作者BJ3906 (Jerry)
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標題[新聞] AI 伺服器需求成下半年關鍵 野村按讚這
時間Mon Apr 28 21:19:14 2025
原文標題：AI 伺服器需求成下半年關鍵 野村按讚這些台廠：重申「買進」
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發布時間：2025/04/28
※請以原文網頁/報紙之發布時間為準
記者署名：經濟日報 記者崔馨方／即時報導
※原文無記載者得留空
原文內容：
AI概念股28日回彈、台股盤中也上攻至2萬點。外資野村證券在最新釋出的「
亞洲伺服器
產業」報告中指出，
2025年下半年GB200/300的需求將成為關鍵，並重申包括緯穎（6669
）、緯創（3231）、鴻海（2317）等多家台廠為「買進」評級。
整體上，野村表示，2025年下半年將面臨宏觀風險升高與AI實際需求的雙重挑戰。儘管GB
200瓶頸已緩解，但受限於測試效率低、產地轉移與生產等利空因素，伺服器收入預期同
步下修。
野村科技產業分析師李佳伶指出，隨著美國總統川普可能重啟高關稅政策，使2025年下半
年對輝達（NVIDIA）AI伺服器及全球科技產品的實際需求充滿不確定性。
另外，野村下調2025/2026年全球AI伺服器營收預估，由於GB200成長放緩、GB300可能延
遲下，最新預估全球伺服器營收年增率為2025年44%、2026年11%（原為46%、22%）；AI伺
服器則為69%、18%（原為75%、31%）。
台廠供應鏈中，野村主要偏好輝達的下游公司及AI ASIC表現，主因目前估值具有吸引力
，並重申包括
台積電（2330）、世芯（3661）、緯穎、緯創、廣達（2382）、鴻海，以及
優質零件製造商的台達電（2308）、奇鋐（3017）、台光電（2383）、貿聯-KY（3665）
等為「買進」評級。
AI長期發展帶動結構性成長趨勢，緯穎為AWS ASIC主要供應商；緯創為輝達模組供應商，
具備GB系統成長潛力；廣達是領先的GB系統ODM，擁有多元雲端客戶；鴻海則在GB系統與
輝達模組ODM領域具領導地位。
此外，台廠零件製造商受惠功率、散熱設計需求提升、低損耗與高傳輸速度的材料，以及
高功率、高速電纜等。李佳伶建議，近期股價修正為長期投資者創造了良好進場契機，可
伺機布局伺服器關鍵領導廠商。
心得/評論：
下半年需求不明
但目前估值低 野雞證券全面按讚
老AI下半年全面噴發
現在隨便買都贏！
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 49.216.108.186 (臺灣)
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※ 編輯: BJ3906 (49.216.108.186 臺灣), 04/28/2025 21:19:51
1F：推 SaHEL11 : 訊號來了 04/28 21:19
2F：推 alex801116 : 反彈30%了 空手韭菜很生氣 04/28 21:20
3F：推 starbucks16 : 訊號來了 買買買 04/28 21:20
4F：→ alex801116 : 空手韭菜只會酸 04/28 21:20
5F：推 jpy : 完了 要出貨了 04/28 21:20
6F：推 jerry10307 : 完了，要出貨了…. 04/28 21:21
7F：推 billy56 : 野村 04/28 21:24
8F：噓 lessmoref : 全等散戶套牢股，誰想買ㄏ 04/28 21:25
9F：推 cake10414 : 按讚 分享 04/28 21:27
10F：推 jhnny : 看來要拉高出貨了..可以空了? 04/28 21:28
11F：推 atp2498 : 崩崩 04/28 21:32
12F：推 tomdavis : 野村準備要雷曼式出貨了嗎? 04/28 21:32
13F：推 goodevening : 就你在按讚AI伺服器 04/28 21:33
14F：推 snobbish : 台股量就起不來 04/28 21:34
15F：→ WenliYang : 標準出貨... 04/28 21:38
16F：推 moses801 : 買在你不敢買 04/28 21:38
17F：噓 o86869595 : 按你娘親 04/28 21:42
18F：推 eric02 : AI酸跟AI套牢不喜歡這篇文章 04/28 21:48
19F：推 northwater : 按讚但是不買 04/28 22:05
20F：推 nodnarb1027 : 野村，訊號來了 04/28 22:26
21F：推 alcpeon911 : 好 賣掉 04/28 22:35
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23F：推 analysis5566: 我的華碩沒被點名 04/28 23:03
24F：推 junior020486: 算了，這些外資壞得很 04/29 00:10
25F：推 kanehhh : 雷曼式 04/29 00:11
26F：推 lalabear520 : 靠..明天如果開高 馬上賣掉 04/29 00:17
27F：推 F1ower : 按讚已經是老人說法了 04/29 00:55
28F：→ Lecwei : 現在不是2023 AI硬體的時代已經過去了 要轉往軟體 04/29 02:40