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标题[新闻] 关税冲击年终消费力 台积电Q4营收难创高?
时间Mon Aug 4 17:34:20 2025
原文标题：
关税冲击年终消费力 台积电Q4营收难创高?
原文连结：
https://news.ustv.com.tw/newsdetail/20250804A041
发布时间：
2025/8/4 16:15
记者署名：
庄欣琏
原文内容：
美国对等关税恐怕冲击年底耶诞节的消费动能，市场担忧，PC等3C终端产品的买气会不如预期，连带影响半导体需求转淡，台积电第四季旺季营收，可能将无法再创单季新高，对此专家表示，虽然3C通膨会影响营收，但看好高速运算HPC动能续强，可望减少关税带来的负面影响。
美国民众：「现在才刚夏天开始，但我已经在买耶诞礼物。」
许多美国民众提前买耶诞礼物，就是怕关税冲击带动厂商涨价，消费应用下半年恐怕转趋保守，对半导体也会造成影响，市场忧心，台积电第四季旺季表现会受限，无法再创单季新高，营收可能会发生近十年来，首度第4季表现不如第3季的状况。
云报政经产业研究院副社长蒴堛Y：「基本上对等关税，或者是未来232条款，所造成的关税冲击，其实对於美国市场终端产品，一定会造成所谓的3C通膨，其实台积电第四季营收到底会成长还是会衰退，目前不得而知，但可以确定的一点是，跟第三季比较起来，第四季成长力道一定远不如第三季。」
包含苹果的iPhone7或者任天堂的switch都有传出涨价消息，3C通膨正在酝酿，可能影响消费者购买意愿，不过专家也点出，第二季美国科技大厂都表示会扩大资本支出，人工智慧伺服器需求还是很强劲，能带动AI高速运算HPC订单，一拉一扯下，分析师则认为，预期第四季台积电不会受到太大影响。
丰银投顾分析师テE彬：「其实过去两年，消费性电子本来就是呈现比较低迷的状况，那这个东西会不会冲击到台积电，其实并不会有特别大的影响，他下半年的营运，即使在第四季消费性电子是稍微回落，在HPC或AI高度成长，我觉得是有机会去补足营收。」
分析师表示，台积电大客户辉达近期被许多券商调高目标价，加上美国投资扩厂正在加速中，都能够助台积电抵销关税带来的动荡，认为不用对台积电後市太过担忧。
心得/评论：
第二季法说，台积电财测估第三季季增8%
消费性电子衰退跟HPC成长抵销的话
第四季就算持平，只要不衰退
今年EPS应该60+稳稳的吧?
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1F：推 goodevening : 关税提前拉货啊，第四季除了AI其他都会衰退 08/04 17:38
2F：→ afflic : AI占60%以上营收了 08/04 17:38
3F：推 vancepeng : 不是喔 不是这样子 08/04 17:38
4F：→ Leo4891 : 快唱衰 最好跌回千元内 08/04 17:39
5F：嘘 NightMeow : 记住 AI 只是刚开始…. 08/04 17:40
6F：推 luke0407123 : 又不是做短线 只看Q4？2026 2027 2028 2029 2030？ 08/04 17:40
7F：推 ohsho62 : 涨10%出货吧，让客户吸收一半 08/04 17:40
8F：推 bamama56 : 台湾唯一不用担心就台积电 08/04 17:41
9F：→ luke0407123 : 跟你说啦2026台积电就100%营收创高 只看Q4笑死 08/04 17:41
10F：推 post91 : 来了来了，这种新闻来了 08/04 17:41
11F：→ afflic : 也是，第三季大家都看明年获利了 08/04 17:41
12F：→ afflic : 第四季就算衰退市场应该也没人在乎 08/04 17:41
13F：→ luke0407123 : 想要骗我手中的台积电跟正二可没那麽简单喔^o^ 08/04 17:41
14F：推 EvilJustice : AI已经开始五六年了，还在刚开始？ 08/04 17:42
15F：嘘 NightMeow : 1700的台积要爆发力 快压不住惹… 08/04 17:43
16F：→ NightMeow : 工业革命哪有那麽快结束 08/04 17:45
17F：推 goodevening : AI占4分之1左右而已啦，HPC收入包含手机电能等晶片 08/04 17:45
18F：→ goodevening : ，不是全部都AI运算 08/04 17:45
19F：→ goodevening : 指台积电营收 08/04 17:46
20F：推 ru04hj4 : 56年前还在疫情 挖矿吧 08/04 17:46
21F：→ ru04hj4 : 消费电子复苏无望了吗 08/04 17:47
22F：嘘 NightMeow : 均价1080的台积真的舒服 08/04 17:48
24F：→ afflic : 手机跟HPC是分开算的 08/04 17:49
25F：→ afflic : 如果60%成长，27%衰退，第四季应该还是可以小幅成长 08/04 17:52
26F：→ afflic : 除非苹果卖太烂 08/04 17:52
27F：→ afflic : 四大CSP资本支出好像也都上调? 08/04 17:53
28F：→ Feting : 担心的应该是美企因应关税的提前拉货潮吧，部分消 08/04 17:53
29F：→ Feting : 费性电子下半年的需求可能提早在q2拉货了 08/04 17:53
30F：推 bella1815 : NV股价到2023年才因AI爆发，哪来的6年？ 08/04 17:53
31F：→ mystage : 你们各自的GG要顾好，会被盗走喔 08/04 17:56
32F：推 zava : 新闻又来了 08/04 17:59
33F：推 joe2 : 那就是要创高了 08/04 18:00
34F：→ afflic : 不过话说回来，外资券商好像都是估第四季衰退 08/04 18:02
35F：→ afflic : 今年EPS不到60 08/04 18:02
36F：→ afflic : 但前三季应该45稳稳的 08/04 18:04
37F：→ afflic : 全年如果不到60 08/04 18:04
38F：→ afflic : 第四季要衰退10%欸 有这麽夸张吗 08/04 18:04
40F：推 A80211ab : 太早 要担心的时间还没到 08/04 18:11
41F：→ ohsho62 : 又是盗GG集团 08/04 18:15
42F：嘘 chysh : 苹果才刚醒来要入局，Meta，才刚挖完一堆人才，然後 08/04 18:44
43F：→ chysh : 你跟我说要衰退？ 08/04 18:44
44F：→ azhu : 我还没买够 08/04 18:44
45F：嘘 miku5566 : 记住那些2024跟你说AI泡沫的ID 08/04 18:50
46F：推 pkh1234 : iphone7涨价好像很有吸引力 08/04 19:50
47F：→ kanehhh : All In 08/05 00:08