作者yousking (京)
看板Stock
标题[请益] BOXX ETF 箱式价差
时间Sun Apr 27 12:40:37 2025
全名：Alpha Architect 1-3个月箱差主动型ETF
简称：BOXX ETF
https://imgur.com/qIHhacr
追踪标的：短期美国1~3个月国库券
获利模式：看起来是利用期权合约，做「无风险套利」，标榜是无脑5%，
发行回测两年，线图也是长期往上
风险区：不明
嘛，昨晚教主推荐了个BOXX，我一头雾水
稍微查了查资料，发现这个「箱式价差」搞得我一个头两个大
如果只是单纯短债报酬，何必要搞这麽复杂
股版高手云集
有没有可以让小弟这个菜篮族可以参考的资料或书籍
那个...GPT解答就不用了...
再次感谢各位股神
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 1.161.17.28 (台湾)
※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Stock/M.1745728840.A.671.html
1F：→ r6TSGs : 因为这样做没有配息，有税务优势 04/27 12:41
2F：推 FMANT : 教主：最强防御 04/27 12:42
3F：推 TokyoHard : マイティガード? 04/27 12:44
4F：推 awss1971 : 股版教主很多个，是哪一个呀~~ 04/27 12:44
5F：→ awss1971 : 另外我也很好奇BOXX风险在哪? 04/27 12:44
6F：→ yousking : 教主除了彦州 有别人吗.... 04/27 12:44
7F：→ Orianna : 刚从房版来的吗 04/27 12:48
8F：推 jonson : 不懂的东西不要碰，怎麽屎的都不知道 04/27 12:53
9F：→ jonson : 全市场都没人懂的东西 给你5% 你信？ 04/27 12:53
11F：→ spike1215 : ing-financial-crude-oil-options-as-a-cash-mana 04/27 12:56
12F：→ spike1215 : gement-tool.html 04/27 12:56
13F：→ spike1215 : 这个范例有就讲得很清楚了， 可以参考一下 04/27 12:56
14F：→ yousking : 谢谢哥，本想帮您缩网址，但缩不起来... 04/27 13:00
15F：→ yousking : 我研究研究:) 04/27 13:01
16F：推 howow : 这东西很烂，放了快两年什麽股息都没有，不推 04/27 13:02
17F：推 YuntechBill : 去隔壁海外版Daze 大有解说 04/27 13:04
18F：推 jack1218 : how大哥 这档就是故意不配息的 04/27 13:07
20F：→ spike1215 : s/derivatives/box-spread/ 04/27 13:11
21F：→ spike1215 : 还有这个，这种套的利很少，滑价大的时候大概会完 04/27 13:12
22F：→ spike1215 : 蛋吧 04/27 13:12
23F：→ spike1215 : 你要在两个strike price之间的call spread和sell 04/27 13:15
24F：→ spike1215 : spread有明显套利空间才能执行，放到到期就可以稳 04/27 13:15
25F：→ spike1215 : 赚了。当然手续费和滑价影响大，如果行情的套利空 04/27 13:15
26F：→ spike1215 : 间缩小也是会failure就是了 04/27 13:15
27F：推 droppey : 留言区怎麽一堆反智仔 04/27 13:16
28F：推 hensel : 不会玩蛋吧，顶多是组不到，等於利率下降 04/27 13:16
29F：→ IBIZA : BOXX是卖SP500的10010的call跟10的put 04/27 13:19
30F：推 pmes9866 : 因为不配息 就这样 04/27 13:19
31F：→ IBIZA : 不涨跌超过5000点是不会完蛋 04/27 13:19
32F：推 mytropicfish: 这种就顶多赚不到钱而已 不会完蛋的 04/27 13:19
33F：→ IBIZA : 也不会赚不到钱 他这个买法 就是固定赚小利 04/27 13:20
34F：→ IBIZA : 真的出问题就是大爆 但不太可能出问题 04/27 13:20
35F：推 FrankCastle : bb3m呢？ 04/27 13:21
36F：推 spike1215 : Spread 方向互相抵消了，飙到十万点也不会有事吧 04/27 13:22
37F：嘘 s1612316 : 人少没事 人多到爆的时候 这种套利还有利套吗 04/27 13:22
38F：推 jonson : 黑天鹅就是出现在不太可能出问题的时候，如套叠美债 04/27 13:25
39F：推 SilverRH : AUM 5.8b还要你们担心喔 04/27 13:25
40F：→ IBIZA : 但我从他的持股明细没有看到他做对冲 04/27 13:26
41F：→ IBIZA : 只有10010P跟10C 04/27 13:26
42F：推 billy791122 : 黑天鹅是多黑才能把sp跌到10 04/27 13:33
