作者mrp (小生)
标题Re: [心得] 为什麽你不该学习巴菲特
时间Wed Aug 6 12:18:37 2025
※ 引述《NeihuSnape (内湖石内卜)》之铭言：
: 巴菲特的20%年化报酬率 看似很吸引人
: 不过如同我先前说的 在QE时代 资产膨胀速度已和以前不同
: 20% 不过是个普通的数字
: 当然 考量到他的庞大资产 有这样的报酬显然足够
: 但我想股板大多数人应该和我一样 资产连个1000万都没有
: 我们就抓500万好了 请问你 年化20% 经过20年 会变多少?
: 答案是: 1.9亿
: 你可能以为这样很多
: 但你要想 20年後的资产价格是多少?
: 20年前 台北新房1000万左右 现在至少5000万
: 照这速度 再过20年就是2.5亿
: 不只房子 食衣住行都是 我小时候一杯珍奶才15块 现在随便都60块 有的还80-90
: 而且这个假设是你继续过着苦行的生活 完全不把资金提领出来
: 20年後 现在30岁的你已经50岁了 还有健康的身体可以享受这些财产?
: 30岁的1亿 和 50岁的1亿 意义完全不同
: 我们小资族要追求的 是短期内的暴利
: 是100%甚至1000%的回报
: 现在正是最好的时机 历史已给了我们一条路
: 1995-2000年 的网路革命 带来了无与伦比的报酬
: 而我们此时同样的正处在AI革命的初期阶段
: 没错 这会承担非常大的风险 2000年後 nasdaq崩了60% 个股崩90%的都有
: 但我们要看的是 前面的1000%报酬
: 我一再强调 身为小资族 钱赔光就赔光 反正我们本来就是过着苦行的生活
: 钱没了很心痛 但也就是回去乖乖打工 继续原本的生活
: 下档有限 上档无限 是我们最大的优势
: 反而巴菲特没办法去承担这样大的风险
: 所以他连EBITDA这种指标都不看
: 超过巴菲特的资产很难 但打败巴菲特的报酬率没那麽难
: 坚持信念 勇於承担风险
: 大家加油!
直接回一篇好了
这篇就是很典型的，只看巴爷爷的後半生辉煌，没看他前半生发迹。
巴菲特早年资本不够大的时候，靠的就是「菸屁股策略」
专门找那种股价跌破净值的仙股抄底
有玩过美股仙股的都知道涨起来有多爽
少年股神巴菲特就靠这招赢了几把，累积了资本
少年股神巴菲特因此意气风发，觉得自己无所不能
然後就抄底了当时还是一间纺织厂的波克夏‧海瑟威，
无视当时纺织业已经走下坡
然後就....就套牢到变成大股东啦
後来深切反省，想要改变操作策略，遇到了查理芒格，
芒格告诉他应该要挑绩优股、要「价值投资」
这新的招式让少年股神宛如打通任督二脉，马上就拜芒格为结拜兄弟
两人合资、合体、合璧、创出绝学「滚雪球理论」
才有了如今的波克夏控股。
--
这故事告诉我们甚麽？
巴菲特这套投资哲学，是在他经历过少年股神杀进杀出的阶段後悟出的心法
求的就是一个大道至简－稳啦
那为什麽求一个稳，
因为前面玩仙股赚的钱和後来收购的保险业务产生的浮存金
够他长抱有价值的标的又不影响生活品质
所以价值投资可以从鱼头吃到鱼尾
所以巴菲特是
本金放大以後选择稳拿20%的操作策略
不是只会用这种20%的操作策略，不是哦，不是这样子的
你要效法少年巴菲特抄底摸顶七进七出，资产不是亿就是零
当然也是可以
但你不要忘记少年巴菲特背後还有个富爸爸帮他撑腰。
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 39.9.39.153 (台湾)
※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Stock/M.1754453922.A.1FA.html
1F：推 NeihuSnape : 推你这篇 我的意思就是这样 要跟少年巴菲特一样 追 08/06 12:22
2F：→ NeihuSnape : 求高风险高报酬 而不是学现在的老巴 08/06 12:22
3F：推 Jokering5566: 买到套牢变大股东让公司转型就好对吧，那可以买红 08/06 12:23
4F：→ Jokering5566: 茶店吗？套牢让他转型成火箭技术公司可以吧 08/06 12:23
