https://www.macromicro.me/charts/930/us-credit-spread 债券的比较一定要看债券的殖利率 只要遇到市场危机 评等越低的债券 殖利率 的利差就会大幅度的扩大(跌得特别重) 另外跌幅除了利差之外 存续期间是除了汇率之外 影响债券价格相当重要的因素 台湾的投等债ETF 00751B 元大20年期以上AAA至A级美元公司 14年 最大回撤 -9.94% 00746B 富邦A级公司债 10.8年 最大回撤 -6.63% 两个最大回撤都是出现在2025.4.11 大概可以反映存续期间影响回撤的部份 00687B 国泰20年期 存续期间 16年 我印象中大部分20年期美公债 多半是16年左右 所以说 美公债跌得比较深 比较没有避险效果 这一点应该要考虑到债券的 "平均存续期间" 不能单看涨跌幅 而且 一遇到风险事件 各评等债券的"利差" 会瞬间拉大 如果是为了减少波动度 使用公司债 是没有问题的 涨跌确实会比股票小 但是一定要考虑不同追踪指数的"存续期间" 但是真的要比较有避险功效 目前看起来"中短期"美公债 还是比较好 另外 长天期美公债 波动度因为存续期间的关系 非常大 本来要避险就不是很好的工具 美公债 "之前" 说的是没有"违约" 风险(现在不知道) 但是 他还是有"利率风险""期限风险" 你用台币算还有"汇率风险" 不是没有风险 ※ 引述《applesin (太阴中天)》之铭言： : 如果怕又还是偏好债券不如买投等债， : 特别是a级以上， : 虽然美债直接大规模违约应该是不会， : 但拐弯抹角去触碰违约的界线真的说不一定（例如徵收债券利息税、部分国家违约、部分 : 国家改零利息…） : 重点是美国作为国家，可以单方面乱搞，但公司不能，除非是倒闭、清算、债务重整这种 : 半死不活状态， : 如果一边是美国在那里阴阳怪气，导致美债一毛不值，另一边是a级以上公司集体倒闭清 : 算重整…我真的认为後者比较不可能 : 而且最近公司债（高评级）波动就的确比公债还小，甚至上礼拜股灾时也看不出比起公债 : 在避险效果上有什麽太大差异 --

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