作者mrp (小生)
標題Re: [心得] 為什麼你不該學習巴菲特
時間Wed Aug 6 12:18:37 2025
※ 引述《NeihuSnape (內湖石內卜)》之銘言：
: 巴菲特的20%年化報酬率 看似很吸引人
: 不過如同我先前說的 在QE時代 資產膨脹速度已和以前不同
: 20% 不過是個普通的數字
: 當然 考量到他的龐大資產 有這樣的報酬顯然足夠
: 但我想股板大多數人應該和我一樣 資產連個1000萬都沒有
: 我們就抓500萬好了 請問你 年化20% 經過20年 會變多少?
: 答案是: 1.9億
: 你可能以為這樣很多
: 但你要想 20年後的資產價格是多少?
: 20年前 台北新房1000萬左右 現在至少5000萬
: 照這速度 再過20年就是2.5億
: 不只房子 食衣住行都是 我小時候一杯珍奶才15塊 現在隨便都60塊 有的還80-90
: 而且這個假設是你繼續過著苦行的生活 完全不把資金提領出來
: 20年後 現在30歲的你已經50歲了 還有健康的身體可以享受這些財產?
: 30歲的1億 和 50歲的1億 意義完全不同
: 我們小資族要追求的 是短期內的暴利
: 是100%甚至1000%的回報
: 現在正是最好的時機 歷史已給了我們一條路
: 1995-2000年 的網路革命 帶來了無與倫比的報酬
: 而我們此時同樣的正處在AI革命的初期階段
: 沒錯 這會承擔非常大的風險 2000年後 nasdaq崩了60% 個股崩90%的都有
: 但我們要看的是 前面的1000%報酬
: 我一再強調 身為小資族 錢賠光就賠光 反正我們本來就是過著苦行的生活
: 錢沒了很心痛 但也就是回去乖乖打工 繼續原本的生活
: 下檔有限 上檔無限 是我們最大的優勢
: 反而巴菲特沒辦法去承擔這樣大的風險
: 所以他連EBITDA這種指標都不看
: 超過巴菲特的資產很難 但打敗巴菲特的報酬率沒那麼難
: 堅持信念 勇於承擔風險
: 大家加油!
直接回一篇好了
這篇就是很典型的，只看巴爺爺的後半生輝煌，沒看他前半生發跡。
巴菲特早年資本不夠大的時候，靠的就是「菸屁股策略」
專門找那種股價跌破淨值的仙股抄底
有玩過美股仙股的都知道漲起來有多爽
少年股神巴菲特就靠這招贏了幾把，累積了資本
少年股神巴菲特因此意氣風發，覺得自己無所不能
然後就抄底了當時還是一間紡織廠的波克夏‧海瑟威，
無視當時紡織業已經走下坡
然後就....就套牢到變成大股東啦
後來深切反省，想要改變操作策略，遇到了查理芒格，
芒格告訴他應該要挑績優股、要「價值投資」
這新的招式讓少年股神宛如打通任督二脈，馬上就拜芒格為結拜兄弟
兩人合資、合體、合璧、創出絕學「滾雪球理論」
才有了如今的波克夏控股。
--
這故事告訴我們甚麼？
巴菲特這套投資哲學，是在他經歷過少年股神殺進殺出的階段後悟出的心法
求的就是一個大道至簡－穩啦
那為什麼求一個穩，
因為前面玩仙股賺的錢和後來收購的保險業務產生的浮存金
夠他長抱有價值的標的又不影響生活品質
所以價值投資可以從魚頭吃到魚尾
所以巴菲特是
本金放大以後選擇穩拿20%的操作策略
不是只會用這種20%的操作策略，不是哦，不是這樣子的
你要效法少年巴菲特抄底摸頂七進七出，資產不是億就是零
當然也是可以
但你不要忘記少年巴菲特背後還有個富爸爸幫他撐腰。
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1F：推 NeihuSnape : 推你這篇 我的意思就是這樣 要跟少年巴菲特一樣 追 08/06 12:22
2F：→ NeihuSnape : 求高風險高報酬 而不是學現在的老巴 08/06 12:22
3F：推 Jokering5566: 買到套牢變大股東讓公司轉型就好對吧，那可以買紅 08/06 12:23
4F：→ Jokering5566: 茶店嗎？套牢讓他轉型成火箭技術公司可以吧 08/06 12:23
對對對，事情就是這摸簡單
5F：噓 ga023630 : 所以人家是股神 你是Nobody 08/06 12:23
6F：噓 qwe78971 : 怎麼不說他老爸是誰 還在菸屁股 笑死 08/06 12:26