对对对，事情就是这摸简单
5F：嘘 ga023630 : 所以人家是股神 你是Nobody 08/06 12:23
6F：嘘 qwe78971 : 怎麽不说他老爸是谁 还在菸屁股 笑死 08/06 12:26
不是，我结尾有说，他有富爸爸啊
7F：推 guest0079 : 没富爸爸 想学人家杀进杀出 还得掂量掂量自己的心 08/06 12:27
8F：→ guest0079 : 性与道心 否则道心不稳 惨死天魔劫下 傻逼 凡人何 08/06 12:27
9F：→ guest0079 : 以妄想成仙 08/06 12:27
10F：推 cheedo : 这篇认真推 很多人连他的经历都不清楚的 08/06 12:27
11F：→ Altair : 老巴+芒格的价值投资方式进化了几次 网上有不少讨论 08/06 12:27
12F：推 kmshy : 老巴有阿巴帮忙加码摊平 你各位没钱只能买高点套牢 08/06 12:27
对，简化讨论就没说了
还有老巴在股东信里也有提到，他们偶尔也会做「套利交易」
就是某家公司即将要被收购之前买入大量的股份，赚取成本价和收购价之间的价差
他说这都是报纸上就能看到的公开资讯。
但我每次看到app跳通知，夜盘就先涨到收购价了。
不知道要归咎於现代资讯更新比报纸快
还是老巴的资讯其实比报纸快
13F：→ kmshy : 等停损 08/06 12:27
14F：→ cheedo : 还有别在那年化20%就是固定每年20%的理论 08/06 12:28
15F：推 CCH2022 : 价值投资，本金+复利+时间，永远一直是赢家。时间 08/06 12:28
16F：→ CCH2022 : 是散户最大的优势，大多数却没真正想通过，想来来 08/06 12:28
17F：→ CCH2022 : 回回赚快钱。在这二十年冲上冲下，起起落落，最後 08/06 12:28
18F：→ CCH2022 : 啥都没有，给证交所打工。 08/06 12:28
19F：→ CCH2022 : 当然市场的人不会全是价值投资，所以股价才有波动 08/06 12:28
20F：→ CCH2022 : ，这也是有趣与残酷之处，知道自己要什麽，有什麽 08/06 12:28
21F：→ CCH2022 : 武器跟优势。 08/06 12:28
22F：→ CCH2022 : 种一棵树最好的时间是十年前。 08/06 12:28
23F：→ cheedo : 那是券商给一般散户所谓的(话术) 08/06 12:29
24F：推 ezorttc : 最後点出重点，要有富爸爸 08/06 12:32
25F：推 pupupigman : 那是本多终胜逻辑 根本不是散户适用的高风险高报酬 08/06 12:35
26F：→ pupupigman : 要这样操作不如去水房比大小 08/06 12:36
27F：推 qwe78971 : 结尾还真得有补到富爸爸 补回来 08/06 12:36
28F：推 SuGK : 他爸也没多富吧 就小康 08/06 12:36
29F：推 Kobe5210 : 这篇正确多了 08/06 12:38
30F：→ Kobe5210 : 一堆新手菜鸟看不懂巴菲特为何成名的主动选股投资 08/06 12:38
31F：→ Kobe5210 : 过程，整天拿一些个案操作在那边嘴巴菲特，看了快 08/06 12:38
32F：→ Kobe5210 : 笑死 08/06 12:38
33F：→ Kobe5210 : 有道是见树不见林，所以多数人确实不能翻身致富。 08/06 12:38
34F：推 SuGK : 人家买股票的钱还是自己打工来的 08/06 12:39
巴菲特的爸爸职业是股票经纪人，早年家里也请过佣人
家境可以算是中上
主要是这样的家境和背景，提供巴菲特正确的股票观念
还有安全接触股票的环境，
不用融资、本金还小的阶段看错也可以现股放着等
就比很多拿身家出来all in的心态稳很多了
可以说是年少学武根基又好，内功紮实最後终成一代宗师
对比借钱又融资的丙种仔李佛摩，至少巴菲特是活着笑到最後的那个
※ 编辑: mrp (39.9.39.153 台湾), 08/06/2025 12:44:54
