作者nicolaschen2 (ii)
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標題Re: [心得] 為啥有人會相信美債崩盤？
時間Tue Apr 22 03:27:15 2025
為什麼有人相信美債正面臨崩盤風險？
因為美國聯邦政府的財政結構正在遭遇前所未有的壓力。僅2024年，美國政府需支付的國
債利息已突破1兆美元，加上到2025年底總共有高達9兆美元的美債將到期，金額甚至超過
美國政府全年預算規模。市場合理質疑：美國政府能否順利完成這樣的債務再融資？
以往面對龐大債務，美國政府往往依靠聯準會啟動量化寬鬆，釋放流動性來撐住市場。但
Fed主席鮑爾已經明確表示，在當前高通膨壓力下，不考慮重啟QE。這意味著財政部必須
完全靠市場投資人來接手新債，以滾動償還即將到期的舊債。
問題是：市場買單嗎？
近期市場出現疑慮的另一原因，是有傳聞指出部分政治圈討論過「債務重組」（海湖莊園
）選項。就是用低利率長期債，強制債主換出即將到期的高利率債券。
即使海湖莊園內容未經證實，也足以對市場造成衝擊，因為一旦「信用非神聖不可侵犯」
的信念動搖，美債這個全球最大的資產基石就會出現裂縫。
總結來說，美債的問題不只是數字龐大，而是結構性惡化：高利率下的高利息負擔、無QE
的資金壓縮、以及潛在的政治干預債市，構成了多重風險交叉。市場會問「美國還得起嗎
？還得順嗎？還得值嗎？」
如果這三個問題同時出現不確定，那麼，美債的信心危機將不再只是警訊，而是倒數計時
。
※ 引述《a15568》之銘言
: 我發現中文超多對美債的形容都是誇大到不行。
: 海湖莊園美國的權威媒體都沒報導，美國Ap Fact check也查核是假消息。
: 再來回到美債。
: 美國基準利率4.24-4.5。
: 長期美債的利率目前是4.7-4.8
: 數據上完全合理啊！
: 前陣子是tlt,92，是因為今年預測最高就是降兩碼
: 降兩碼，你反推大概會漲8%對應到目前的tlt,86，大概就是92左右。
: 只是川普弄個關稅導致大家覺得今年說不定完全不降息，所以價格變成回86徘徊。
: 一切都是有邏輯可循。
: 不懂大家在誇大什麼==
: 美債最大持有國是美國自己，怎麼可能倒。
: 日本的國債都不會倒了（是gdp的260%）
: 美國只有120%，是倒個鳥毛喔。
: 大概就這樣分享吧
--
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1F：推 partsex : 我覺得最後會用qe04/22 03:51
2F：→ partsex : 通膨？ 美國根本快通縮了 通膨個屁04/22 03:51
3F：推 domago : 關稅搞下去會通縮？04/22 03:53
4F：→ greedypeople: 有可能啊 進口商品才佔cpi 1x% 服務業不景氣降價04/22 03:56
5F：→ greedypeople: 可以很簡單打消進口商品的影響 04/22 03:56
6F：推 a94037501 : 關稅就是讓美金只在美國流通放出可以影響市場利率04/22 03:58
7F：→ a94037501 : 的美金通膨會直接炸04/22 03:58
8F：→ a94037501 : 美國貿易逆差就是在輸出通膨04/22 03:59
9F：推 partsex : 美國今天的通膨率根本只剩1.44%04/22 04:02
10F：→ partsex : 不知道還不降息幹嘛04/22 04:02
笑死，鍵盤美國人看網路數據說美國通縮。你住美國後覺得通縮再來嘴。
12F：推 a94037501 : 川普他媽閉嘴去打高爾夫早就降了04/22 04:03
13F：→ partsex : 偏要等5月 6月去看到4月和5月的數據才要動作04/22 04:03
14F：→ partsex : 2025年4月21日 美國cpi 是1.44%04/22 04:04
15F：→ partsex : 早就可以降息了04/22 04:04
16F：推 Zoro303 : 推04/22 04:05
17F：→ partsex : 等經濟衰退 cpi變負的 才要降 真的每次fed都晚一步04/22 04:05
18F：→ partsex :04/22 04:05
19F：→ partsex : 等災難發生才做動作04/22 04:05
20F：推 qwertyuiop93: 東西太貴買不起 會縮吧04/22 04:19
21F：推 forbake1 : 美債大概每10年增一倍，能撐下一個十年？04/22 04:20
22F：推 a4399726 : 沒找股板的大神去當央行總裁真是可惜了，Fed總裁連04/22 04:24
23F：→ a4399726 : cpi都看不懂太廢了04/22 04:24
