作者ben108472 (ben108472)
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標題[請益] 降息真的有辦法讓美債價格上漲嗎？
時間Fri May 16 20:10:59 2025
最近看股版很多人都希望降息，當然不少人可能是債蛙想解套，但降息可能壓根沒辦法讓
美債價格上漲？
1.降息與否並非FED主席一個人能決定的，而是投票，所以怪罪鮑爾不降息其實就只是配
合川普施壓而已，實際上根本沒有用，結果好像很多人以為鮑爾能決定利率與否一樣。
2.就算降息也頂多只會影響短期國債利率，長期國債因為目前報酬不如股市，所以標售情
況不佳，只能用更高的票面利率售出，在市場供過於求的情況下，根本很難吸引投資人購
買，所以美債長債殖利率持續居高不下，因為股票報酬率太高了，誰還要買4.8%的美國公
債，而且市場上還有5%殖利率的公債可以買耶。
3.美國真的需要降息嗎？雖然目前通膨不高，但所有的美國經濟數據都非常好，就業數據
也很優秀，通膨預期不明朗情況下有需要預防性降息再刺激經濟嗎？
4.因為市場缺乏債券買盤，除非聯準會停止QT重啟QE大量購入市場美國公債，才有可能讓
殖利率下滑，不然殖利率可能長期都維持高檔，降息可能壓根都很難對長債造成太多影響
，但目前市場並不需要再提供過多的流動性，前景都非常看好。
說真的我實在不懂為何這麼多人希望馬上降息，是真的看壞日後的經濟嗎？若想要解套手
中的長債ETF，降息可能根本沒有太多用處。
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.44.154.27 (臺灣)
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1F：→ KCKCLIN : 不用裡那些貢獻報酬的意見吧XD05/16 20:11
2F：→ KCKCLIN : 講白點股版真的有參考性的文章應該只有費用相關XD 05/16 20:12
3F：→ onit : 當成投入收租20年吧 05/16 20:13
4F：→ asd2014725 : 想做價差的心態，可以去買股05/16 20:13
5F：推 grace0523 : 去年降息4碼也就是1%，結果現在有上漲嗎XD 05/16 20:14
6F：→ ssarc : 問川普和鮑爾 05/16 20:15
7F：推 dahlia7357 : 想東想西，不如直接正2壓到520 05/16 20:16
8F：推 sonny0927 : 降息美元走弱台幣走強 喪事喜辦？05/16 20:17
9F：推 keyofdejavu : 債蛙的浮木，你別再說了05/16 20:18
10F：噓 sorrow0206 : 垃圾場的東西別再浪費時間討論了 05/16 20:19
11F：推 Kobe5210 : 總經環境不同,不一定05/16 20:19
12F：推 floatandy : 沒辦法05/16 20:19
13F：推 cprodi : 降息的目的在於聯邦利率降低轉而投資較高的殖利率 05/16 20:20
14F：→ cprodi : 的債卷 導致債券價格上漲 債卷殖利率下降 你可以當 05/16 20:20
15F：→ cprodi : 作一個蹺蹺板 不考慮的匯率的情況下 聯邦利率2% 債05/16 20:20
16F：→ cprodi : 卷殖利率4.7% 市場自然會轉而買入債卷使得債卷價格05/16 20:20
17F：→ cprodi : 上漲殖利率降低 當然考慮的因素很多 不是絕對 現在 05/16 20:20
18F：→ cprodi : 殖利率5% 你可以看壞會繼續上升債卷價格持續下跌05/16 20:20
19F：→ cprodi : 那可以放空債卷 反之如果你認為未來三至五年聯邦05/16 20:20
20F：→ cprodi : 利率會下降那就可以賭一把 事實上沒人能預測未來怎05/16 20:20
21F：→ cprodi : 麼樣 但我們都得做預測決定 贏了怎麼說都行 輸了怎05/16 20:20
22F：→ cprodi : 麼說都會被嗆05/16 20:20
問題是長債收益現在遠遠不如股市，才會乏人問津，降息後如果沒有FED來買，以目前股
市的報酬率也很難拉升長債價格吧
23F：推 AGODC : 美國降息，美債不會上漲，因為美元匯率會跌掉漲幅。05/16 20:20
24F：→ AGODC : 目前看來唯一會讓美債漲的，就是美國人開始還錢！ 05/16 20:20