35F：推 LeMirage2000: 首先你要能摊平摊到变大股东。 08/06 12:40
36F：推 everyy : 看维基说他爸爸开了证券经纪公司又曾担任众议院，这 08/06 12:46
37F：→ everyy : 样的环境被说小康那我真的是见识浅薄 08/06 12:46
38F：→ everyy : 更正，众议员 08/06 12:47
39F：推 cafein : 推 08/06 12:48
40F：推 a22222a4210 : 他创业资金很多亲戚投资他的 这些有查就知道了 08/06 12:49
41F：推 ezorttc : 小康众议院 08/06 12:49
42F：→ ezorttc : 光内裤线都不知道比你多多少 08/06 12:50
43F：→ mrp : 难怪他套利交易都可以早知道= = 08/06 12:51
44F：推 Kevinsa : 少年持紫微利剑无往不利，中年领悟重剑无锋大巧不 08/06 12:55
45F：→ Kevinsa : 工，大道至简的道理 08/06 12:55
46F：推 whyhsu : 不是喔，不是这样子的XD 08/06 12:55
47F：推 maximper79 : 也是有裙带关系的 08/06 13:02
48F：→ bnn : 他是金主 有人可能早就问他要不要收购 08/06 13:06
49F：→ bnn : 他的消息一定比你早内线的 08/06 13:06
50F：→ Tatsuya72 : 内裤线王者 08/06 13:08
51F：→ BruceChen227: 懂了 欧印TQQQQ 08/06 13:11
52F：推 coffee112 : 欺进七出 08/06 13:11
53F：推 TIPPK : 大部分人要长期年化20%基本不可能…… 08/06 13:14
54F：→ zer0319 : 都是媒体造神罢了，你有钱当然不急着停利，想抱多久 08/06 13:14
55F：→ zer0319 : 随便你 08/06 13:14
56F：推 coffee112 : 朋友的朋友说常常业务会碰面大老板跟有钱人 也说 稳 08/06 13:16
57F：→ coffee112 : 前半要先想办法有钱 有钱的一堆人後面求稳就好了 QQ 08/06 13:16
58F：推 coffee112 : 另个嫁去美国有钱的 听说一堆股票买了也没啥在卖 08/06 13:18
59F：→ coffee112 : 反正听起来也不缺钱 就放到利润极大 再来思考跑不跑 08/06 13:19
60F：推 ertip : 内线个头 不要看人强就是内线 代操起步 又不是什麽 08/06 13:20
61F：→ ertip : 大咖 哪有那麽多内线 也没住纽约 没消息闭塞就不错 08/06 13:20
62F：→ ertip : 了 08/06 13:20
63F：嘘 shenru : 白痴喔巴菲特老师是谁不知道？ 还要蒙格叫他价值投 08/06 13:21
64F：→ shenru : 资 笑死 08/06 13:21
65F：推 rebel : 上面有说了 蒙格不是教他价值投资的人 但的确是造 08/06 13:34
66F：→ rebel : 成他风格转变的人 一般公认的 他老师才是价值投资 08/06 13:34
67F：→ rebel : 的始祖 他爸的确给他不错的家境 但等巴菲特长大 他 08/06 13:34
68F：→ rebel : 家家境也差不多开始中落 他的创业基金是自己跟着老 08/06 13:34
69F：→ rebel : 师赚到 加上亲朋好友到处拉赞助来的 他爸要真的那 08/06 13:34
70F：→ rebel : 麽有钱 不就直接伸手要就好 08/06 13:34
71F：推 answermangtr: 本不够大的时候本来就该先冲一波 08/06 13:35
72F：推 jdjfghr : 价投不是公认始祖是葛拉汉吗== 啥蒙格 08/06 13:36
73F：→ Arashi0731 : 本多终胜的道理，脑洞乌托邦介绍的蛮详细的 08/06 13:40
