作者pigu66 (屁股溜溜)
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标题[标的] 8926台汽电 财报多
时间Wed Aug 6 11:30:46 2025
1. 标的：8926台汽电
2. 分类：多
3. 分析/正文：
A.本业不重要可以直接忽略
B.核三厂除役後在AI的高速发展下，电力供应更为重要
C.营收主要来源为底下4家转投资IPP(Independent Power Producer)，所以只须关注IPP的获
利情况即可
D.森霸二期在5月份已经开始运转，6月开始为完整贡献获利的月份，可预期森霸二期的投入
将持续拉升整体获利。
E.有一点值得注意的是在今年6/20重讯公告收购荷兰商东京电力国际公司所持有三家(森霸,
星能, 星元)电力股份有限公司之全数股份
另外，台汽电董事会也通过将参与国光电力增资案，认购金额上限为74.23亿元，在增资完
成後台汽电对国光电力的持股比率也会随之提升。
https://i.imgur.com/Xp4DdMt.jpeg
https://i.imgur.com/0fvqzs9.jpeg
持股比例
森霸电力 43.00% => 62.50%
星元电力 41.27% => 64.00%
星能电力 40.50% => 60.00%
国光电力 35.00% => 47.75%
营收未来推估以现有的Q2预估数字，未来整体获利可再提升4成。
目前Q1获利实际0.48(原预估0.38)
预测Q2获利约可接近0.9(目前IPP已贡献部分预估为0.75)
Q2预估
4-6月营收合计(元)
森霸电力 939,827,954
星元电力 -30,676,464
星能电力 196,051,302
国光电力 514,092,078
税後净利(仟元)
森霸电力 751,862
星元电力 -24,541
星能电力 156,841
国光电力 411,274
收益贡献(按原持股比例计算)
森霸电力 0.44
星元电力 -0.01
星能电力 0.09
国光电力 0.20
大汽电暂估0.04
合计 0.75
剩下的图片一直传不上来只好用打的
(营收来源取自IPP网站公布的简明月报)
4. 进退场机制：长期投资不停损
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1F：推 superamd : 同为台汽电爱好给推 08/06 11:32
2F：推 superamd : 还有增资机会？？ 08/06 11:33
3F：→ searchroy : 优质好股 08/06 11:35
4F：推 Jasforwe : 所有叫台X电的 都已经喷出了 台达 台光 台积 08/06 11:37
5F：→ Jasforwe : 就剩台汽电了 08/06 11:38
6F：推 ABADBOY : 希望会涨 不然当年买在59的情何以堪 08/06 11:39
7F：→ pigu66 : 图片一直传不了不知道是不是有限制 我之後再补上完 08/06 11:48
8F：→ pigu66 : 整的财报预估 如果对台汽电有兴趣的人晚点再来看 08/06 11:48
9F：→ pigu66 : 感恩 08/06 11:48
10F：推 jenchieh5 : 台X电 千金候选 08/06 11:50
11F：→ pigu66 : 这礼拜五就会公布Q2的数字了 届时再来看看我的预估 08/06 11:51
12F：→ pigu66 : 准确度如何 08/06 11:51
13F：推 superamd : 第三季的ipp容量费率不知道会落在几趴？ 08/06 11:52
14F：→ superamd : 好像也没办法用第二季eps去推算第三季的eps?) 08/06 11:53
15F：→ pigu66 : 确实不能用第二季去估第三季的 但我认为未来的重点 08/06 11:57
16F：→ pigu66 : 在於对IPP股权的收购的整体获利提升 对台汽电来说 08/06 11:57
17F：→ pigu66 : 是质的改变 08/06 11:57
18F：推 gotoshopping: 台汽电跟台电的关系匪浅 08/06 11:58
19F：推 superamd : 也是 但帐上现金好像只有快20亿 国光二期跟股权不 08/06 12:12
20F：→ superamd : 知道要借多少钱跟增资？ 08/06 12:12
21F：推 speady : 绿电被川宝拖累了，川宝超赌烂绿电的，台湾有核电概 08/06 12:25
22F：→ speady : 念股吗 08/06 12:25
23F：→ pigu66 : 没有 直接美股吧 08/06 12:51
24F：推 KKlin813 : 台汽电的国光电厂是跟中油一起的吧 持股变高是因为 08/06 13:45
25F：→ KKlin813 : 从中油那边买过来的吗？ 08/06 13:45
26F：→ ask03138 : 存股好标的 08/06 14:25
27F：推 hypolen : 这只可以 08/06 15:24
28F：推 artning : 推分析 08/06 16:29