作者yousking (京)
看板Stock
標題[請益] BOXX ETF 箱式價差
時間Sun Apr 27 12:40:37 2025
全名：Alpha Architect 1-3個月箱差主動型ETF
簡稱：BOXX ETF
https://imgur.com/qIHhacr
追蹤標的：短期美國1~3個月國庫券
獲利模式：看起來是利用期權合約，做「無風險套利」，標榜是無腦5%，
發行回測兩年，線圖也是長期往上
風險區：不明
嘛，昨晚教主推薦了個BOXX，我一頭霧水
稍微查了查資料，發現這個「箱式價差」搞得我一個頭兩個大
如果只是單純短債報酬，何必要搞這麼複雜
股版高手雲集
有沒有可以讓小弟這個菜籃族可以參考的資料或書籍
那個...GPT解答就不用了...
再次感謝各位股神
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.161.17.28 (臺灣)
※ 文章網址: https://webptt.com/m.aspx?n=bbs/Stock/M.1745728840.A.671.html
1F：→ r6TSGs : 因為這樣做沒有配息，有稅務優勢 04/27 12:41
2F：推 FMANT : 教主：最強防禦 04/27 12:42
3F：推 TokyoHard : マイティガード? 04/27 12:44
4F：推 awss1971 : 股版教主很多個，是哪一個呀~~ 04/27 12:44
5F：→ awss1971 : 另外我也很好奇BOXX風險在哪? 04/27 12:44
6F：→ yousking : 教主除了彥州 有別人嗎.... 04/27 12:44
7F：→ Orianna : 剛從房版來的嗎 04/27 12:48
8F：推 jonson : 不懂的東西不要碰，怎麼屎的都不知道 04/27 12:53
9F：→ jonson : 全市場都沒人懂的東西 給你5% 你信？ 04/27 12:53
11F：→ spike1215 : ing-financial-crude-oil-options-as-a-cash-mana 04/27 12:56
12F：→ spike1215 : gement-tool.html 04/27 12:56
13F：→ spike1215 : 這個範例有就講得很清楚了， 可以參考一下 04/27 12:56
14F：→ yousking : 謝謝哥，本想幫您縮網址，但縮不起來... 04/27 13:00
15F：→ yousking : 我研究研究:) 04/27 13:01
16F：推 howow : 這東西很爛，放了快兩年什麼股息都沒有，不推 04/27 13:02
17F：推 YuntechBill : 去隔壁海外版Daze 大有解說 04/27 13:04
18F：推 jack1218 : how大哥 這檔就是故意不配息的 04/27 13:07
20F：→ spike1215 : s/derivatives/box-spread/ 04/27 13:11
21F：→ spike1215 : 還有這個，這種套的利很少，滑價大的時候大概會完 04/27 13:12
22F：→ spike1215 : 蛋吧 04/27 13:12
23F：→ spike1215 : 你要在兩個strike price之間的call spread和sell 04/27 13:15
24F：→ spike1215 : spread有明顯套利空間才能執行，放到到期就可以穩 04/27 13:15
25F：→ spike1215 : 賺了。當然手續費和滑價影響大，如果行情的套利空 04/27 13:15
26F：→ spike1215 : 間縮小也是會failure就是了 04/27 13:15
27F：推 droppey : 留言區怎麼一堆反智仔 04/27 13:16
28F：推 hensel : 不會玩蛋吧，頂多是組不到，等於利率下降 04/27 13:16
29F：→ IBIZA : BOXX是賣SP500的10010的call跟10的put 04/27 13:19
30F：推 pmes9866 : 因為不配息 就這樣 04/27 13:19
31F：→ IBIZA : 不漲跌超過5000點是不會完蛋 04/27 13:19
32F：推 mytropicfish: 這種就頂多賺不到錢而已 不會完蛋的 04/27 13:19
33F：→ IBIZA : 也不會賺不到錢 他這個買法 就是固定賺小利 04/27 13:20
34F：→ IBIZA : 真的出問題就是大爆 但不太可能出問題 04/27 13:20
35F：推 FrankCastle : bb3m呢？ 04/27 13:21
36F：推 spike1215 : Spread 方向互相抵消了，飆到十萬點也不會有事吧 04/27 13:22
37F：噓 s1612316 : 人少沒事 人多到爆的時候 這種套利還有利套嗎 04/27 13:22
38F：推 jonson : 黑天鵝就是出現在不太可能出問題的時候，如套疊美債 04/27 13:25
39F：推 SilverRH : AUM 5.8b還要你們擔心喔 04/27 13:25
40F：→ IBIZA : 但我從他的持股明細沒有看到他做對沖 04/27 13:26
41F：→ IBIZA : 只有10010P跟10C 04/27 13:26
42F：推 billy791122 : 黑天鵝是多黑才能把sp跌到10 04/27 13:33
