作者afflic (afflic)
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標題[新聞] 關稅衝擊年終消費力 台積電Q4營收難創高?
時間Mon Aug 4 17:34:20 2025
原文標題：
關稅衝擊年終消費力 台積電Q4營收難創高?
原文連結：
https://news.ustv.com.tw/newsdetail/20250804A041
發布時間：
2025/8/4 16:15
記者署名：
莊欣璉
原文內容：
美國對等關稅恐怕衝擊年底耶誕節的消費動能，市場擔憂，PC等3C終端產品的買氣會不如預期，連帶影響半導體需求轉淡，台積電第四季旺季營收，可能將無法再創單季新高，對此專家表示，雖然3C通膨會影響營收，但看好高速運算HPC動能續強，可望減少關稅帶來的負面影響。
美國民眾：「現在才剛夏天開始，但我已經在買耶誕禮物。」
許多美國民眾提前買耶誕禮物，就是怕關稅衝擊帶動廠商漲價，消費應用下半年恐怕轉趨保守，對半導體也會造成影響，市場憂心，台積電第四季旺季表現會受限，無法再創單季新高，營收可能會發生近十年來，首度第4季表現不如第3季的狀況。
雲報政經產業研究院副社長蒴堛Y：「基本上對等關稅，或者是未來232條款，所造成的關稅衝擊，其實對於美國市場終端產品，一定會造成所謂的3C通膨，其實台積電第四季營收到底會成長還是會衰退，目前不得而知，但可以確定的一點是，跟第三季比較起來，第四季成長力道一定遠不如第三季。」
包含蘋果的iPhone7或者任天堂的switch都有傳出漲價消息，3C通膨正在醞釀，可能影響消費者購買意願，不過專家也點出，第二季美國科技大廠都表示會擴大資本支出，人工智慧伺服器需求還是很強勁，能帶動AI高速運算HPC訂單，一拉一扯下，分析師則認為，預期第四季台積電不會受到太大影響。
豐銀投顧分析師テE彬：「其實過去兩年，消費性電子本來就是呈現比較低迷的狀況，那這個東西會不會衝擊到台積電，其實並不會有特別大的影響，他下半年的營運，即使在第四季消費性電子是稍微回落，在HPC或AI高度成長，我覺得是有機會去補足營收。」
分析師表示，台積電大客戶輝達近期被許多券商調高目標價，加上美國投資擴廠正在加速中，都能夠助台積電抵銷關稅帶來的動盪，認為不用對台積電後市太過擔憂。
心得/評論：
第二季法說，台積電財測估第三季季增8%
消費性電子衰退跟HPC成長抵銷的話
第四季就算持平，只要不衰退
今年EPS應該60+穩穩的吧?
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1F：推 goodevening : 關稅提前拉貨啊，第四季除了AI其他都會衰退 08/04 17:38
2F：→ afflic : AI占60%以上營收了 08/04 17:38
3F：推 vancepeng : 不是喔 不是這樣子 08/04 17:38
4F：→ Leo4891 : 快唱衰 最好跌回千元內 08/04 17:39
5F：噓 NightMeow : 記住 AI 只是剛開始…. 08/04 17:40
6F：推 luke0407123 : 又不是做短線 只看Q4？2026 2027 2028 2029 2030？ 08/04 17:40
7F：推 ohsho62 : 漲10%出貨吧，讓客戶吸收一半 08/04 17:40
8F：推 bamama56 : 台灣唯一不用擔心就台積電 08/04 17:41
9F：→ luke0407123 : 跟你說啦2026台積電就100%營收創高 只看Q4笑死 08/04 17:41
10F：推 post91 : 來了來了，這種新聞來了 08/04 17:41
11F：→ afflic : 也是，第三季大家都看明年獲利了 08/04 17:41
12F：→ afflic : 第四季就算衰退市場應該也沒人在乎 08/04 17:41
13F：→ luke0407123 : 想要騙我手中的台積電跟正二可沒那麼簡單喔^o^ 08/04 17:41
14F：推 EvilJustice : AI已經開始五六年了，還在剛開始？ 08/04 17:42
15F：噓 NightMeow : 1700的台積要爆發力 快壓不住惹… 08/04 17:43
16F：→ NightMeow : 工業革命哪有那麼快結束 08/04 17:45
17F：推 goodevening : AI占4分之1左右而已啦，HPC收入包含手機電能等晶片 08/04 17:45
18F：→ goodevening : ，不是全部都AI運算 08/04 17:45
19F：→ goodevening : 指台積電營收 08/04 17:46
20F：推 ru04hj4 : 56年前還在疫情 挖礦吧 08/04 17:46
21F：→ ru04hj4 : 消費電子復甦無望了嗎 08/04 17:47
22F：噓 NightMeow : 均價1080的台積真的舒服 08/04 17:48
24F：→ afflic : 手機跟HPC是分開算的 08/04 17:49
25F：→ afflic : 如果60%成長，27%衰退，第四季應該還是可以小幅成長 08/04 17:52
26F：→ afflic : 除非蘋果賣太爛 08/04 17:52
27F：→ afflic : 四大CSP資本支出好像也都上調? 08/04 17:53
28F：→ Feting : 擔心的應該是美企因應關稅的提前拉貨潮吧，部分消 08/04 17:53
29F：→ Feting : 費性電子下半年的需求可能提早在q2拉貨了 08/04 17:53
30F：推 bella1815 : NV股價到2023年才因AI爆發，哪來的6年？ 08/04 17:53
31F：→ mystage : 你們各自的GG要顧好，會被盜走喔 08/04 17:56
32F：推 zava : 新聞又來了 08/04 17:59
33F：推 joe2 : 那就是要創高了 08/04 18:00
34F：→ afflic : 不過話說回來，外資券商好像都是估第四季衰退 08/04 18:02
35F：→ afflic : 今年EPS不到60 08/04 18:02
36F：→ afflic : 但前三季應該45穩穩的 08/04 18:04
37F：→ afflic : 全年如果不到60 08/04 18:04
38F：→ afflic : 第四季要衰退10%欸 有這麼誇張嗎 08/04 18:04
40F：推 A80211ab : 太早 要擔心的時間還沒到 08/04 18:11
41F：→ ohsho62 : 又是盜GG集團 08/04 18:15
42F：噓 chysh : 蘋果才剛醒來要入局，Meta，才剛挖完一堆人才，然後 08/04 18:44
43F：→ chysh : 你跟我說要衰退？ 08/04 18:44
44F：→ azhu : 我還沒買夠 08/04 18:44
45F：噓 miku5566 : 記住那些2024跟你說AI泡沫的ID 08/04 18:50
46F：推 pkh1234 : iphone7漲價好像很有吸引力 08/04 19:50
47F：→ kanehhh : All In 08/05 00:08