作者Dream95147 (Jimmy|台中自由教練)
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標題[心得] 台股回測討論：All In 台灣50到底好不好
時間Fri May 2 17:07:20 2025
嗨～我是Jimmy，最近進行了台股大盤的回測，想研究幾個問題：
1.直接ALL IN 台灣50 到底好不好、適不適合？
2.在任一交易日買進，短期買賣和長期持有的報酬率哪個好？
3.幾個常見的投資策略反思：均線上做多、均線突破、跌10%停損
一、回測資料：
為了避免多算一次多頭或空頭影響績效，我將數據分成4個時間長度：
2015-2025年：最近10年，中美貿易戰、Covid-19、美國升息、關稅帝君
2005-2025年：最近20年，+金融海嘯、美債危機、中國股災
1995-2025年：最近30年，+科技泡沫、亞洲金融風暴、SARS
1987-2025年：手邊能找到的最長資料，+1990泡沫破裂
https://imgur.com/a/9TNdDjM
回測標的：加權指數
回測期間：1987年1月-2025年4月30日
回測方法：2015/2005/1995/1987年1月一開盤就ALL IN，無腦多不賣出，累積到2025/4/30
https://imgur.com/a/vRi2QD2
二、ALL IN 台灣50 到底好不好？回測歷史數據
最近在PTT討論區上，「ALL IN 台灣50」話題再度掀起熱議。支持的人認為台灣50相當於台股最核心的公司，是長期致富的穩健選擇；反對的人則認為集中投入風險過高、報酬率不夠亮眼。
身為長期投資人，我實際回測了ALL IN台灣加權指數從 1987 到 2025 年的報酬率變化（挑大盤回測是因為歷史數據較多，且走勢與台灣50很相近），並加入每年平均約2%~3%的股息，還原含息報酬率。以下是回測研究的結果：
台股長期報酬率回測（含股息）
https://imgur.com/a/Pyb0PVX
註：股息按每年平均2.5%加入計算，且為複利計算效果。
三、ALL IN台灣50 的關鍵思考：可預期年報酬率約 6～10%
從數據來看，即使計入股息，ALL IN 台灣50 可預期的年化報酬率落在 6%～10% 之間，這個數字既不是「一夕致富」，也不是「超額報酬」，而是一種「中等偏穩」的報酬曲線。
當我們回顧歷史數據，台灣加權指數在過去 30 年的年化報酬率約落在 4%～8%，若加計每年 2%～3% 的平均股息，總體年報酬率大致落在 6%～10%（與0050大致相同），這樣的投資報酬雖然不如某些科技成長股來得亮眼，但憑藉著長期持有與複利的力量，依然能為投資人帶來穩定且可預期的資產成長。
但ALL IN台灣50 這個方法能達到財富自由嗎，或者，這個方法適合每一個人嗎？可能要以長期年化報酬率6%~10%的預期來考慮這個答案。
https://imgur.com/a/mmPOxA8
四、1987-2025 年台股大盤回測
我針對台股大盤進行了長週期的回測，如果大家不嫌棄，後續將繼續討論兩個議題：
1.在任一交易日買進，短期買賣與長期持有的報酬率比較，哪個策略更具優勢？
2.常見的操作策略反思：均線上做多、均線突破、跌幅10%停損，是否真的有優勢？
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 61.223.130.88 (臺灣)
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1F：推 GoGoJoe : 跟每年固定棄息中華電差不多報酬啊 05/02 17:08
2F：→ GoGoJoe : 但中華電不用承受暴跌心理障礙 05/02 17:09
中華電不錯!波動比較小
4F：→ Lamigirls48 : 我記得2022也有 05/02 17:10
5F：推 jpy : 哲哲都肉身買0050 教會員買股票 你還不確定嗎？ 05/02 17:10
定期定額台灣50是個穩健的方法
6F：噓 northsoft : 你的回測有加入川寶參數嗎？ 05/02 17:10
7F：→ GoGoJoe : 指數型投資就要搭配週期買出才有用 但太難抓 05/02 17:10
