作者ben108472 (ben108472)
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标题[请益] 降息真的有办法让美债价格上涨吗？
时间Fri May 16 20:10:59 2025
最近看股版很多人都希望降息，当然不少人可能是债蛙想解套，但降息可能压根没办法让
美债价格上涨？
1.降息与否并非FED主席一个人能决定的，而是投票，所以怪罪鲍尔不降息其实就只是配
合川普施压而已，实际上根本没有用，结果好像很多人以为鲍尔能决定利率与否一样。
2.就算降息也顶多只会影响短期国债利率，长期国债因为目前报酬不如股市，所以标售情
况不佳，只能用更高的票面利率售出，在市场供过於求的情况下，根本很难吸引投资人购
买，所以美债长债殖利率持续居高不下，因为股票报酬率太高了，谁还要买4.8%的美国公
债，而且市场上还有5%殖利率的公债可以买耶。
3.美国真的需要降息吗？虽然目前通膨不高，但所有的美国经济数据都非常好，就业数据
也很优秀，通膨预期不明朗情况下有需要预防性降息再刺激经济吗？
4.因为市场缺乏债券买盘，除非联准会停止QT重启QE大量购入市场美国公债，才有可能让
殖利率下滑，不然殖利率可能长期都维持高档，降息可能压根都很难对长债造成太多影响
，但目前市场并不需要再提供过多的流动性，前景都非常看好。
说真的我实在不懂为何这麽多人希望马上降息，是真的看坏日後的经济吗？若想要解套手
中的长债ETF，降息可能根本没有太多用处。
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 114.44.154.27 (台湾)
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1F：→ KCKCLIN : 不用里那些贡献报酬的意见吧XD05/16 20:11
2F：→ KCKCLIN : 讲白点股版真的有参考性的文章应该只有费用相关XD 05/16 20:12
3F：→ onit : 当成投入收租20年吧 05/16 20:13
4F：→ asd2014725 : 想做价差的心态，可以去买股05/16 20:13
5F：推 grace0523 : 去年降息4码也就是1%，结果现在有上涨吗XD 05/16 20:14
6F：→ ssarc : 问川普和鲍尔 05/16 20:15
7F：推 dahlia7357 : 想东想西，不如直接正2压到520 05/16 20:16
8F：推 sonny0927 : 降息美元走弱台币走强 丧事喜办？05/16 20:17
9F：推 keyofdejavu : 债蛙的浮木，你别再说了05/16 20:18
10F：嘘 sorrow0206 : 垃圾场的东西别再浪费时间讨论了 05/16 20:19
11F：推 Kobe5210 : 总经环境不同,不一定05/16 20:19
12F：推 floatandy : 没办法05/16 20:19
13F：推 cprodi : 降息的目的在於联邦利率降低转而投资较高的殖利率 05/16 20:20
14F：→ cprodi : 的债卷 导致债券价格上涨 债卷殖利率下降 你可以当 05/16 20:20
15F：→ cprodi : 作一个跷跷板 不考虑的汇率的情况下 联邦利率2% 债05/16 20:20
16F：→ cprodi : 卷殖利率4.7% 市场自然会转而买入债卷使得债卷价格05/16 20:20
17F：→ cprodi : 上涨殖利率降低 当然考虑的因素很多 不是绝对 现在 05/16 20:20
18F：→ cprodi : 殖利率5% 你可以看坏会继续上升债卷价格持续下跌05/16 20:20
19F：→ cprodi : 那可以放空债卷 反之如果你认为未来三至五年联邦05/16 20:20
20F：→ cprodi : 利率会下降那就可以赌一把 事实上没人能预测未来怎05/16 20:20
21F：→ cprodi : 麽样 但我们都得做预测决定 赢了怎麽说都行 输了怎05/16 20:20
22F：→ cprodi : 麽说都会被呛05/16 20:20
问题是长债收益现在远远不如股市，才会乏人问津，降息後如果没有FED来买，以目前股
市的报酬率也很难拉升长债价格吧
23F：推 AGODC : 美国降息，美债不会上涨，因为美元汇率会跌掉涨幅。05/16 20:20
24F：→ AGODC : 目前看来唯一会让美债涨的，就是美国人开始还钱！ 05/16 20:20
