丟給ChatGPT他的回應如下： 主動式ETF（Exchange-Traded Fund）和主動式基金（通常指主動式共同基金）雖然都是 由專業經理人主動操作投資組合、力求超越市場，但它們在運作方式、交易機制和費用結 構等方面有一些關鍵差異。以下是兩者的主要比較： 1. 交易方式 ‧ 主動式ETF ‧ 像股票一樣在證券交易所交易。 ‧ 可隨時買賣（盤中交易），即時價格透明。 ‧ 適合希望靈活進出市場的投資人。 ‧ 主動式基金 ‧ 通常透過基金公司購買與贖回。 ‧ 每日只計算一次淨值（NAV），無法盤中交易。 ‧ 適合長期投資人或不太關心即時價格波動者。 2. 成本與費用 ‧ 主動式ETF ‧ 一般費用比傳統主動基金低（但高於被動式ETF）。 ‧ 需支付券商交易手續費。 ‧ 有 bid-ask spread（買賣價差）成本。 ‧ 主動式基金 ‧ 管理費用通常較高。 ‧ 有些可能有銷售費（如前端或後端負擔費）。 ‧ 不需要透過券商，可直接定期定額投資。 3. 稅務效率 ‧ 主動式ETF ‧ 通常較具稅務效率（尤其在美國），因為有「in-kind redemption」機制可以降低資 本利得分配。 ‧ 主動式基金 ‧ 較容易產生資本利得分配，投資人需承擔稅務負擔。 4. 資訊透明度 ‧ 主動式ETF ‧ 必須頻繁（有些甚至每日）揭露持股明細。 ‧ 主動式基金 ‧ 通常每季揭露一次持股，透明度較低。 5. 流動性與規模限制 ‧ 主動式ETF ‧ 流動性依賴交易量和標的資產。 ‧ 適合交易型或短期配置。 ‧ 主動式基金 ‧ 可容納大型資金進出，對流動性要求較低。 ‧ 較適合機構或長期投資者。 總結：哪一個適合你？ 需求／屬性 建議選擇 需要盤中買賣 主動式ETF 關心成本效率 主動式ETF 需要自動定期投資 主動式基金 偏好長期持有、較少操作 主動式基金 關心稅務效率 主動式ETF（視市場規範） 總結：主動式etf比較是流動性資產 然後基金流動性較差一點 有資金需求 需要趕快拿到 錢的人 可以買主動式etf 閒錢投資可以買基金 --

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