不是，我結尾有說，他有富爸爸啊
7F：推 guest0079 : 沒富爸爸 想學人家殺進殺出 還得掂量掂量自己的心 08/06 12:27
8F：→ guest0079 : 性與道心 否則道心不穩 慘死天魔劫下 傻逼 凡人何 08/06 12:27
9F：→ guest0079 : 以妄想成仙 08/06 12:27
10F：推 cheedo : 這篇認真推 很多人連他的經歷都不清楚的 08/06 12:27
11F：→ Altair : 老巴+芒格的價值投資方式進化了幾次 網上有不少討論 08/06 12:27
12F：推 kmshy : 老巴有阿巴幫忙加碼攤平 你各位沒錢只能買高點套牢 08/06 12:27
對，簡化討論就沒說了
還有老巴在股東信裡也有提到，他們偶爾也會做「套利交易」
就是某家公司即將要被收購之前買入大量的股份，賺取成本價和收購價之間的價差
他說這都是報紙上就能看到的公開資訊。
但我每次看到app跳通知，夜盤就先漲到收購價了。
不知道要歸咎於現代資訊更新比報紙快
還是老巴的資訊其實比報紙快
13F：→ kmshy : 等停損 08/06 12:27
14F：→ cheedo : 還有別在那年化20%就是固定每年20%的理論 08/06 12:28
15F：推 CCH2022 : 價值投資，本金+複利+時間，永遠一直是贏家。時間 08/06 12:28
16F：→ CCH2022 : 是散戶最大的優勢，大多數卻沒真正想通過，想來來 08/06 12:28
17F：→ CCH2022 : 回回賺快錢。在這二十年沖上沖下，起起落落，最後 08/06 12:28
18F：→ CCH2022 : 啥都沒有，給證交所打工。 08/06 12:28
19F：→ CCH2022 : 當然市場的人不會全是價值投資，所以股價才有波動 08/06 12:28
20F：→ CCH2022 : ，這也是有趣與殘酷之處，知道自己要什麼，有什麼 08/06 12:28
21F：→ CCH2022 : 武器跟優勢。 08/06 12:28
22F：→ CCH2022 : 種一棵樹最好的時間是十年前。 08/06 12:28
23F：→ cheedo : 那是券商給一般散戶所謂的(話術) 08/06 12:29
24F：推 ezorttc : 最後點出重點，要有富爸爸 08/06 12:32
25F：推 pupupigman : 那是本多終勝邏輯 根本不是散戶適用的高風險高報酬 08/06 12:35
26F：→ pupupigman : 要這樣操作不如去水房比大小 08/06 12:36
27F：推 qwe78971 : 結尾還真得有補到富爸爸 補回來 08/06 12:36
28F：推 SuGK : 他爸也沒多富吧 就小康 08/06 12:36
29F：推 Kobe5210 : 這篇正確多了 08/06 12:38
30F：→ Kobe5210 : 一堆新手菜鳥看不懂巴菲特為何成名的主動選股投資 08/06 12:38
31F：→ Kobe5210 : 過程，整天拿一些個案操作在那邊嘴巴菲特，看了快 08/06 12:38
32F：→ Kobe5210 : 笑死 08/06 12:38
33F：→ Kobe5210 : 有道是見樹不見林，所以多數人確實不能翻身致富。 08/06 12:38
34F：推 SuGK : 人家買股票的錢還是自己打工來的 08/06 12:39
巴菲特的爸爸職業是股票經紀人，早年家裡也請過傭人
家境可以算是中上
主要是這樣的家境和背景，提供巴菲特正確的股票觀念
還有安全接觸股票的環境，
不用融資、本金還小的階段看錯也可以現股放著等
就比很多拿身家出來all in的心態穩很多了
可以說是年少學武根基又好，內功紮實最後終成一代宗師
對比借錢又融資的丙種仔李佛摩，至少巴菲特是活著笑到最後的那個
※ 編輯: mrp (39.9.39.153 臺灣), 08/06/2025 12:44:54
35F：推 LeMirage2000: 首先你要能攤平攤到變大股東。 08/06 12:40
