作者jose38gy (jose38gy)
看板Stock
標題Re: [新聞] 美債風暴沒在怕！ 巴菲特持倉規模 比聯-
時間Thu Apr 24 23:51:11 2025
※ 引述《shan0221 (枯阿祐希乃)》之銘言：
: 原文標題：美債風暴沒在怕！ 巴菲特持倉規模 比聯準會還多
: 原文連結：https://fnc.ebc.net.tw/fncnews/headline/189007
: ※網址超過一行過長請用縮網址工具
: 發布時間：2025/04/24 17:05
: 記者署名：東森新聞
: 原文內容：
: 綜合外媒報導引述美國財政部數據，美國國債總規模達36.65兆美元，其中短期國債大
約6
: .1兆美元，而「股神」巴菲特（Warren Buffett）的波克夏公司（Berkshire Hathaway
）
: 的3008億美元持倉龐大，規模不但比聯準會（Fed）多，在總體國庫券的占比也逼近5%
。
: 根據Barchart.com報導引述波克夏提交的年報顯示，2024年持有的美國國庫券短期投資
部
: 位，累加來到2864.72億美元，年增幅高達121%，規模超越Fed目前持有國庫券部位的19
50
: 億美元，由於該公司還持有144億美元約當現金（Cash Equivalents）的美國國庫券，
等
: 同持有部位規模總計已達3008.7億美元。
: 檢視美國財政部公共債務月度報表（MSPD）能發現，截至2025年3月底，國庫券市場總
額
: 為6.15兆美元，試算波克夏持有的國庫券部位，對總體市場的占比來到4.89%，格外引
發
: 矚目。
: 面對川普關稅造成經濟、經融市場動盪，難免令人好奇波克夏為何選擇出手，曾有不少
專
: 家嘗試尋找答案，但巴菲特可能早在2008年投書《紐約時報》的專欄文章就曾給出暗示
，
: 當時全球面臨金融危機，股神在文章中分享他的投資策略，「一個簡單的規則決定我的
購
: 買行為：當別人貪婪時我恐懼，當別人恐懼時我貪婪。」
: 心得/評論：
: 最近滿滿的美債恐慌文..
: 到底是股神會在人生的末段犯錯
: 還是再度笑到最後呢？
根據ChatGPT 的資料查找，關於美國國債6月會到期6.5兆，美國付不出來一事，他的回答
：
這類謠言每隔一陣子就會冒出來，通常是因為「美國債務上限問題」或對「聯邦政府赤字
與償債能力」的擔憂引發的誤解或恐慌。來說明一下為什麼「6月美國國債到期6.5兆，美
國可能違約」這類說法會出現、以及它為什麼通常是誤導性的
1. 債券到期 ≠ 美國沒錢還】
美國國債的到期日只是表示舊債要償還，但美國財政部會持續發行新債來替代舊債，這叫
做「借新還舊（rollover）」，這是全球所有主權國家常見的操作。
例如：
‧ 如果2025年6月有6.5兆美元國債到期，
‧ 美國財政部會發行差不多金額的新國債來償付這些即將到期的舊債。
‧ 所以實際上是債務結構重組，不代表財政枯竭。
【2. 美債違約的真正風險：債務上限】
這類謠言背後常常是對「債務上限（debt ceiling）」的誤解：
‧ 美國國會會設定一個「法定債務上限」，如果達到這個限額，財政部不能再舉債。
‧ 若國會不能及時提高上限，就可能發生技術性違約（無法按時償債）。
‧ 2023年5月就曾有過類似危機，但最後國會通過臨時協議避免違約。
但目前（2025年4月）沒有明確跡象顯示會在今年6月面臨類似的債務上限危機。
【3. 誤用數字或故意恐嚇】
說「6月到期6.5兆美債」可能是下列操作之一：
‧ 斷章取義財政部公開報表中的「6月債券到期數字」
‧ 故意混淆「到期債」與「需一次性支付債務」
‧ 或是陰謀論者散播「美國要倒了」這類情緒來操作市場情緒、引發金市、幣市波動
【4. 美國真的會違約嗎？】
基本上極不可能，理由如下：
‧ 美元是全球儲備貨幣，美國擁有無限發債能力（只要國會配合）
‧ 財政部與聯準會有各種手段可應急處理
‧ 即使政治僵局，美國過去總會在最後一刻妥協避免違約
現在 ChatGPT 是不是美國派出來當謠言終結者？
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 220.132.139.222 (臺灣)
※ 文章網址: https://webptt.com/m.aspx?n=bbs/Stock/M.1745509873.A.90E.html
1F：→ dferww55 : 利息會暴增 04/24 23:53
2F：→ xephon : 這次不一樣，每次都不一樣 04/24 23:53
3F：推 LaPass : 美債不會倒沒錯啊，美元會不會重貶就是另外一回事 04/24 23:54
4F：推 white127 : 借新還舊，新的要能賣出去 04/24 23:54
5F：→ LaPass : 最慘的狀態也可以印鈔還債，所以美債不會倒。但問題 04/24 23:56
6F：→ LaPass : 是這樣一來美金會貶值，殖利率也會跟著飆升。導致美 04/24 23:56
7F：→ LaPass : 債的殖利率更高，政府更難把利息還清。然後債滾債直 04/24 23:57
8F：→ LaPass : 到美元不值錢。 04/24 23:57
9F：推 gowet : 美元貶值也是相對的，照川那個關稅玩法，美元指數跌 04/25 00:01
10F：→ gowet : 但流動性下降，各國需求上升也不會貶值太多，你用台 04/25 00:02
11F：→ gowet : 幣對照，同美元指數位階我們應該在1:28左右，實際多 04/25 00:02
12F：→ gowet : 多了，就只有主要貨幣對美元有那個參考價值 04/25 00:03
13F：推 Nemophila : 除非川普真的有魄力落實重關稅 04/25 00:13
