作者Zyldr ()
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標題Re: [標的] 4532.TW 瑞智
時間Fri Jul 18 05:28:21 2025
基本資料
市值約118億
月均量約3700張
每股淨值20.82元
2025Q1 0.73元
0.73*4*10=29.2
是瑞智的最低目標價
外資持股約22%
報告日期20240927 27.50元
報告日期20240816 26.75元
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接下來談營收
20253月營收23.7億 YoY 22.3 MoM 17.7 累計YoY 34.3%
營收成長主要來自變頻產品增加，以及乾衣機成長所致
2024Q4稅後EPS0.57元 YoY72.7 優於預期 主因毛利率16.3% 較上季明顯回升所致
接下來談成長
與大金合作在印度設廠，第二期投資將於H2正式啟動
瑞智與大金合作在印度設廠生產壓縮機，強化海外布局，看準印度市場2025年需求估計達
1200萬台，瑞智將分兩期進行，第一期投資4-5億元，第二期預計投資20億元，將於H2正
式啟動，並訂下2025年銷售2300萬台，創新高。
Q2為出貨旺季 目前7月出貨正向 全年累計合併營收還年增9.35%
相當優秀的一檔股票
瑞智有6成多營收貢獻來自中國內需市場，外銷美國市場僅佔7.7%
公司正與客戶積極討論後續對策
並加速埃及工廠進度
預估2025總營收為269億 EPS為約2.8元
2.8*10=28元
怎麼算都比現在高
我決定追隨高手
今天掛24元強力買進!!!!!!!!!!!!!!!
跟著不停損 就當台股存錢筒玩
※ 引述《gamereplay (~~小白白~~)》之銘言：
標的：4532.TW 瑞智
(例 2330.TW 台積電)
分類：多
(請選擇並刪除無關分類)
分析/正文：
瑞智做冷氣壓縮機
現在剛好來到7.8月
Q2為傳統出貨旺季，營運看增
瑞智投資評等區間持有，目標價29元。
預估2025年稅後PES為2.83元，投資建議在本益比10-12倍區間操作
主要理由如下：
1.根據CIEDATA進出口統計資料顯示，2024年中國空調出口數量為6159萬台，YoY 28.3%，
2024年是有紀錄以來最熱的一年，在天氣暖化下，預估2025年全球空調需求將持續成長
2.中國今年擴大了家電汰舊換新的範圍，並將對購買數位產品給予更多補貼，已努力重
振疲軟的內需
3.受大金工業、Panasonic、三菱電機等三強的夾擊，日本電機大廠日立製作所(Hitachi)
去年揮別家用空調冷氣，轉而專注於商用空調領域的發展，此舉將有利於他牌家用
空調市占率提升
4.與大金合作在印度設廠，第二期投資將於H2正式啟動
瑞智與大金合作在印度生產壓縮機，強化海外布局，看準印度市場2025年需求估計達
1200萬台，瑞智將分期進行。第一期投資金額4-5億元，第二期預計投資20億元，將
於H2正式啟動，並訂下2025年銷售2300萬台，創新高。
5.公司正與客戶積極討論後續對策，並加入埃及工廠進度。
進退場機制：
(非長期投資者，必須有停損機制。討論、心得類免填)
24元買 壓縮機王者 決不停損 28元上才考慮慢慢出掉 冷氣一定賺
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1F：→ jimmy0921 : 今年都沒漲到 口憐 07/17 11:11
2F：噓 cwts : 早裝完冷氣了 07/17 11:19
3F：推 airswalker : 印度還很缺 07/17 11:20
4F：推 usopp2977 : 貨都拉完了，明年見 07/17 11:24
5F：→ nose123 : 有注意到公司多少比例收美金嗎？匯損吃了多少？ 07/17 11:24
6F：→ nose123 : 公司壓縮機產品在全球市占率達8%，北美市占達25%， 07/17 11:24
7F：→ nose123 : 東南亞市占達8%，南美市占達17%，歐洲市占達21%， 07/17 11:24
8F：→ nose123 : 大陸市占達5%。 07/17 11:24
9F：推 kentsky16 : 股性很爛 07/17 11:27
10F：→ nose123 : 去年七月台幣匯率是32.X，今年七月是29.X。 07/17 11:28
11F：→ nose123 : 營收要比去年增加多少，才能抵銷匯損？ 07/17 11:29
12F：推 ravelson : 這幾月營收都不好，等有起色再說。 07/17 11:31
13F：→ nose123 : 另外，25%北美市占，還沒把台灣關稅算進去呢... 07/17 11:33
14F：推 jeff79723 : 高手ID 07/17 11:34
15F：推 yabaidesu : 這檔暑假前就要佈局了 然後等他填完息剛好走人 07/17 11:34
16F：推 ss910126 : 這隻關鍵是歐洲法規，如果開放就噴爛 07/17 11:37
17F：噓 Jazzgun : 裁員利多 07/17 11:38
18F：推 cat86 : 這隻匯損吃很重，eps可能比去年慘 07/17 12:09
19F：→ andy87115 : 長線可以 今年應該沒救 不然不會這樣跌 07/17 12:19
20F：推 tbiarenas : 匯損讓這隻比美債崩的還慘，超大m頭 07/17 12:39
21F：推 wekaytw : 還沒跌完後面還有一段 07/17 12:40
22F：推 wekaytw : 還不如推四寶好一點 至少跌完了 07/17 12:42
23F：→ andy87115 : 做股票還敢絕不停損 respect 07/17 13:11
24F：推 pz5202 : 我覺得應該還不夠低 07/17 13:15
25F：推 gokuhwanlai : 前幾天底部抄底被燙到就停筍了 唉。。 07/17 13:33
26F：→ ron19 : Q3淡季了 07/17 14:36
27F：噓 sunandmoonof: 今年超爛 07/17 16:19
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28F：→ empirica : 剛被733踢掉，顯見動能弱了 07/18 05:49
29F：推 cat86 : 0.73x4x10這算法太強了 07/18 06:25
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32F：推 x221x221 : 不如買美吾髮 07/18 07:37
33F：推 ProJ : 這檔這時間是要出貨的 沒出等明年 07/18 07:49
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