25F：→ Minihil : 比起降息 决定降息的原因我觉得比较重要 05/16 20:20
26F：→ budaixi : 别买长债就好了05/16 20:21
27F：嘘 cir78918 : 债蛙 块陶 05/16 20:21
28F：→ budaixi : ==懂一堆说一堆最终还不是赔钱 05/16 20:22
29F：→ a73013110 : 金发女孩经济降息 长债价格很难涨 05/16 20:22
※ 编辑: ben108472 (114.44.154.27 台湾), 05/16/2025 20:23:44
30F：→ AGODC : 当美债是会无限量并巨量发行时，供需才是一切 05/16 20:22
31F：→ a73013110 : 长债最容易涨的状况 就是经济衰退(前提是美国信用OK 05/16 20:23
32F：推 cprodi : 窝道心坚定 债酸无法乱我道心 债蛙 强大！！ 05/16 20:23
33F：推 cprodi : 你玩股票只买债吗 攻击性股票50% 债50% 资产配置呀 05/16 20:25
34F：→ cprodi : 债就是稳定现金流 长期才能平衡波动呀 05/16 20:25
35F：→ b9513227 : 你只要知道有这麽简单 那每个都发财了 05/16 20:25
36F：推 dogalan : 债是用来防守又不是用来攻击... 05/16 20:28
37F：→ dogalan : 他本来就不是拿来跟股票比报酬率用的 05/16 20:28
38F：→ dogalan : 没有大降息或衰退就是领债息 5%以上殖利率高该开心 05/16 20:29
问题现在市场随便买随便赚，而且长债又供过於求，标售情况都不太好
※ 编辑: ben108472 (114.44.154.27 台湾), 05/16/2025 20:31:31
39F：推 weegee1219 : 去年其实就示范过了 真的降了长债殖利率反而开始走 05/16 20:30
40F：→ weegee1219 : 高 05/16 20:30
41F：→ redlance : 长债不如股市 但你有10亿你还要在股市里上上下下?05/16 20:31
42F：→ redlance : 定存或买个长债领息不是很爽吗？ 05/16 20:31
43F：→ redlance : 短债也行 05/16 20:32
所以短债殖利率很接近FED利率啊
44F：推 dogalan : 跟股票一样 便宜的时候你不买起来吗? 股票追高有赚? 05/16 20:32
※ 编辑: ben108472 (114.44.154.27 台湾), 05/16/2025 20:33:02
45F：→ dogalan : 用途就不一样 一堆人贪心的时候越需要注意防守 05/16 20:33
46F：→ dogalan : 等到你觉得股票不赚了才要换标的不就是割在半山腰 05/16 20:34
47F：→ dogalan : 然後债反而买在高点05/16 20:34
注意防守，结果长债动不动殖利率就5%
※ 编辑: ben108472 (114.44.154.27 台湾), 05/16/2025 20:35:38
48F：推 odyssey : 我想过这问题，如果没上涨就是压垮骆驼最後一根稻 05/16 20:36
49F：→ odyssey : 草 05/16 20:36
50F：→ dogalan : 殖利率5%不是好事吗? 你就5%以上再买阿 05/16 20:36
51F：→ dogalan : 我不太懂你的逻辑XDD 05/16 20:36
52F：→ bob120400 : 寿险业者一定都是笨蛋，用债券却不用股票来套利 05/16 20:36
所以你看看台湾寿险四月亏成什麽样子，还没有算汇损呢，矽谷银行因为持有过多长债流
动性不足破产被并购，要持有也是持有更多的短债比较安全，但也没办法避免汇损
※ 编辑: ben108472 (114.44.154.27 台湾), 05/16/2025 20:38:37
53F：推 iammi21 : 买股不买债 买债会被酸爆05/16 20:38
54F：→ bob120400 : 四月的汇损，那要感谢我们的金龙放推 05/16 20:39
55F：推 dogalan : 你买其他的美元资产一样吃汇损 所以不是股票跟债券 05/16 20:39
56F：推 nowitzki0207: 降到零肯定涨啊，但物价的增速回不去了 05/16 20:39
