作者wen9008 (股蛇)
看板Stock
標題[新聞] 台幣狂升擋不住？ 外媒揭「關鍵」：央行
時間Mon May 5 16:17:52 2025
原文標題：台幣狂升擋不住？ 外媒揭「關鍵」：央行進退兩難
原文連結：
https://www.setn.com/News.aspx?NewsID=1650526
發布時間：2025/05/05 09:40
記者署名：張尚辰
原文內容：
新台幣兌美元匯率2日大幅升值9.53角，單日升幅達3.07％，創下近40年來最大漲幅紀錄
。對此，金融時報專欄Alphaville認為，新台幣突然飆升或許和壽險業者開始緊急對沖美
元曝險有關，認為這對於中央銀行來說，是個進退兩難的局面。
根據《金融時報》專欄報導，台灣壽險業者累積了1.7兆美元的海外資產，而其中大多為
美國債券，這進而促使台灣成為金融強權。不過，由於台灣壽險業者沒有妥善地對沖日益
增加的匯率風險，導致其新台幣計價的負債與美元資產之間存在巨大錯配（mismatch）。
而1月份，Alphaville曾發表過一篇文章，指出壽險業在面對外匯風險時，缺乏足夠或及
時的對沖措施，而台灣對美元曝險敞口的規模比日本更大、更不穩定。台灣因金融帳戶封
閉導致的種種因素，保險業難以有效對沖匯率風險，除非央行提供大量金援，否則將無從
化解。因此，實際上台灣壽險業的償付能力主要是看「央行能否壓住台幣的升值」。
因此，Alphaville推測，新台幣突然飆升或許和壽險業者開始緊急對沖美元曝險有關。由
於美元對沖成本較高，有些壽險業者甚至會轉向使用韓元或其他亞洲貨幣進行間接對沖，
這也連帶造成韓元出現上漲的情況。
通常情況下，各國面對貨幣升值應非常從容，但台灣央行卻因此陷入的困境，報導分析，
台灣若是公開調降匯率，擔心會被美國貼上「貨幣操縱國」的標籤，而政府礙於軍事依賴
、關稅談判等因素又不願做出任何會冒犯到美國的事，導致央行陷入進退兩難的處境。
心得/評論：
重點在
1.台灣壽險業者累積了1.7兆美元的海外資產，而其中大多為美國債券
經過了美債大屠殺之後，現在又來台幣史詩級升值，壽險和金融業者這次承受了極大的
美元資產減損，後續對台灣內部會不會造成更多影響值得密切關注
2.以出口為導向的公司，這次一定會承受極大的匯兌損失，在接下來的月季報反應出來，
今年5窮6絕7上吊一定會很精采
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 61.222.214.180 (臺灣)
※ 文章網址: https://webptt.com/m.aspx?n=bbs/Stock/M.1746433074.A.8C7.html
1F：→ Ensidia : 現在還認為熱錢會推升台股的保重 你先買 05/05 16:18
2F：→ Ensidia : 現在大家都是看後照鏡在開車了 05/05 16:18
3F：推 opwin : 冒犯 真卑微 05/05 16:20
4F：推 lantimes : 漲快4000點 跌個幾百點還好吧 05/05 16:21
5F：→ kinve1014 : 連續洗地文啊 05/05 16:21
6F：→ A80211ab : 需要擔心這? 操縱不是早就被公認 05/05 16:21
7F：→ changkuany : 富邦國泰準備腰斬 05/05 16:21
8F：→ bob120400 : 你要退可以，為啥要用騙的 05/05 16:22
9F：→ bob120400 : 在哪裡說什麼熱錢，然後今天再套一波 05/05 16:23
10F：→ tamama000 : 有意見去找你老闆講啊 05/05 16:24
11F：推 dickey2 : 換個幾萬就要寫用途了，這個有什麼，不敢說而已啊 05/05 16:25
12F：→ jt13 : 當公布月營收跟EPS再跑就慢了... 05/05 16:25
13F：噓 joshua88811 : 現在開怪壽險業了 你各位自當自立啊 05/05 16:26
14F：推 koie02 : 看不懂現在的大盤 已空手 05/05 16:28
15F：噓 stepnight : 看不出來熱錢去哪了，國家機器不查嗎？ 05/05 16:28
16F：噓 JohnyDamon : 慘了 史詩級巨崩要來了 05/05 16:29
17F：→ hetihouse : 記者應該去問國泰跟富邦，他們一定知道啥事。 05/05 16:29
18F：推 dickey2 : 不是查不到，是偵查不公開，查無不法 05/05 16:30
19F：噓 moneygg : 建議各位看看原文 這整篇講的牛頭不對馬嘴 亂七八 05/05 16:32
20F：→ moneygg : 糟 05/05 16:32
21F：推 Ensidia : 0050成分至少70%跟匯率外銷有關 慘囉 05/05 16:32
22F：→ moneygg : 指的是記者寫的 05/05 16:32
23F：→ hcchiena : 熱錢是要進來賺匯差, 兩天漲完哪來的熱錢 05/05 16:35
24F：→ Kenhon : 快陶 cc 05/05 16:37
25F：推 yuen1029 : 對美不利：貨幣操縱國 對美有利：沒事 05/05 16:47
26F：推 cancelpc : 之前金管會不是改規則，不賣出不算負債 05/05 17:19
27F：→ cancelpc : 保險業把手頭一堆債轉賣一般人 05/05 17:19
28F：推 cleanx : 保險業明年大概發不出股利了 05/05 17:47
29F：噓 heremattis : 原文都沒提到耶，這篇記者亂寫 05/05 18:19
30F：推 YJJ : 資產減損，國內又面臨放款額度不足壓力？流動性風險 05/05 18:50
31F：→ YJJ : ？ 05/05 18:50
32F：推 japan428 : 沒信心的先佈空單吧 05/05 20:14