作者newukyo (新.右京)
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標題Re: [請益] 想用期貨 取代 指數型ETF (長期投資)
時間Tue Apr 15 20:08:25 2025
原本只有用正2 長期資產配置 槓桿部位我是約占總投資額度約45%
小部分用期貨來做
我用的是微臺期 約 2.5-3 倍槓桿
19-20K 約2.5倍 20K以上約2倍 以購入的成本來計算所需要保證金
微臺期 一點10元 假設現在點位 19000點 那麼需要準備的保證金
就是19000*10/2=95000
我已經轉倉多次 後來嫌麻煩就直接丟到最遠月去了
https://imgur.com/n1wP9GP
以我這個部分為例 我需要準備的保證金就是
2506 成交成本 19737 2口 20K以下 2.5倍 所需保證金 19737/2.5*10*2約16萬
2509 成交成本 22963 5口 20K以上 2倍 所需保證金 22963/2*10*5 約57萬
一共需要73萬 但是這些錢 我並不會全部丟在期貨帳戶裡面
我會讓權益數維持在 1.5根跌停板的錢 比如說現在點位約 20K
那麼權益數就會維持 再20K*1.5*7=200K 也就是20萬
其他就可以放在高利活存帳戶 賺點利息
轉倉的時候 會重新計算成本跟保證金
1.優點 沒有波動率耗損的問題
期貨或原型產品：漲跌靠點數(價格)
槓桿類產品：漲跌是依據點數(價格)價格換成的百分比後再進行槓桿換算
這個換算的百分比就是波動率耗損的來源
假設今天大盤起始點數 20000點
情境A 先漲1800點 再跌1800點
情境B先跌1800點 再漲1800點
假設持有的是期貨 只要回到20000點無論路徑如何都不會有損失
以正2ETF為例 每日平衡
情境A
漲1800點 跌1800點
1800/20000=9% 2倍後=18%
1800/21800=8.26% 2倍後約=16.5%
1*118%*(1-16.5%)=98.53%
損失約1.47%
情境B
先跌1800到18200(9%) 再漲1800 回20000(9.89%)
則是 (1-18%)*(1+19.7%)=98.21%
損失約 1.79%
簡單來說
槓桿類ETF 不只是有波動率耗損 耗損的程度
也會跟不同的路徑有關
這也是正2的一個特性
如果路徑適合會漲的很多 達到好幾倍的報酬
如果報酬路徑不適合 就會發生原型賺錢 槓桿類ETF賠錢的狀況
*槓桿類ETF(台股正2系列) 報酬會跟路徑相依
*但是原型 跌100 漲100 是沒有損失的
回到原PO說的 如果你準備的是一倍保證金 而且全部都丟在期貨帳戶內
如果你的風險指的是被掃出場 因為你已經放了足額保證金
讓槓桿的倍率到1倍 掃出場的機率趨近於0
除非你做的那個指數真的向下崩到低於25%
臺期是25% SP500應該是海期不知道規定怎樣
※ 引述《bear3 (熊三哥)》之銘言：
: 小弟一直都有投資 S&P 500 ETF VOO
: 近期發現台灣期貨交易所有個 SPF 美國標普500期貨
: 美國標普500期貨指數乘上新臺幣200元
: 也就是說現在S&P500 5450 點的話
: 不開槓桿一口要 5450*200 = 109萬台幣
: 這產品覺得好像不錯?
: 主要是沒有匯率問題，不用管台幣、美金之間的匯損問題，只要管指數漲跌就好
: 然後也沒有股票股利，這我最愛，直接內建股利再投入 (DRIP)
: 只不過操作期貨就要每月定期轉倉就這點麻煩些
: 但由於沒操作期貨，想問看看
: 假如放滿期貨保證金不開槓桿的話，這種指數期貨有可能會遇到突然間爆倉嗎?
: 看過石油期貨跌到負數過
: 所以不確定這樣子操作拿期貨來追蹤指數不開槓桿
: 來取代指數型 ETF 會不會有風險
: 謝謝
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 59.127.134.31 (臺灣)
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※ 編輯: newukyo (59.127.134.31 臺灣), 04/15/2025 20:15:41
1F：→ wen17 : 如放滿等同一倍槓桿，台指現在要崩97.5%，才會被掃 04/15 20:14
2F：→ wen17 : 出去 04/15 20:14
3F：→ wen17 : 20000點崩到500點的等級 04/15 20:14
※ 編輯: newukyo (59.127.134.31 臺灣), 04/15/2025 20:16:47
4F：→ wen17 : 一倍槓桿不是一倍保證金，差很多，目前保證金約10 04/15 20:23
好像是這樣 我先把我寫錯的部分刪掉
5F：→ wen17 : %總價值，75%追繳，25%強平都是指保證金的比例 04/15 20:23
6F：→ wen17 : 0.1*0.75=0.075，0.1*0.25=0.025 04/15 20:24
7F：推 vendee : 好人，推仔細解釋 04/15 20:25
感謝！！！
※ 編輯: newukyo (59.127.134.31 臺灣), 04/15/2025 20:28:08
8F：→ wen17 : 但這些算數不重要，克制倍率才重要 04/15 20:27
真的 控好倍率
長期就是慢慢等
不要過度交易
※ 編輯: newukyo (59.127.134.31 臺灣), 04/15/2025 20:30:04
※ 編輯: newukyo (59.127.134.31 臺灣), 04/15/2025 20:30:21
9F：→ vcxzvcxz50 : 其實一口微台直接算10萬就夠多了 可以跌個7000點 04/15 20:41
10F：→ vcxzvcxz50 : 然後你每有五口就可以做一口SC沖著領利息 04/15 20:43
11F：推 bbignose : 跌七千點今年就遇到了 04/15 21:35
12F：→ RedLover1009: 用期貨做長期投資，我是不是看錯了什麼？ 04/15 22:45
13F：推 EChien : 回樓上，為什麼不能？風險控好，磨耗成本還更低欸 04/16 02:26
14F：→ LTpeacecraft: 致樓上，回這種純質疑沒想法的推文是浪費生命 04/16 06:37