57F：→ dogalan : 的差异 而是美元资产跟其他货币资产的差异 05/16 20:39
58F：→ nowitzki0207: 联准会就算降息也降不了多少 05/16 20:40
59F：→ dogalan : 或者该说台币资产跟其他外币资产的差异05/16 20:41
60F：→ dogalan : 如果单纯从这波台币升值来看的话是这样 05/16 20:41
61F：→ cprodi : 你如果是想短时间领息又赚价差= = 你买殖利率5%你又05/16 20:41
62F：→ cprodi : 想卖别人的时候别人都买殖利率3% 然後要求在很短的 05/16 20:41
63F：→ cprodi : 时间发生 那你的目的可能要好好想想 我今天好人做 05/16 20:41
64F：→ cprodi : 到这了 吃饭去 05/16 20:41
65F：→ fgwilliam : 我只知道05/16 20:43
66F：→ fgwilliam : 债蛙还在井底05/16 20:43
67F：→ bob120400 : 矽谷银行倒闭是因为暴力升息导致美债市值下降 05/16 20:43
矽谷银行持有太多长债了，挤兑时导致必须卖掉帐面亏损的长债来凑现金才导致破产
68F：→ mutecr : 这是只有债蛙痛哭的世界 05/16 20:45
69F：嘘 whisty216 : 这种到底要发几篇 05/16 20:46
70F：推 a26573633 : 有没有一种可能就是因为你说的原因，所以美债利率 05/16 20:47
71F：→ a26573633 : 在才目前的位置？所以未来是怎样自己判断 05/16 20:47
72F：推 s9436t11 : 川皇可以来ㄊㄞ你是对的 可惜债蛙会拿20年前的经纪 05/16 20:47
73F：→ s9436t11 : 学教科书嘘你05/16 20:47
74F：→ jerrylin : 套利会卖出美元买入美债吧05/16 20:47
75F：→ jerrylin : 美元跟美债没有汇率问题05/16 20:47
76F：推 ALiGoo : 老掉牙的问题了 这能不能算月经文阿 05/16 20:47
77F：→ s9436t11 : 前面几个字没删乾净… 05/16 20:47
78F：推 fireandice : 美债已经没救了 别止望喷喷了 05/16 20:51
※ 编辑: ben108472 (114.44.154.27 台湾), 05/16/2025 20:57:10
79F：推 a2080259 : 也不用太事後诸葛啦，银行经理人可能有少数白痴， 05/16 20:57
80F：→ a2080259 : 但不会每个都白痴好吗...同理债蛙也有不少白痴，但 05/16 20:57
81F：→ a2080259 : 也是有很多是审慎考虑後的资产配置，不过现在情势就 05/16 20:57
82F：→ a2080259 : 是债蛙地狱没错。至於etf亏损部分，大部分的人都是 05/16 20:57
83F：→ a2080259 : 赔汇率（7-8趴），殖利率赔的有限（2-3趴），这次强 05/16 20:57
84F：→ a2080259 : 升息能预料早财富自由了好吗，大家复委托如果要换回 05/16 20:57
85F：→ a2080259 : 台币一样要吃亏啦。 05/16 20:57
汇率变化不大的情况下其实美债5%买还是不会亏太多，周期大概就是碰到5%会下降
※ 编辑: ben108472 (114.44.154.27 台湾), 05/16/2025 20:58:32
86F：推 jerrylin : 但是有个状况 是美债虽然涨但美元跌 05/16 20:58
87F：→ a2080259 : 台币强升，打错 05/16 20:58
88F：→ jerrylin : 这样用外币去买美债就蛮傻的 还是没赚 05/16 20:58
89F：推 MrStone : 滥发太多市场已经吃不下了 05/16 20:59
90F：推 howhow801122: 买20年的说不是要赚价差..笑笑了 05/16 20:59
91F：推 a2080259 : 嗯嗯，之前美债跌时，也曾经因为台币贬被保护好几 05/16 21:00
92F：→ a2080259 : 次 05/16 21:00
93F：→ timidwei : 还不就是被网红跟投顾骗去买的 幻想降息狂赚价差XD 05/16 21:04