24F：推 partsex : fed總裁要等到正式數據出爐才要動作04/22 04:28
25F：→ partsex : 這跟那種 要等財報出爐才買股票一樣都太慢04/22 04:28
26F：→ partsex : 財報前一天就要買了04/22 04:28
27F：→ partsex : 強一點的人5年前就預知你今年財報要爆發就直接買更 04/22 04:28
28F：→ partsex : 便宜04/22 04:28
29F：→ partsex : 聯準會 沒預知本事最好別去當04/22 04:28
30F：→ partsex : 病人快死了 還要等他全身健康檢查結果出爐04/22 04:28
31F：→ partsex : 才下藥04/22 04:28
32F：→ partsex : 根本庸醫04/22 04:28
33F：推 ARNOwww : 現在就卡在關稅 宣布不惡搞關稅馬上就降息了 硬要04/22 04:29
34F：→ ARNOwww : 搞04/22 04:29
35F：→ partsex : 財報出來才買股票 這時候直接跳空開高 你來得及嗎04/22 04:29
36F：推 ARNOwww : 其實有可能是他們做出的預測根本不是你想的版本 所04/22 04:33
37F：→ ARNOwww : 以當然沒動作 沒看到數據只是藉口而已04/22 04:33
38F：→ ARNOwww : 不過看上次升息的狀況 這批委員的預測並不一定水準04/22 04:34
39F：→ ARNOwww : 高 哈哈04/22 04:34
40F：推 partsex : 等正式數據才做動作 那我也可以去當fed路 根本不需04/22 04:35
41F：→ partsex : 要技術04/22 04:35
42F：→ partsex : 根據fed歷史操作 每次都是慢一步 所以可以合理懷疑04/22 04:35
43F：→ partsex : 他們的預測 很廢04/22 04:35
44F：→ QQ098610 : 可是，價格便宜的債，還是老鮑買回去欸04/22 04:38
45F：噓 sheng76314 : 這個白癡主席 之前"暫時通膨" 搞到後面大通膨才升04/22 04:49
46F：→ sheng76314 : 息04/22 04:49
47F：→ asjh612 : 不是再等cpi數據吧 是在等關稅 兩邊互等04/22 04:50
48F：→ asjh612 : 如果降息 被川普反咬一口高關稅 通膨又要上去04/22 04:52
49F：推 afflic : 鮑爾的確之前有不良紀錄是事實 04/22 04:52
50F：→ afflic : 通膨上去就是再升息而已04/22 04:53
51F：→ KFC007 : 老鮑就是慢半拍，不知道是故意的還是愚蠢也有可能是04/22 05:23
52F：→ KFC007 : 太務實，如果是務實主義那就代表經濟一定要衰退，衰04/22 05:23
53F：→ KFC007 : 退到連商品價格下降通縮產生才降息04/22 05:23
54F：→ KFC007 : 如果老鮑要看到美債真的倒台，流動性風險崩潰才降息04/22 05:26
55F：→ KFC007 : ，那FED就是萬惡泉源讓川普動手把FED直接廢掉，他就04/22 05:26
56F：→ KFC007 : 可以說我剷除了深層政府04/22 05:26
※ 編輯: nicolaschen2 (155.33.132.48 美國), 04/22/2025 05:39:47
57F：推 gibbs1286 : 原來台灣也有MAGA粉？ 04/22 05:41
58F：→ gibbs1286 : FED原本已經打算降息了，是關稅把他們又打回去 04/22 05:42
59F：→ letmesee3085: 因為沒錢付利息 04/22 05:47
60F：噓 GGFACE : FED買完再把帳消掉就好 有什麼難的 04/22 06:03
61F：推 bleeza : 美債過去從不是問題，就算有問題，也不過是一場戰爭 04/22 06:18
62F：→ bleeza : 的問題。現在美債之所以成為問題，不就是美國已經無 04/22 06:18
63F：→ bleeza : 法再應付一場戰爭了嗎？只能叫小弟去打，他才好收割 04/22 06:18
64F：→ bleeza : 小弟的資產。 04/22 06:18
65F：→ IBIZA : FED自己做的CPINow，四月PCE也已經掉到2%了，只是這 04/22 06:22
66F：→ IBIZA : 一屆FED總是需要更多證據 04/22 06:22
67F：推 sheng76314 : 好幾次了 2022就拖了快一年 大通膨才升 04/22 06:24
68F：推 wed1979 : 巴菲特先買，我就相信有用 04/22 06:26