25F：→ Minihil : 比起降息 決定降息的原因我覺得比較重要 05/16 20:20
26F：→ budaixi : 別買長債就好了05/16 20:21
27F：噓 cir78918 : 債蛙 塊陶 05/16 20:21
28F：→ budaixi : ==懂一堆說一堆最終還不是賠錢 05/16 20:22
29F：→ a73013110 : 金髮女孩經濟降息 長債價格很難漲 05/16 20:22
※ 編輯: ben108472 (114.44.154.27 臺灣), 05/16/2025 20:23:44
30F：→ AGODC : 當美債是會無限量並巨量發行時，供需才是一切 05/16 20:22
31F：→ a73013110 : 長債最容易漲的狀況 就是經濟衰退(前提是美國信用OK 05/16 20:23
32F：推 cprodi : 窩道心堅定 債酸無法亂我道心 債蛙 強大！！ 05/16 20:23
33F：推 cprodi : 你玩股票只買債嗎 攻擊性股票50% 債50% 資產配置呀 05/16 20:25
34F：→ cprodi : 債就是穩定現金流 長期才能平衡波動呀 05/16 20:25
35F：→ b9513227 : 你只要知道有這麼簡單 那每個都發財了 05/16 20:25
36F：推 dogalan : 債是用來防守又不是用來攻擊... 05/16 20:28
37F：→ dogalan : 他本來就不是拿來跟股票比報酬率用的 05/16 20:28
38F：→ dogalan : 沒有大降息或衰退就是領債息 5%以上殖利率高該開心 05/16 20:29
問題現在市場隨便買隨便賺，而且長債又供過於求，標售情況都不太好
※ 編輯: ben108472 (114.44.154.27 臺灣), 05/16/2025 20:31:31
39F：推 weegee1219 : 去年其實就示範過了 真的降了長債殖利率反而開始走 05/16 20:30
40F：→ weegee1219 : 高 05/16 20:30
41F：→ redlance : 長債不如股市 但你有10億你還要在股市裡上上下下?05/16 20:31
42F：→ redlance : 定存或買個長債領息不是很爽嗎？ 05/16 20:31
43F：→ redlance : 短債也行 05/16 20:32
所以短債殖利率很接近FED利率啊
44F：推 dogalan : 跟股票一樣 便宜的時候你不買起來嗎? 股票追高有賺? 05/16 20:32
※ 編輯: ben108472 (114.44.154.27 臺灣), 05/16/2025 20:33:02
45F：→ dogalan : 用途就不一樣 一堆人貪心的時候越需要注意防守 05/16 20:33
46F：→ dogalan : 等到你覺得股票不賺了才要換標的不就是割在半山腰 05/16 20:34
47F：→ dogalan : 然後債反而買在高點05/16 20:34
注意防守，結果長債動不動殖利率就5%
※ 編輯: ben108472 (114.44.154.27 臺灣), 05/16/2025 20:35:38
48F：推 odyssey : 我想過這問題，如果沒上漲就是壓垮駱駝最後一根稻 05/16 20:36
49F：→ odyssey : 草 05/16 20:36
50F：→ dogalan : 殖利率5%不是好事嗎? 你就5%以上再買阿 05/16 20:36
51F：→ dogalan : 我不太懂你的邏輯XDD 05/16 20:36
52F：→ bob120400 : 壽險業者一定都是笨蛋，用債券卻不用股票來套利 05/16 20:36
所以你看看台灣壽險四月虧成什麼樣子，還沒有算匯損呢，矽谷銀行因為持有過多長債流
動性不足破產被併購，要持有也是持有更多的短債比較安全，但也沒辦法避免匯損
※ 編輯: ben108472 (114.44.154.27 臺灣), 05/16/2025 20:38:37
53F：推 iammi21 : 買股不買債 買債會被酸爆05/16 20:38
54F：→ bob120400 : 四月的匯損，那要感謝我們的金龍放推 05/16 20:39
55F：推 dogalan : 你買其他的美元資產一樣吃匯損 所以不是股票跟債券 05/16 20:39
56F：推 nowitzki0207: 降到零肯定漲啊，但物價的增速回不去了 05/16 20:39
