作者jose38gy (jose38gy)
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标题Re: [新闻] 美债风暴没在怕！ 巴菲特持仓规模 比联-
时间Thu Apr 24 23:51:11 2025
※ 引述《shan0221 (枯阿佑希乃)》之铭言：
: 原文标题：美债风暴没在怕！ 巴菲特持仓规模 比联准会还多
: 原文连结：https://fnc.ebc.net.tw/fncnews/headline/189007
: ※网址超过一行过长请用缩网址工具
: 发布时间：2025/04/24 17:05
: 记者署名：东森新闻
: 原文内容：
: 综合外媒报导引述美国财政部数据，美国国债总规模达36.65兆美元，其中短期国债大
约6
: .1兆美元，而「股神」巴菲特（Warren Buffett）的波克夏公司（Berkshire Hathaway
）
: 的3008亿美元持仓庞大，规模不但比联准会（Fed）多，在总体国库券的占比也逼近5%
。
: 根据Barchart.com报导引述波克夏提交的年报显示，2024年持有的美国国库券短期投资
部
: 位，累加来到2864.72亿美元，年增幅高达121%，规模超越Fed目前持有国库券部位的19
50
: 亿美元，由於该公司还持有144亿美元约当现金（Cash Equivalents）的美国国库券，
等
: 同持有部位规模总计已达3008.7亿美元。
: 检视美国财政部公共债务月度报表（MSPD）能发现，截至2025年3月底，国库券市场总
额
: 为6.15兆美元，试算波克夏持有的国库券部位，对总体市场的占比来到4.89%，格外引
发
: 瞩目。
: 面对川普关税造成经济、经融市场动荡，难免令人好奇波克夏为何选择出手，曾有不少
专
: 家尝试寻找答案，但巴菲特可能早在2008年投书《纽约时报》的专栏文章就曾给出暗示
，
: 当时全球面临金融危机，股神在文章中分享他的投资策略，「一个简单的规则决定我的
购
: 买行为：当别人贪婪时我恐惧，当别人恐惧时我贪婪。」
: 心得/评论：
: 最近满满的美债恐慌文..
: 到底是股神会在人生的末段犯错
: 还是再度笑到最後呢？
根据ChatGPT 的资料查找，关於美国国债6月会到期6.5兆，美国付不出来一事，他的回答
：
这类谣言每隔一阵子就会冒出来，通常是因为「美国债务上限问题」或对「联邦政府赤字
与偿债能力」的担忧引发的误解或恐慌。来说明一下为什麽「6月美国国债到期6.5兆，美
国可能违约」这类说法会出现、以及它为什麽通常是误导性的
1. 债券到期 ≠ 美国没钱还】
美国国债的到期日只是表示旧债要偿还，但美国财政部会持续发行新债来替代旧债，这叫
做「借新还旧（rollover）」，这是全球所有主权国家常见的操作。
例如：
‧ 如果2025年6月有6.5兆美元国债到期，
‧ 美国财政部会发行差不多金额的新国债来偿付这些即将到期的旧债。
‧ 所以实际上是债务结构重组，不代表财政枯竭。
【2. 美债违约的真正风险：债务上限】
这类谣言背後常常是对「债务上限（debt ceiling）」的误解：
‧ 美国国会会设定一个「法定债务上限」，如果达到这个限额，财政部不能再举债。
‧ 若国会不能及时提高上限，就可能发生技术性违约（无法按时偿债）。
‧ 2023年5月就曾有过类似危机，但最後国会通过临时协议避免违约。
但目前（2025年4月）没有明确迹象显示会在今年6月面临类似的债务上限危机。
【3. 误用数字或故意恐吓】
说「6月到期6.5兆美债」可能是下列操作之一：
‧ 断章取义财政部公开报表中的「6月债券到期数字」
‧ 故意混淆「到期债」与「需一次性支付债务」
‧ 或是阴谋论者散播「美国要倒了」这类情绪来操作市场情绪、引发金市、币市波动
【4. 美国真的会违约吗？】
基本上极不可能，理由如下：
‧ 美元是全球储备货币，美国拥有无限发债能力（只要国会配合）
‧ 财政部与联准会有各种手段可应急处理
‧ 即使政治僵局，美国过去总会在最後一刻妥协避免违约
现在 ChatGPT 是不是美国派出来当谣言终结者？
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1F：→ dferww55 : 利息会暴增 04/24 23:53
2F：→ xephon : 这次不一样，每次都不一样 04/24 23:53
3F：推 LaPass : 美债不会倒没错啊，美元会不会重贬就是另外一回事 04/24 23:54
4F：推 white127 : 借新还旧，新的要能卖出去 04/24 23:54
5F：→ LaPass : 最惨的状态也可以印钞还债，所以美债不会倒。但问题 04/24 23:56
6F：→ LaPass : 是这样一来美金会贬值，殖利率也会跟着飙升。导致美 04/24 23:56
7F：→ LaPass : 债的殖利率更高，政府更难把利息还清。然後债滚债直 04/24 23:57
8F：→ LaPass : 到美元不值钱。 04/24 23:57
9F：推 gowet : 美元贬值也是相对的，照川那个关税玩法，美元指数跌 04/25 00:01
10F：→ gowet : 但流动性下降，各国需求上升也不会贬值太多，你用台 04/25 00:02
11F：→ gowet : 币对照，同美元指数位阶我们应该在1:28左右，实际多 04/25 00:02
12F：→ gowet : 多了，就只有主要货币对美元有那个参考价值 04/25 00:03
13F：推 Nemophila : 除非川普真的有魄力落实重关税 04/25 00:13
