作者nicolaschen2 (ii)
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标题Re: [心得] 为啥有人会相信美债崩盘？
时间Tue Apr 22 03:27:15 2025
为什麽有人相信美债正面临崩盘风险？
因为美国联邦政府的财政结构正在遭遇前所未有的压力。仅2024年，美国政府需支付的国
债利息已突破1兆美元，加上到2025年底总共有高达9兆美元的美债将到期，金额甚至超过
美国政府全年预算规模。市场合理质疑：美国政府能否顺利完成这样的债务再融资？
以往面对庞大债务，美国政府往往依靠联准会启动量化宽松，释放流动性来撑住市场。但
Fed主席鲍尔已经明确表示，在当前高通膨压力下，不考虑重启QE。这意味着财政部必须
完全靠市场投资人来接手新债，以滚动偿还即将到期的旧债。
问题是：市场买单吗？
近期市场出现疑虑的另一原因，是有传闻指出部分政治圈讨论过「债务重组」（海湖庄园
）选项。就是用低利率长期债，强制债主换出即将到期的高利率债券。
即使海湖庄园内容未经证实，也足以对市场造成冲击，因为一旦「信用非神圣不可侵犯」
的信念动摇，美债这个全球最大的资产基石就会出现裂缝。
总结来说，美债的问题不只是数字庞大，而是结构性恶化：高利率下的高利息负担、无QE
的资金压缩、以及潜在的政治干预债市，构成了多重风险交叉。市场会问「美国还得起吗
？还得顺吗？还得值吗？」
如果这三个问题同时出现不确定，那麽，美债的信心危机将不再只是警讯，而是倒数计时
。
※ 引述《a15568》之铭言
: 我发现中文超多对美债的形容都是夸大到不行。
: 海湖庄园美国的权威媒体都没报导，美国Ap Fact check也查核是假消息。
: 再来回到美债。
: 美国基准利率4.24-4.5。
: 长期美债的利率目前是4.7-4.8
: 数据上完全合理啊！
: 前阵子是tlt,92，是因为今年预测最高就是降两码
: 降两码，你反推大概会涨8%对应到目前的tlt,86，大概就是92左右。
: 只是川普弄个关税导致大家觉得今年说不定完全不降息，所以价格变成回86徘徊。
: 一切都是有逻辑可循。
: 不懂大家在夸大什麽==
: 美债最大持有国是美国自己，怎麽可能倒。
: 日本的国债都不会倒了（是gdp的260%）
: 美国只有120%，是倒个鸟毛喔。
: 大概就这样分享吧
--
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1F：推 partsex : 我觉得最後会用qe04/22 03:51
2F：→ partsex : 通膨？ 美国根本快通缩了 通膨个屁04/22 03:51
3F：推 domago : 关税搞下去会通缩？04/22 03:53
4F：→ greedypeople: 有可能啊 进口商品才占cpi 1x% 服务业不景气降价04/22 03:56
5F：→ greedypeople: 可以很简单打消进口商品的影响 04/22 03:56
6F：推 a94037501 : 关税就是让美金只在美国流通放出可以影响市场利率04/22 03:58
7F：→ a94037501 : 的美金通膨会直接炸04/22 03:58
8F：→ a94037501 : 美国贸易逆差就是在输出通膨04/22 03:59
9F：推 partsex : 美国今天的通膨率根本只剩1.44%04/22 04:02
10F：→ partsex : 不知道还不降息干嘛04/22 04:02
笑死，键盘美国人看网路数据说美国通缩。你住美国後觉得通缩再来嘴。
12F：推 a94037501 : 川普他妈闭嘴去打高尔夫早就降了04/22 04:03
13F：→ partsex : 偏要等5月 6月去看到4月和5月的数据才要动作04/22 04:03
14F：→ partsex : 2025年4月21日 美国cpi 是1.44%04/22 04:04
15F：→ partsex : 早就可以降息了04/22 04:04
16F：推 Zoro303 : 推04/22 04:05
17F：→ partsex : 等经济衰退 cpi变负的 才要降 真的每次fed都晚一步04/22 04:05
18F：→ partsex :04/22 04:05
19F：→ partsex : 等灾难发生才做动作04/22 04:05
20F：推 qwertyuiop93: 东西太贵买不起 会缩吧04/22 04:19
21F：推 forbake1 : 美债大概每10年增一倍，能撑下一个十年？04/22 04:20
22F：推 a4399726 : 没找股板的大神去当央行总裁真是可惜了，Fed总裁连04/22 04:24
23F：→ a4399726 : cpi都看不懂太废了04/22 04:24