57F：→ dogalan : 的差異 而是美元資產跟其他貨幣資產的差異 05/16 20:39
58F：→ nowitzki0207: 聯準會就算降息也降不了多少 05/16 20:40
59F：→ dogalan : 或者該說台幣資產跟其他外幣資產的差異05/16 20:41
60F：→ dogalan : 如果單純從這波台幣升值來看的話是這樣 05/16 20:41
61F：→ cprodi : 你如果是想短時間領息又賺價差= = 你買殖利率5%你又05/16 20:41
62F：→ cprodi : 想賣別人的時候別人都買殖利率3% 然後要求在很短的 05/16 20:41
63F：→ cprodi : 時間發生 那你的目的可能要好好想想 我今天好人做 05/16 20:41
64F：→ cprodi : 到這了 吃飯去 05/16 20:41
65F：→ fgwilliam : 我只知道05/16 20:43
66F：→ fgwilliam : 債蛙還在井底05/16 20:43
67F：→ bob120400 : 矽谷銀行倒閉是因為暴力升息導致美債市值下降 05/16 20:43
矽谷銀行持有太多長債了，擠兌時導致必須賣掉帳面虧損的長債來湊現金才導致破產
68F：→ mutecr : 這是只有債蛙痛哭的世界 05/16 20:45
69F：噓 whisty216 : 這種到底要發幾篇 05/16 20:46
70F：推 a26573633 : 有沒有一種可能就是因為你說的原因，所以美債利率 05/16 20:47
71F：→ a26573633 : 在才目前的位置？所以未來是怎樣自己判斷 05/16 20:47
72F：推 s9436t11 : 川皇可以來ㄊㄞ你是對的 可惜債蛙會拿20年前的經紀 05/16 20:47
73F：→ s9436t11 : 學教科書噓你05/16 20:47
74F：→ jerrylin : 套利會賣出美元買入美債吧05/16 20:47
75F：→ jerrylin : 美元跟美債沒有匯率問題05/16 20:47
76F：推 ALiGoo : 老掉牙的問題了 這能不能算月經文阿 05/16 20:47
77F：→ s9436t11 : 前面幾個字沒刪乾淨… 05/16 20:47
78F：推 fireandice : 美債已經沒救了 別止望噴噴了 05/16 20:51
※ 編輯: ben108472 (114.44.154.27 臺灣), 05/16/2025 20:57:10
79F：推 a2080259 : 也不用太事後諸葛啦，銀行經理人可能有少數白痴， 05/16 20:57
80F：→ a2080259 : 但不會每個都白痴好嗎...同理債蛙也有不少白痴，但 05/16 20:57
81F：→ a2080259 : 也是有很多是審慎考慮後的資產配置，不過現在情勢就 05/16 20:57
82F：→ a2080259 : 是債蛙地獄沒錯。至於etf虧損部分，大部分的人都是 05/16 20:57
83F：→ a2080259 : 賠匯率（7-8趴），殖利率賠的有限（2-3趴），這次強 05/16 20:57
84F：→ a2080259 : 升息能預料早財富自由了好嗎，大家複委託如果要換回 05/16 20:57
85F：→ a2080259 : 台幣一樣要吃虧啦。 05/16 20:57
匯率變化不大的情況下其實美債5%買還是不會虧太多，週期大概就是碰到5%會下降
※ 編輯: ben108472 (114.44.154.27 臺灣), 05/16/2025 20:58:32
86F：推 jerrylin : 但是有個狀況 是美債雖然漲但美元跌 05/16 20:58
87F：→ a2080259 : 台幣強升，打錯 05/16 20:58
88F：→ jerrylin : 這樣用外幣去買美債就蠻傻的 還是沒賺 05/16 20:58
89F：推 MrStone : 濫發太多市場已經吃不下了 05/16 20:59
90F：推 howhow801122: 買20年的說不是要賺價差..笑笑了 05/16 20:59
91F：推 a2080259 : 嗯嗯，之前美債跌時，也曾經因為台幣貶被保護好幾 05/16 21:00
92F：→ a2080259 : 次 05/16 21:00
93F：→ timidwei : 還不就是被網紅跟投顧騙去買的 幻想降息狂賺價差XD 05/16 21:04
