原本只有用正2 长期资产配置 杠杆部位我是约占总投资额度约45% 小部分用期货来做 我用的是微台期 约 2.5-3 倍杠杆 19-20K 约2.5倍 20K以上约2倍 以购入的成本来计算所需要保证金 微台期 一点10元 假设现在点位 19000点 那麽需要准备的保证金 就是19000*10/2=95000 我已经转仓多次 後来嫌麻烦就直接丢到最远月去了 https://imgur.com/n1wP9GP 以我这个部分为例 我需要准备的保证金就是 2506 成交成本 19737 2口 20K以下 2.5倍 所需保证金 19737/2.5*10*2约16万 2509 成交成本 22963 5口 20K以上 2倍 所需保证金 22963/2*10*5 约57万 一共需要73万 但是这些钱 我并不会全部丢在期货帐户里面 我会让权益数维持在 1.5根跌停板的钱 比如说现在点位约 20K 那麽权益数就会维持 再20K*1.5*7=200K 也就是20万 其他就可以放在高利活存帐户 赚点利息 转仓的时候 会重新计算成本跟保证金 1.优点 没有波动率耗损的问题 期货或原型产品：涨跌靠点数(价格) 杠杆类产品：涨跌是依据点数(价格)价格换成的百分比後再进行杠杆换算 这个换算的百分比就是波动率耗损的来源 假设今天大盘起始点数 20000点 情境A 先涨1800点 再跌1800点 情境B先跌1800点 再涨1800点 假设持有的是期货 只要回到20000点无论路径如何都不会有损失 以正2ETF为例 每日平衡 情境A 涨1800点 跌1800点 1800/20000=9% 2倍後=18% 1800/21800=8.26% 2倍後约=16.5% 1*118%*(1-16.5%)=98.53% 损失约1.47% 情境B 先跌1800到18200(9%) 再涨1800 回20000(9.89%) 则是 (1-18%)*(1+19.7%)=98.21% 损失约 1.79% 简单来说 杠杆类ETF 不只是有波动率耗损 耗损的程度 也会跟不同的路径有关 这也是正2的一个特性 如果路径适合会涨的很多 达到好几倍的报酬 如果报酬路径不适合 就会发生原型赚钱 杠杆类ETF赔钱的状况 *杠杆类ETF(台股正2系列) 报酬会跟路径相依 *但是原型 跌100 涨100 是没有损失的 回到原PO说的 如果你准备的是一倍保证金 而且全部都丢在期货帐户内 如果你的风险指的是被扫出场 因为你已经放了足额保证金 让杠杆的倍率到1倍 扫出场的机率趋近於0 除非你做的那个指数真的向下崩到低於25% 台期是25% SP500应该是海期不知道规定怎样 ※ 引述《bear3 (熊三哥)》之铭言： : 小弟一直都有投资 S&P 500 ETF VOO : 近期发现台湾期货交易所有个 SPF 美国标普500期货 : 美国标普500期货指数乘上新台币200元 : 也就是说现在S&P500 5450 点的话 : 不开杠杆一口要 5450*200 = 109万台币 : 这产品觉得好像不错? : 主要是没有汇率问题，不用管台币、美金之间的汇损问题，只要管指数涨跌就好 : 然後也没有股票股利，这我最爱，直接内建股利再投入 (DRIP) : 只不过操作期货就要每月定期转仓就这点麻烦些 : 但由於没操作期货，想问看看 : 假如放满期货保证金不开杠杆的话，这种指数期货有可能会遇到突然间爆仓吗? : 看过石油期货跌到负数过 : 所以不确定这样子操作拿期货来追踪指数不开杠杆 : 来取代指数型 ETF 会不会有风险 : 谢谢 --

※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 59.127.134.31 (台湾) ※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Stock/M.1744718907.A.8F4.html ※ 编辑: newukyo (59.127.134.31 台湾), 04/15/2025 20:15:41 ※ 编辑: newukyo (59.127.134.31 台湾), 04/15/2025 20:16:47 好像是这样 我先把我写错的部分删掉 感谢！！！ ※ 编辑: newukyo (59.127.134.31 台湾), 04/15/2025 20:28:08 真的 控好倍率 长期就是慢慢等 不要过度交易 ※ 编辑: newukyo (59.127.134.31 台湾), 04/15/2025 20:30:04 ※ 编辑: newukyo (59.127.134.31 台湾), 04/15/2025 20:30:21