36F：推 everyy : 看維基說他爸爸開了證券經紀公司又曾擔任眾議院，這 08/06 12:46
37F：→ everyy : 樣的環境被說小康那我真的是見識淺薄 08/06 12:46
38F：→ everyy : 更正，眾議員 08/06 12:47
39F：推 cafein : 推 08/06 12:48
40F：推 a22222a4210 : 他創業資金很多親戚投資他的 這些有查就知道了 08/06 12:49
41F：推 ezorttc : 小康眾議院 08/06 12:49
42F：→ ezorttc : 光內褲線都不知道比你多多少 08/06 12:50
43F：→ mrp : 難怪他套利交易都可以早知道= = 08/06 12:51
44F：推 Kevinsa : 少年持紫微利劍無往不利，中年領悟重劍無鋒大巧不 08/06 12:55
45F：→ Kevinsa : 工，大道至簡的道理 08/06 12:55
46F：推 whyhsu : 不是喔，不是這樣子的XD 08/06 12:55
47F：推 maximper79 : 也是有裙帶關係的 08/06 13:02
48F：→ bnn : 他是金主 有人可能早就問他要不要收購 08/06 13:06
49F：→ bnn : 他的消息一定比你早內線的 08/06 13:06
50F：→ Tatsuya72 : 內褲線王者 08/06 13:08
51F：→ BruceChen227: 懂了 歐印TQQQQ 08/06 13:11
52F：推 coffee112 : 欺進七出 08/06 13:11
53F：推 TIPPK : 大部分人要長期年化20%基本不可能…… 08/06 13:14
54F：→ zer0319 : 都是媒體造神罷了，你有錢當然不急著停利，想抱多久 08/06 13:14
55F：→ zer0319 : 隨便你 08/06 13:14
56F：推 coffee112 : 朋友的朋友說常常業務會碰面大老闆跟有錢人 也說 穩 08/06 13:16
57F：→ coffee112 : 前半要先想辦法有錢 有錢的一堆人後面求穩就好了 QQ 08/06 13:16
58F：推 coffee112 : 另個嫁去美國有錢的 聽說一堆股票買了也沒啥在賣 08/06 13:18
59F：→ coffee112 : 反正聽起來也不缺錢 就放到利潤極大 再來思考跑不跑 08/06 13:19
60F：推 ertip : 內線個頭 不要看人強就是內線 代操起步 又不是什麼 08/06 13:20
61F：→ ertip : 大咖 哪有那麼多內線 也沒住紐約 沒消息閉塞就不錯 08/06 13:20
62F：→ ertip : 了 08/06 13:20
63F：噓 shenru : 白癡喔巴菲特老師是誰不知道？ 還要蒙格叫他價值投 08/06 13:21
64F：→ shenru : 資 笑死 08/06 13:21
65F：推 rebel : 上面有說了 蒙格不是教他價值投資的人 但的確是造 08/06 13:34
66F：→ rebel : 成他風格轉變的人 一般公認的 他老師才是價值投資 08/06 13:34
67F：→ rebel : 的始祖 他爸的確給他不錯的家境 但等巴菲特長大 他 08/06 13:34
68F：→ rebel : 家家境也差不多開始中落 他的創業基金是自己跟著老 08/06 13:34
69F：→ rebel : 師賺到 加上親朋好友到處拉贊助來的 他爸要真的那 08/06 13:34
70F：→ rebel : 麼有錢 不就直接伸手要就好 08/06 13:34
71F：推 answermangtr: 本不夠大的時候本來就該先衝一波 08/06 13:35
72F：推 jdjfghr : 價投不是公認始祖是葛拉漢嗎== 啥蒙格 08/06 13:36
73F：→ Arashi0731 : 本多終勝的道理，腦洞烏托邦介紹的蠻詳細的 08/06 13:40
74F：推 rebel : 然後巴菲特也不是那種資金大就求穩的類似 他常常重 08/06 13:46