14F：推 Tossdog : 自己可以印錢還會倒？ 04/25 00:17
15F：推 mastoid : 怕美元重貶的 要不要想想 當美元重貶時 新台幣會更 04/25 00:20
16F：→ mastoid : 貶到哪裡？ 04/25 00:20
17F：推 JazzyKit : 更高的利率進行再融資 利息成本提高 04/25 00:42
18F：推 dabih : 補充一下，疫情過後T-bill 發行量大增，逐步到了85% 04/25 00:43
19F：→ dabih : 左右的國債總量，近半年幾乎每個月都要再融資2T左右 04/25 00:43
20F：→ dabih : 的T-bill; 一開始這消息在英語圈只傳遞了半個月左右 04/25 00:43
21F：→ dabih : ，最近沒人提了，然後又換中文圈；開始有6月前需要 04/25 00:43
22F：→ dabih : 再融資6.5T,和2025需要再融資9T的擔憂傳播。這訊息 04/25 00:43
23F：→ dabih : 並不太正確因為2025再融資一定是20T以上，而為了這 04/25 00:43
24F：→ dabih : 訊息擔憂是杞人憂天，因為已經好一段時間都是這樣再 04/25 00:43
25F：→ dabih : 融資的，2024再融資應該是28T左右。而且T-bill很搶 04/25 00:43
26F：→ dabih : 手。 04/25 00:43
27F：→ dabih : 我大概一個半月前也是很擔憂，但是仔細閱讀國債拍 04/25 00:44
28F：→ dabih : 賣紀錄和統計資料後，才知道擔憂風險都是比較多餘 04/25 00:44
29F：→ dabih : 的。 04/25 00:44
30F：推 JazzyKit : 川普執政的財政赤字有無改善才是問題 04/25 00:45
31F：→ JazzyKit : 目前看來川普就是不停說謊的小丑 04/25 00:45
32F：→ qwe78971 : 跟我前幾年推文基本一致 OpenAI 是不是抓我的去訓 04/25 01:23
33F：→ qwe78971 : 練啊 美國國債不分內外 怎麼可能違約 04/25 01:23
34F：→ aloness : 美債違約是最不可能的事，後果各國都無法負擔 04/25 02:54
35F：→ aloness : 閒聊歸閒聊，但不要把閒聊當真 04/25 02:56
36F：→ newwu : 他只要不耍白痴大減稅 就不會怎樣 04/25 04:15
37F：→ desion30 : 好奇發舊債還新債，新債利息是多少，現在除了美國 04/25 06:27
38F：→ desion30 : 其他國還願意買多少？ 04/25 06:27
39F：推 MediaPlayer : 原來老巴也是債蛙 04/25 06:57
40F：推 rahim : 短債利率就約略等於聯邦基金利率呀 04/25 07:09
41F：噓 style1228 : 怪了 怎麼每個回的怎麼都跟YouTube的網紅或頻道說 04/25 07:11
42F：→ style1228 : 的一樣，都 英雄所見略同？ 04/25 07:11
43F：推 Waitaha : 不要去擔心別人好不好 04/25 07:45
44F：推 CIIIO : 無限增轉貸大法創始原來是美債 學到了 04/25 08:01
45F：推 intointo : 利率 04/25 08:11
46F：推 hcwang1126 : Tbill也就是短債 這幾年發行量都原大於中和長期 其 04/25 08:20
47F：→ hcwang1126 : 實很搞 因為沒多久就要再來一次 04/25 08:20
48F：→ hcwang1126 : 不過或許基準高 多發短也沒錯 04/25 08:22
49F：推 gibbs1286 : 借新還舊而已，但是目前規模大於上限 04/25 08:23
50F：推 gtyyxoxo : 哪有什麼事情是不可能的 人生歷練太菜了吧 04/25 08:28
51F：推 KrisNYC : 現在新的券標售順利 利率也比去年前年發出來的低 04/25 08:58
52F：→ KrisNYC : 降息循環擔心借新還舊利息會變多??? 04/25 08:59
53F：→ KrisNYC : 上面有幾樓到底在幹嘛? 04/25 08:59
54F：推 d86123 : 人生這麼多歷練還不知道真的有不可能 04/25 09:05
55F：推 geeg : 用deepseek問，就有正反兩面說法。 04/25 09:25
56F：推 sarsenwen : 解法就是往後拖而已啊 04/25 10:08
57F：→ sarsenwen : 就算美國國會直接解除債務上限 也是要面對沒錢還的 04/25 10:09
58F：→ sarsenwen : 事實 只能再次打仗了啦 04/25 10:09
59F：→ rbelldandy : 打杖最簡單解決,不然就不要還就好了債務還不了事實 04/25 11:12
60F：→ rbelldandy : 爽快100年了還要怎樣咧~拉全世界下水不好嗎 04/25 11:12
61F：→ rbelldandy : 老巴是買短債又不是長債~再說了那麼好不用一直講啦 04/25 11:13
62F：→ maniaque : 沒錯啊,債務上限跟新公債低利率,本來就是三普的目標 04/25 12:16
63F：噓 mdkn35 : 老是問GPT 比奇摩知識佳還不準 04/25 12:37
64F：推 yuinghoooo : 不是本來就打算讓美金大貶嘛 04/25 13:03