74F：推 rebel : 然後巴菲特也不是那种资金大就求稳的类似 他常常重 08/06 13:46
75F：→ rebel : 压 他觉得好机会少见 一但有那就要重压 直到他的资 08/06 13:46
76F：→ rebel : 金量体已经无法让他随意就重压 但你看他买日本商社 08/06 13:46
77F：→ rebel : 跟苹果也都是买到10%的监管上限 这点你只要看波克 08/06 13:46
78F：→ rebel : 夏在资金量体还不大的1970-1980年代就知道了 根本 08/06 13:46
79F：→ rebel : 不是在求稳 08/06 13:46
80F：推 wsx26997785 : 原来家境好 难怪年轻就能开公司赚第一桶金 08/06 13:54
81F：→ on32 : 老巴当然本身家里有钱 假如没钱年化20%很难变成这样 08/06 13:58
82F：→ on32 : 老巴刚开始本金就没很小 不是普通人的等级 08/06 13:58
83F：推 harpuia : 有富爸爸当资金和资讯来源，起家容易 08/06 14:01
84F：→ harpuia : 本多终胜，套牢放着还能回本 08/06 14:02
85F：推 rebel : 拜托wiki也去看一下 巴菲特开始起步 他老爸也差不 08/06 14:03
86F：→ rebel : 多变失意政客了 巴菲特开始营运波克夏 他老爸都挂 08/06 14:03
87F：→ rebel : 了 那还有办法给内线 托梦吗 08/06 14:03
88F：→ rebel : 就简单问一句 觉得巴菲特有富爸爸的 可以回答他跟 08/06 14:05
89F：→ rebel : 家里拿了多少钱创业吗 08/06 14:05
90F：推 ezreal1315 : 买大盘才是真正价值投资 其他大部分都是赛到的 08/06 14:28
91F：推 dsf980036 : 巴菲特自传有说，他一开始本金小绩效是100%，後来本 08/06 14:34
92F：→ dsf980036 : 金大了不能这样玩，才改别种方式 08/06 14:34
93F：→ gv390 : 与其说富爸爸，不如说巴菲特一直在说的 08/06 14:35
94F：→ gv390 : 父亲对他的教育方式，让他从小就懂得许多重要的生 08/06 14:35
95F：→ gv390 : 活和投资原则。 08/06 14:35
96F：→ dsf980036 : 然後资本额这麽大还能一年20%，这才是巴爷强的地方 08/06 14:36
97F：→ dsf980036 : ，一般钱越多能容纳这麽多钱的机会越少 08/06 14:37
98F：→ bndan : 许多重要的生活和投资原则 <- 推这句 台湾一堆有资 08/06 14:40
99F：→ bndan : 产的之所以发生富不过三代 就是这句话的问题 但认真 08/06 14:41
100F：→ bndan : 说也许那堆累积财富的上一代也不是没教下一代 是没 08/06 14:41
101F：→ bndan : 能力教 因为他们的资源累积是纯粹时代财 他们自己可 08/06 14:42
102F：→ bndan : 能都不知道为什麽 = = 08/06 14:42
103F：→ bndan : 对资本主义越了解就越会发现 马拉松比的是持久而非 08/06 14:42
104F：推 ben6421463 : 葛拉汉跟蒙格做法不同，少巴是学前者，老巴是学後 08/06 14:43
105F：→ ben6421463 : 者吧 08/06 14:43
106F：推 rebel : 一般人是鸡蛋不要放在同一个篮子 巴菲特的价值投资 08/06 14:43
107F：→ rebel : 是把鸡蛋都放在同一个篮子 然後全力顾好这篮子 所 08/06 14:43
108F：→ rebel : 以绝不是在求稳 08/06 14:43
109F：→ bndan : 爆发...所以在资本主义 有累积的可以玩的越来越烂真 08/06 14:44
110F：→ bndan : 的是人的问题 讲句欠揍的 有累积的摆颗西瓜都能靠时 08/06 14:45
