准会收紧政策时破裂，而这似乎并非迫在眉睫。然而，他强
调，在债券殖利率飙升和股票现金流殖利率萎缩的背景下，可能只需要1次小小的信心冲
击，就足以引发市场的重大调整
心得/评论：
完蛋了！股市要崩盘了，多蛙献出你的心脏，跟着债蛙一起受死吧，下个月我敢跟你保证
一定会跌很惨，不要不相信。
https://i.imgur.com/snWWFpj.jpeg
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 36.230.46.253 (台湾)
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1F：推 deepelves : 不是喔，不是这样子喔。没有人想买公债喔 08/23 20:47
※ 编辑: galeolow (36.230.46.253 台湾), 08/23/2025 20:49:07
2F：推 billy791122 : 无限印钞大法 08/23 20:53
3F：→ baolidab : ㄏㄏ，这几个月这种文章超多，然後一直涨 08/23 20:53
4F：嘘 s155260 : 空蛙的黑天鹅 08/23 20:58
5F：推 MrStone : 日债利率那麽烂有人会买吗 08/23 21:01
6F：推 samsun34567 : 债蛙空蛙可以抱团取暖了 08/23 21:01
7F：嘘 a98741a : 黑天鹅只能是事後追认 要也算是灰犀牛吧? 08/23 21:02
8F：推 HNCB2880 : 狗屁 礼拜五大涨 多多庆祝了 08/23 21:02
9F：推 spa41260 : 除非股市崩盘，不然长债没有吸引力 08/23 21:03
10F：→ cir78918 : 债蛙 起舞 08/23 21:03
11F：推 japan428 : 那就是不会崩盘 08/23 21:04
12F：推 vincent0911x: 那债蛙还不飞天 ? 08/23 21:05
13F：推 s155260 : 债蛙自己没赚到硬要扯 股市多蛙一直在数钱 08/23 21:09
14F：→ hcwang1126 : 不懂 都没人要投资的东西 要怎麽引爆 08/23 21:11
15F：→ monday0315 : 笑死又要害人 股市就是一路喷到30000好吗 08/23 21:22
16F：推 neo5277 : 心脏飒飒给唷 08/23 21:28
17F：推 ZZ321 : 崩盘？我川随时open无限印钞机怎麽输 08/23 21:33
18F：推 icedog122 : 99债蛙 08/23 21:33
19F：推 schula : 川皇开始拔黑天鹅的毛准备下锅 08/23 21:35
20F：推 disk249 : 没事 看看比特币泡泡 08/23 21:36
21F：推 ym410798 : 好了啦 被嘎多少 08/23 21:36
22F：推 wei9898 : 股债双涨要来了? 08/23 21:39
23F：推 SecondRun : 不就之前QQE多少都收? 还真的以为那利率有人买喔? 08/23 21:44
24F：嘘 godman362 : 到底谁买长债？ 08/23 21:45
25F：推 Fezico : 长债一直涨，被嘎的是做空的吧... 08/23 21:50
26F：嘘 tony15899 : 都变焦阿巴了还黑天鹅 08/23 21:51
27F：推 BY1326 : 我还在想怎麽没有鬼故事呢，看吧，这不就来了 08/23 21:51
28F：嘘 deepdish : 哈欠~美国国债哪时候有变少过？ 08/23 21:51
29F：推 abyssa1 : 日债3%了啊其实不差 08/23 22:03
30F：推 hihi29 : 债蛙不是已经破产 就是在破产的路上 08/23 22:05
31F：→ iampig951753: 每次都拿一堆好笑比喻 08/23 22:05
33F：→ jagarandy : 1946-1981都在引爆股市泡沫吗？ 08/23 22:07
34F：推 zx8743276 : 让你知道了还叫黑天鹅喔 08/23 22:18
35F：推 serpei : 开始骗债券了 08/23 22:20
36F：推 junior020486: 日本财政真的太夸张 08/23 22:45
37F：→ soulman826 : 不要啊~我all in 了~ 08/23 22:53
38F：推 leon1757tw : 日本那个量级根本没救 BOJ只能继续印下去 08/23 23:09
39F：嘘 yuchifan : 北七黑天鹅是你能预测的吗？法兴脑残 08/23 23:11
40F：→ noirskakashi: 这是存活最久的黑天鹅吗？ 08/23 23:20
41F：推 mofass : 黑天鹅多到能开烧腊店了 08/23 23:47
42F：推 goodevening : 现在日本要借钱养美国人 多爽 08/23 23:50
43F：→ sleeplist : 钱会变薄，然後公债也是钱，有够矛盾 08/23 23:52
44F：推 kkchen : 没人想买公债.导致公债殖利率飙升.但还是输给股票的 08/23 23:55
45F：→ kkchen : 涨幅获利... 08/23 23:56
46F：→ q09701023 : 都说黑天鹅了 08/24 01:25
47F：嘘 VincentZeda : 公债就是垃圾 滚 08/24 08:19
48F：→ ym410798 : 好了啦 整天喊空做多 08/24 09:22
49F：→ fastfu : 反着做就对了 08/24 10:07
50F：→ ajkofqq : 郭哲荣的最爱 08/24 11:31
51F：→ BeYourBoy : 可以无限印的东西，到期都贬值多少了，还不用还。 08/24 13:33
52F：嘘 xonba : 下辈子还要跟你们一起炒股.. 08/24 14:29
53F：→ Pchome12H : 这家台湾分店倒闭耶，还敢出分析 08/24 16:39
54F：→ Pchome12H : 自家分析不准确才造成倒闭啊 08/24 16:40
55F：→ Pchome12H : 法兴台北申请终止营业及解散， 08/24 16:42
56F：→ Pchome12H : 并订定最後营业日为114年8月29日 08/24 16:43
57F：推 smallred123 : 好啊都不要买 08/24 21:48
58F：推 huabandd : 我记得2023就在喊了，不过确实股票拉高就要套现 08/25 23:40
59F：→ huabandd : 不套现就是纸上富贵，何时套现罢了 08/25 23:40