https://www.macromicro.me/charts/930/us-credit-spread 債券的比較一定要看債券的殖利率 只要遇到市場危機 評等越低的債券 殖利率 的利差就會大幅度的擴大(跌得特別重) 另外跌幅除了利差之外 存續期間是除了匯率之外 影響債券價格相當重要的因素 台灣的投等債ETF 00751B 元大20年期以上AAA至A級美元公司 14年 最大回撤 -9.94% 00746B 富邦A級公司債 10.8年 最大回撤 -6.63% 兩個最大回撤都是出現在2025.4.11 大概可以反映存續期間影響回撤的部份 00687B 國泰20年期 存續期間 16年 我印象中大部分20年期美公債 多半是16年左右 所以說 美公債跌得比較深 比較沒有避險效果 這一點應該要考慮到債券的 "平均存續期間" 不能單看漲跌幅 而且 一遇到風險事件 各評等債券的"利差" 會瞬間拉大 如果是為了減少波動度 使用公司債 是沒有問題的 漲跌確實會比股票小 但是一定要考慮不同追蹤指數的"存續期間" 但是真的要比較有避險功效 目前看起來"中短期"美公債 還是比較好 另外 長天期美公債 波動度因為存續期間的關係 非常大 本來要避險就不是很好的工具 美公債 "之前" 說的是沒有"違約" 風險(現在不知道) 但是 他還是有"利率風險""期限風險" 你用台幣算還有"匯率風險" 不是沒有風險 ※ 引述《applesin (太陰中天)》之銘言： : 如果怕又還是偏好債券不如買投等債， : 特別是a級以上， : 雖然美債直接大規模違約應該是不會， : 但拐彎抹角去觸碰違約的界線真的說不一定（例如徵收債券利息稅、部分國家違約、部分 : 國家改零利息…） : 重點是美國作為國家，可以單方面亂搞，但公司不能，除非是倒閉、清算、債務重整這種 : 半死不活狀態， : 如果一邊是美國在那裡陰陽怪氣，導致美債一毛不值，另一邊是a級以上公司集體倒閉清 : 算重整…我真的認為後者比較不可能 : 而且最近公司債（高評級）波動就的確比公債還小，甚至上禮拜股災時也看不出比起公債 : 在避險效果上有什麼太大差異 --

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