作者IBIZA (溫一壺月光作酒)
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標題Re: [請益] 今年巴菲特神奇績效到底如何做到的?
時間Sat Apr 12 14:07:23 2025
※ 引述《a355163 (a355163)》之銘言：
: 今年巴菲特 BRK.B 績效16.18% 真的跟鬼一樣
這應該指的是股價, 不是投資組合的績效
: 但他的前五大持股
: 1. $AAPL
: 2. $AXP
: 3. $BAC
: 4. $OXY
: 5. $CVX
: 每隻都全部都跌很慘 5支有4支跌幅接近20% 其中1支接近10%
: 這個神奇績效到底怎麼變出來的?
: 順便分享 30年來 巴菲特績效
: https://imgur.com/RJdwRJA
: 打爆SP500 真的扯
: 聽說接班人已經接手多年 績效沒什麼問題 這樣就不怕巴菲特過世 或許是另類躺平標的
老巴實際上的投資績效並沒有那麼高
我們平常看到的20%(也就是你文中那張圖, 那是每年波克夏股東信附的)
是BRK的每股市值增幅(Per Share Market Value of BRK), 也就是波克夏股票的漲幅
並非他的投資組合平均報酬率
BRK的投資組合報酬率, 從1977年BRK開始建立投資組合到2022年
平均報酬率是11.27%, 略高於SP500的10.5%, 但沒有到20%這麼誇張
甚至只看近30年的話, BRK的投資組合報酬率是9.91%, 略低於SP500的10.49%
巴菲特能用差不多的投資報酬率, 創造出高出一倍的市值
是因為他的投資組合不只有公司的錢, 還有保險客戶的保險浮存金
BRK投資組合報酬率
1977 -6.77%
1978 5.62%
1979 17.05%
1980 29.60%
1981 -3.26%
1982 21.09%
1983 19.96%
1984 6.99%
1985 29.49%
1986 17.29%
1987 4.71%
1988 15.17%
1989 29.38%
1990 -2.00%
1991 28.35%
1992 7.36%
1993 9.53%
1994 1.01%
1995 34.91%
1996 21.03%
1997 30.52%
1998 26.49%
1999 19.45%
2000 -7.27%
2001 -10.04%
2002 -19.13%
2003 25.87%
2004 9.73%
2005 5.58%
2006 14.32%
2007 6.30%
2008 -32.35%
2009 24.66%
2010 14.55%
2011 1.43%
2012 14.59%
2013 29.44%
2014 12.08%
2015 0.96%
2016 10.69%
2017 19.83%
2018 -3.84%
2019 24.46%
2020 19.19%
2021 24.59%
2022 -19.61%
=============
年化11.27%
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1F：→ bob120400 : 巴菲特為什麼不投資指數呢，是在忙什麼 04/12 14:21
2F：推 zhoaxun : 不是有新聞說巴菲特教川普使用關稅戰的嗎，所以巴菲 04/12 14:26
3F：→ zhoaxun : 特提早出清，這樣不聰明吧只是很賊 04/12 14:26
4F：→ IBIZA : 哪來的新聞.. 04/12 14:30
5F：推 madeinheaven: 2F被假新聞騙 笑死 04/12 14:31
6F：推 Allyssa : 波克夏旗下的公司很賺錢，每年供獻淨利 04/12 14:36
7F：→ Allyssa : 波克夏才不是光靠投資賺的 04/12 14:37
波克夏控股的公司市值現在已經比投資部位高
但波克夏旗下公司的報酬率應該跟SP500公司不會差太多
這部分不是造成波克夏股價漲幅超過SP500兩倍的原因
8F：→ Allyssa : 而是一堆轉投資的未上市跟上市保險公司在賺 04/12 14:37
9F：→ Allyssa : 把它想做控股公司就好 04/12 14:38
不是控不控股的問題, 波克夏股價高成長的秘密, 是投資組合自帶槓桿
10F：推 Milkomeda : 老巴投資組合績效跟大盤差不多，但是有開槓桿（保險 04/12 14:39
11F：→ Milkomeda : 業），所以股價報酬更高，相當於老巴其實是正二教。 04/12 14:39
※ 編輯: IBIZA (111.240.198.81 臺灣), 04/12/2025 14:40:42
12F：推 NTU303150195: IB大你最近東征西討XD 04/12 14:39
13F：→ IBIZA : 沒有討啊 04/12 14:43
14F：推 ganninian : 巴菲特早期就看出蓋可高獲利率的優勢 成本壓低 其 04/12 15:08
15F：→ ganninian : 客戶素質也高 理賠率維持在合理範圍 所以浮存金一 04/12 15:08
16F：→ ganninian : 直大於理賠金 用浮存金投資的收益又可以歸於公司資 04/12 15:08
17F：→ ganninian : 金 愈滾愈大 04/12 15:08
18F：→ hydra7 : 08年那一波真的很可怕 04/12 15:20
19F：推 a069275235 : 感謝整理 ：) 04/12 15:55
20F：推 wzshi : 長期買指數，報酬跟老巴差不多了 04/12 15:59
21F：推 gwboy : 關鍵有穩定槓桿，長期平均1.6倍 04/12 16:10
22F：推 supereva : 我記得去掉槓桿 就跟大盤報酬率差不多 04/12 16:15
23F：推 Kururu8079 : 懂了，原來老巴也是正二神教 04/12 16:17
24F：推 supereva : 但那個槓桿就是他的優勢所在 04/12 16:18
25F：推 abyssa1 : 不是 正二會出事 巴菲特是1.6而且有額外現金 04/12 17:24
26F：→ snowish : 2樓是在搞笑嗎？= = 04/12 17:52