75F：→ rebel : 壓 他覺得好機會少見 一但有那就要重壓 直到他的資 08/06 13:46
76F：→ rebel : 金量體已經無法讓他隨意就重壓 但你看他買日本商社 08/06 13:46
77F：→ rebel : 跟蘋果也都是買到10%的監管上限 這點你只要看波克 08/06 13:46
78F：→ rebel : 夏在資金量體還不大的1970-1980年代就知道了 根本 08/06 13:46
79F：→ rebel : 不是在求穩 08/06 13:46
80F：推 wsx26997785 : 原來家境好 難怪年輕就能開公司賺第一桶金 08/06 13:54
81F：→ on32 : 老巴當然本身家裡有錢 假如沒錢年化20%很難變成這樣 08/06 13:58
82F：→ on32 : 老巴剛開始本金就沒很小 不是普通人的等級 08/06 13:58
83F：推 harpuia : 有富爸爸當資金和資訊來源，起家容易 08/06 14:01
84F：→ harpuia : 本多終勝，套牢放著還能回本 08/06 14:02
85F：推 rebel : 拜託wiki也去看一下 巴菲特開始起步 他老爸也差不 08/06 14:03
86F：→ rebel : 多變失意政客了 巴菲特開始營運波克夏 他老爸都掛 08/06 14:03
87F：→ rebel : 了 那還有辦法給內線 託夢嗎 08/06 14:03
88F：→ rebel : 就簡單問一句 覺得巴菲特有富爸爸的 可以回答他跟 08/06 14:05
89F：→ rebel : 家裡拿了多少錢創業嗎 08/06 14:05
90F：推 ezreal1315 : 買大盤才是真正價值投資 其他大部分都是賽到的 08/06 14:28
91F：推 dsf980036 : 巴菲特自傳有說，他一開始本金小績效是100%，後來本 08/06 14:34
92F：→ dsf980036 : 金大了不能這樣玩，才改別種方式 08/06 14:34
93F：→ gv390 : 與其說富爸爸，不如說巴菲特一直在說的 08/06 14:35
94F：→ gv390 : 父親對他的教育方式，讓他從小就懂得許多重要的生 08/06 14:35
95F：→ gv390 : 活和投資原則。 08/06 14:35
96F：→ dsf980036 : 然後資本額這麼大還能一年20%，這才是巴爺強的地方 08/06 14:36
97F：→ dsf980036 : ，一般錢越多能容納這麼多錢的機會越少 08/06 14:37
98F：→ bndan : 許多重要的生活和投資原則 <- 推這句 台灣一堆有資 08/06 14:40
99F：→ bndan : 產的之所以發生富不過三代 就是這句話的問題 但認真 08/06 14:41
100F：→ bndan : 說也許那堆累積財富的上一代也不是沒教下一代 是沒 08/06 14:41
101F：→ bndan : 能力教 因為他們的資源累積是純粹時代財 他們自己可 08/06 14:42
102F：→ bndan : 能都不知道為什麼 = = 08/06 14:42
103F：→ bndan : 對資本主義越了解就越會發現 馬拉松比的是持久而非 08/06 14:42
104F：推 ben6421463 : 葛拉漢跟蒙格做法不同，少巴是學前者，老巴是學後 08/06 14:43
105F：→ ben6421463 : 者吧 08/06 14:43
106F：推 rebel : 一般人是雞蛋不要放在同一個籃子 巴菲特的價值投資 08/06 14:43
107F：→ rebel : 是把雞蛋都放在同一個籃子 然後全力顧好這籃子 所 08/06 14:43
108F：→ rebel : 以絕不是在求穩 08/06 14:43
109F：→ bndan : 爆發...所以在資本主義 有累積的可以玩的越來越爛真 08/06 14:44
110F：→ bndan : 的是人的問題 講句欠揍的 有累積的擺顆西瓜都能靠時 08/06 14:45