69F：推 donkilu : FED又不是單看CPI 還要看預期通膨率與金融市場秩序 04/22 06:31
70F：推 CYL009 : www看來有人覺得通膨只有商品價格上漲喔 04/22 06:31
71F：→ donkilu : 利率反覆橫跳會造成市場秩序混亂 當然是能免則免 04/22 06:31
72F：→ donkilu : 利率是長期工具 不是天天發推特喊高喊低用的 04/22 06:33
73F：推 EasyVinus : 我國也說沒通膨，但燒臘從90漲到140 04/22 06:36
74F：→ Colitas : 在川普搞關稅以前，沒有幾個人認真認為美債再融資 04/22 06:55
75F：→ Colitas : 會是一個問題.. 04/22 06:55
76F：推 afflic : 難道各國真的會不買嗎? 頂多買少一點吧 04/22 07:00
77F：推 gibbs1286 : 現在問題就是通膨預期被川普搞爆了，不然FED降息穩 04/22 07:05
78F：→ afflic : 通膨預期爆了，但衰退預期也爆了 04/22 07:07
79F：推 kuosos520 : 哪裡搞爆，通膨就在穩定下降，一派胡言亂語完全不 04/22 07:17
80F：→ kuosos520 : 看數據一直說川普讓通膨爆了，根本政治操作 04/22 07:17
81F：推 TCPai : 一個國家的信用反應其國力，現在可怕的是這個信用開 04/22 07:17
82F：→ TCPai : 始動搖 04/22 07:17
83F：推 gibbs1286 : 通膨預期…股版終於連中文都看不懂了嗎 04/22 07:17
84F：→ wl00669773 : FED本來就要慢慢降息了，還不是川普把通膨預期搞爆 04/22 07:28
85F：→ wl00669773 : ，是誰在搞啊 04/22 07:28
86F：推 epicurious : 所以川普大可以裝傻，但他不要，他承擔 04/22 07:35
87F：推 hightech : 各國關稅課下去美國各項進口商品能不漲價？那不會通 04/22 07:36
88F：→ hightech : 膨？同時美元指數還一直跌，進口商能怎麼辦？ 04/22 07:36
89F：噓 maplefff : 這裡有人覺得自己比聯準會主席還厲害，快笑死 04/22 07:39
90F：噓 bms : 傻得可愛耶 欠錢就印鈔給你 是要倒什麼啦 你以為鮑 04/22 07:42
91F：→ bms : 爾會讓美債違約喔 04/22 07:42
92F：噓 bms : 美債違約就是世界金融的天崩地裂 你要考慮這個 你 04/22 07:45
93F：→ bms : 要不要先擔心中共打過來或是今年7/25的大海嘯好嗎 04/22 07:45
94F：→ bnn : 那怕是廣場協議 美國都沒解決債務問題 04/22 08:02
95F：→ bnn : 當年解決債務問題的是搶日本的半導體技術的科技發展 04/22 08:02
96F：→ bnn : 只有真實生產力科技的進步才是美國用來抵押的信任度 04/22 08:03
97F：→ bnn : 不然當年揍了日本汽車 美國車有因此全世界大賣嗎 04/22 08:03
98F：→ bnn : 美國把製造業搶回去 底特律還不是半死不活 04/22 08:04
100F：→ nctufish : 看起來到昨天核心物價還在2.4%以上 04/22 08:10
101F：→ nctufish : 鮑兄應該要碰2%才會降息 04/22 08:12
102F：推 A80211ab : 用台灣的算法 就2%以下啦 04/22 08:12
103F：→ nasarood : 財報前一天買就是賭，你敢想像fed用賭的賭輸會怎樣 04/22 10:07
104F：→ nasarood : 嗎？ 04/22 10:07
105F：推 bbup : 降息美債更沒人要了 04/22 10:08
106F：推 maniaque : 在政府預算能夠支應"公債利息"的前提之下 04/22 10:20
107F：→ maniaque : 這套印錢的遊戲都可以一直運作下去(範例:霓虹) 04/22 10:21
108F：→ maniaque : 然而美元公債利率四趴多,加上又借了36兆,已經到了 04/22 10:22
109F：→ maniaque : "單單付利息,都會造成政府重大財政負擔"的困境 04/22 10:22
110F：→ maniaque : 即便照市場所說,這批6月公債票面利率很低,so ? 04/22 10:23
111F：→ maniaque : 不就表示這六兆都是本金,借新還舊? 借4.x% 還 2% 04/22 10:24
112F：→ maniaque : 這門虧錢生意,應該不是三普想要的 04/22 10:24