14F：推 Tossdog : 自己可以印钱还会倒？ 04/25 00:17
15F：推 mastoid : 怕美元重贬的 要不要想想 当美元重贬时 新台币会更 04/25 00:20
16F：→ mastoid : 贬到哪里？ 04/25 00:20
17F：推 JazzyKit : 更高的利率进行再融资 利息成本提高 04/25 00:42
18F：推 dabih : 补充一下，疫情过後T-bill 发行量大增，逐步到了85% 04/25 00:43
19F：→ dabih : 左右的国债总量，近半年几乎每个月都要再融资2T左右 04/25 00:43
20F：→ dabih : 的T-bill; 一开始这消息在英语圈只传递了半个月左右 04/25 00:43
21F：→ dabih : ，最近没人提了，然後又换中文圈；开始有6月前需要 04/25 00:43
22F：→ dabih : 再融资6.5T,和2025需要再融资9T的担忧传播。这讯息 04/25 00:43
23F：→ dabih : 并不太正确因为2025再融资一定是20T以上，而为了这 04/25 00:43
24F：→ dabih : 讯息担忧是杞人忧天，因为已经好一段时间都是这样再 04/25 00:43
25F：→ dabih : 融资的，2024再融资应该是28T左右。而且T-bill很抢 04/25 00:43
26F：→ dabih : 手。 04/25 00:43
27F：→ dabih : 我大概一个半月前也是很担忧，但是仔细阅读国债拍 04/25 00:44
28F：→ dabih : 卖纪录和统计资料後，才知道担忧风险都是比较多余 04/25 00:44
29F：→ dabih : 的。 04/25 00:44
30F：推 JazzyKit : 川普执政的财政赤字有无改善才是问题 04/25 00:45
31F：→ JazzyKit : 目前看来川普就是不停说谎的小丑 04/25 00:45
32F：→ qwe78971 : 跟我前几年推文基本一致 OpenAI 是不是抓我的去训 04/25 01:23
33F：→ qwe78971 : 练啊 美国国债不分内外 怎麽可能违约 04/25 01:23
34F：→ aloness : 美债违约是最不可能的事，後果各国都无法负担 04/25 02:54
35F：→ aloness : 闲聊归闲聊，但不要把闲聊当真 04/25 02:56
36F：→ newwu : 他只要不耍白痴大减税 就不会怎样 04/25 04:15
37F：→ desion30 : 好奇发旧债还新债，新债利息是多少，现在除了美国 04/25 06:27
38F：→ desion30 : 其他国还愿意买多少？ 04/25 06:27
39F：推 MediaPlayer : 原来老巴也是债蛙 04/25 06:57
40F：推 rahim : 短债利率就约略等於联邦基金利率呀 04/25 07:09
41F：嘘 style1228 : 怪了 怎麽每个回的怎麽都跟YouTube的网红或频道说 04/25 07:11
42F：→ style1228 : 的一样，都 英雄所见略同？ 04/25 07:11
43F：推 Waitaha : 不要去担心别人好不好 04/25 07:45
44F：推 CIIIO : 无限增转贷大法创始原来是美债 学到了 04/25 08:01
45F：推 intointo : 利率 04/25 08:11
46F：推 hcwang1126 : Tbill也就是短债 这几年发行量都原大於中和长期 其 04/25 08:20
47F：→ hcwang1126 : 实很搞 因为没多久就要再来一次 04/25 08:20
48F：→ hcwang1126 : 不过或许基准高 多发短也没错 04/25 08:22
49F：推 gibbs1286 : 借新还旧而已，但是目前规模大於上限 04/25 08:23
50F：推 gtyyxoxo : 哪有什麽事情是不可能的 人生历练太菜了吧 04/25 08:28
51F：推 KrisNYC : 现在新的券标售顺利 利率也比去年前年发出来的低 04/25 08:58
52F：→ KrisNYC : 降息循环担心借新还旧利息会变多??? 04/25 08:59
53F：→ KrisNYC : 上面有几楼到底在干嘛? 04/25 08:59
54F：推 d86123 : 人生这麽多历练还不知道真的有不可能 04/25 09:05
55F：推 geeg : 用deepseek问，就有正反两面说法。 04/25 09:25
56F：推 sarsenwen : 解法就是往後拖而已啊 04/25 10:08
57F：→ sarsenwen : 就算美国国会直接解除债务上限 也是要面对没钱还的 04/25 10:09
58F：→ sarsenwen : 事实 只能再次打仗了啦 04/25 10:09
59F：→ rbelldandy : 打杖最简单解决,不然就不要还就好了债务还不了事实 04/25 11:12
60F：→ rbelldandy : 爽快100年了还要怎样咧~拉全世界下水不好吗 04/25 11:12
61F：→ rbelldandy : 老巴是买短债又不是长债~再说了那麽好不用一直讲啦 04/25 11:13
62F：→ maniaque : 没错啊,债务上限跟新公债低利率,本来就是三普的目标 04/25 12:16
63F：嘘 mdkn35 : 老是问GPT 比奇摩知识佳还不准 04/25 12:37
64F：推 yuinghoooo : 不是本来就打算让美金大贬嘛 04/25 13:03