111F：→ bndan : 間屌贏 後面才白手努力的... 08/06 14:45
112F：推 ProTrader : 巴菲特最強的在於後來本金很大依然維持年化報酬率 08/06 14:46
113F：→ ProTrader : 巴菲特本人對於賭博算牌技術指標之類的技巧都很懂 08/06 14:47
114F：→ ProTrader : 只是本金變大之後那些小技巧對他來說已經沒啥大用 08/06 14:48
115F：→ ProTrader : 巴菲特投資法對多數人來說確實沒必要 08/06 14:50
116F：→ ProTrader : 多數人根本終其一生都達不到所謂本金太大技巧無效 08/06 14:52
117F：→ bndan : 太大有幾種 第一種多數人最容易接觸的太大是只對自 08/06 15:00
118F：→ bndan : 己太大的情況..假設你年薪百萬 但操作資金是好幾千 08/06 15:01
119F：→ bndan : 萬 這也會踩到太大的範圍...不是幾千萬就太大 是對 08/06 15:01
120F：→ bndan : 你的價值觀和生活模式來說太大 08/06 15:01
121F：推 ProTrader : 突然中樂透或繼承大筆遺產的人就是 08/06 15:23
122F：→ ProTrader : 雖然是心理層面 但這終究還是自身能力問題 08/06 15:24
123F：噓 phoenixtwo : 他爸沒有錢多到可以幫他撐腰 08/06 16:09
124F：推 fish0414 : 小生不要理廢文 我們先關注一下leu 08/06 16:23
125F：推 DA3921999 : 最後一句才是重點，歸零後還能重來，才能享受大波動 08/06 18:27
126F：→ DA3921999 : 大爆賺 08/06 18:27
127F：噓 RedLover1009: 看到老巴成功，然後歸結成原因是老爸有錢，就很好笑 08/06 21:40
128F：推 Allyssa : 巴菲特的募資能力很好，才有源源不絕的現金 08/07 08:56
129F：→ Allyssa : 早期他靠抽佣，繼續買入股份讓自己股本增加 08/07 08:57
130F：→ Allyssa : 有賺錢自己分紅也增 08/07 08:57
131F：→ Allyssa : 抽佣是，績效超過4%後，跟合夥人對分喔 08/07 08:58
132F：→ Allyssa : 抽50%的佣金的…. 08/07 08:58
133F：→ Allyssa : 用合夥公司的方式，讓他跟金主都是合夥人 08/07 08:59
134F：→ Allyssa : 佣金再繼續投入合夥公司，增加他的股分 08/07 08:59
135F：→ Allyssa : 稀釋掉金主的股分，分股利他就越分越多 08/07 09:00
136F：→ Allyssa : 金主也沒損失，本金每年也是增加 08/07 09:01
137F：→ Allyssa : 現在有哪間投顧敢跟客戶抽50%？ 08/07 09:01
138F：→ Allyssa : 他是靠投資績效好，抽佣50%，賺進大筆 08/07 09:02
139F：→ Allyssa : 30歲左右好像就1000萬鎂的身家195x年 08/07 09:03
140F：→ Allyssa : 拜托當年10萬鎂就可以買豪宅了 08/07 09:03
141F：→ Allyssa : 1000萬鎂等於現在的10億鎂 08/07 09:04
142F：推 huabandd : 巴菲特這種是投資公司，資料收集能力不是一般人能 08/07 15:09
143F：→ huabandd : 比的 08/07 15:09
144F：推 cycy771489 : 能當眾議員至少在美國應該是前10%富有的家庭了吧？ 08/28 11:00
145F：→ cycy771489 : 而且美國議會搞內線也只是大家心照不宣 08/28 11:00
146F：推 woko : 小生文就是推!!~ 09/09 09:40