43F：→ amaqua : 定存你不要领息就是这样啊 04/27 13:35
44F：推 Riesz : 只有巨型天灾如一个月内八级地震两次，人为战争核战 04/27 13:37
45F：推 spike1215 : 风险很明显了，就是人太多会出事这样XD。人少的时 04/27 13:38
46F：→ spike1215 : 候稳赚 04/27 13:38
47F：→ Riesz : 市场整个下跌，没有流动性无法冲掉，才会阵亡~~ 04/27 13:39
48F：→ Riesz : 但目前美元定存4.5%，买美债5%的，或贷款给人7.5% 04/27 13:40
49F：→ Riesz : 可能比这样好。 不如去美国的大银行定存只要银行或 04/27 13:41
50F：→ Riesz : 金融体系存在就能赢。 冒个下单风险只赚个0.4%太少 04/27 13:42
51F：→ bnn : 他的抵押是交易所的造市正规流动量 所以约等於短债 04/27 13:43
52F：→ bnn : 或者交易所不干了(ry 04/27 13:43
53F：→ bnn : 所以当短债降息的时候 这笔套利的利差就会跟着降 04/27 13:44
54F：→ bnn : 然後他上次突袭配息(美股规定要配) 也是没扣30% 04/27 13:45
55F：→ jackjack5566: 复杂的目的是美国人省税 04/27 13:49
56F：推 ck326 : 直接丢 bil 就好了，不想配息手动卖出就好，不用这 04/27 13:50
57F：→ ck326 : 麽麻烦 04/27 13:50
58F：推 fjkg5656 : 关税战刚开始的时候帮长辈丢黄金跟boxx 避险，这波 04/27 13:52
59F：→ fjkg5656 : 完全不亏还赚个2.30% 04/27 13:52
60F：→ fjkg5656 : 闲置资金其实也可以丢在boxx ,有标的需求时再转出 04/27 13:52
61F：→ fjkg5656 : 来就好 04/27 13:52
62F：推 SilverRH : Long10C+Short10P+short10010C+long10010p 04/27 13:53
63F：→ SilverRH : =合成两个超深价内，正负相反的期货 04/27 13:54
64F：推 SilverRH : 每个部份大概5800多口SPY选择权 04/27 13:56
65F：→ yousking : 谢谢各位股神帮小弟上课，我吸收一下，真的很复杂XD 04/27 14:02
66F：推 howow : 不卖出不是比较不麻烦？说错了吧 04/27 14:08
67F：→ ffaarr : 现在现金利率是4%，就不会是5%了 04/27 14:22
68F：推 kusocomtw : 国内是不是买不配息的00864b就好了XD 04/27 14:25
69F：推 random1408 : 教主请进 04/27 14:33
70F：推 Tohkachan : 短债也差不多但买台股会有汇差问题 04/27 14:33
71F：推 kano2525 : 00864B准备改成季配息了QQ 04/27 14:35
72F：→ kano2525 : 要不配息的只剩比较烂的00865B可以买 04/27 14:36
73F：嘘 Kewseq : 这东西是不错 但是要会懂玩 04/27 15:17
74F：→ Kewseq : 涉及期权 标的也要选好 04/27 15:17
75F：→ bnn : 你自己会期权就不用给他抽手续费了 他帮你转仓 04/27 15:29
76F：→ kslman : 这样的效果会约等於t-bill，然後不配息，呈现於净值 04/27 15:49
77F：→ kslman : 但他们组基金好处，应该是能比较好大规模成交好价格 04/27 15:50
78F：→ kslman : 例如直接和券商合作，量大还可退约之类的 04/27 15:51
79F：→ kslman : 你自己很难同时做到组合期权 04/27 15:51
80F：推 woofwoof009 : 感觉也满适合台湾人的 不用被课税30% 04/27 15:52
81F：→ Kewseq : 债券本来就没30%没记错的话 04/27 15:56
82F：→ Kewseq : 这种和股票不同性质 不能比 04/27 15:56
83F：→ Kewseq : 当作一般定存 04/27 15:56
84F：推 SilverRH : 有些券商先扣再退，有些直接不退 04/27 16:01
85F：推 hensel : 欧式选择权box结算怎麽会有涨跌风险。 04/27 16:31
86F：嘘 vericool : 不是目标5% 是目标和短期国债差不多 拜托读一读人 04/27 17:16
87F：→ vericool : 家网站都有写背後原理概要 04/27 17:16
88F：推 maplefff : 很好奇, 是谁去买10点的put, 这太荒谬了吧== 04/27 19:44
89F：→ h228228 : 衍生性商品这东西没有理论表面这麽单纯，来一次类 04/27 19:52
90F：→ h228228 : 似负油价就掰了 04/27 19:52
91F：推 TAYLOR888 : 我个人是觉得都要避嫌就买买直债就好惹 除非你海外 04/27 19:58
92F：→ TAYLOR888 : 所得超过750啦 04/27 19:58
93F：推 GentIe : 闲置资金方便好用 04/27 21:35