43F：→ amaqua : 定存你不要領息就是這樣啊 04/27 13:35
44F：推 Riesz : 只有巨型天災如一個月內八級地震兩次，人為戰爭核戰 04/27 13:37
45F：推 spike1215 : 風險很明顯了，就是人太多會出事這樣XD。人少的時 04/27 13:38
46F：→ spike1215 : 候穩賺 04/27 13:38
47F：→ Riesz : 市場整個下跌，沒有流動性無法沖掉，才會陣亡~~ 04/27 13:39
48F：→ Riesz : 但目前美元定存4.5%，買美債5%的，或貸款給人7.5% 04/27 13:40
49F：→ Riesz : 可能比這樣好。 不如去美國的大銀行定存只要銀行或 04/27 13:41
50F：→ Riesz : 金融體系存在就能贏。 冒個下單風險只賺個0.4%太少 04/27 13:42
51F：→ bnn : 他的抵押是交易所的造市正規流動量 所以約等於短債 04/27 13:43
52F：→ bnn : 或者交易所不幹了(ry 04/27 13:43
53F：→ bnn : 所以當短債降息的時候 這筆套利的利差就會跟著降 04/27 13:44
54F：→ bnn : 然後他上次突襲配息(美股規定要配) 也是沒扣30% 04/27 13:45
55F：→ jackjack5566: 複雜的目的是美國人省稅 04/27 13:49
56F：推 ck326 : 直接丟 bil 就好了，不想配息手動賣出就好，不用這 04/27 13:50
57F：→ ck326 : 麼麻煩 04/27 13:50
58F：推 fjkg5656 : 關稅戰剛開始的時候幫長輩丟黃金跟boxx 避險，這波 04/27 13:52
59F：→ fjkg5656 : 完全不虧還賺個2.30% 04/27 13:52
60F：→ fjkg5656 : 閒置資金其實也可以丟在boxx ,有標的需求時再轉出 04/27 13:52
61F：→ fjkg5656 : 來就好 04/27 13:52
62F：推 SilverRH : Long10C+Short10P+short10010C+long10010p 04/27 13:53
63F：→ SilverRH : =合成兩個超深價內，正負相反的期貨 04/27 13:54
64F：推 SilverRH : 每個部份大概5800多口SPY選擇權 04/27 13:56
65F：→ yousking : 謝謝各位股神幫小弟上課，我吸收一下，真的很複雜XD 04/27 14:02
66F：推 howow : 不賣出不是比較不麻煩？說錯了吧 04/27 14:08
67F：→ ffaarr : 現在現金利率是4%，就不會是5%了 04/27 14:22
68F：推 kusocomtw : 國內是不是買不配息的00864b就好了XD 04/27 14:25
69F：推 random1408 : 教主請進 04/27 14:33
70F：推 Tohkachan : 短債也差不多但買台股會有匯差問題 04/27 14:33
71F：推 kano2525 : 00864B準備改成季配息了QQ 04/27 14:35
72F：→ kano2525 : 要不配息的只剩比較爛的00865B可以買 04/27 14:36
73F：噓 Kewseq : 這東西是不錯 但是要會懂玩 04/27 15:17
74F：→ Kewseq : 涉及期權 標的也要選好 04/27 15:17
75F：→ bnn : 你自己會期權就不用給他抽手續費了 他幫你轉倉 04/27 15:29
76F：→ kslman : 這樣的效果會約等於t-bill，然後不配息，呈現於淨值 04/27 15:49
77F：→ kslman : 但他們組基金好處，應該是能比較好大規模成交好價格 04/27 15:50
78F：→ kslman : 例如直接和券商合作，量大還可退約之類的 04/27 15:51
79F：→ kslman : 你自己很難同時做到組合期權 04/27 15:51
80F：推 woofwoof009 : 感覺也滿適合台灣人的 不用被課稅30% 04/27 15:52
81F：→ Kewseq : 債券本來就沒30%沒記錯的話 04/27 15:56
82F：→ Kewseq : 這種和股票不同性質 不能比 04/27 15:56
83F：→ Kewseq : 當作一般定存 04/27 15:56
84F：推 SilverRH : 有些券商先扣再退，有些直接不退 04/27 16:01
85F：推 hensel : 歐式選擇權box結算怎麼會有漲跌風險。 04/27 16:31
86F：噓 vericool : 不是目標5% 是目標和短期國債差不多 拜託讀一讀人 04/27 17:16
87F：→ vericool : 家網站都有寫背後原理概要 04/27 17:16
88F：推 maplefff : 很好奇, 是誰去買10點的put, 這太荒謬了吧== 04/27 19:44
89F：→ h228228 : 衍生性商品這東西沒有理論表面這麼單純，來一次類 04/27 19:52
90F：→ h228228 : 似負油價就掰了 04/27 19:52
91F：推 TAYLOR888 : 我個人是覺得都要避嫌就買買直債就好惹 除非你海外 04/27 19:58
92F：→ TAYLOR888 : 所得超過750啦 04/27 19:58
93F：推 GentIe : 閒置資金方便好用 04/27 21:35