作者pigu66 (屁股溜溜)
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標題[標的] 8926台汽電 財報多
時間Wed Aug 6 11:30:46 2025
1. 標的：8926台汽電
2. 分類：多
3. 分析/正文：
A.本業不重要可以直接忽略
B.核三廠除役後在AI的高速發展下，電力供應更為重要
C.營收主要來源為底下4家轉投資IPP(Independent Power Producer)，所以只須關注IPP的獲
利情況即可
D.森霸二期在5月份已經開始運轉，6月開始為完整貢獻獲利的月份，可預期森霸二期的投入
將持續拉升整體獲利。
E.有一點值得注意的是在今年6/20重訊公告收購荷蘭商東京電力國際公司所持有三家(森霸,
星能, 星元)電力股份有限公司之全數股份
另外，台汽電董事會也通過將參與國光電力增資案，認購金額上限為74.23億元，在增資完
成後台汽電對國光電力的持股比率也會隨之提升。
https://i.imgur.com/Xp4DdMt.jpeg
https://i.imgur.com/0fvqzs9.jpeg
持股比例
森霸電力 43.00% => 62.50%
星元電力 41.27% => 64.00%
星能電力 40.50% => 60.00%
國光電力 35.00% => 47.75%
營收未來推估以現有的Q2預估數字，未來整體獲利可再提升4成。
目前Q1獲利實際0.48(原預估0.38)
預測Q2獲利約可接近0.9(目前IPP已貢獻部分預估為0.75)
Q2預估
4-6月營收合計(元)
森霸電力 939,827,954
星元電力 -30,676,464
星能電力 196,051,302
國光電力 514,092,078
稅後淨利(仟元)
森霸電力 751,862
星元電力 -24,541
星能電力 156,841
國光電力 411,274
收益貢獻(按原持股比例計算)
森霸電力 0.44
星元電力 -0.01
星能電力 0.09
國光電力 0.20
大汽電暫估0.04
合計 0.75
剩下的圖片一直傳不上來只好用打的
(營收來源取自IPP網站公布的簡明月報)
4. 進退場機制：長期投資不停損
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1F：推 superamd : 同為台汽電愛好給推 08/06 11:32
2F：推 superamd : 還有增資機會？？ 08/06 11:33
3F：→ searchroy : 優質好股 08/06 11:35
4F：推 Jasforwe : 所有叫台X電的 都已經噴出了 台達 台光 台積 08/06 11:37
5F：→ Jasforwe : 就剩台汽電了 08/06 11:38
6F：推 ABADBOY : 希望會漲 不然當年買在59的情何以堪 08/06 11:39
7F：→ pigu66 : 圖片一直傳不了不知道是不是有限制 我之後再補上完 08/06 11:48
8F：→ pigu66 : 整的財報預估 如果對台汽電有興趣的人晚點再來看 08/06 11:48
9F：→ pigu66 : 感恩 08/06 11:48
10F：推 jenchieh5 : 台X電 千金候選 08/06 11:50
11F：→ pigu66 : 這禮拜五就會公布Q2的數字了 屆時再來看看我的預估 08/06 11:51
12F：→ pigu66 : 準確度如何 08/06 11:51
13F：推 superamd : 第三季的ipp容量費率不知道會落在幾趴？ 08/06 11:52
14F：→ superamd : 好像也沒辦法用第二季eps去推算第三季的eps?) 08/06 11:53
15F：→ pigu66 : 確實不能用第二季去估第三季的 但我認為未來的重點 08/06 11:57
16F：→ pigu66 : 在於對IPP股權的收購的整體獲利提升 對台汽電來說 08/06 11:57
17F：→ pigu66 : 是質的改變 08/06 11:57
18F：推 gotoshopping: 台汽電跟台電的關係匪淺 08/06 11:58
19F：推 superamd : 也是 但帳上現金好像只有快20億 國光二期跟股權不 08/06 12:12
20F：→ superamd : 知道要借多少錢跟增資？ 08/06 12:12
21F：推 speady : 綠電被川寶拖累了，川寶超賭爛綠電的，台灣有核電概 08/06 12:25
22F：→ speady : 念股嗎 08/06 12:25
23F：→ pigu66 : 沒有 直接美股吧 08/06 12:51
24F：推 KKlin813 : 台汽電的國光電廠是跟中油一起的吧 持股變高是因為 08/06 13:45
25F：→ KKlin813 : 從中油那邊買過來的嗎？ 08/06 13:45
26F：→ ask03138 : 存股好標的 08/06 14:25
27F：推 hypolen : 這隻可以 08/06 15:24
28F：推 artning : 推分析 08/06 16:29