24F：推 partsex : fed总裁要等到正式数据出炉才要动作04/22 04:28
25F：→ partsex : 这跟那种 要等财报出炉才买股票一样都太慢04/22 04:28
26F：→ partsex : 财报前一天就要买了04/22 04:28
27F：→ partsex : 强一点的人5年前就预知你今年财报要爆发就直接买更 04/22 04:28
28F：→ partsex : 便宜04/22 04:28
29F：→ partsex : 联准会 没预知本事最好别去当04/22 04:28
30F：→ partsex : 病人快死了 还要等他全身健康检查结果出炉04/22 04:28
31F：→ partsex : 才下药04/22 04:28
32F：→ partsex : 根本庸医04/22 04:28
33F：推 ARNOwww : 现在就卡在关税 宣布不恶搞关税马上就降息了 硬要04/22 04:29
34F：→ ARNOwww : 搞04/22 04:29
35F：→ partsex : 财报出来才买股票 这时候直接跳空开高 你来得及吗04/22 04:29
36F：推 ARNOwww : 其实有可能是他们做出的预测根本不是你想的版本 所04/22 04:33
37F：→ ARNOwww : 以当然没动作 没看到数据只是藉口而已04/22 04:33
38F：→ ARNOwww : 不过看上次升息的状况 这批委员的预测并不一定水准04/22 04:34
39F：→ ARNOwww : 高 哈哈04/22 04:34
40F：推 partsex : 等正式数据才做动作 那我也可以去当fed路 根本不需04/22 04:35
41F：→ partsex : 要技术04/22 04:35
42F：→ partsex : 根据fed历史操作 每次都是慢一步 所以可以合理怀疑04/22 04:35
43F：→ partsex : 他们的预测 很废04/22 04:35
44F：→ QQ098610 : 可是，价格便宜的债，还是老鲍买回去欸04/22 04:38
45F：嘘 sheng76314 : 这个白痴主席 之前"暂时通膨" 搞到後面大通膨才升04/22 04:49
46F：→ sheng76314 : 息04/22 04:49
47F：→ asjh612 : 不是再等cpi数据吧 是在等关税 两边互等04/22 04:50
48F：→ asjh612 : 如果降息 被川普反咬一口高关税 通膨又要上去04/22 04:52
49F：推 afflic : 鲍尔的确之前有不良纪录是事实 04/22 04:52
50F：→ afflic : 通膨上去就是再升息而已04/22 04:53
51F：→ KFC007 : 老鲍就是慢半拍，不知道是故意的还是愚蠢也有可能是04/22 05:23
52F：→ KFC007 : 太务实，如果是务实主义那就代表经济一定要衰退，衰04/22 05:23
53F：→ KFC007 : 退到连商品价格下降通缩产生才降息04/22 05:23
54F：→ KFC007 : 如果老鲍要看到美债真的倒台，流动性风险崩溃才降息04/22 05:26
55F：→ KFC007 : ，那FED就是万恶泉源让川普动手把FED直接废掉，他就04/22 05:26
56F：→ KFC007 : 可以说我铲除了深层政府04/22 05:26
※ 编辑: nicolaschen2 (155.33.132.48 美国), 04/22/2025 05:39:47
57F：推 gibbs1286 : 原来台湾也有MAGA粉？ 04/22 05:41
58F：→ gibbs1286 : FED原本已经打算降息了，是关税把他们又打回去 04/22 05:42
59F：→ letmesee3085: 因为没钱付利息 04/22 05:47
60F：嘘 GGFACE : FED买完再把帐消掉就好 有什麽难的 04/22 06:03
61F：推 bleeza : 美债过去从不是问题，就算有问题，也不过是一场战争 04/22 06:18
62F：→ bleeza : 的问题。现在美债之所以成为问题，不就是美国已经无 04/22 06:18
63F：→ bleeza : 法再应付一场战争了吗？只能叫小弟去打，他才好收割 04/22 06:18
64F：→ bleeza : 小弟的资产。 04/22 06:18
65F：→ IBIZA : FED自己做的CPINow，四月PCE也已经掉到2%了，只是这 04/22 06:22
66F：→ IBIZA : 一届FED总是需要更多证据 04/22 06:22
67F：推 sheng76314 : 好几次了 2022就拖了快一年 大通膨才升 04/22 06:24
68F：推 wed1979 : 巴菲特先买，我就相信有用 04/22 06:26