94F：推 minazukimaya: 降息短债价格一定会涨 05/16 21:05
95F：推 apple123773 : 怎麽奖 现在已经不是这个问题了 怕 05/16 21:17
96F：→ apple123773 : 是川皇会不会让美债的信用.... 05/16 21:18
97F：嘘 jinso7410 : 去对照过去历史长短天期利差 05/16 21:19
98F：→ jinso7410 : 就知道20年美债其实已反应多次降息 05/16 21:19
99F：→ jinso7410 : 我知道有菜鸡听不懂 嘻嘻 05/16 21:19
100F：推 aana : 几十兆美债持有人都是菜鸡，真替他们感到惋惜 05/16 21:32
101F：推 avmm9898 : 债就是要买在殖利率低的时候 股就是要买在高点 05/16 21:34
102F：嘘 jinso7410 : 问降息为什麽不会涨 94菜鸡 05/16 21:38
103F：→ jinso7410 : 说A回B菜味更重 ㄎㄎ 05/16 21:38
104F：推 ChikanDesu : 当然可以 只是已经涨过了 05/16 21:44
105F：推 zbar411387 : 不会 这垃圾要fed买才有用 05/16 21:45
106F：嘘 vicklin : 货币银行学 05/16 21:47
107F：→ wheat1130 : 说个笑话：降息吃美债豆腐 05/16 21:49
108F：推 linkmusic : 降息主要是看对预期心理影响多少,会直接影响到长债 05/16 21:51
109F：→ linkmusic : 价格的还是扩表 05/16 21:51
110F：→ linkmusic : 我想大家在喷的是,fed一副只看数据说话很独立的样子 05/16 21:52
111F：→ linkmusic : 但在选前数据更差时爽快降息,现在倒是各种堆托,不免 05/16 21:53
112F：→ linkmusic : 让人觉得有政治倾向在其中,若他选前数据更差时没降 05/16 21:54
113F：嘘 jason751231 : 股票报酬率太高这句话 怎麽不在崩盘的时候跟大家讲 05/16 21:54
114F：→ jason751231 : 笑死 05/16 21:54
115F：→ linkmusic : 或许还比较有说服力,重点是fed在通膨时就已经错看 05/16 21:55
116F：→ linkmusic : 时机放任通膨喷过一次了 05/16 21:55
117F：→ linkmusic : 所以现在是不是降息时机不知道,但fed也是会看错风向 05/16 21:56
118F：→ linkmusic : 所以也不用一味反川普觉得他都在瞎喷,其实很难说 05/16 21:57
119F：推 DreamW : 经济学是这样教的 05/16 22:21
120F：→ bndan : 「稳定」5%的利息有人嫌 XD 降息美债涨的「市俗推 05/17 00:59
121F：→ bndan : 论」 是因为存美金定存利息会因升降息而改变 但买 05/17 00:59
122F：→ bndan : 直债的不会 再来「稳定」5% 收益 对於一般散户 甚 05/17 00:59
123F：→ bndan : 至是赤脚的没啥用 因为资本太小了 压个豹子爆赚才 05/17 00:59
124F：→ bndan : 能改变生活状态 但对大资金来说 能有个「稳定」5% 05/17 00:59
125F：→ bndan : 就能爽花爽度日了「如果通膨限缩回常态」 还是那句 05/17 00:59
126F：→ bndan : 话 什麽人什麽脑子 什麽价值观什麽样的生活状态 不 05/17 00:59
127F：→ bndan : 可逆 就算瞬间有大机运 只要价值观没改 回归「常态 05/17 00:59
128F：→ bndan : 」只是时间问题 05/17 00:59
129F：→ jim272272 : 这里的韭菜只想暴涨 债这种永远看不起 05/17 07:37
130F：推 Kobe5210 : 这里的人笑债(X) 这里的人笑听网红讲买美债ETF可以 05/17 09:14
131F：→ Kobe5210 : 赚价差的韭菜(○) 05/17 09:14
132F：推 yayan1010 : 没办法，债蛙只有跳楼的命运 05/17 10:25
133F：→ zer0319 : 问哲哲 05/17 13:32