111F：→ bndan : 间屌赢 後面才白手努力的... 08/06 14:45
112F：推 ProTrader : 巴菲特最强的在於後来本金很大依然维持年化报酬率 08/06 14:46
113F：→ ProTrader : 巴菲特本人对於赌博算牌技术指标之类的技巧都很懂 08/06 14:47
114F：→ ProTrader : 只是本金变大之後那些小技巧对他来说已经没啥大用 08/06 14:48
115F：→ ProTrader : 巴菲特投资法对多数人来说确实没必要 08/06 14:50
116F：→ ProTrader : 多数人根本终其一生都达不到所谓本金太大技巧无效 08/06 14:52
117F：→ bndan : 太大有几种 第一种多数人最容易接触的太大是只对自 08/06 15:00
118F：→ bndan : 己太大的情况..假设你年薪百万 但操作资金是好几千 08/06 15:01
119F：→ bndan : 万 这也会踩到太大的范围...不是几千万就太大 是对 08/06 15:01
120F：→ bndan : 你的价值观和生活模式来说太大 08/06 15:01
121F：推 ProTrader : 突然中乐透或继承大笔遗产的人就是 08/06 15:23
122F：→ ProTrader : 虽然是心理层面 但这终究还是自身能力问题 08/06 15:24
123F：嘘 phoenixtwo : 他爸没有钱多到可以帮他撑腰 08/06 16:09
124F：推 fish0414 : 小生不要理废文 我们先关注一下leu 08/06 16:23
125F：推 DA3921999 : 最後一句才是重点，归零後还能重来，才能享受大波动 08/06 18:27
126F：→ DA3921999 : 大爆赚 08/06 18:27
127F：嘘 RedLover1009: 看到老巴成功，然後归结成原因是老爸有钱，就很好笑 08/06 21:40
128F：推 Allyssa : 巴菲特的募资能力很好，才有源源不绝的现金 08/07 08:56
129F：→ Allyssa : 早期他靠抽佣，继续买入股份让自己股本增加 08/07 08:57
130F：→ Allyssa : 有赚钱自己分红也增 08/07 08:57
131F：→ Allyssa : 抽佣是，绩效超过4%後，跟合夥人对分喔 08/07 08:58
132F：→ Allyssa : 抽50%的佣金的…. 08/07 08:58
133F：→ Allyssa : 用合夥公司的方式，让他跟金主都是合夥人 08/07 08:59
134F：→ Allyssa : 佣金再继续投入合夥公司，增加他的股分 08/07 08:59
135F：→ Allyssa : 稀释掉金主的股分，分股利他就越分越多 08/07 09:00
136F：→ Allyssa : 金主也没损失，本金每年也是增加 08/07 09:01
137F：→ Allyssa : 现在有哪间投顾敢跟客户抽50%？ 08/07 09:01
138F：→ Allyssa : 他是靠投资绩效好，抽佣50%，赚进大笔 08/07 09:02
139F：→ Allyssa : 30岁左右好像就1000万镁的身家195x年 08/07 09:03
140F：→ Allyssa : 拜托当年10万镁就可以买豪宅了 08/07 09:03
141F：→ Allyssa : 1000万镁等於现在的10亿镁 08/07 09:04
142F：推 huabandd : 巴菲特这种是投资公司，资料收集能力不是一般人能 08/07 15:09
143F：→ huabandd : 比的 08/07 15:09
144F：推 cycy771489 : 能当众议员至少在美国应该是前10%富有的家庭了吧？ 08/28 11:00
145F：→ cycy771489 : 而且美国议会搞内线也只是大家心照不宣 08/28 11:00
146F：推 woko : 小生文就是推!!~ 09/09 09:40