69F：推 donkilu : FED又不是单看CPI 还要看预期通膨率与金融市场秩序 04/22 06:31
70F：推 CYL009 : www看来有人觉得通膨只有商品价格上涨喔 04/22 06:31
71F：→ donkilu : 利率反覆横跳会造成市场秩序混乱 当然是能免则免 04/22 06:31
72F：→ donkilu : 利率是长期工具 不是天天发推特喊高喊低用的 04/22 06:33
73F：推 EasyVinus : 我国也说没通膨，但烧腊从90涨到140 04/22 06:36
74F：→ Colitas : 在川普搞关税以前，没有几个人认真认为美债再融资 04/22 06:55
75F：→ Colitas : 会是一个问题.. 04/22 06:55
76F：推 afflic : 难道各国真的会不买吗? 顶多买少一点吧 04/22 07:00
77F：推 gibbs1286 : 现在问题就是通膨预期被川普搞爆了，不然FED降息稳 04/22 07:05
78F：→ afflic : 通膨预期爆了，但衰退预期也爆了 04/22 07:07
79F：推 kuosos520 : 哪里搞爆，通膨就在稳定下降，一派胡言乱语完全不 04/22 07:17
80F：→ kuosos520 : 看数据一直说川普让通膨爆了，根本政治操作 04/22 07:17
81F：推 TCPai : 一个国家的信用反应其国力，现在可怕的是这个信用开 04/22 07:17
82F：→ TCPai : 始动摇 04/22 07:17
83F：推 gibbs1286 : 通膨预期…股版终於连中文都看不懂了吗 04/22 07:17
84F：→ wl00669773 : FED本来就要慢慢降息了，还不是川普把通膨预期搞爆 04/22 07:28
85F：→ wl00669773 : ，是谁在搞啊 04/22 07:28
86F：推 epicurious : 所以川普大可以装傻，但他不要，他承担 04/22 07:35
87F：推 hightech : 各国关税课下去美国各项进口商品能不涨价？那不会通 04/22 07:36
88F：→ hightech : 膨？同时美元指数还一直跌，进口商能怎麽办？ 04/22 07:36
89F：嘘 maplefff : 这里有人觉得自己比联准会主席还厉害，快笑死 04/22 07:39
90F：嘘 bms : 傻得可爱耶 欠钱就印钞给你 是要倒什麽啦 你以为鲍 04/22 07:42
91F：→ bms : 尔会让美债违约喔 04/22 07:42
92F：嘘 bms : 美债违约就是世界金融的天崩地裂 你要考虑这个 你 04/22 07:45
93F：→ bms : 要不要先担心中共打过来或是今年7/25的大海啸好吗 04/22 07:45
94F：→ bnn : 那怕是广场协议 美国都没解决债务问题 04/22 08:02
95F：→ bnn : 当年解决债务问题的是抢日本的半导体技术的科技发展 04/22 08:02
96F：→ bnn : 只有真实生产力科技的进步才是美国用来抵押的信任度 04/22 08:03
97F：→ bnn : 不然当年揍了日本汽车 美国车有因此全世界大卖吗 04/22 08:03
98F：→ bnn : 美国把制造业抢回去 底特律还不是半死不活 04/22 08:04
100F：→ nctufish : 看起来到昨天核心物价还在2.4%以上 04/22 08:10
101F：→ nctufish : 鲍兄应该要碰2%才会降息 04/22 08:12
102F：推 A80211ab : 用台湾的算法 就2%以下啦 04/22 08:12
103F：→ nasarood : 财报前一天买就是赌，你敢想像fed用赌的赌输会怎样 04/22 10:07
104F：→ nasarood : 吗？ 04/22 10:07
105F：推 bbup : 降息美债更没人要了 04/22 10:08
106F：推 maniaque : 在政府预算能够支应"公债利息"的前提之下 04/22 10:20
107F：→ maniaque : 这套印钱的游戏都可以一直运作下去(范例:霓虹) 04/22 10:21
108F：→ maniaque : 然而美元公债利率四趴多,加上又借了36兆,已经到了 04/22 10:22
109F：→ maniaque : "单单付利息,都会造成政府重大财政负担"的困境 04/22 10:22
110F：→ maniaque : 即便照市场所说,这批6月公债票面利率很低,so ? 04/22 10:23
111F：→ maniaque : 不就表示这六兆都是本金,借新还旧? 借4.x% 还 2% 04/22 10:24
112F：→ maniaque : 这门亏钱生意,应该不是三普想要的 04/22 10:24