94F：推 minazukimaya: 降息短債價格一定會漲 05/16 21:05
95F：推 apple123773 : 怎麼獎 現在已經不是這個問題了 怕 05/16 21:17
96F：→ apple123773 : 是川皇會不會讓美債的信用.... 05/16 21:18
97F：噓 jinso7410 : 去對照過去歷史長短天期利差 05/16 21:19
98F：→ jinso7410 : 就知道20年美債其實已反應多次降息 05/16 21:19
99F：→ jinso7410 : 我知道有菜雞聽不懂 嘻嘻 05/16 21:19
100F：推 aana : 幾十兆美債持有人都是菜雞，真替他們感到惋惜 05/16 21:32
101F：推 avmm9898 : 債就是要買在殖利率低的時候 股就是要買在高點 05/16 21:34
102F：噓 jinso7410 : 問降息為什麼不會漲 94菜雞 05/16 21:38
103F：→ jinso7410 : 說A回B菜味更重 ㄎㄎ 05/16 21:38
104F：推 ChikanDesu : 當然可以 只是已經漲過了 05/16 21:44
105F：推 zbar411387 : 不會 這垃圾要fed買才有用 05/16 21:45
106F：噓 vicklin : 貨幣銀行學 05/16 21:47
107F：→ wheat1130 : 說個笑話：降息吃美債豆腐 05/16 21:49
108F：推 linkmusic : 降息主要是看對預期心理影響多少,會直接影響到長債 05/16 21:51
109F：→ linkmusic : 價格的還是擴表 05/16 21:51
110F：→ linkmusic : 我想大家在噴的是,fed一副只看數據說話很獨立的樣子 05/16 21:52
111F：→ linkmusic : 但在選前數據更差時爽快降息,現在倒是各種堆託,不免 05/16 21:53
112F：→ linkmusic : 讓人覺得有政治傾向在其中,若他選前數據更差時沒降 05/16 21:54
113F：噓 jason751231 : 股票報酬率太高這句話 怎麼不在崩盤的時候跟大家講 05/16 21:54
114F：→ jason751231 : 笑死 05/16 21:54
115F：→ linkmusic : 或許還比較有說服力,重點是fed在通膨時就已經錯看 05/16 21:55
116F：→ linkmusic : 時機放任通膨噴過一次了 05/16 21:55
117F：→ linkmusic : 所以現在是不是降息時機不知道,但fed也是會看錯風向 05/16 21:56
118F：→ linkmusic : 所以也不用一味反川普覺得他都在瞎噴,其實很難說 05/16 21:57
119F：推 DreamW : 經濟學是這樣教的 05/16 22:21
120F：→ bndan : 「穩定」5%的利息有人嫌 XD 降息美債漲的「市俗推 05/17 00:59
121F：→ bndan : 論」 是因為存美金定存利息會因升降息而改變 但買 05/17 00:59
122F：→ bndan : 直債的不會 再來「穩定」5% 收益 對於一般散戶 甚 05/17 00:59
123F：→ bndan : 至是赤腳的沒啥用 因為資本太小了 壓個豹子爆賺才 05/17 00:59
124F：→ bndan : 能改變生活狀態 但對大資金來說 能有個「穩定」5% 05/17 00:59
125F：→ bndan : 就能爽花爽度日了「如果通膨限縮回常態」 還是那句 05/17 00:59
126F：→ bndan : 話 什麼人什麼腦子 什麼價值觀什麼樣的生活狀態 不 05/17 00:59
127F：→ bndan : 可逆 就算瞬間有大機運 只要價值觀沒改 回歸「常態 05/17 00:59
128F：→ bndan : 」只是時間問題 05/17 00:59
129F：→ jim272272 : 這裡的韭菜只想暴漲 債這種永遠看不起 05/17 07:37
130F：推 Kobe5210 : 這裡的人笑債(X) 這裡的人笑聽網紅講買美債ETF可以 05/17 09:14
131F：→ Kobe5210 : 賺價差的韭菜(○) 05/17 09:14
132F：推 yayan1010 : 沒辦法，債蛙只有跳樓的命運 05/17 10:25
133F：→ zer0319 : 問哲哲 05/17 13:32