8F：→ frankieman01: 歡迎加入股市討論區，散戶抱團取暖，成為贏家 05/02 17:11
10F：→ kurapica1106: 首先 你要回測就要直接跑0050而不是跑加權指數 05/02 17:13
11F：→ kurapica1106: 而且你應該要跑加權報酬指數 05/02 17:13
12F：→ kurapica1106: 你這回測根本不是跑實際標的就不合格 05/02 17:13
不跑加權報酬指數是因為數據沒辦法輸出，所以才用大盤報酬率+年2~3%的股息代替，不
過0050含息報酬率倒是可以回測看看，數據差距可能不大
13F：→ plaay : 沒事PO這個老題目是要...? 05/02 17:13
主要想討論這個方法穩健、但報酬率可能不如預期中高
14F：推 sheng76314 : 無聊 你去回測a股看看 一定長期無腦上漲?? 05/02 17:14
不一定長期上漲，但投資的國家和經濟環境也是考慮因素
15F：噓 Kobe5210 : 然後？ 05/02 17:15
16F：推 ChikanDesu : 阿0050就沒辦法回測到發行日之前阿== 05/02 17:17
是的，所以才拿大盤來回測，謝謝幫忙補充
17F：→ Latizhate : 買大盤ETF就是跟著大盤成長獲取穩定報酬，要主動操 05/02 17:17
18F：→ Latizhate : 作跟擇時，你確定能贏嗎？ 05/02 17:17
!!!小心詐騙!!!
※ 編輯: Dream95147 (61.223.130.88 臺灣), 05/02/2025 17:27:07
20F：噓 billy791122 : 靠北詐騙也太多了吧 05/02 17:21
21F：推 d4015394 : 美股下禮拜就要跌了 現在all in是傻屌 05/02 17:24
22F：→ d4015394 : 標普500遠期本益比現在來到了20倍偏高 05/02 17:24
23F：→ d4015394 : 不要幻想可以立刻回到年初的22倍 05/02 17:24
24F：→ d4015394 : 今年就是要等聯準會宣布降息 才會有大行情 05/02 17:25
25F：→ d4015394 : 美國必須像歐洲那樣進入降息循環 而非暫停降息 05/02 17:25
目前手上有一些4月初慢慢買上來的股票，也有一些現金，但不看多也不看空，因為猜不到，只能隨波逐流XD
26F：→ Kobe5210 : 小心詐騙連結 05/02 17:27
!!!小心詐騙連結!!!
※ 編輯: Dream95147 (61.223.130.88 臺灣), 05/02/2025 17:34:26
27F：→ deangogi : 經濟衰退的降息你確定會漲? 大行情應該是向下的大 05/02 17:29
※ 編輯: Dream95147 (61.223.130.88 臺灣), 05/02/2025 17:35:33
※ 編輯: Dream95147 (61.223.130.88 臺灣), 05/02/2025 17:36:15
28F：推 crazysinger : 推文是不是有詐騙 太誇張吧 05/02 17:36
※ 編輯: Dream95147 (61.223.130.88 臺灣), 05/02/2025 17:37:33
※ 編輯: Dream95147 (61.223.130.88 臺灣), 05/02/2025 17:38:05
29F：→ macetyl : 你沒算匯率13:1 05/02 17:38
1985年廣場協議後，短短兩年間台幣從40升到25，台股從600漲到12682，雖然覺得匯率13:1應該不太可能，如果台幣真的從33升到13，可能要擔心的是沒有股票，畢竟台幣資產相對於美元資產變值錢了。
30F：推 tsainalunba4: 進去鬧群啊 05/02 18:09
31F：噓 Moneytaker : 考古系 05/02 18:41
※ 編輯: Dream95147 (61.223.130.88 臺灣), 05/02/2025 19:29:43
※ 編輯: Dream95147 (61.223.130.88 臺灣), 05/02/2025 19:32:56
32F：→ jceefailurer: 直接買GG不好嗎？？ 05/02 20:02